Диплом Сравнительный анализ эффективности процедур несостоятельности (банкротства) в РФ

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 4

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЙ 6
1.1 Понятие, признаки, предпосылки и виды банкротства. Особенности финансового состояния предприятий на различных стадиях банкротства 6
1.2 Анализ законодательства в области банкротства предприятий в РФ 15
1.3 Управление финансовым состоянием предприятия при угрозе банкротства 21

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ВЕЛИКОУСТЮГСКИЙ РМЗ» 25
2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Великоустюгский РМЗ» 25
2.2 Анализ финансового состояния ОАО «Великоустюгский РМЗ» 30

3 ПУТИ ВЫХОДА ПРЕДПРИЯТИЯ ИЗ КРИЗИСНОГО СОСТОЯНИЯ 49
3.1 Результаты проведения исследования финансового состояния ОАО «Великоустюгский РМЗ» и пути по его оздоровлению 49
3.2 Экономическое обоснование мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «Великоустюгский РМЗ» 55

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 57

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 60

Приложение А. Структура управления ОАО «Великоустюгский ремонтно-механический завод» с 1 января 2012 года 63
Приложение Б. Оборотно-сальдовая ведомость за 2011 г. 64

ВВЕДЕНИЕ

Современная наука исходит из того, что несостоятельность (банкротство) является неотъемлемым атрибутом рыночной экономики. Действительно, современная рыночная экономика представляет собой сложную систему взаимоотношений различных субъектов имущественного оборота, так что каждый субъект оказывается втянутым в цепочку контрактов, поэтому трудности одного отражаются на системе в целом. Причем, чем большее влияние оказывал хозяйствующий субъект в прошлом, тем в большей степени его уход с рынка повлияет на дальнейшее развитие экономики.
Несостоятельность способна поразить все хозяйство и, как следствие, все общество в целом, что представляет самую большую опасность для рыночной экономики.
Несостоятельными (банкротами) оказываются все: и государство, и коммерческие, и некоммерческие организации, и граждане. Сохраняются лишь редкие, пока еще успешно функционирующие, но находящиеся под постоянной угрозой упадка хозяйствующие субъекты, своего рода «оазисы благополучия, не делающие, однако, погоды в экономике в целом. Ведь экономика – сложнейшая система, все элементы которой постоянно взаимодействуют. И выход из строя даже одного из ее первичных элементов, того же хозяйствующего субъекта, вызывает далеко расходящуюся волну негативных последствий: у других хозяйствующих субъектов, с которым он связан деловыми отношениями, у последних – с их партнерами; не поступают предусмотренные налоги и иные платежи в бюджеты различных уровней, и так до бесконечности».
Институт банкротства известен всем странам с рыночной экономикой, поскольку последняя предполагает получение прибыли от коммерческой деятельности и платежеспособный спрос потребителей. Ликвидация безнадежно неплатежеспособных должников является положительной мерой. Она выводит неэффективные предприятия из числа действующих. Однако, признание должника банкротом имеет и негативные последствия, поскольку затрагивает не только имущественные интересы должника, но и права и интересы большого круга других лиц – его работников, партнеров, кредиторов и других, порождает во многих случаях значительные социальные издержки. Поэтому «законодательство предусматривает комплекс мер по восстановлению платежеспособности должника, направленных на предотвращение массовых банкротств ».
Таким образом, актуальность данной темы обусловлена не только важностью института банкротства в рыночной экономике, но и в отборе тех мер регулирования процедуры банкротства, а также процедур оздоровления и реструктуризации компании, которые возможно применить в современных российских условиях.
Целью данной дипломной работы является проведение анализа финансового состояния ОАО «Великоустюгский РМЗ» в целях недопущения возможного банкротства. Для достижения поставленной цели в работе представляется необходимым решить следующие задачи:

  • рассмотреть понятие, признаки, предпосылки и виды банкротства;
    -определить особенности финансового состояния предприятия на различных стадиях банкротства;
  • проанализировать законодательство о банкротстве предприятий;
  • провести анализ финансового состояния исследуемого предприятия, дать оценку вероятности банкротства;
  • выявить направления улучшения финансового состояния исследуемого предприятия на основе проведенного анализа.
    Объектом исследования в работе выступает ОАО «Великоустюгский РМЗ».
    Предмет исследования – финансовое состояние предприятия.
    В работе использовались экономико-математические методы, методы сравнения, анализ монографии.
    Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
    В первой главе рассмотрены теоретические основы банкротства предприятий, дано понятие, признаки банкротства, проведен анализ законодательства РФ в области банкротства.
    Во второй главе дана организационно-экономическая характеристика и проведен анализ финансового состояния ОАО «Великоустюгский РМЗ».
    В третьей главе выявлены мероприятия по выходу предприятия из кризисного состояния.
    В заключении сделаны общие выводы дипломного исследования.
    При написании работы были использованы труды известных экономистов, законодательство о банкротстве, а также методические материалы по анализу и статьи практикующих юристов и экономистов, рассматривающих проблемы банкротства, а также источники в сети Интернет.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЙ

1.1 Понятие, признаки, предпосылки и виды банкротства. Особенности финансового состояния предприятий на различных стадиях банкротства

Термин «банкрот» (от итал. вanco — скамья, банк и rotto — сломанный) дословно означает сломать скамью, на которой сидел коммерсант, ведущий торговлю или финансовую деятельность. Отказ платить по своим долговым обязательствам из-за отсутствия средств приводил к тому, что его скамью ломали. Это обязательство служило сигналом прекращения деятельности коммерсанта и предупреждением остальных [23].
В соответствии с Федеральным законом от 26.10.2002 N 127-ФЗ под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
В зарубежном законодательстве (в отличие от нашего) термин «банкротство» употребляется в двух значениях:

  • как синоним термина «несостоятельность» (здесь «несостоятельность — это удостоверенная судом неспособность какого-либо субъекта погасить долговые обязательства, т.е. его абсолютная неплатежеспособность);
  • как частный случай несостоятельности, когда неплатежеспособный должник умышленно совершает уголовно наказуемые деяния, наносящие ущерб кредиторам, т.е. банкротство как уголовно-правовая сторона несостоятельности.
    В условиях рыночной экономики принцип ответственности предприятий за результаты финансово-хозяйственной деятельности реализуется в случае образования убытков, неспособности предприятия удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг) и обеспечивать финансирование производственного процесса, т.е. при наступлении банкротства предприятия. Суть банкротства состоит в отсутствии денег у предприятия для оплаты своих обязательств, это состояние финансовой необеспеченности, то есть абсолютное расстройство производственно-хозяйственной деятельности, являющееся причиной разорения и ликвидации предприятия.
    Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые всегда связаны с риском потерь, неопределенностью достижения поставленных целей или возможностью постановки ошибочных целей.
    Рисковые ситуации могут возникнуть на всех стадиях хозяйственного процесса: от закупки и доставки сырья, материалов, комплектующих изделий до производства и продажи готовой продукции. Их причинами могут быть: неплатежеспособность потребителей, невыполнение договорных обязательств поставщиками ресурсов, длительные задержки с оплатой счетов за поставленную продукцию, некачественное по различным причинам производство продукции, некомпетентность управленческого персонала и многое другое.
    Эти потери ведут к уменьшению прибыльности капитала и возникновению финансовых средств, что усугубляется, если кредиторы не возобновляют финансирование. Тогда предприятие должно выплатить не только проценты, но и сумму основного долга. В условиях же отсутствия наличных средств появляется проблема ликвидности активов. Это состояние называют технической неплатежеспособностью. Уже на этой стадии возможно обращение кредиторов в суд о признании предприятия банкротом. Смысл банкротства состоит в том, что из хозяйственного оборота исключаются неплатежеспособные предприятия. Поскольку экономическая несостоятельность одного предприятия сказывается на финансовом положении других субъектов хозяйствования, являющихся его контрагентами, то банкротство позволяет субъектам хозяйствования улучшить свои дела и достичь финансовой стабильности [22].
    Без процедуры банкротства экономика не может быть эластичной. Именно экономическая ответственность, формой реализации которой выступает банкротство, заставляет хозяйствующих субъектов работать эффективно. В противном случае финансовые, трудовые и материальные ресурсы через рыночную инфраструктуру переходят от неэффективно к успешно работающим предприятиям. В этом проявляется жесткость рыночных механизмов регулирования экономических процессов. Таким образом, банкротство предприятий и определенный уровень безработицы являются своего рода платой за результативность производственно-хозяйственной деятельности. Предприятие, не способное к конкуренции, не нашедшее свое место на рынке товаров и услуг, не имеющее собственных сил провести санацию и реструктуризацию, должно, в конце концов, прекратить свое существование, чтобы дать возможность на его месте возникнуть другому, более конкурентоспособному предприятию.
    К недостаткам банкротства можно отнести:
  • потерю работниками ликвидируемого предприятия рабочих мест и обострение в этой связи социальной напряженности в обществе;
  • потерю кредиторами (банками, инвестиционными компаниями, фондами, государственным бюджетом и т.п.) значительных средств, вложенных в обанкротившееся предприятие;
  • распыление и омертвление неликвидного имущества вследствие того, что порой ликвидаторы не могут найти для него покупателей.
    Достоинствами банкротства являются:
  • закрытие нерентабельных производств, что приводит к снижению издержек и повышению эффективности общественного производства;
  • высвобождение ресурсов, вовлеченных в неконкурентоспособное производство;
  • ротация менеджерского персонала, обеспечивающая рост квалификации, усиление предприимчивости, заинтересованности работников аппарата управления и рабочих в конечных результатах своей деятельности;
  • приобретение опыта и формирование эффективной инвестиционной политики инвестиционными организациями и т.п.[34]
    Признаком банкротства юридического лица по ФЗ №127 «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 считается неспособность юридического лица удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения[3].
    Должник (юридическое лицо или предприниматель) может быть признан банкротом в случае его неплатежеспособности, но наличие у него имущества, превышающего общую сумму кредиторской задолженности, является свидетельством реальной возможности восстановить его платежеспособность и, следовательно, может служить основанием для применения к должнику процедуры внешнего управления.
    В законодательной и финансовой практике РФ выделяют следующие виды банкротства предприятия:
  • фиктивное банкротство — заведомо ложное объявление руководителем или собственником коммерческой организации (индивидуальным предпринимателем) о своей несостоятельности в целях введения в заблуждение кредиторов для получения отсрочки и (или) рассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов, а равно для неуплаты долгов;
  • преднамеренное банкротство — умышленное создание или увеличение неплатежеспособности, совершенное руководителем или собственником коммерческой организации (индивидуальным предпринимателем) в личных интересах или интересах иных лиц, причинившее крупный ущерб;
  • реальное банкротство характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически;
  • техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. [23, с. 93]
    ФРГ рассматривают три вида банкротства — простое, злостное и особо тяжкий случай банкротства. В случае простого банкротства должник по собственной небрежности не знает о приближении или наступлении банкротства или легкомысленно вызывает его своими действиями. Наказание за данное преступление — штраф или лишение свободы на срок до двух лет. Злостным банкротство будет признано в тех случаях, когда в условиях чрезмерной обремененности долгами лицо прячет, уничтожает составные части имущества, которые в случае распродажи подлежат отчуждению в пользу кредиторов, либо заключает рискованные спекулятивные или явно убыточные сделки, продает товары по явно заниженной цене, а также скрывает права других лиц или признает заведомо вымышленные права. Наказанием в таких случаях является лишение свободы на срок до 5 лет и штраф. Особо тяжким случаем банкротства признаются действия виновного лица в своекорыстных интересах или сознательное создание для многих лиц угрозы разорения, утрата доверенных ему имущественных ценностей. Указанные деяния наказываются лишением свободы на срок до 10 лет.
    Законы о банкротстве разных стран рассматривают различные стадии процедур несостоятельности, но все они, как правило, начинающиеся с внешнего управления имуществом должника. На этой начальной стадии внешний управляющий имеет широкие полномочия, предоставленные либо судом (Франция, Германия), либо кредиторами во внесудебных процедурах (Великобритания и еще 70 стран англосаксонской правовой системы), и позволяющие изымать и продавать имущество должника, изучать информацию о должнике, учитывать интересы кредиторов, предлагать ликвидацию, мировое соглашение или реабилитацию должника.
    В РФ на основании ФЗ №127 «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 устанавливаются следующие процедуры банкротства для юридических лиц[3]:
  • наблюдение — процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов;
  • финансовое оздоровление — процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности;
  • внешнее управление — процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности;
  • конкурсное производство — процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов;
  • мировое соглашение — процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами.
    Таким образом, мировое соглашение — это возможное окончание любой процедуры банкротства и окончание самого банкротства в целом, но не отдельная процедура банкротства. Вместе с тем необходимо иметь в виду, что мировое соглашение, во всяком случае, означает восстановление платежеспособности должника-банкрота и прекращение арбитражного дела о банкротстве.
    По общепринятому мнению, никакие хозяйствующие субъекты не должны быть выведены за рамки действия закона о банкротстве.
    Западными юристами не рекомендуется использование «мягких», половинчатых процедур под контролем должника, в частности, «наблюдения». Такие процедуры приводят ко многим негативным последствиям системы управления должником, например, к тактическому маневрированию руководства должника с целью сохранения контроля над предприятием, а также к увеличению нагрузки на ссуды.
    Недостатком российской системы судопроизводства по делам о несостоятельности является усложненность и затянутость процедуры — на Западе в случае неявки должника на заседание он объявляется банкротом, в случае нехватки у должника документов, доказывающих его несостоятельность, он также объявляется банкротом. По этим и другим причинам слушания не откладываются, и процедура не затягивается, ибо затягивание процедур несостоятельности наносит, прежде всего, вред предприятию-должнику, которое могло бы быть с выгодой продано новому собственнику, а в случае долгих процедур оказывается полностью разоренным.
    К неправомерным действиям должника или собственника предприятия-должника относятся действия, совершенные в предвидении банкротства предприятия и наносящие ущерб интересам всех или части кредиторов, как то[7, с. 66]:
  • сокрытие части имущества должника или его обязательств;
  • сокрытие, уничтожение, фальсификация любого учетного документа, связанного с осуществлением хозяйственной деятельности должника;
  • уничтожение либо отказ от необходимой записи в бухгалтерские документы;
  • уничтожение, продажа или внесение в качестве залога части имущества должника, полученного в кредит и неоплаченного.
    С позиций финансового менеджмента банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки, предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом.
    Предпосылки банкротства многообразны — это результат взаимодействия многочисленных факторов. Факторы принято делить на внутренние, имеющие место внутри предприятия и связанные с ошибками и упущениями руководства и персонала, и внешние, возникающие вне предприятия и обычно находящиеся вне сферы его влияния. В классической рыночной экономике, как отмечают зарубежные исследователи, 1/3 вины за банкротство предприятия падает на внешние факторы и 2/3 — на внутренние. Отечественные исследователи еще не провели подобного исследования, однако, по мнению ряда специалистов, для современной России характерна обратная пропорция влияния этих факторов, то есть внешние факторы превалируют над внутренними. Политическую и экономическую нестабильность, разрегулирование финансового механизма и инфляционные процессы следует отнести к наиболее значимым факторам, обостряющим кризисную ситуацию российских предприятий.
    Как показывает международная практика, причины задолженности часто носят объективный характер и не всегда возникают по вине самого должника (бюджетное недофинансирование, несогласованность действий различных министерств и ведомств, курирующих объект, внеплановые чрезвычайные затраты и т.д.).
    К объективным причинам банкротства относятся[7,с. 70]:
  1. Влияние внешних факторов макросреды, которые подразделяются на:
  • экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия;
  • политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства;
  • усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса;
  • научно-технические прорывы, приводящие к смене потребительских предпочтений;
  • демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.
    Одни из указанных факторов могут вызвать внезапное банкротство предприятия, другие постепенно усиливаются и накапливаются, вызывая медленное, труднопреодолимое движение предприятия к спаду производства и банкротству.
  1. Неэффективное управление внутренними факторами микросреды предприятия. К внутренним факторам можно отнести следующие:
  • дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики;
  • низкий уровень техники, технологии и организации производства;
  • снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки;
  • создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства;
  • плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство;
  • отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики;
  • привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию;
  • быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.
    К субъективным причинам банкротства, относящимся непосредственно к хозяйствованию, причисляют следующие:
  • неспособность руководителей предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;
  • снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;
  • снижение объемов производства;
  • снижение качества и цены продукции;
  • неоправданно высокие затраты;
  • низкая рентабельность продукции;
  • слишком большой цикл производства;
  • большие долги, взаимные неплатежи;
  • слабая адаптированность менеджеров-представителей старой школы управления к жестким реальностям формирования рынка, их неумение проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;
  • разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия.
    В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать задержки с предоставлением финансовой отчетности, свидетельствующие о работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчета о прибылях и убытках [23].
    Далее рассмотрены основные стадии банкротства:
  1. Срытая стадия банкротства;
  2. Стадия финансовой неустойчивости;
  3. Явное банкротство.
    Скрытая стадия банкротства — на скрытой стадии начинается незаметное, особенно если не налажен специальный учет, снижение «цены» предприятия по причине неблагоприятных тенденций как внутри предприятия, так и вовне. Снижение цены предприятия означает снижение его прибыльности либо увеличение средней стоимости обязательств.
    Снижение текущей стоимости предприятия проявится явно в показателях прибыльности и в требованиях банков, акционеров и других вкладчиков средств. Прогноз ожидаемого снижения требует анализа перспектив прибыльности и процентных ставок.
    Целесообразно рассчитывать «цену предприятия» на ближайшую и долгосрочную перспективу. Причины будущего падения цены предприятия обычно формируются в текущий момент и могут быть в определенной степени предугаданы.
    Снижение прибыльности происходит под воздействием различных причин — внутренних и внешних. Значительная часть внутренних причин может быть определена как снижение качества управленческих решений. Значительная часть внешних – как ухудшение условий предпринимательства. Рост процентных ставок и требований вкладчиков также определяется различными факторами, среди которых можно выделить инфляционные ожидания, усиление различных типов риска вложений.
    Рост цен действует аналогично росту процентных ставок. Во-первых, он формирует определенные инфляционные ожидания, что повышает инфляционную составляющую номинальных процентных ставок и дивидендов. Во-вторых, рост цен на сырье, материалы, комплектующие изделия, обгоняющий рост цен готовой продукции предприятия увеличивает при прочих равных условиях кредиторскую задолженность, а значит, может потребовать дополнительного кредитования и такого изменения структуры обязательств предприятия, которое поднимет среднюю стоимость пассивов, даже при оплате наличными надо иметь в виду стоимость отвлечения средств на текущий счет от прибыльного использования.
    Финансовая неустойчивость — на второй стадии начинаются трудности с наличностью, проявляются некоторые ранние признаки банкротства: резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах.
    Нежелательными являются резкие изменения любых статей баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызвать: резкое снижение денежных средств на счетах (кстати, и увеличение денежных средств может свидетельствовать о невозможности дальнейших капиталовложений); увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции); старение дебиторских счетов; разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженностей; увеличение кредиторской задолженности (резкое снижение при наличии денег на счетах также говорит о снижении объемов деятельности); снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить в результате последующего разбалансирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия).
    При анализе работы предприятия извне, тревогу должны вызвать также: задержки с предоставлением отчетности (они могут сигнализировать о плохой работе финансовых служб предприятия); конфликты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства, резкое увеличение числа принимаемых решений и т.д.
    Повышенного внимания требуют и предприятия, испытывающие бурный рост активности. Они могут стать банкротами из-за ошибочных расчетов эффективности, разбалансированности долгов и т.д. Существуют приемы выбора оптимальной траектории роста и страхования при неизбежных отклонениях от нее. Однако страхование от всех возможных рисков невозможно, и хорошо известно, что высокая прибыль в нормальных условиях соседствует с повышенным риском.
    На стадии финансовой неустойчивости руководство часто прибегает к косметическим мерам, например, продолжает выплачивать акционерам высокие дивиденды, увеличивая заемный капитал, продавая часть активов, чтобы снять подозрения вкладчиков и банков.
    При ухудшении ситуации руководители, как показывает опыт, нередко склоняются к авантюрным способам зарабатывания денег, а иногда и к мошенничеству.
    Явное банкротство — предприятие не может своевременно оплачивать долги, и банкротство становится юридически очевидным.
    Банкротство проявляется как несогласованность денежных потоков (притока и оттока денег). Предприятие может стать банкротом как в условиях отраслевого роста, даже бума, так и в условиях отраслевого торможения и спада. В условиях резкого подъема отрасли возрастает конкуренция, в условиях торможения и спада падают темпы роста. Таким образом, каждому отдельному предприятию за темпы своего роста необходимо бороться.
    Во всех случаях причиной банкротства является неверная оценка руководителями ожидаемых темпов роста их предприятия, под которые заранее находятся источники дополнительного, как правило, кредитного финансирования.
    Объективным выходом в любом случае банкротства является сжатие, если не полное исчезновение предприятия как лишнего в данной отрасли. По возможности осуществляется либо частичное, либо полное перепрофилирование предприятия, что может оказаться выгодным при достаточных темпах роста других отраслей и подотраслей экономики.
    В российских условиях недостаточного контроля финансовых и товарных потоков предприятия приобрели специфический опыт ложного банкротства. Они реализуют продукцию через дочерние фирмы таким образом, чтобы основная часть выручки осталась на счетах этих фирм; по подложным контрактам уводят средства в зарубежные банки и т.д.

1.2 Анализ законодательства в области банкротства предприятий в РФ

Существующая до 2002 года в России нормативно-правовая база (опирающаяся в основном на обширный зарубежный опыт), регламентирующая процесс банкротства, оказалась неработоспособной в современных экономических условиях и привела к тому, что крупные предприятия получили возможность, не опасаясь банкротства, продолжать усугублять кризис неплатежей. Но, не смотря на это, с каждым годом число дел о несостоятельности, рассмотренных арбитражными судами, растет, что, несомненно, свидетельствует о том, что институт банкротства в России занимает одно из ведущих мест в развитии нормальных экономических отношений среди участников хозяйственного оборота.
В настоящее время основным нормативным документом, регламентирующим процедуру банкротства, является Федеральный закон № 127 “О несостоятельности (банкротстве) ” от 26 октября 2002 года.
Кроме того, процедуры банкротства регулируются:

  • Гражданским кодексом РФ (ч.1 от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ, от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ);
  • Арбитражным процессуальным кодексом РФ от 24 июля 2002 г. № 95-ФЗ (введен в действие с 1 сентября 2002 г.);
  • Трудовым кодексом РФ от 30 декабря 2001 г. № 197-ФЗ (ст. 278);
  • Уголовным кодексом РФ от 13 июня 1996 г. № 63-ФЗ (ст. 195);
    Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» от 25 февраля 1999 г. № 40 ФЗ.
    При рассмотрении дела о банкротстве должника — юридического лица в соответствии со ст.27 Закона о банкротстве 2002 г. применяются определенные процедуры банкротства, рассмотренные в п. 1.1 дипломной работы: наблюдение (стадия подготовки дела о банкротстве к судебному разбирательству); финансовое оздоровление; внешнее управление; конкурсное производство и мировое соглашение.
    Согласно ст. 33 ФЗ-127 от 26.10.2002 г., заявление о признании должника банкротом принимается арбитражным судом, если требования к должнику — юридическому лицу в совокупности составляют не менее чем сто тысяч рублей, к должнику-гражданину — не менее чем десять тысяч рублей и указанные требования не исполнены в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены[3].
    Лицами, участвующими в деле о банкротстве, согласно ст. 34 Закона «О несостоятельности (банкротстве) №127-ФЗ от 26.10.2002 года, являются[3]:
    • должник;
    • арбитражный управляющий;
    • конкурсные кредиторы;
    • уполномоченные органы;
    • федеральные органы исполнительной власти, а также органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации и органы местного самоуправления по месту нахождения должника в случаях, предусмотренных настоящим Федеральным законом;
    • лицо, предоставившее обеспечение для проведения финансового оздоровления.
    Все учредители (участники) должника, собственник имущества должника — унитарного предприятия, федеральные органы исполнительной власти, органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации, органы местного самоуправления обязаны принимать своевременные меры по предупреждению банкротства организаций.
    Обязанность руководителя должника в случае возникновения признаков банкротства уведомить учредителей (участников), собственника имущества — унитарного предприятия о наличии признаков банкротства.
    Не изменилось по существу и правовое регулирование досудебной санации. Предусмотрено лишь, что предоставление финансовой помощи может сопровождаться принятием на себя должником или иными лицами обязательств в пользу лиц, предоставивших финансовую помощь.
    Единственная статья Уголовного кодекса РФ об ответственности за неправомерные действия при банкротстве (ст. 195 УК РФ) не работает из-за несоответствий и противоречий уголовного законодательства и законодательства о банкротстве.
    Российская модель законодательства о банкротстве очень сходна с французским законодательством в части общей направленности процедур и главного приоритета — сохранения предприятия, но не любой ценой.
    В российском законодательстве о банкротстве интересы кредиторов тоже защищены (насколько это возможно) от неумелого руководства компанией-должником. Если же взять французский вариант, где даже обеспеченные требования могут не быть удовлетворены, и «положить его на российскую почву», то деловой оборот в России уменьшится до минимального уровня и ни о каком его развитии не может быть и речи.
    Дела о признании несостоятельным предприятие в США рассматривают специальные суды. Также как и в России, в США заявление ходатайства в суд должником и кредиторами допускается лишь при превышении задолженности установленного размера.
    В США собрание кредиторов созывается не после вынесения судом решения о признании должника несостоятельным, как в ФРГ и Франции, а после принятия ходатайства о возбуждении дела о несостоятельности к производству.
    В Германии банкротство подразумевает либо ликвидацию, либо мировое соглашение — никаких восстановительных процедур. Российское законодательство о банкротстве включает в себя процедуру санации, которую могут провести как любые кредиторы, так и государство. Однако Закон о банкротстве никак не стимулирует их на оказание поддержки предприятиям-должникам.
    Как показывает практика большинства зарубежных стран (США, Канада, Великобритания, Австралия, Швеция, Нидерланды и др.), одним из ключевых элементов современной системы несостоятельности является наличие специального правительственного учреждения с конкретными обязанностями по вопросам банкротства, способного контролировать действия законодательства и представлять соответствующие рекомендации правительству относительно действий последнего в данной области (другими ключевыми элементами системы несостоятельности являются законодательство, институт специалистов, судебная система и понимание необходимости банкротства в обществе).
    Можно выделить несколько часто встречающихся функций и полномочий Государственных органов по банкротству зарубежных стран[27, с. 109]:
  1. Разработка законодательства по банкротству и выступление в этой сфере с законодательной инициативой.
  2. Сбор, анализ и представление Правительству статистической информации по делам о несостоятельности.
  3. Сбор и анализ результатов осуществления и последствий различных решений по делам о банкротстве.
  4. Выработка рекомендаций Правительству относительно государственной политики в сфере несостоятельности.
  5. Организация системы подготовки, оценки профессионального уровня и лицензирования специалистов по банкротству.
  6. Разработка и обеспечение утверждения шкалы и правил вознаграждения арбитражных и конкурсных управляющих.
  7. Организация контроля таких аспектов деятельности арбитражных и конкурсных управляющих, как:
    • соблюдение профессионально-этического кодекса;
    • отчетность по выявленным активам;
    • соответствующее и своевременное инвестирование денежных поступлений;
    • соответствующее распределение средств от реализации активов;
    • правильное признание исков;
    • сохранение или аннулирование бухгалтерской отчетности, утверждаемое судом;
    • получение вознаграждения строго в соответствии с утвержденной шкалой и правилами его одобрения.
    • консультирование судей, юристов и специалистов по банкротству;
    • осуществление функций конкурсного управляющего в случае ликвидации предприятий с малыми активами.
  8. Обеспечение выплат задолженностей по зарплате и выходным пособиям сотрудникам несостоятельных предприятий в случае нехватки конкурсной массы.
  9. Контроль и обеспечение адекватности информации о предприятиях-должниках, представляемой судам.
  10. Контроль качества управления несостоятельными предприятиями, выявление случаев недобросовестного или некомпетентного управления, принятие мер по дисквалификации недобросовестных директоров.
  11. Защита интересов общества путем выявления серьезных нарушений в управлении предприятиями (например, подлога с инвестиционными средствами, манипуляций с акциями на бирже, незаконном отчуждении активов, ведении аморального или бесчестного бизнеса) и вмешательства в дела таких предприятий вплоть до возбуждения в судах дел об их банкротстве.
  12. Защита интересов больших групп мелких кредиторов (вкладчиков, акционеров) при осуществлении процедур несостоятельности.
    Как правило, компетенция и функции Государственных органов по банкротству, установлены законом. Вместе с тем, Государственные органы по банкротству многих стран имеют свои специфические особенности. Так, Государственные органы по банкротству стран Европейского Союза обладают полномочиями подавать в Суд ЕС запросы относительно постановлений Суда о толковании положений Европейской Конвенции по банкротству.
    В Австралии Государственным органом по банкротству является государственная Комиссия по корпоративным делам, которая имеет полномочия[11, с. 39]:
    • анализировать финансовое состояние предприятий, подвергаемых процедурам несостоятельности;
    • обеспечивать, адекватность информации о должнике;
    • делать заключения о мере ответственности директоров должника за доведение предприятия до банкротства;
    • дисквалифицировать виновных директоров самостоятельно, либо ходатайствовать о такой дисквалификации в суд».
    В Великобритании роль Государственного органа по банкротству выполняет Служба несостоятельности, входящая в систему Министерства торговли и промышленности и насчитывающая 1800 постоянных сотрудников. Функции этой службы таковы:
    • лицензирование специалистов по банкротству, контроль за процессом выдачи лицензий специалистам по банкротству и за соответствием деятельности арбитражных и конкурсных управляющих профессионально-этическому кодексу и законодательству о банкротстве;
    • получение статистических данных от судов и от назначенных арбитражных и конкурсных управляющих для составления базы данных не только по количеству и отраслевой принадлежности банкротств, но также по результатам решения дел о банкротстве с тем, чтобы решения, которые будут приниматься в будущем, были лучше обоснованы и подкреплены соответствующей информацией;
    • осуществление функций конкурсного управляющего в случае нехватки активов подвергаемого процедуре банкротства предприятия для оплаты конкурсного управляющего из числа независимых профессионалов;
    • выявление вероятных причин банкротства должника и понесения им убытков;
    • выявление причин незаявления о банкротстве директорами должника, как только стало ясно, что спасение бизнеса невозможно;
    • проверка документации любой компании в случае поступления жалоб от клиентов, партнеров или общественности;
    • предписание неблагополучным компаниям пройти аудиторскую проверку и назначение определенных аудиторов за счет компании;
    • добиваться ликвидации любой компании в случае, если Служба несостоятельности пришла к выводу, что это соответствует интересам общества — на такие случаи приходится примерно 1% всех банкротств в Великобритании (несколько сот в год);
    • после каждого случая банкротства требовать и получать от конкурсного управляющего отчет о деятельности прежних руководителей предприятия-должника; в случае выявления злоупотреблений и злостной некомпетентности обращаться в суд о дисквалификации такого директора на срок до 15 лет;
    • возбуждать в судах дела о судебном преследовании должников.
    В Канаде существует специализированный Государственный орган по делам о банкротстве, подчиненный Правительству страны и именуемый «Институтом суперинтендантов по несостоятельности». В компетенцию этого органа входят:
    • законодательная инициатива по вопросам несостоятельности;
    • обобщение опыта и практики банкротств в стране;
    • разработка и контроль соблюдения единого профессионального стандарта арбитражных и конкурсных управляющих;
    • лицензирование, контроль деятельности и отзыв лицензий у специалистов по банкротству;
    • возбуждение дел о банкротстве в судах.
    Многолетний богатый опыт государственного регулирования банкротств существует в Соединенных Штатах Америки. С 1934 г. роль Государственного органа по банкротству стала выполнять Комиссия по биржам и ценным бумагам (КБЦБ) Правительства США. С 1938 г. ее функции, зафиксированные в Законе о банкротстве, были таковы[27, с. 92]:
    • выступать в качестве эксперта-консультанта судов по банкротству;
    • быть стороной в судопроизводстве по делам о банкротстве с правом давать обязательные заключения по планам реорганизации несостоятельных предприятий;
    • рекомендовать судам по банкротству кандидатуры независимых внешних управляющих.
    В реформированном в 1978 г. американском Законе о банкротстве у КБЦБ есть три функции:
    • выступать в суде и быть заслушанной по любому вопросу дела о банкротстве, в частности, по поводу назначения конкурсного управляющего, назначения комиссий кредиторов и акционеров, уровня оплаты конкурсных управляющих, использования, продажи и аренды собственности;
    • контролировать и обеспечивать адекватность заявления предприятия-должника о своем финансовом состоянии и наличии активов;
    • возражать против утверждения судом плана реорганизации по мотивам злоупотреблений со стороны должника.
    В ряде случаев КБЦБ вмешивалась в условия продажи действующих неплатежеспособных предприятий, настаивая и добиваясь других условий продажи. В 1983 г. в дополнение к КБЦБ как к Государственному органу по банкротству в США появились Государственные Федеральные Конкурсные Управляющие, задача которых, среди прочего, состоит в контроле деятельности и оплаты независимых конкурсных управляющих, а также в предотвращении мошенничества, нечестности и нарушения законности при осуществлении процедур банкротства.
    Государственный орган по банкротству Швеции находится в единой системе с налоговой службой и органами судебного исполнения и состоит в совместной компетенции Министерства финансов и Министерства юстиции. Этот орган, имеющий отделения во всех провинциях страны, контролирует и регулирует осуществление процедур несостоятельности. Полномочия его таковы:
    • выработка и контроль осуществления государственной политики в области банкротств;
    • консультирование судов, занимающихся процедурами несостоятельности;
    • подготовка, лицензирование, консультирование конкурсных управляющих;
    • осуществление функций конкурсных управляющих в случае банкротства предприятия с малыми активами;
    • консультирование кредиторов при осуществлении процедур банкротства;
    • контроль уровня оплаты конкурсных управляющих, доплата за услуги этих специалистов в случае недостатков ресурсов у предприятия-должника;
    • контроль соблюдения интересов обеспеченных кредиторов;
    • осуществление публикаций о признании предприятий банкротами.
    В РФ государственным органом по банкротству выступает Федеральная налоговая служба РФ.

1.3 Управление финансовым состоянием предприятия при угрозе банкротства

Предотвращение финансового кризиса предприятия, эффективное его преодоление и ликвидация негативных его последствий обеспечивается в процессе особой системы финансового менеджмента, которое получило название «антикризисного финансового управления предприятием».
Антикризисное управление  одна из самых динамично развивающихся отраслей экономики и права  в российской практике является достаточно молодой наукой. Его нормативно-правовую базу составляет законодательство о банкротстве.
Антикризисное управление становится активным инструментов регулирования деятельности организаций в российской экономике
Ряд авторов рассматривают антикризисное финансовое управление как «управление финансовой деятельностью предприятия в условиях протекания финансового кризиса» [20,с. 71]. Антикризисное управление  категория достаточно узкая, также это совокупность мер управленческого воздействия, направленных на ликвидацию последствий наступившего кризиса и создание условий для не возникновения кризиса впредь. Авторы приводят несколько определений данных российскими и зарубежными исследователями: «термин «антикризисное управление» стал одним из самых популярных в деловой жизни России. Однако его содержание расплывчато. В литературе, как правило, внимание акцентируется не на «лечении» кризиса, а на мерах по его недопущению.
Антикризисное финансовое управление на предприятии представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации комплекса специальных управленческих решений, направленных на предупреждение и преодоление финансовых кризисов предприятия, а также минимизацию их негативных финансовых последствий.
Главной целью антикризисного финансового управления является восстановление финансового равновесия предприятия и минимизация размеров снижения его рыночной стоимости, вызываемых финансовыми кризисами.
В процессе реализации своей главной цели антикризисное финансовое управление предприятием направлено на решение ряда основных задач[20, с. 121]:
 своевременное диагностирование предкризисного финансового состояния предприятия и принятие необходимых превентивных мер по предупреждению финансового кризиса. Эта задача реализуется путем осуществления постоянного мониторинга финансового состояния предприятия и факторов внешней финансовой среды, оказывающих наиболее существенное влияние на результаты финансовой деятельности. Диагностика предкризисного финансового состояния предприятия по результатам такого мониторинга во многих случаях позволяет избежать финансового кризиса за счет осуществления превентивных защитных мер или, по меньшей мере, существенно смягчить характер его последующего протекания.
 устранение неплатежеспособности предприятия. Эта задача является наиболее неотложной в системе задач антикризисного финансового управления предприятием при диагностировании любой формы его финансового кризиса;
 восстановление финансовой устойчивости предприятия. Это одна из основных задач, обеспечивающих реализацию главной цели антикризисного финансового управления предприятием. В процессе финансовой реструктуризации предприятия в первую очередь обеспечивается оптимизация структуры капитала, оборотных активов и денежных потоков;
 предотвращение банкротства и ликвидации предприятия. Такая задача стоит при диагностировании глубокого или катастрофического системного финансового его кризиса;
 минимизация негативных последствий финансового кризиса предприятия. Эта задача реализуется путем закрепления позитивных результатов вывода предприятия из состояния финансового кризиса и стабилизации качественных структурных преобразований его финансовой деятельности с учетом ее долгосрочной перспективы.
В практике предприятий часто используются методы анализа, которые позволяют с минимальными затратами сделать оценку рисков, финансового состояния, прогнозировать будущие тенденции развития.
Для оценки текущего состояния предприятия используются современные инструменты финансового анализа: горизонтальный и вертикальный анализ, расчет финансовых коэффициентов, анализ ликвидности баланса, экспресс-анализ общей направленности финансово-хозяйственной деятельности, оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования.
Анализ финансовых коэффициентов предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов организации. Значение коэффициентов зависит от отраслевых особенностей и размеров предприятий. Оценка финансового состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов может проводиться по следующим группам: платежеспособность, рентабельность, финансовая устойчивость, деловая активность, ликвидность.
Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Кризисное финансовое положение характеризует предприятие на грани банкротства, просроченные кредиторская и дебиторская задолженности которые не могут быть погашены в срок.
Финансовая устойчивость предприятия является одной из ключевых характеристик финансового состояния, представляя собой наиболее емкий, концентрированный показатель, отражающий степень безопасности вложения средств в это предприятие. Это свойство финансового состояния, которое характеризует финансовую состоятельность предприятия. Управление финансовой устойчивостью является важной задачей менеджмента на всем протяжении существования предприятия с целью обеспечить независимость от внешних контрагентов (внешняя финансовая устойчивость  возможность отвечать по своим долгам и обязательствам) и рациональность покрытия активов источниками их финансирования (внутренняя финансовая устойчивость).
К финансовым коэффициентам, применяемым для оценки финансовой устойчивости предприятия можно отнести коэффициенты: автономии, соотношения заемных и собственных средств, обеспеченности собственными средствами, маневренности, прогноза банкротства и др.
Платежеспособность предприятия определяется наличием у него возможности и способности своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия сделок, а также на наличие возможности получения кредитов.
Ликвидность предприятия определяется исходя из имеющихся у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.
Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов: материальных, трудовых и финансовых. Показатели деловой активности предприятия включают: выручку от реализации, чистую прибыль, производительность труда, коэффициент общей оборачиваемости капитала и оборотных средств, средний срок оборота дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и собственного капитала.
Также существует ряд методик российских и зарубежных, оценивающих вероятность банкротства.
Таким образом, лучшая возможность избежать банкротства  это профилактика неплатежеспособности предприятия. Среди различных методов предупреждения банкротства организаций значительную роль играют финансовые методы.
В следующей главе работы проведем финансовый анализ конкретного предприятия, определим проблемы его финансового состояния, определим возможную угрозу банкротства.

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ВЕЛИКОУСТЮГСКИЙ РМЗ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Великоустюгский РМЗ»

Официальной датой основания завода считается 15 января 1948года. С этого времени началось строительство ЦРММ, предназначенных для капитального ремонта лесозаготовительной техники леспромхозов треста «Устюглес», расположенных на территории Великоустюгского, Кичменгско — Городецкого, Никольского и Нюксенского районов. В декабре 1950 года вступила в эксплуатацию часть цехов главного корпуса, здание конторы и столовая. К концу 1951 года было смонтировано необходимое оборудование для производства ремонтных работ. В 1952 году отремонтировано: 10 газогенераторных трелевочных тракторов КТ-12 , 58 двигателей ГАЗ МК, 12 передвижных электростанций, 68 электромоторов, 165 электропил. Но ремонт проводился без технологической направленности, индивидуальным способом. Работали и на ходу учились ремонтному делу, приобретали опыт, пополняли рабочий коллектив из ремесленных училищ города. В 1952 году в мастерских трудились 108 человек.
Первые годы существования, ЦРММ государственный план по ремонту тракторов не выполнял. Сказался затянувшийся организационный период по отработке ремонтной технологии, по образованию типовых рабочих мест, по подбору кадров, по материально-техническому обеспечению. С 1955 года мастерские не только стали выполнять государственные планы, но существенными темпами поднимать качество, улучшать экономические показатели, расширять номенклатуру выпускаемой продукции. Кадры росли и крепли, приобретали необходимый опыт работы по технологии ремонта.
1956 — 1957 годы являлись годами напряженной работы коллектива ЦРММ по модернизации трактора КТ-12, который стал иметь марку КДТ-40. Затем при дальнейшей модернизации стали заменять агрегаты КДТ-40 на более мощные и трактор стал носить название ТДТ — 40, двигатель которого, работал на дизельном топливе. За два года тракторный парк комбината «Устюглес » в количестве 350 тракторов был весь модернизирован, а снятые с тракторов двигатели ЗИС — 21 списаны по причине их морального износа. Государственный план в 1956-1957 годах выполнен на 120-130 %.
В 1958 году был пущен в эксплуатацию второй электроагрегат для выработки электроэнергии — локомобиль СК-250. Излишки электроэнергии отдавали на другие предприятия города. Пробурены две скважины глубиной по 40 метров для обеспечения производства водой. Идет дальнейшее освоение новых видов ремонтируемой техники: в т.ч. автомобилей ЗИЛ-150. Осуществляются технологические и технические преобразования. В моторном участке изготовили и смонтировали 2 линии сборки двигателей с подвесными тележками, поставили в технологический поток 3 станка для ремонта блоков двигателей, в кузнице заменили молот и горна. В механическом участке проводились работы по внедрению электроимпульсной наплавки для реставрации деталей. На общей сборке тракторов, а также сборке двигателей организовали бригадный метод работы. В 1960 году завод перешел на 8-ми часовой рабочий день с двумя выходными днями в неделю. Все это не замедлило сказаться на улучшении организации труда.
С 1963 года завод перешел в непосредственное подчинение Вологодскому производственному объединению » Вологдалеспром» Министерства лесной и деревообрабатывающей промышленности СССР. К заводу повысились требования и обязанности, увеличилась номенклатура ( трактор ТДТ-60 и его агрегаты). С 1963 по 1967 год был организован специализированный участок для разборки и мойки двигателей. Ускоренными темпами внедряется специализированная оснастка, нестандартное оборудование, новая технология (изготовление деталей при помощи капронового литья под давлением, наплавка изношенных поверхностей деталей в среде углекислого газа, электросварка под слоем флюса, обкатка агрегатов тракторов на стенде, полнорежимная обкатка и испытание двигателей). В целях повышения общей культуры производства выполняются мероприятия по охране труда, улучшается бытовые условия рабочих на предприятии (построены душевые, новая гардеробная, красный уголок, благоустроена территория завода, отведена территория под спортивные занятия).
С 1968 года по 1986 год произошли большие перемены по реконструкции завода, шло бурное строительство производственных сооружений, а также жилья для работников завода. В 1972 году шло освоение технологии ремонта трелевочного трактора ТДТ — 55, смонтированы две линии механизированного перемещения тракторов на участках сборки и разборки, заложили фундамент для нового корпуса кузнечно — сварочного участка. В 1977 году освоена технология ремонта нового вида продукции -двигателей ЯМЗ — 236, 238 и А — 01 МЛ. В сравнении — за 1977 год на заводе отремонтировано техники в 36 раз больше чем в 1952 году и это только одних трелевочных тракторов, не считая агрегатов и двигателей. Увеличилась производительность труда на 41.5% . Среднемесячная заработная плата увеличилась на 52.4%. К 1977 году завод имел 4360 кв. метров производственных площадей, а складские крытые помещения насчитывали 1359 кв. метров.
В 1979 году начато строительство благоустроенного жилого дома для работников завода и завершено в 1982 году. В 1981 — 1982 годах начата организация литейного производства. В ноябре 1983 года провели пробные плавки.
В 1984 году освоение новой продукции -стального и чугунного литья шло с трудом. В результате проведенного комплекса мероприятий литейное производство повысило эффективность своей работы, что позволило улучшить качество ремонтируемой техники, снизить себестоимость изготовления запасных частей.
В 1987 году выстроено новое кирпичное административное здание и производственное здание электроцеха.
На 1990 — 1992 год заводом был заключен договор с Онежским тракторным заводом на изготовление запчастей для их продукции (блока погрузочного 55М-43 -сб 350, муфты 55-12-110, вала опорного 55-4501041А, оси 55-4506014, вала ведущего 55-45060034). В новом здании электроцеха было организовано производство по изготовлению заказа ОТЗ. 1990 -1991 год были наилучшими годами по использованию производственных мощностей. В те годы капитальный ремонт в год составлял — тракторов ТДТ — 55 — 200 шт., двигателей и агрегатов тракторных — 840 шт., двигателей и агрегатов автомобильных — 520 шт., гидравлики — 150 шт, прочая продукция в общем объеме составляла до 40% — в основном за счет заказа Онежского ТЗ и капитального ремонта электродвигателей. Численность работающих в 1990 году составляла 232 человека. Середина 90-х нелегкое время в жизни завода, но он выжил, и сохранился в рыночной неразберихе, не нарушив профиля ремонтного предприятия. Обновился автомобилями транспортный участок. Работала заводская пилорама, и, от реализации пиломатериалов, завод получал дополнительные средства. В 2003 году коллектив завода насчитывает около 160 человек. За последние годы завод освоил новые виды продукции: капитальный ремонт тракторов ТЛТ-100,Т ЛТ-100-06, ТТ-4, лесопогрузчиков ЛТ-188КЛ, ЛТ-65, лесоштабелера ЛТ-33. На тракторах освоена установка различного навесного оборудования: гидроманипуляторов, бурильно — крановых машин. Производственные площади составляют 6063 кв.метров.
За плечами у предприятия шестидесятилетний опыт восстановления и изготовления лесозаготовительной техники. Сегодня коллектив завода с различными структурными подразделениями составляет почти 200 человек, большинство из них это высококлассные специалисты, работающие в единой системе производства и качества.
Великоустюгский ремонтно-механический завод – это динамично развивающееся предприятие с мобильной управленческой структурой, качественным финансовым менеджментом и эффективным маркетингом, возглавляемое генеральным директором Дорошенко Вадимом Александровичем.
Внедрение информационных технологий на предприятии, постоянное совершенствование собственной производственной базы, освоение прогрессивных машиностроительных технологий, а так же постоянное общение с партнерами, определяет технический и качественный уровень выпускаемой продукции.
В 2004 году в главном производственном корпусе завода запущена в эксплуатацию система видеонаблюдения, благодаря которой улучшилась производственная дисциплина и появилась возможность дистанционно контролировать производственные и технологические процессы. В 2007 году значительно обновлен парк станков, в том числе и с ЧПУ, приобретается компрессорное и пневматическое оборудование, обновлено сварочное оборудование литейно — сварочного участка. За последние годы завод освоил ремонт большого количества современной лесозаготовительной техники. Постоянно расширяется ассортимент выпускаемых запчастей и комплектующих собственного производства. На сегодняшний день их производится более 1000 наименований. Творческие и деловые контакты на основе взаимовыгодного сотрудничества с крупнейшим предприятием республики Адыгея ОАО «Майкопский машиностроительный завод» значительно повысили технический и технологический уровень предприятия в совместной разработке и производстве подъемной кабины для оператора гидроманипулятора, которая впервые была представлена на выставке «Российский лес 2007» в г. Вологда. Также производятся подготовительные работы по выпуску комплектующих для гидроманипуляторов производства ОАО «Майкопский машиностроительный завод».
В 2011 году на предприятии запускается новое производство литья по газифицируемым моделям в отрасли машиностроения. Сутью данного проекта является серийное производство высококачественных и высокоточных отливок из черных металлов (чугун, сталь), цветных металлов и сплавов. Технология литья по газифицируемым моделям является одной из самых современных, перспективных и наиболее экономически – ориентированных в литейной индустрии благодаря сравнительно низким затратам на внедрение при высоком качестве отливок и гибкости производства.
Великоустюгский ремонтно-механический завод является открытым акционерным обществом, созданным в соответствии с действующим законодательством по соглашению учредителей для осуществления хозяйственной и коммерческой деятельности.
Полное фирменное наименование предприятия — открытое акционерное общество «Великоустюгский ремонтно-механический завод».
Сокращенное фирменное наименование — ОАО «Великоустюгский РМЗ».
Место нахождения предприятия: 162390, Вологодская область, Великоустюгский район, г. Великий Устюг, ул. Транспортная, д. 2
Основными видами деятельности предприятия являются:

  • капитальный и текущий ремонт лесозаготовительной, автотракторной и другой техники, узлов и агрегатов к ней;
  • изготовление и реализация продукции машиностроения, продукции производственно-технического назначения, товаров народного потребления;
  • производство продукции лесопереработки и деревообработка;
  • выработка теплоэнергии;
  • торгово-закупочная деятельность, в том числе, оптовая, розничная, комиссионная торговля продовольственными, промышленными, подакцизными товарами, в том числе алкогольными напитками, пивом, табачными изделиями, автомототехникой и запчастями, открытие торговых точек;
  • транспортные услуги по перевозке грузов, в том числе, международные перевозки, и связанные с ними экспедиционные услуги;
  • маркетинговые услуги, посредническая деятельность;
  • сдача имущества в аренду;
  • внешнеэкономическая деятельность, в т. ч. экспортно-импортные операции;
  • общественное питание.
    Уставный капитал ОАО «Великоустюгский РМЗ» составляется из номинальной стоимости обыкновенных именных акций общества в количестве 2 185 штук, приобретенных акционерами (размещенные акции), и равен 109250 рублям.
    Управление финансово-хозяйственной деятельностью ОАО «Великоустюгский РМЗ» осуществляется через основные органы управления: общее собрание акционеров, совет директоров, генерального директора.
    Во главе ОАО «Великоустюгский РМЗ» стоит генеральный директор. Он осуществляет непосредственное руководство текущей деятельностью предприятия, за исключением вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания и совета директоров. Организационная структура предприятия представлена в приложении А.
    Тип организационной структуры — линейно-функциональный. Особенностями данного типа является то, что линейная система управления воздействует на производственный процесс по иерархическим звеньям управления, а функциональные связи, дополняют линейные и позволяют реализовать руководству функции и методы управления.
    Анализ производственной структуры выявил, что завод состоит из четырех основных участков, которые выпускает основные виды продукции, и одного вспомогательного, который осуществляют изготовление и ремонт оборудования для основных участков, выпускающих товарную продукцию.
    В составе предприятия имеется сборочный, литейный, сварочный и механический участки. Вспомогательным является участок по ремонту и обслуживанию оборудования, зданий и сооружений.
    Основными поставщиками сырья и расходных материалов являются:
  • «Трактороцентр», г. Вологда;
  • Группа компаний «Трактородеталь», г. Коряжма;
  • «Тракер», г. Киров;
  • ЗАО «Металлоторг», г. Череповец;
  • «Вологодская коммерческая компания», г. Вологда.

2.2 Анализ финансового состояния ОАО «Великоустюгский РМЗ»

Эффективность деятельности предприятия отражается в его экономических показателях, т. е. в показателях, характеризующих финансовые результаты деятельности предприятия. Источником информации является форма № 2. Экономические показатели ОАО «Великоустюгский РМЗ» отражены в таблице 1.

Таблица 1
Основные экономические показатели производственно-хозяйственной деятельности
ОАО «Великоустюгский РМЗ» 2010-2011 г.г.

Показатели 2010 год 2011 год Изменения (+;-) Темп роста, раз
2011 от 2010 2011 год
Выручка от реализации ТРУ, тыс. руб. 40647 58147 17500 143,05
Полная себестоимость ТРУ, тыс. руб. 37979 53855 15876 141,80
Валовая прибыль, тыс. руб. 2668 4292 1624 160,87
Коммерческие расходы, тыс. руб. 1782 4828 3046 270,93
Прибыль от продаж, тыс. руб. 886 -536 -1422 -60,50
Проценты к уплате, тыс. руб. — — — —
Прочие операционные доходы, тыс. руб. 158 294 136 186,08
Прочие операционные расходы, тыс. руб. 286 440 154 153,85
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. 758 -682 -1440 -89,97
Отложенные налоговые обязательства, тыс.руб. — — — —
Чистая прибыль, тыс. руб. 758 -682 -1440 -89,97
Среднесписочная численность работников, чел. 110 137 27 124,55

Данные таблицы свидетельствуют о нестабильной динамике показателей прибыли ОАО «Великоустюгский РМЗ». 2011 год был для предприятия менее удачным, чем 2010 и прибыль от продаж снизилась на 1422 тыс. руб.
В 2011 году коммерческие расходы превышают валовую прибыль, следствием чего является отсутствие прибыли от продаж.
По сравнению с 2010 годом в 2011 году чистая прибыль предприятия уменьшилась на 1440 тыс. руб. и убыток предприятия составил 682 тыс. руб.
На получение убытка в 2011 году повлияло следующее:

  • превышение коммерческих расходов над валовой прибылью, вследствие чего общество за 2011 год не получило прибыли от продаж, что повлияло на отрицательный финансовый результат;
  • рост операционных расходов на 154 тыс. руб. по сравнению с 2010 годом.
    Бухгалтерский баланс представляет способ экономической группировки обобщения имущества организации по составу и размещению, а также по источникам его формирования (собственные и заемные обязательства), выраженным в денежной оценке. Это видно на рисунке 1.
    В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценки.
    Бухгалтерская отчетность позволяет достаточно подробно проанализировать наличие, состояние и изменение важнейшего элемента производственного потенциала организаций – его основных средств, а также показателей, характеризующих динамику и состояние нематериальных активов.
    В процессе последующего анализа необходимо установить изменения в долгосрочных активах. Их наличие характеризует инвестиционную направленность вложений организаций, обусловленную рыночными отношениями. В ходе анализа изучаются объем и состав портфеля ценных бумаг, его динамика и степень ликвидности.
    В процессе анализа изучаются динамика, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, устанавливается, нет ли её в составе сумм, нереальных для взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой давности.
    Пассив баланса показывает, во-первых, какие средства (капитал) вложены в хозяйственную деятельность предприятия и, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании имущественной массы предприятия. Пассив баланса определяется как обязательства за полученные предприятием ресурсы.
    В процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.
    Таким образом, анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.

АКТИВ ПАССИВ
Составные части имущества Источники капитала

Рисунок 1 — Структура актива и пассива баланса

Существует тесная взаимосвязь между активом и пассивом баланса (рисунок 2), так как в процессе производственной деятельности идет постоянная трансформация отдельных элементов актива и пассива баланса.

АКТИВ ПАССИВ

Рисунок 2 — Взаимосвязь актива и пассива баланса

Бухгалтерский баланс является основным источником информации для анализа финансового состояния предприятия. На практике применяется структурно-динамический анализ с помощью составления уплотненного баланса.
Для анализа и оценки состава и динамики имущества и источников его формирования составим сравнительный аналитический баланс (таблица 2) с помощью балансов.

Таблица 2
Сравнительный аналитический уплотненный баланс ОАО «Великоустюгский РМЗ» за 2010 – 2011 гг.

Группа статей Значение, тыс. руб. Изменение Структура, %
Абсолютное, тыс. руб. Относительное, %. 2010г. 2011г.
2010г. 2011г.

  1. Внеоборотные активы: 9391 10477 1086 111,56 57,6 48,6
    1.1.Основные средства 8308 7561 -747 91,009 50,9 35,1
    1.2. Незавершенное строительство 1040 1512 472 145,38 6,4 7,0
    1.3. Долгосрочные финансовые вложения 43 1390 1347 3232,6 0,3 6,4
    1.4. Дох. влож. в матер. ценности 0 14 14 — 0,0 0,1
  2. Оборотные активы: 6917 11086 4169 160,27 42,4 51,4
    2.1. Запасы 2353 5493 3140 233,45 14,4 25,5
    2.2. НДС 74 695 621 939,19 0,5 3,2
    2.3. Дебиторская задол-ть в теч. 12 месяцев 4419 3539 -880 80,086 27,1 16,4
    2.4. Денежные средства 28 1170 1142 4178,6 0,2 5,4
    2.5. Краткосрочные финансовые вложения 36 0 -36 0 0,2 0,0
    2.6. Прочие оборотные акт. 7 189 182 2700 0,0 0,9
    Валюта баланса: 16308 21563 5255 132,22 100,0 100,0

Продолжение табл. 2
Группа статей Значение, тыс. руб. Изменение Структура, %
Абсолютное, тыс. руб. Относительное, % 2010г. 2011г.
2010г. 2011г.

  1. Капитал и резервы: 5286 5976 690 113,05 32,4 27,7
    3.1. Уставный капитал 109,2 109,2 0 100 0,7 0,5
    3.2.Добавочный капитал 11413 11413 0 100 70,0 52,9
    3.3.Нераспределенная прибыль/непокрытый убыток -6138 -5448 690 88,759 -37,6 -25,3
    3.4. Собственные акции, выкупленные у акционеров 0 0 0 — 0,0 0,0
    4.Долгосроч. обязательства: 0 252 252 — 0,0 1,2
    4.1. ОНО 0 252 252 — 0,0 1,2
  2. Краткоср-е обязат-ва: 11022 15335 4313 139,13 67,6 71,1
    5.1.Займы и кредиты 0 1976 1976 — 0,0 9,2
    5.2.Кредиторская задолженность: 11022 13359 2337 121,2 67,6 62,0
    поставщикам и подрядчикам 2345 6676 4331 284,69 14,4 31,0
    персоналу 0 496 496 — 0,0 2,3
    гос. ВБФ 6362 5131 -1231 80,651 39,0 23,8
    по налогам и сб. 2182 603 -1579 27,635 13,4 2,8
    прочие 133 453 320 340,6 0,8 2,1
    Валюта баланса: 16308 21563 5255 132,22 100,0 100,0

В 2011 гг. имущество предприятия увеличилось на 5255 тыс. руб. В 2011 г. большая часть денежных средств было вложено в оборотные активы, а в 2010 году – во внеоборотные активы (рост незавершенного строительства на 45,38%, увеличение долгосрочных финансовых вложений в 32 раза и доходных вложений в материальные ценности).
Хотя с финансовой точки зрения повышение доли оборотных средств в имуществе благоприятно для ОАО «Великоустюгский РМЗ», это не означает, что все источники должны направляться на рост оборотных средств.
Положительной чертой в составе оборотных активов в 2011 году является рост денежных средств на счетах в банке на 1142 тыс. руб. Это свидетельствует о стабильном финансовом положении ОАО «Великоустюгский РМЗ».
Замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей. Отрицательным является и фактор инфляции, так как в ходе инфляции значительная часть дебиторской задолженности теряется.
Отрицательным моментом является в 2011 году резкий рост запасов на 3140 тыс. руб., как следствие спада спроса на готовую продукцию и её нереализованности.
Пассив баланса в 2010 и 2011 годах характеризуется преобладанием удельного веса краткосрочных обязательств, который составляет 67,6% и 71,1% соответственно. В 2011 году краткосрочные обязательства выросли на 4313 тыс. руб. по сравнению с 2010 годом. Увеличение доли заемных средств свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости общества, повышении финансовых рисков и об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию должнику.
Отрицательным моментом является получение предприятием непокрытого убытка во всех годы. Наименьший убыток предприятие получило в 2011 году – 5448 тыс. руб.
На данном предприятии существует риск ограничения деловой активности (утрата права, полного распоряжения имуществом, предоставляемого в залог; возможные затруднения в последующем получении кредитов и др.), так как оно функционирует на основе заемных средств. В то же время доходность ОАО «Великоустюгский РМЗ» может оказаться высокой, поскольку эффективность использования заемных средств, больше собственных.
С капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот других капиталов.
По данным аналитического баланса видно, что собственные средства ОАО «Великоустюгский РМЗ» увеличились в 2011 году увеличились на 13,05%. Структура показывает, что доля собственных средств в источниках составляет в 2010 – 32,4%, в 2011 – 27,7%.
Наибольшую долю в собственном капитале занимает добавочный капитал. Сравнивая собственный и заемный капиталы вместе можно сказать, что доля заемного капитала больше доли собственного капитала. Это означает, что для банков и прочих инвесторов ситуация ненадежная и существует финансовый риск, а само ОАО «Великоустюгский РМЗ» заинтересовано в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, ОАО «Великоустюгский РМЗ» может расширить производство, повысив доходность собственного капитала. Привлечение заемных средств в оборот предприятия – нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.
Но в рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшение положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств, свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, то есть о доверии к нему в деловом мире.
Кредиторская задолженность (привлеченный капитал) в ОАО «Великоустюгский РМЗ» представлена задолженностью перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом по выплате заработной платы, перед государственными внебюджетными фондами, по налогам и сборам и прочей задолженностью.
Наибольшую долю в структуре кредиторской задолженности составляет в 2010 и 2011 годах задолженность перед поставщиками и подрядчиками (14,4 и 31% соответственно).
Кредиторская задолженность всегда присутствует в пассиве баланса ОАО «Великоустюгский РМЗ». Кредиторская задолженность говорит о том, что предприятие уже использует в хозяйственном процессе приобретенные материалы и деньги, которые необходимо перечислить поставщику.
Важными критериями в оценке финансового положения предприятия служат платежеспособность и ликвидность. Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно погашать свои внешние обязательства. Предприятие считается платежеспособным, если сумма оборотных активов больше или равна его внешней задолженности.
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.
Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников. Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него есть соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособны на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем. На рисунке 3 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже.

Рисунок 3 — Взаимосвязь между платежеспособностью предприятия и ликвидностью баланса

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность до 12 месяцев. Ликвидность этой группы зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, её конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.
Третья группа (А3) – это медленно реализуемые активы (запасы, НДС, дебиторская задолженность более 12 месяцев, прочие оборотные активы). Значительно больший срок понадобится для превращения их в наличность.
Четвертая группа (А4) – это труднореализуемые активы, куда входят внеоборотные активы.
Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца – кредиторская задолженность;
П2 – среднесрочные обязательства со сроком обращения до одного года – краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства;
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов;
П4 – постоянные пассивы – капитал и резервы.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву (рис. 4).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4

Высокая Высокая

Низкая Низкая

Рисунок 4 — Сопоставление итогов групп актива и пассива баланса

Первые три неравенства означают, необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности – превышения активами обязательств.
Четвертое неравенство говорит о том, что величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости труднореализуемых активов.
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства. Составим таблицу 3 для определения ликвидности баланса ОАО «Великоустюгский РМЗ».

Таблица 3
Анализ ликвидности баланса ОАО «Великоустюгский РМЗ» за 2010-2011 гг., тыс. руб.
Актив 2010 2011 Пассив 2010 2011 Балансовое изменение
2010 2011
А1 64 1170 П1 11022 13359 -10958 -12189
А2 4419 3539 П2 0 1976 4419 1563
А3 2434 6377 П3 0 252 2434 6125
А4 9391 10477 П4 5286 5976 4105 4501
Итого: 16308 21563 Итого: 16308 21563 0 0
По нашим расчетам видно, что в 2010 и в 2011 гг. первое и четвертое неравенство не выполняются. Это говорит о том, что у предприятия не хватает в полной мере активов и собственных средств для погашения обязательств. И ОАО «Великоустюгский РМЗ» в ближайшее время не удается исправить платежеспособность. Причина снижения ликвидности следующая – краткосрочная задолженность увеличилась более высокими темпами, чем денежные средства.
Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент быстрой ликвидности; коэффициент текущей ликвидности (таблица 4)
Эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков сырья и материалов; коэффициент быстрой ликвидности – для банков; коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.
Коэффициент быстрой ликвидности – отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств.

Таблица 4
Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности ОАО «Великоустюгский РМЗ» за 2010-2011 гг.
Показатель Норма 2010 2011 Отклонение от нормы
2010 2011
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2 — 0,5 0,01 0,1 -0,19 -0,1
Коэффициент быстрой ликвидности 0,7 — 0,8 0,4 0,4 -0,3 -0,3
Коэффициент текущей ликвидности ≥ 2,0 0,7 0,8 -1,3 -1,2

По данным расчетам можно сделать ряд выводов:

  • Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что ОАО «Великоустюгский РМЗ» в 2010 году сможет погасить 1% своих краткосрочных обязательств за счет имеющейся денежной наличности. В 2011 же году ситуация немного улучшится и предприятие сможет погасить уже 10% своих долгов. Как в 2010, так и в 2011 годах коэффициент не соответствует норме и меньше её на 0,19 и 0,1 соответственно, а значит, общество не может отвечать по своим обязательствам и имеет недостаточную платежеспособность на дату составления баланса. Гарантия погашения долгов минимальная. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.
  • Как и коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности у нашего предприятия в 2010 и 2011 годах не соответствует норме. Этот коэффициент показывает, что в 2010 и 2011 годах ОАО «Великоустюгский РМЗ» может за счет не только ожидаемых поступлений, но и за счет взыскания дебиторской задолженности оплатить 40% и 40% соответственно краткосрочных обязательств.
    Динамика этого показателя зависит от качества дебиторской задолженности, а именно: от сроков её образования и финансового положения должника.
    Также значения 0,4 / 0,4 свидетельствуют о постоянной работе с должниками для обеспечения возможности обращения наиболее ликвидной части оборотных средств. В нашем случае можно предположить, что значения коэффициентов оказались ниже нормы вследствие того, что большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать.
  • Тенденция коэффициента текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.
    Значение этого показателя как в 2010, так и в 2011 годах не достигло немного нормы, поэтому можно сказать, что предприятие сможет заплатить значительную часть кредитов, мобилизовав все оборотные средства. В 2011 году наметилась тенденция к увеличению показателя (рисунок 5).

Рисунок 5 — Сравнение коэффициентов ликвидности с нормативным значением

Увеличение коэффициента связано со снижением краткосрочных пассивов и снижением материалоемкости, так как чем меньше потребность в сырье и материалах, тем меньше средств расходуется на них и тем больше средств идет на погашение обязательств.
Так как коэффициент текущей ликвидности за 2010 и 2011 гг. меньше норматива, но наметилась тенденция роста этого показателя, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам. В нашем случае он равен 0,45, что меньше единицы. Это означает, что у предприятия нет возможности восстановить платежеспособность в течение шести месяцев.
Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестированную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходов и широких возможностях привлечения заемных средств. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания для самовоспроизводства.
Этапы анализа финансовой устойчивости:

  • Оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;
  • Ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияния на финансовую устойчивость организации;
  • Принятие управленческого решения с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности организации.
    Анализ финансовой устойчивости позволяет ответить на следующие вопросы:
  • Является ли финансовой состояние организации устойчивым.
  • Насколько организация является независимой с финансовой точки зрения.
    Финансовая устойчивость организации базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов организаций (оборотными и внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными и привлеченными средствами) – таблица 5.
    Таблица 5
    Определение типа финансового состояния ОАО «Великоустюгский РМЗ» за 2010 — 2011 гг., тыс. руб.
    Показатель Условные обозначения 2010 2011
  1. Запасы и затраты а1 2427 6188
  2. Собственные оборотные средства (СОС) а2 -4105 -4501
  3. Устойчивые источники формирования запасов и затрат а3 -4105 -4249
  4. Основные источники формирования запасов и затрат а4 6917 6097
  5. Достаточность СОС для формирования запасов и затрат ∆ а2 -6532 -10689
  6. Достаточность устойчивого имущества для формирования запасов и затрат ∆ а3 -6532 -10437
  7. Достаточность основных источников для формирования запасов и затрат ∆ а4 4490 -91
    Тип финансового состояния — неустой-чивое кризисное
    3-х компонентный показатель — {0;0;1} {0;0;0}

По расчетам можно сказать, что в 2010 году у предприятия наблюдается неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же есть возможность восстановления равновесия в результате пополнения собственных источников средств за счет снижения дебиторской задолженности.
Тип финансовой устойчивости предприятия можно определить по таблице 6.

Таблица 6
Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели Тип финансовой устойчивости
Абсолютная независимость Нормальная независимость Неустойчивое состояние Кризисное состояние
±ФС = СОС — ЗЗ Ф (С) ≥ 0 Ф (С) < 0 Ф (С) < 0 Ф (С) < 0
±ФТ = КФ — ЗЗ Ф (Т) ≥ 0 Ф (Т) ≥ 0 Ф (Т) < 0 Ф (Т) < 0
±ФО = ВИ — ЗЗ Ф (О) ≥ 0 Ф (О) ≥ 0 Ф (О) ≥ 0 Ф (О) < 0

В 2011 году неустойчивое финансовое состояние переросло в кризисное, при котором ОАО «Великоустюгский РМЗ» полностью зависит от заемных источников финансирования, то есть собственного капитала и долгосрочных кредитов и краткосрочных обязательств не хватает для покрытия запасов и затрат, и пополнение идет в результате замедления погашения кредиторской задолженности.
В рыночной экономике главным мерилом эффективности работы предприятия является его результативность.
А это понятие складывается из нескольких важных составляющих финансово-хозяйственной деятельности организации:

  • Показатели деловой активности;
  • Прибыль;
  • Рентабельность.
    Деловая активность проявляется в динамичности развития организации в достижении им поставленных целей, что отражают абсолютные и относительные показатели. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств.
    Этот анализ заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости.
    Они делятся на две группы:
  • Общие показатели оборачиваемости.
  • Показатели управления активами.
    Оборачиваемость средств оценивается с помощью:
  • Скорости оборота – это количество оборотов, которые делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;
  • Периода оборота – это средний срок, за который возвращается в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, которые вложены в производство и реализацию.
    Коэффициент общей оборачиваемости капитала — относится к коэффициентам деловой активности. Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рассчитывается как соотношение:

Кобщ.ок = В / САП,

где Кобщ.ок — коэффициент общей оборачиваемости капитала; В — выручка; САП — среднее за период значение активов предприятия.
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств — коэффициент равный отношению полученной выручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств за анализируемый период.

Комс= Выручка от реализации
Средняя величина оборотных средств

Фондоотдача — коэффициент равный отношению стоимости произведенной или реализованной продукции после вычета НДС и акцизов к среднегодовой стоимости основных средств.

Кф= Выпуск продукции
Среднегодовая стоимость основных средств на начало года

Коэффициент отдачи собственного капитала — коэффициент равный отношению объема реализации к среднегодовой стоимости собственного капитала.

Коск= Объем реализации продукции
Среднегодовая стоимость собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается как отношение объема дохода (выручки) от реализации продукции (работ, услуг) к средней дебиторской задолженности по формуле:

К о.д. = ДР/ ДЗ,

Где К о.д. – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
ДР – доход от реализации продукции (работ, услуг);
ДЗ – средняя дебиторская задолженность.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как отношение объема дохода (выручки) от реализации продукции (работ, услуг) к средней кредиторской задолженности по формуле:

К о.к. = ДР/ КЗ,
Где К о.к. – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
ДР – доход от реализации продукции (работ, услуг);
КЗ – средняя кредиторская задолженность.

Для определения коэффициентов деловой активности составим таблицу 7.
Таблица 7
Расчет и оценка коэффициентов деловой активности ОАО «Великоустюгский РМЗ» за 2010 – 2011 гг.
Показатель 2010 2011 Отклонение, (+, -)
2011 от 2010
А — общие показатели оборачиваемости

  1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала, обороты 2,5 2,7 0,2
  2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств, обороты 5,9 5,2 -0,6
  3. Фондоотдача, обороты 4,9 7,7 2,8
  4. Коэффициент отдачи собственного капитала, обороты 7,7 9,7 2,0
    Б — показатели управления активами
  5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обороты 9,2 16,4 7,2
  6. Срок погашения дебиторской задолженности, дни 39,7 22,2 -17,5
  7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обороты 3,7 4,4 0,7
  8. Срок погашения кредиторской задолженности, дни 99 84 -15,1

Посчитав коэффициенты деловой активности можно сделать ряд выводов:
Коэффициент общей оборачиваемости капитала в 2011 году увеличился на 0,2 оборота в сравнении с 2010 годом, а это означает, что ОАО «Великоустюгский РМЗ» стало более эффективно использовать имущество. Этот коэффициент также называется ресурсоотдача, снижение которой в 2011 году свидетельствует об инфляционном росте цен.
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств в 2011 году снизился на 0,6 оборотов в отличие от 2010 года. Снижение означает уменьшение объема оборота всех оборотных средств ОАО «Великоустюгский РМЗ». Это отрицательная тенденция.
Показатель фондоотдачи показывает, как эффективно используются основные средства предприятия.
А в нашем случае можно сказать, что основные средства в 2011 году стали использоваться более эффективно, чем в 2010 году, о чем свидетельствует рост фондоотдачи в 2011 году на 2,8 оборота.
Положительным для нашего предприятия является рост коэффициента отдачи собственного капитала в 2011 году на 2 оборота, то есть каждый рубль, вложенный в производство, стал использоваться более эффективно.
Дебиторская задолженность в 2011 году стала оборачиваться быстрее, так как оборачиваемость в этом году по сравнению с 2010 годом снизилась на 17 дней.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2011 году вырос в сравнении с 2010 годом на 0,7 оборотов, то есть кредиторская задолженность стала погашаться более высокими темпами в сравнении с 2010 годом.
С точки зрения экономического анализа, наличие прибыли в балансе организации менее важно, чем наличие достаточной суммы денежных средств для осуществления текущей деятельности и погашения обязательств перед кредиторами.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и так далее). Они более полно, чем прибыль, идентифицируют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.
Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Экономический смысл показателей рентабельности состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств (собственных и заемных), вложенных в предприятие.
Рентабельность характеризует прибыльность (доходность) деятельности предприятия и показывает, сколько прибыли получает предприятие с рубля вложенных средств.
Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом и по направлениям.
Для анализа деловой активности ОАО «Великоустюгский РМЗ» рассчитаем показатели рентабельности в таблице 8.

Таблица 8
Расчет показателей рентабельности ОАО «Великоустюгский РМЗ» за 2010-2011 гг.
Показатель Алгоритм расчета 2010 2011 Изменение
2011 к 2010

  1. Рентабельность продаж, % Прибыль от реализации / Выручка 2,2 -0,9 -3,1
  2. Рентабельность основной деятельности, % Балансовая прибыль / Затраты 2,0 -1,3 -3,3
  3. Рентабельность общая, % Балансовая прибыль / Выручка 1,86 -1,17 -3,0
  4. Рентабельность активов, % Балансовая прибыль / сумма активов 4,65 -3,16 -7,8
  5. Рентабельность собственного капитала, % Балансовая прибыль / сумма СК 14,34 -11,41 -25,8
  6. Рентабельность продукции, % Прибыль от реализации / Затраты 2,33 -1,00 -3,3
  7. Рентабельность производства, % Балансовая прибыль / ОС + МПЗ 1,64 -1,11 -2,7

Рентабельность продаж (оборота) в 2011 году уменьшилась на 3,1%, по сравнению с 2010 годом, что говорит о неэффективности производственной и коммерческой деятельности, снижении финансового благополучия. Рентабельность продаж в 2011 году отрицательная, то есть ОАО «Великоустюгский РМЗ» совершенно не получает прибыли с одного рубля продаж.
Рентабельность основной деятельности также является отрицательной на конец 2011 года, а в 2010 году составляет 20%, что на 3,3% больше 2011 года, то есть на предприятии нет эффективного управления.
Эта рентабельность показывает, что в 2010 году общество имеет 2 рубля прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции, а в 2011 году – не имеет прибыли. На уменьшение показателя рентабельности повлиял опережающий рост себестоимости по сравнению с темпом роста прибыли от продаж.
Отрицательное значение общей рентабельности в 2011 году говорит об отрицательной работе ОАО «Великоустюгский РМЗ» в этом году по сравнению с 2010 годом.
Рентабельности активов в 2011 году по сравнению с 2010 годом снизилась на 7,8%, и она отрицательная. Это говорит о том, что на предприятии происходит образование излишних товаро-материальных ценностей, затоваренность готовой продукции в результате снижения спроса на неё и роста дебиторской задолженности, а также снижения конкурентоспособности продукции ОАО «Великоустюгский РМЗ».
По расчетам рентабельность собственного капитала можно судить о том, что в обществе непродуктивно используется собственный капитал в 2011 году, так как показатель так же, как и остальные является отрицательным. Можно сказать, что доходность капитала, задействованного в операционном процессе, нулевая.
Отрицательная тенденция рентабельности продукции в 2011 году по сравнению с 2010 годом свидетельствует о неокупаемости затрат на предприятии.
Рентабельность производства в 2011 году отрицательная и снизилась по сравнению с 2010 годом на 2,7%, то есть основные средства, сырье, материалы, топливо и тому подобное использовались в 2011 году не достаточно эффективно.
В целом можно сказать, что ОАО «Великоустюгский РМЗ» в 2011 году поработало намного хуже, чем в 2010 году, так как абсолютно нет роста рентабельности, более того она является отрицательной.
Анализ рентабельности и финансовых показателей имеет существенное значение для определения стратегии развития организации, критериев повышения эффективности деятельности и окупаемости вложений в активы.
Таким образом, финансовое состояние ОАО «Великоустюгский РМЗ» можно оценить как предкризисное, ведущее к банкротству предприятия. Если вовремя не предпринять меры к оздоровлению, то ситуация может измениться в худшую сторону и привести к полному банкротству предприятия.

3 ПУТИ ВЫХОДА ПРЕДПРИЯТИЯ ИЗ КРИЗИСНОГО СОСТОЯНИЯ

3.1 Результаты проведения исследования финансового состояния ОАО «Великоустюгский РМЗ» и пути по его оздоровлению

Изучив и проанализировав деятельность ОАО «Великоустюгский РМЗ» за 2010-2011 гг., можно выделить ряд проблем, которые необходимо решить:

  • Предприятию не хватает собственных средств и поэтому оно привлекает заемные источники финансирования (кредиты и займы).
  • Отсутствие рентабельности и прибыли.
    Следствием этого является кризисное финансовое состояние ОАО «Великоустюгский РМЗ», низкая платежеспособность. Это негативно отражается на имидже организации, ее месте на рынке. Так как организация существует на рынке не один десяток лет, имеет свой рынок сбыта и определенную репутацию. Можно предложить ряд мероприятий по восстановлению ее финансового состояния, платежеспособности.
    Исходя из задач, которые стоят перед ОАО «Великоустюгский РМЗ» в настоящее время, весь комплекс мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия можно объединить в шесть больших групп:
    1) Совершенствование финансирования деятельности предприятия предполагает:
  • определение рациональной структуры пассивов предприятия (соотношения между заемными, привлеченными и собственными средствами) с учетом допустимого уровня финансового риска.
  • разработку дивидендной политики, производя расчеты по распределению чистой прибыли на вознаграждение инвесторов, с одной стороны, и самофинансирование развития и наращивание собственных средств, с другой стороны;
  • формирование наилучшей структуры заемных средств по форме (кредиторская задолженность, кредит, облигационный заем), по срокам (краткосрочные, долгосрочные) и стоимости.
    2) Совершенствование финансовой стороны эксплуатации активов предполагает:
  • определение основных направлений расходования средств, соответствующих стратегическим и тактическим целям предприятия;
  • формирование наилучшей структуры активов;
  • регулирование массы и динамики финансовых результатов с учетом приемлемого уровня предпринимательского риска.
    3) Улучшение стратегии финансовой политики предполагает:
  • проведение инвестиционной политики, осуществляя анализ инвестиционных проектов хозяйственного и финансового характера, отбор наилучших из них и последующий финансовый мониторинг претворения проектов в жизнь;
    4) Совершенствование тактики финансовой политики предполагает:
  • осуществление комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия (денежными средствами, дебиторской задолженностью, запасами сырья и готовой продукции, с одной стороны, и кредиторской задолженностью и краткосрочными кредитами, с другой стороны);
  • разработку ценовых и прочих маркетинговых решений с точки зрения их влияния на финансовые результаты.
    5) Совершенствование финансового планирования и прогнозирования развития предприятия предполагает:
  • определение финансовых перспектив развития предприятия, а также тактических шагов по обеспечению своевременного проведения расчетов между поставщиками и покупателями с целью предупреждения наращивания величин дебиторской и кредиторской задолженностей.
    6) Оптимизация затрат предприятия предполагает снижение себестоимости производимой продукции за счет рационального использования имеющихся ресурсов.
    Исходя из проведенного анализа финансовой деятельности объекта исследования и теоретических основ финансовой политики предприятия в условиях утраты платежеспособности, предлагаются следующие направления совершенствования методов управления оборотными средствами предприятия в ОАО «Великоустюгский РМЗ», которые можно представить на рисунке 6.

Рисунок 6 — Основные направления совершенствования методов управления оборотными средствами ОАО «Великоустюгский РМЗ»

По совершенствованию финансирования деятельности предприятия можно предложить придать структуре пассивов более рациональную основу. С прочими кредиторами необходимо провести переговоры о продлении сроков погашения кредиторской задолженности. При этом должен быть составлен план погашения кредиторской задолженности на следующий год, являющийся составной частью общего финансового плана предприятия. Резервы для погашения кредиторской задолженности у предприятия имеются. Это, прежде всего сокращение дебиторской задолженности, возможность более рационального использования основных средств и ускорение оборачиваемости оборотных средств.
Поэтому, в качестве основного предложения по совершенствованию финансовой стороны эксплуатации активов предлагается увеличение суммы денежных активов в текущем периоде за счет следующих основных мероприятий:
а) ликвидации портфеля краткосрочных финансовых вложений, по непрофилирующим сферам деятельности;
б) ускорения оборота дебиторской задолженности, особенно по товарным операциям за счет сокращения сроков предоставляемого коммерческого кредита;
в) нормализации размера текущих запасов товарно-материальных ценностей.
Для улучшения платежной дисциплины предприятия необходимо контролировать уровень запасов и затрат, так как основным источником возникновения денежных средств являются поступления от покупателей, а также ужесточить требования к потребителям продукции предприятия с целью своевременного исполнения платежей за выполненные работы и услуги и отгрузку готовой продукции ОАО «Великоустюгский РМЗ».
Это обеспечит высвобождение денежных средств и позволит направить их на погашение кредиторской задолженности предприятия.
В настоящее время краткосрочные финансовые вложения практически не приносят доходов ОАО «Великоустюгский РМЗ» за счет инфляционных процессов, которые хотя и не могут быть расценены как стагфляция, но и их наличие снижает платежеспособность вложенных денежных средств, т.е. средств, извлеченных из оборота предприятия.
Следует активное внимание уделить расчетам по дебиторской задолженности.
Должна проводиться активная работа по отсылке письменных предупреждений, браться и прослеживаться выполнение гарантийных писем от предприятий и организаций, в которых они обязуются погасить свою задолженность за услуги с предоставлением графика погашения, на злостных неплательщиков должны подаваться дела в арбитражный суд.
Работа с неоправданной дебиторской задолженностью должна стать стратегическим направлением финансовой деятельности, и должна проводиться ежедневно.
За счет высвобожденных денежных средств предлагается осуществить расчеты по кредиторской задолженности предприятия.
Таким образом, ОАО «Великоустюгский РМЗ» будет иметь более высокую степень финансовой устойчивости, но все еще будет сохраняться недостаточность свободных средств для маневрирования, поскольку процесс улучшения финансового состояния на основе управления оборотными средствами – процесс не ежеминутный, а создаваемый в течение всего отчетного периода.
Одной из важных и актуальных стратегий является диверсификация деятельности предприятия.
Под диверсификацией мы понимаем любое изменение (увеличение, уменьшение) числа видов деятельности. Изменение вида деятельности может либо иметь целью наращивание потенциала фирмы, либо быть следствием негативных результатов ее функционирования.
Фактор цен в значительной степени влияет на финансовую стабильность предприятия. Свободные цены устанавливаются самим предприятием в зависимости от конкурентоспособности данной продукции, спроса и предложения на рынке.
Очевидно, что уровень цен определяется, прежде всего, качеством реализованных товаров и произведенной продукции (молочные продукты). В данном случае предлагается рассмотреть снижение стоимости изготовленных молочных продуктов за счет внутренних ресурсов. Выполнение плана по реализации молочной продукции и повышение объемов прибыли ОАО «Великоустюгский РМЗ» во многом зависит от его финансового состояния.
Финансовое состояние предприятия может быть улучшено за счет ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, обоснованного снижения запасов (до норматива), пополнения собственных оборотных средств за счет внешних и внутренних источников. Недостаток собственных средств может быть временно восполнен кредиторской задолженностью, ссудами банков.
Важнейшим источником покрытия недостатка оборотных средств является ускорение их оборачиваемости. Основными факторами, влияющими на ускорение оборачиваемости оборотных средств, являются: совершенствование организации и технологии производства продукции, внедрение и полное использование новой техники, улучшение материально-технического снабжения.
Необходимо в дальнейшем нарастить величину реального собственного капитала за счет распределения прибыли в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенных во внеоборотные активы. Это будет способствовать росту собственных оборотных средств и повышению финансовой устойчивости предприятия. Главным источником пополнения собственного капитала является прибыль, поэтому увеличение чистой прибыли — это резерв накопления реального собственного капитала.
Свидетельством того, хорошо или плохо работало предприятие, является полученная прибыль за анализируемый период.
Известно, что прибыль предприятия складывается как разность между выручкой полученной за реализованные товары и затратами на приобретение и продажу товаров. Итак, чтобы повысить уровень получаемой прибыли, в ОАО «Великоустюгский РМЗ» необходимо снизить, или оптимизировать затраты на приобретение товаров.
Нами предлагаются следующие статьи для оптимизации себестоимости продукции ОАО «Великоустюгский РМЗ» (таблица 9).

Таблица 9
Статьи для оптимизации себестоимости продукции ОАО «Великоустюгский РМЗ» за 2011 год.
Наименование показателя 2011 г
План, тыс.руб. Факт, тыс.руб. Отклонение
абсолютное, тыс.руб. относительное, %
Расчеты по оплате труда 17576 23591 6015 134,22
Общепроизводственные расходы 2393 4441 2048 185,58
Общехозяйственные расходы 1044 1377 333 131,90
Обслуживание производства и хозяйства 1242 539 -703 43,40
Материалы 16531 21862 5331 132,25
Вложения во внеоборотные активы 924 1467 543 158,77
Расходы на продажу 826 192 -634 23,24
Вспомогательные производства 129 386 257 299,22
Итого по предприятию 40665 53855 13190 132,44

Таким образом, проведя предложенные мероприятия по снижению себестоимости ОАО «Великоустюгский РМЗ» может сэкономить 13190 тыс. руб. в год.
В данном случае необходимо разработать методику по снижению себестоимости:

  • пересмотреть условия закупочных цен и условия договоров на поставку товаров с основными поставщиками с целью выявления для организации максимальной выгоды. Выйти на прямые контакты с производителями продукции с целью оптимизации уровня закупочных цен и условий заключения сделок;
  • провести соответствующие исследования в области рынка поставщиков продукции и по результатам работы разработать маркетинговую политику предприятия;
  • разработать стратегические планы по диверсификации бизнеса. В частности, использовать свободные площади предприятия для нового производства. Это позволит снизить издержки и снизить себестоимость продукции;
  • для привлечения покупателей внедрить систему разнообразных скидок. Например, ввести систему накопительных скидок;
  • при выборе поставщиков товаров отдавать предпочтение поставщикам с наиболее выгодными для предприятия условиями поставки товаров.

3.2 Экономическое обоснование мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «Великоустюгский РМЗ»

Проведем расчет прибыли ОАО «Великоустюгский РМЗ» за 2011 год с учетом сниженной себестоимости продукции предприятия (таблица 10).

Таблица 10
Расчет прибыли ОАО «Великоустюгский РМЗ» в 2010-2011 г.г.

Показатели 2011 г (факт) 2011 г (план) Изменения (+;-) Темп роста, раз
Выручка от реализации ТРУ, тыс. руб. 58147 58147 17500 143,05
Полная себестоимость ТРУ, тыс. руб. 53855 40665 15876 141,80
Валовая прибыль, тыс. руб. 4292 17482 1624 160,87
Коммерческие расходы, тыс. руб. 4828 4828 3046 270,93
Прибыль от продаж, тыс. руб. -536 12654 -1422 -60,50
Проценты к уплате, тыс. руб. — — — —
Прочие операционные доходы, тыс. руб. 294 294 136 186,08
Прочие операционные расходы, тыс. руб. 440 440 154 153,85
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. -682 12508 -1440 -89,97
Отложенные налоговые обязательства, тыс.руб. — — — —
Чистая прибыль, тыс. руб. -682 12508 -1440 -89,97
Таким образом, прибыль предприятия после внедрения предложенных мероприятий составит 12508 тыс. руб.
Рассчитывая прибыль предприятия нельзя не сказать о расходах, которые потребуются для осуществления предложенных мероприятий.
Финансирование всех предложенных мероприятий планируется осуществлять за счет средств на счетах в банке, сумма которых на конец 2011 года составляет 1170 тыс. руб. Планируется, что предложенных средств хватит на осуществление мероприятий по оздоровлению финансового состояния предприятия, проведение мероприятий по снижению себестоимости продукции и выхода его из кризисного состояния.
В результате проведенных мероприятий экономический эффект составит 13190 тыс. руб., а прибыль отчетного года – 12508 тыс. руб. Это отличный результат, который позволит предприятию в дальнейшем направить дополнительный финансовый поток на оплату кредитов и займов, на оплату различной кредиторской задолженности, на развитие производства с целью получения еще большей суммы чистой прибыли.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В дипломной работе изложен теоретический материал по вопросу несостоятельности (банкротства) предприятий, а также эффективности процедур несостоятельности (банкротства).
В соответствии с Федеральным законом от 26.10.2002 N 127-ФЗ под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
К недостаткам банкротства можно отнести:

  • потерю работниками ликвидируемого предприятия рабочих мест и обострение в этой связи социальной напряженности в обществе;
  • потерю кредиторами (банками, инвестиционными компаниями, фондами, государственным бюджетом и т.п.) значительных средств, вложенных в обанкротившееся предприятие;
  • распыление и омертвление неликвидного имущества вследствие того, что порой ликвидаторы не могут найти для него покупателей.
    Достоинствами банкротства являются:
  • закрытие нерентабельных производств, что приводит к снижению издержек и повышению эффективности общественного производства;
  • высвобождение ресурсов, вовлеченных в неконкурентоспособное производство;
  • ротация менеджерского персонала, обеспечивающая рост квалификации, усиление предприимчивости, заинтересованности работников аппарата управления и рабочих в конечных результатах своей деятельности;
  • приобретение опыта и формирование эффективной инвестиционной политики инвестиционными организациями и т.п.
    В законодательной и финансовой практике РФ выделяют следующие виды банкротства предприятия:
  • фиктивное банкротство — заведомо ложное объявление руководителем или собственником коммерческой организации (индивидуальным предпринимателем) о своей несостоятельности в целях введения в заблуждение кредиторов для получения отсрочки и (или) рассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов, а равно для неуплаты долгов;
  • преднамеренное банкротство — умышленное создание или увеличение неплатежеспособности, совершенное руководителем или собственником коммерческой организации (индивидуальным предпринимателем) в личных интересах или интересах иных лиц, причинившее крупный ущерб;
  • реальное банкротство характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически;
  • техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств
    В дипломной работе проведен анализ финансового состояния ОАО «Великоустюгский РМЗ». В результате которого выявлено:
    По сравнению с 2010 годом в 2011 году чистая прибыль предприятия уменьшилась на 1440 тыс. руб. и убыток предприятия составил 682 тыс. руб.
    На получение убытка в 2011 году повлияло следующее:
  • превышение коммерческих расходов над валовой прибылью, вследствие чего общество за 2011 год не получило прибыли от продаж, что повлияло на отрицательный финансовый результат;
  • рост операционных расходов на 154 тыс. руб. по сравнению с 2010 годом.
    В 2011 гг. имущество предприятия увеличилось на 5255 тыс. руб. В 2011 г. большая часть денежных средств было вложено в оборотные активы, а в 2010 году – во внеоборотные активы (рост незавершенного строительства на 45,38%, увеличение долгосрочных финансовых вложений в 32 раза и доходных вложений в материальные ценности).
    Пассив баланса в 2010 и 2011 годах характеризуется преобладанием удельного веса краткосрочных обязательств, который составляет 67,6% и 71,1% соответственно. В 2011 году краткосрочные обязательства выросли на 4313 тыс. руб. по сравнению с 2010 годом. Увеличение доли заемных средств свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости общества, повышении финансовых рисков и об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию должнику.
    Коэффициенты платежеспособности предприятия значительно ниже нормативных значений, что является негативной тенденцией для предприятия.
    По расчетам можно сказать, что в 2010 году у предприятия наблюдается неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же есть возможность восстановления равновесия в результате пополнения собственных источников средств за счет снижения дебиторской задолженности.
    В 2011 году неустойчивое финансовое состояние переросло в кризисное, при котором ОАО «Великоустюгский РМЗ» полностью зависит от заемных источников финансирования, то есть собственного капитала и долгосрочных кредитов и краткосрочных обязательств не хватает для покрытия запасов и затрат, и пополнение идет в результате замедления погашения кредиторской задолженности.
    В целом можно сказать, что ОАО «Великоустюгский РМЗ» в 2011 году поработало намного хуже, чем в 2010 году, так как абсолютно нет роста рентабельности, более того она является отрицательной.
    Исходя из задач, которые стоят перед ОАО «Великоустюгский РМЗ» в настоящее время, весь комплекс мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия можно объединить в шесть больших групп:
    1) Совершенствование финансирования деятельности предприятия;
    2) Совершенствование финансовой стороны эксплуатации активов;
    3) Улучшение стратегии финансовой политики;
    4) Совершенствование тактики финансовой политики;
    5) Совершенствование финансового планирования и прогнозирования развития предприятия;
    6) Оптимизация затрат предприятия, снижение себестоимости производимой продукции за счет рационального использования имеющихся ресурсов.
    В результате проведенных мероприятий экономический эффект составит 13190 тыс. руб., а прибыль отчетного года – 12508 тыс. руб. Это отличный результат, который позволит предприятию в дальнейшем направить дополнительный финансовый поток на оплату кредитов и займов, на оплату различной кредиторской задолженности, на развитие производства с целью получения еще большей суммы чистой прибыли.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Нормативно-правовая литература:

  1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 06.12.2011, с изм. от 27.06.2012) // Собрание законодательства РФ», 05.12.1994, N 32.
  2. Федеральный закон от 08.02.98г. №6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» // «Российская газета» от 20.01.98 г., № 10
  3. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 29.12.2012) «О несостоятельности (банкротстве)» // Российская газета, N 209-210, 02.11.2002

Литература:

  1. Агапов Д.Н. Банкротство. / Агапов Д.Н. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 336с.
  2. Адаев Ю. В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2010. — 268с.
  3. Архипов А.Е. Процедура банкротства в международном праве. / Архипов А.Е. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 252с.
  4. Баренбойм П. Правовые основы банкротства. — М., 2007. — 165с.
  5. Грамотенко Т. А. Банкротство предприятий: экономические аспекты. — М.: ПРИОР, 2011. — 176с.
  6. Карелина С.А. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства): учеб.-практ. пособие/Карелина С.А. — М.: Волтерс Клувер, 2012. — 360с.
  7. Киперман Г. Новый закон о банкротстве / Финансовая газета, 2005, №47. с.34-45
  8. Колиниченко Е.А. Признаки банкротства во Франции, Германии, Англии, США, Казахстане и России / «Вестник ВАС РФ»,2010, №8. с.36-78
  9. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2010. — 256с.
  10. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. — М.: Финстатинформ, 2011. — 157с.
  11. Лукьянов С. Б. Текст лекции по теме: «Диагностика несостоятельности (банкротства) предприятий». — Новосибирск: НГАЭУ — Институт экономики, учета и статистики, 2008. — 120с.
  12. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов./ Под ред проф. Н.П. Любушина – М: ЮНИТИ-ДАНА, 2010 – 471с.
  13. Николаева Т. П. Финансы предприятия / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. — М.: 2008. — 132с.
  14. Новиков В.И. Несостоятельность (банкротство) в российском законодательстве. / Новиков В.И. М.: ИНФРА-М, 2008. — 271с.
  15. Орехова Е.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие. — М.: ООО «Издательство «Эксмо», 2012. — 231с.
  16. Попондопуло В.Ф. Конкурсное право: Правовое регулирование несостоятельности (банкротства) предпринимателей: Учебное пособие -СПб., 2009. — 373с.
  17. Проданова Н.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Проданова Н.А. — Ростов н/Д: Феникс, 2011. — 336с.
  18. Российское законодательство X-XX веков. В девяти томах. т.1 Законодательство Древней Руси. – М: 1984. – с.68
  19. Свириденко О.М. Назначение и цели института банкротства в хозяйственном обороте / Право и экономика, 2008, №3. с.6-9
  20. Савенко И.А. Процедура банкротства: ключевые моменты. / Савенко И.А. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 268с.
  21. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — 3-е изд., перераб.и доп. — М.:ИНФРА-М, 2010. — 425с.
  22. Свиридов О.Ю., Туманова Е.В. Финансовый менеджмент: Экспресс-справочник для студентов вузов. — М.: ИКЦ «Март», Ростов н/Д: Издательский центр «Март», 2012. — 240с.
  23. Семеней А. Проблемы прогнозирования банкротства на отечественных предприятиях. — М.: Инфра-М, 2010. — 165с.
  24. Степанов В. В. Несостоятельность (банкротство) в России, Франции, Англии, Германии. — М.: Статус, 2009. — 204с.
  25. Телюкина М. Соотношение понятий «несостоятельности» и «банкротства». — М.: ООО «Юрист», 2009. — 251с.
  26. Телюкина М. Развитие законодательства о несостоятельности и банкротстве / Юрист, 2009, № 15.с.29-36
  27. Финансовый менеджмент: теория и практика. / Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2010. – 254с.
  28. Финансы: учебное пособие / Под ред. Проф. Ковалевой А. М. — Издание 4-е, переработанное и дополненное — М.: Финансы и статистика, 2011. — 302с.
  29. Финансы предприятий: Учебное пособие. Колл. авторов под ред. Бородиной Е. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010. — 67с.
  30. Фурманов М.И. Банкротство в России. / М.И. Фурманов. — М.: Инфра-М.: ИНФРА-М, 2011. — 289с.
  31. Челышев А.Н. Разработка инструментальных методов прогнозирования банкротства предприятий: Дис. канд. экон. наук. — М., 2011. — 116c.
  32. Шадрина Г.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности/Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. — М.: 2007. — 138с.
  33. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 176с.
  34. Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 343с.
  35. Экономика предприятия. Под ред. профессора Сафронова Н.А.. — М.: Юность, 2011. — 110с.
  36. Экономика предприятия: Учеб. пособие / Волков В.П., Ильин А.И., Станкевич В.И. и др.; Под общ. ред. Ильина А.И., Волкова В.П.. М.: Новое знание, 2008. — 569с.

Приложение А. Структура управления ОАО «Великоустюгский ремонтно-механический завод» с 1 января 2012 года

участок

Приложение Б. Оборотно-сальдовая ведомость за 2011 г.

Счет Сальдо на начало периода Обороты за период Сальдо на конец периода
№ Наименование Дебет Кредит Дебет Кредит Дебет Кредит
01 Основные средства 109 174.38 8 308 771.18 8 308 771.18 109 174.38
02 Амортизация ОС 43 665.88 4 854.14 39 066.56 77 878.30
08 Влож.во внеоборотн.активы 2 003 191.25 373 135.59 1 467 326.84
09 Отлож. налоговые активы 1 851 887.00 5 783 719.00 7 635 606.00
10 Материалы 7 247 358.86 21 862 938.71 21 862 363.62 7 619 933.95
19 НДС по приобр. ценностям 19 027.32 16 882 751.40 16 882 751.40 19 027.32
20 Основное производство 494 838.90 25 603 181.28 26 098 020.25 -0.07
23 Вспомогательные произв-ва 386 483.25 386 483.25
25 Общепроизводств. расходы -0.01 4 441 845.22 4 441 845.22 -0.01
26 Общехозяйственные расходы 0.01 1 377 513.56 1 377 513.56 0.01
29 Обсл. произв-ва и хоз-ва 539 854.14 539 854.14
41 Товары 52 217.54 425 231.23 451 369.57 26 079.20
42 Торговая наценка 2 299.06 -412.45 1 886.61
43 Готовая продукция 12 554 201.35 117 460 127.04 125 802 937.90 4 211 390.49
44 Расходы на продажу -0.01 192 419.41 192 419.41 -0.01
50 Касса 145.91 9 798 213.06 9 780 258.46 18 100.51
51 Расчетные счета 41 623 897.24 41 621 090.55 2 806.69
57 Переводы в пути 600 000.00 4 670 000.00 5 270 000.00
60 Расчеты с поставщиками 123 523 419.72 191 364 436.76 112 148 148.69 44 307 131.65
62 Расч. с покупател. и зак. 110 071 672.91 131 175 932.32 224 985 418.13 16 262 187.10
66 Расч. по краткоср. кред. 48 600.00 48 600.00
68 Налоги и сборы 2 959 099.35 28 844 166.91 33 494 397.71 7 609 330.15
69 Расч. по соц. страхованию 4 032 136.56 3 365 948.37 9 093 933.07 9 760 121.26
70 Расч. по оплате труда 4 853 036.68 23 591 517.08 23 591 787.62 4 612 307.22
71 Расч. с подотчетн. лицами 70 736.22 2 874 993.62 2 661 857.16 142 400.24
76 Разн. дебиторы, кредиторы 108 100.28 42 064 735.38 40 942 550.90 1 014 084.20
80 Уставный капитал 109 650.00 109 650.00
84 Нераспределенная прибыль 583 670.52 583 670.52
90 Продажи 0.02 129 925 165.56 129 925 165.56 0.02
91 Прочие доходы и расходы 3 195 358.03 3 195 358.03
94 Недост.от порчи ценностей 11 964.35 11 964.35
96 Резервы предстоящих расх. 4 418 335.47 4 708 605.20 290 269.73
97 Расходы будущих периодов 58 707.80 58 707.80
99 Прибыли и убытки 4 845 361.70 -24 115 394.88 28 960 756.58
135 646 093.75 135 646 093.75 933 229 451.00 933 229 451.00 66 663 924.92 66 663 924.92

Оцените статью
Поделиться с друзьями
BazaDiplomov