Диплом Управление денежными потоками предприятия

Содержание
Введение 4

  1. Теоретические аспекты управления денежными потоками предприятия ……………………………………………………………………..7
    1.1 Экономическая сущность денежного потока предприятия 7
    1.2 Классификация денежных потоков предприятия 10
    1.3 Принципы и этапы управления денежными потоками 20
  2. Оценка управления денежными потоками ООО СХП «Устюгмолоко»…………………………………………………………………30
    2.1 Организационно – экономическая характеристика ООО СХП «Устюгмолоко» 30
    2.2 Практика планирования поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности ООО СХП «Устюгмолоко» 39
    2.3 Практика оптимизации денежных потоков ООО СХП «Устюгмолоко» 44
  3. Совершенствование управления денежными потоками ООО СХП «Устюгмолоко» 50
    3.1 Пути улучшения аналитической работы с платежным календарем 50
    3.2 Рекомендации по максимизации чистого денежного потока ООО СХП Устюгмолоко 53

Заключение 59

Список использованных источников и литературы 62

Приложение 1 65
Приложение 2 66
Приложение 3 85

Введение
В хозяйственной практике предприятия любая операция или управленческое решение вызывает движение денежных средств. Для описания динамики денежных средств экономисты используют специальную категорию «денежные потоки».
Сущность денежных потоков предприятия определяется их экономической ролью, они осуществляют обслуживание хозяйственной деятельности практически во всех ее аспектах и представляют собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.
Денежные средства, активно участвующие в процессе производства, функционируют в операционно-коммерческом цикле. Необходимость эффективной организации денежных потоков предприятия обуславливается достижением высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.
В результате движения денежных средств совокупный эффект проявляется в виде роста стоимости предприятия, который обеспечивается только при условии превышения их поступлений над выплатами, причем в объемах, достаточных для удовлетворения целей и требований инвесторов. В то же время, эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.
Несвоевременное и неправильно продуманное планирование финансовых потоков могут привести к снижению платежеспособности предприятия, особенно в период экономической нестабильности.
Являясь исходным звеном финансовой системы государства, финансы предприятий участвуют в процессе распределения и перераспределения стоимости созданного общественного продукта и национального дохода, что повышает актуальность исследования принципов и этапов эффективного управления денежными потоками предприятия.
Анализ эффективности управления денежными потоками традиционно начинают с анализа и прогнозирования денежного потока, расчета времени обращения денежных средств. Его проводят на основе данных бухгалтерского баланса. В процессе анализа рассчитывают ряд аналитических показателей, характеризующих эффективность использования денежных потоков, анализируют влияние факторов на денежные потоки.
Необходимость исследования вопроса управления денежными потоками обусловлено не только экономической нестабильностью, но и постоянным преобразованием технологических процессов, трансформацией форм собственности, научно-техническим развитием. Кроме того состояние денежных потоков напрямую связано с эффективной работой предприятия и прибылью, которую оно получит.
Таким образом, актуальность темы выпускной квалификационной работы состоит в том, что от обеспеченности и оптимизации предприятия денежными потоками, во многом зависят эффективность функционирования и платежеспособность предприятий. Поэтому в систему управления денежными потоками предприятия наряду с планированием, оптимизацией и учетом входит регулярный анализ эффективности использования денежных потоков, их состава, динамики и структуры.
Научная постановка и разработка отдельных сторон исследуемой проблемы нашла свое отражение в работах отечественных и зарубежных ученых-экономистов. Наибольший вклад в исследование данной проблемы в отечественной науке внесли Н.Б. Ермасова, И.Я. Лукасевич, В.В. Ковалев, И.А. Бланк, Е.В. Барулин, Ю.Волошина, И.М. Карасева, С.И. Крылов, Е.Г. Моисеева, Е.С. Стоянова, А.Н. Гаврилова и другие авторы. Эти исследования имеют прикладной характер и тесно связаны с рыночными условиями хозяйствования.
Процесс управления денежными потоками предприятия специфичен в реальной практике конкретного предприятия.
Объектом исследования является ООО СХП «Устюгмолоко» — промышленное предприятие-производитель молочной продукции, расположенное в городе Великий Устюг Вологодской области.
Предметом исследования является коммерческая деятельность ООО СХП «Устюгмолоко», в частности денежные потоки предприятия.
Цель дипломной работы заключается в проведении анализа управления денежными потоками ООО СХП «Устюгмолоко» и разработке мероприятий по их оптимизации. Для достижения данной цели в работе решались следующие задачи:

  • изучить теоретическую и экономическую сущность денежного потока предприятия;
  • рассмотреть классификацию денежных потоков;
  • проанализировать основные принципы и этапы управления денежными потоками;
  • представить организационно-экономическую характеристику деятельности ООО СХП «Устюгмолоко»;
  • провести анализ потоков денежных средств предприятия;
  • определить пути улучшения аналитической работы с платежным календарем;
  • разработать рекомендации для максимизации чистого денежного потока ООО СХП «Устюгмолоко».
    Информационной базой исследования дипломной работы являются труды отечественных ученых-экономистов, учебные пособия и учебники по финансовому менеджменту, управлению проектами, экономическому анализу, теории управления.
    Данные бухгалтерской (финансовой) отчетности ООО СХП «Устюгмолоко» за 2011 – 2013 годы, а именно бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах (Приложение 2).
    Практическая значимость дипломного исследования заключается в разработке направлений по совершенствованию управления денежными потоками, что является важным для деятельности предприятия.
    Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
    В первой главе рассматриваются теоретические вопросы, касающиеся понятия, сущности и классификации денежных потоков предприятия, принципы и этапы управления денежными потоками организации.
    Во второй, практической части на примере исследуемого предприятия ООО СХП «Устюгмолоко» проводится оценка состояния и движения денежных потоков.
    В третьей части дипломной работы разрабатываются мероприятия по совершенствованию управления денежными потоками предприятия.
    При выполнении работы использовались следующие методы исследования: дедукция, индукция, наблюдения, методы экономического анализа, расчетно-аналитические методы, методы структурно-динамического анализа.
  1. Теоретические аспекты управления денежными потоками предприятия
    1.1 Экономическая сущность денежного потока предприятия
    Денежный поток – это величина денежных средств, которая поступает или расходуется предприятием за планируемый период.
    Денежный поток рассматривается как поступление денежных средств и их использование, или как входящие и исходящие платежи в виде ликвидных активов (наличных денег и банковских сбережений). Управление денежными потоками осуществляется и на макроуровне (государственное нормативно-правовое регулирование), и на микроуровне (субъектом хозяйствования). Денежные потоки предприятий, в т. ч. и конкретной отрасли экономики, регулируются рядом нормативно-правовых актов, которые определяют порядок открытия счетов в банках, граничную сумму наличного расчета, аккумулирование НДС на специальных счетах и др.
    Категория «денежный поток» – это сложная экономическая категория, которую различные экономисты толкуют по-разному. Денежный поток (“cash flow”) в буквальном смысле в переводе с английского – это “денежный поток”, “поток кассовой наличности”, “поток денежных средств”.
    По мнению американского ученого Л.А. Бернстайна «сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин «потоки денежных средств» (в его буквальном понимании) лишен смысла». Компания может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты). Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности — производственной, финансовой или инвестиционной. Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности предприятия в совокупности. Эти различия лучше всего отнести к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств [26, с. 19].
    Таким образом, чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода.
    Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки, подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной деятельности.
    Другой американский ученый Дж. К. Ван Хорн представляет предприятие живым организмом и сравнивает денежные потоки с системой кровообращения живого существа. По его мнению, если система управления денежными потоками работает непрерывно и эффективно, то и предприятие, как живой организм, будет финансово здоровым и развивающимся. Он считает, что «движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс». Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы — чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования [26, с. 24].
    В Германии ученые трактуют эту категорию как «Cash-Flow» (поток наличности). По их мнению, Cash-Flow равен сумме годового избытка, амортизационных отчислений и взносов в пенсионный фонд [26, с. 25].
    Часто из Cash-Flow вычитают запланированные выплаты дивидендов, чтобы перейти от возможных объемов внутреннего финансирования к фактическим. Амортизационные отчисления и взносы в пенсионный фонд сокращают возможности внутреннего финансирования, хотя они происходят без соответствующего оттока денежных средств. В действительности эти средства находятся в распоряжении предприятия и могут быть использованы для финансирования. Следовательно, Cash-Flow может во много раз превосходить годовой избыток. Cash-Flow отражает фактические объемы внутреннего финансирования. С помощью Cash-Flow предприятие может определить свою сегодняшнюю и будущую потребность в капитале.
    В России категория «денежные потоки» приобрела важное значение. Об этом говорит то, что с 1995 г. в состав бухгалтерской отчетности была введена дополнительная форма №4 «Отчет о движении денежных средств», которая поясняет изменения, произошедшие с денежными средствами. Она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства [26, с. 26].
    Российские ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.
    Подводя итог существующим дефинициям, следует признать, что наиболее правильным и точным толкованием “cash flow”, на наш взгляд, является определение денежных потоков предприятия как распределенная во времени последовательность поступлений и расходований, генерируемая на протяжении временного горизонта операций внутренними и внешними пользователями в масштабах предприятия.
    Любой поток предполагает какое-то движение, исходя из этого и движение денежных средств представляет, собой их поступление или выбытие в виде притока или оттока денежных средств. Результатом движения положительного денежного потока и отрицательного денежного потока является чистый денежный поток организации, структура которого представлена в таблице 1.1.

Таблица 1.1 — Структура чистого денежного потока [24, с. 259]
Положительный денежный поток (приток денежных средств) Отрицательный денежный поток (отток денежных средств)

  1. Выручка от реализации продукции, товаров, услуг 1. Приобретение товаров, работ и услуг
  2. Выручка от реализации основных средств и иного имущества 2. Перечисления в бюджет
  3. Авансы, полученные от покупателей 3. Перечисления во внебюджетные фонды
  4. Бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование 4. Выплаты работникам
  5. Кредиты и займы полученные 5. Авансы выданные
  6. Безвозмездно полученные денежные средства 6. Оплаты процентов по полученным кредитам и займам
  7. Дивиденды и проценты по финансовым вложениям 7. Выплаты по долевому участию в строительстве, машин, оборудования
  8. Прочие поступления 8. Прочие выплаты

Приведенная группировка хозяйственных средств характеризует содержательный аспект положительного и отрицательного денежных потоков и позволяет оценивать их с точки зрения финансовой устойчивости, а также их синхронизации. Такое деление денежных потоков позволяет понять природу такого важнейшего показателя денежных средств как чистый денежный поток, который определяется как разница между положительным и отрицательным денежными потоками.
На наш взгляд, особое значение для оценки движения денежных средств имеет деление потоков как раз таки на положительный денежный поток (приток денежных средств) и отрицательный денежный поток (отток денежных средств). Как мы видим, понятие “денежные потоки” является агрегированным, включающим в свой состав различные виды денежных потоков, обслуживающих финансово-хозяйственную деятельность организации. По этой причине, чтобы избежать коллизии, термин “денежные потоки” следует применять в общем смысле, а в каждом конкретном случае использовать термин “денежный поток” и уточнять, о каком именно потоке идет речь.
Разумное распределение потоков денежных средств приводит к созданию бесперебойных производственных циклов на предприятии и способствует росту объемов готовой продукции. В то время как несоблюдение графика платежей негативно отражается на создании запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, качестве выпускаемой продукции и ее сбыта, положении предприятия на рынке и так далее.
Так в условиях растущей конкуренции важно быстро реагировать на отклонения от норм в деятельности предприятия. Управленческий учёт движения денежных потоков на предприятии позволяет достичь максимального получения прибыли, что является желаемым результатом всех руководителей.
Приток денежных средств, способный покрыть обязательства компании, является основным условием ее финансовой стабильности, обратная ситуация говорит о серьезных финансовых трудностях. Но и значительное превышение величины денежных средств над обязательствами свидетельствует об упущенных возможностях их выгодного размещения с целью получения дополнительного дохода от прочих источников.[10]
1.2 Классификация денежных потоков предприятия
Классификация денежных потоков предприятия осуществляется по следующим основным признакам (таблица 1.2).

Таблица 1.2 — Классификация денежных потоков предприятия [22, с.17]
Признаки классификации денежных потоков предприятия Виды денежных потоков предприятия

  1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса • Денежный поток по предприятию в целом
    • Денежный поток по отдельным структурным подразделениям („центрам ответственности») предприятия
    • Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям
  2. По видам хозяйственной деятельности • Денежный поток по операционной деятельности
    • Денежный поток по инвестиционной деятельности
    • Денежный поток по финансовой деятельности
  3. По направленности движения денежных средств • Положительный денежный поток
    • Отрицательный денежный поток
  4. По вариативности направ¬ленности движения денежных средств • Стандартный денежный поток
    • Нестандартный денежный поток
  5. По методу исчисления объема денежного потока • Валовой денежный поток
    • Чистый денежный поток
  6. По характеру денежного потока по отношению к предприятию • Внутренний денежный поток
    • Внешний денежный поток
  7. По уровню достаточности объема денежного потока • Избыточный денежный поток
    • Дефицитный денежный поток
  8. По уровню сбалансированности объемов взаимосвязанных денежных потоков • Сбалансированный денежный поток
    • Несбалансированный денежный поток
  9. По периоду времени • Краткосрочный денежный поток
    • Долгосрочный денежный поток
    «Продолжение таблицы 1.2»
  10. По формам используемых денежных средств • Наличный денежный поток
    • Безналичный денежный поток
  11. По виду используемой валюты • Денежный поток в национальной валюте
    • Денежный поток в иностранной валюте
  12. По значимости в формировании конечных результатов хозяйственной деятельности • Приоритетный денежный поток
    • Второстепенный денежный поток
  13. По предсказуемости возникновения • Полностью предсказуемый денежный поток
    • Недостаточно предсказуемый денежный поток
    • Непредсказуемый денежный поток
  14. По возможности регулирования в процессе управления • Денежный поток, поддающийся регулированию
    • Денежный поток, не поддающийся регулированию
  15. По возможности обеспечения платежеспособности • Ликвидный денежный поток
    • Неликвидный денежный поток
  16. По законности осуществления • Легальный денежный поток
    • Теневой денежный поток
  17. По методу оценки во времени • Настоящий денежный поток
    • Будущий денежный поток
  18. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде • Регулярный денежный поток
    • Нерегулярный денежный поток
  19. По стабильности временных интервалов формирования • Регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами
    • Регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами
  20. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяют следующие виды денежных потоков:
  • денежный поток предприятия в целом. Это наиболее обобщенный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих бизнес-процесс предприятия в целом;
  • денежный поток для отдельных структурных подразделений (центров ответственности) предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в организационно-экономической деятельности предприятия;
  • денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В экономической системе предприятия этот вид денежного потока следует рассматривать в качестве основного объекта самоконтроля.
  1. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:
  • денежный поток от операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья; подрядчикам определенных услуг, предоставляемых операционной деятельности; на заработную плату персонала, участвующего в процессе эксплуатации, и управляющего процессом; налоговые платежи в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды; другие платежи, связанные с осуществлением операционного процесса. В то же время этот вид денежного потока отражает денежные потоки от покупателей продукции; от налоговых органов при осуществлении возврата переплат и некоторые другие платежи, предусмотренные в международных и национальных стандартах бухгалтерского учета;
  • денежный поток от инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанных с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажа списанного оборудования и нематериальных активов, долгосрочных финансовых инструментов вращения инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающих инвестиционную деятельность предприятия;
  • денежный поток от финансовой деятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанных с привлечением дополнительного собственного капитала и акционерного капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов, выплатой денежных дивидендов и процентов по вкладам и некоторые другие потоки денежных средств, связанных с осуществлением внешнего финансирования коммерческие предприятия.
    Данная классификация чаще всего применяется при анализе денежных потоков предприятия (таблица. 1.3).

Таблица. 1.3 – Классификация денежных потоков по видам хозяйственной деятельности [22, с. 26]
Производственная деятельность Инвестиционная деятельность Финансовая деятельность

  • чистая прибыль
  • амортизационные отчисления + уменьшение внеоборотных активов (продажа оборудования) + расходование новых кредитов
  • взносы в погашение кредитов
  • уменьшение запасов и дебиторской задолженности — прирост внеоборотных активов + выпуск новых облигаций
  • рост запасов и дебиторской задолженности + продажа долей участия + взносы на погашение и выкуп облигаций
  • снижение обязательств
  • рост обязательств
    • покупка долевого участия + эмиссия акций
  • выплата дивидендов
  1. По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:
  • положительный денежный поток, характеризующий совокупность денежных потоков для компании от всех видов хозяйственных операций (как аналог термина используется термин «денежный приток»);
  • отрицательный денежный поток, отличается сочетанием наличных платежей в настоящее время в реализации всех видов его хозяйственной деятельности (в качестве аналога этого термина используется термин «отток денежных средств»);
    Характеризуя эти виды денежных потоков, мы должны обратить внимание на высокую степень корреляции. Отсутствие объема одного из этих потоков с течением времени делает последующее снижение других потоков. Таким образом, в управлении денежным потоком, оба из этих типов денежных потоков представляют собой единый (комплексный) управляемый объект.
  1. По вариативности направленности движения денежных средств различают следующие виды денежных потоков:
  • регулярный денежный поток. Он характеризует этот вид денежного потока, который не меняет своего направления более одного раза. Примером этого типа денежного потока являются капитальные вложения в долгосрочной перспективе (если она не обеспечивает реинвестирования в приобретении аналогичных финансовых инструментов).
  • нестандартный денежный поток. Он характеризует тот вид денежного потока, который меняет свое направление более одного раза. Примером этого типа денежного потока является инвестиционный капитал в портфеле финансовых инструментов с постоянным реинвестированием доходов в его последующее расширение.
  1. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:
  • валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений и расходований средств в период времени в контексте ее отдельных интервалов;
  • чистый денежный поток. Он описывает различие между положительными и отрицательными денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в этот период времени в контексте отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом фирмы, во многом определяет финансовое равновесие и темпы роста ее рыночной стоимости. Расчет чистого денежного потока для предприятия в целом, его отдельных структурных подразделений (центров ответственности), различных видов бизнеса или отдельных его операций, осуществляется по следующей формуле:

ЧДП = ПДП – ОДП (1)

где ЧДП – сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;
ПДП – сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;
ОДП – сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.
Как видно из этой формулы, в зависимости от соотношения объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами, определяющими конечный результат соответствующей хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на формирование размера остатка его денежных активов.

  1. По характеру денежного потока по отношению к предприятию он подразделяется на два вида:
  • внутренний денежный поток. Он описывает поступления и расходования средств в рамках предприятия. Это поступления и платежи, связанные с денежно-кредитными отношениями с персоналом предприятия, учредителями (акционерами), структурными подразделениями и дочерними компании, и т.д. В общем денежном потоке предприятия его внутренняя часть занимает небольшую долю;
  • внешний денежный поток. Этот денежный поток служит для корпоративных операций, связанных с денежными отношениями с деловыми партнерами (поставщиками сырья, потребителями продукции, коммерческими банками, страховыми компаниями и др.) и государственными органами (налоговые органы, таможенные органы, арбитражный суд и т. и т.д.). Объем этого вида денежного потока является большей частью общего денежного потока предприятия.
  1. По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:
  • избыток денежных средств. Он характеризует такой денежный поток, где денежные притоки, значительно выше, чем реальные потребности предприятия в их целевом расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока не используемая в процессе хозяйственной деятельности предприятия;
  • дефицит денежных средств. Он характеризует такой денежный поток, где денежные потоки, значительно ниже реальных потребностей предприятия в их целевом расходовании. Даже с положительным количеством чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если этой суммы не достаточно, чтобы обеспечить запланированное расходование средств, предусмотренных во всех областях бизнеса предприятия. То же самое отрицательное значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот дефицит потока.
  1. По уровню сбалансированности объемов взаимосвязанных денежных потоков различают следующие их виды:
  • сбалансированный денежный поток. Он характеризует вид совокупного денежного потока для определенных бизнес-операций, структурного подразделения («центра ответственности») или предприятия в целом, которые обеспечивают баланс между количеством позитивных и негативных видов (за исключением случаев, предусмотренных ростом стоимости акций). Проведение связи между определенными типами денежных потоков в этом случае имеет следующий вид:

ПДП = ОДП + dЗДС (2)

где ПДП – сумма положительного денежного потока (поступления денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;
ОДП – сумма отрицательного денежного потока (расходования денежный средств) в рассматриваемом периоде времени;
dЗДС – предусмотренный прирост суммы запаса денежных средств в рассматриваемом периоде времени;

  • несбалансированный денежный поток. Он характеризует вид совокупного денежного потока для определенных бизнес-операций, структурного подразделения («центра ответственности «) или предприятия в целом, в которой рассмотренное выше подключение не гарантируется.
  1. По периоду времени выделяют два основных вида денежного потока:
  • краткосрочный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, в котором период с начала денежных поступлений или платежей до полного завершения не превышает одного года;
  • долгосрочный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, в котором период с начала денежных поступлений или платежей до полного завершения превышает один год.
    Классификация денежных потоков на этой основе, как правило, используется для характеристики отдельных операций коммерческого предприятия. Краткосрочные денежные потоки характерны для преобладающей части хозяйственных операций, связанных с операционной и частично финансовой деятельностью (приобретение, техническое обслуживание и возврат краткосрочных кредитов). Долгосрочный денежный поток – это характеристика преобладающей части бизнес-операций, связанных с инвестициями (продаж реальных инвестиционных проектов, инвестирование в акции и долгосрочные облигации), а частично от финансово-хозяйственной деятельности компании (приобретение, техническое обслуживание и возвращение долгосрочных кредитов).
  1. По формам использования денежных средств различают следующие виды денежного потока:
  • наличный денежный поток. Он характеризует ту часть общего денежного потока предприятия, которая подается непосредственно наличными (банкнотами, казначейскими билетами, разменной монетой). Денежный поток предприятия является частью наличного обращения страны;
  • безналичный денежный поток. Он характеризует ту часть общего денежных потоков, которые обслуживают различные кредитные и депозитные инструменты финансового рынка — (чеки, кредитные карты, аккредитивы, векселя, банковские депозиты и т. д.).
    Между наличным и безналичным потоками существует тесная взаимосвязь. Это связано с тем, что денежные средства и кредит (безналичные) деньги постоянно движется из одной сферы денежного обращения в другую, меняя форму. Получение безнала на счет компании в банк, обслуживающий его является необходимым условием для предоставления денежной формы. И наоборот — не используемые денежные средства (за период, предусмотренных законом) должны быть переведены в безналичном порядке путем зачисления их на соответствующий банковский счет.
  1. В зависимости от типа используемой валюты выделяют следующие типы денежных потоков предприятия:
  • денежный поток в национальной валюте. Он характеризует денежный поток, который подается на деньги, выданными соответствующими государственными органами страны;
  • денежный поток в иностранной валюте. Он характеризует денежный поток, который подается в валюте другой страны. Предприятия такого денежного потока связаны, как правило, с осуществлением внешнеэкономических операций.
    При агрегировании этих двух типов денежных потоков в одном денежного потоке предприятия включают влияние изменения ставки денежного в отчетном периоде на остатки денежных средств.
  1. По значению в формировании результатов хозяйственной деятельности различают следующие два типа денежных потоков предприятия:
  • приоритетный денежный поток. Он характеризует тот вид денежного потока для отдельных хозяйственных операций или деятельности, которые генерирует высокий уровень формирования чистого денежного потока (или чистой прибыли). Приоритет отдается денежного потока, связанного с продажей продукции, реализации высокодоходных инвестиционных операций и т.п.;
  • второстепенный денежный поток. Он характеризует тот вид денежного потока, который в силу своей функциональной области или в недостаточном объеме не имеет существенного влияния на формирование конечных результатов деятельности. Примером такого денежного потока заключается в подготовке отчета и возврата наличных держателям.
  1. По предсказуемости выделяют следующие типы денежных потоков:
  • полностью предсказуемый денежный поток. Он характеризует тот вид денежного потока, объем и сроки, которых может быть полностью определено заранее. Примером этого типа денежного потока является поток амортизации, обслуживание денежных потоков и возвращение получило кредитные средства и тому подобное;
  • недостаточно предсказуемый денежный поток. Он характеризует тот вид денежного потока, объем и сроки, которых не могут быть полностью определены заранее из-за возможных изменений экологических факторов. Примером этого типа денежного потока является поток денежных средств от реализации продукции (из-за изменений рыночных условий), дивидендов по акциям (за счет колебательного характера хозяйственной деятельности их эмитентов) и т.п.;
  • непредсказуемый денежный поток. Он характеризует тот вид денежного потока, связанного с экстремальными событиями в осуществлении предпринимательской операционной, инвестиционной или финансовой деятельности, а также отдельных, ранее не предусмотренных операций (например, оплаты или получения штрафов).
    Классификация денежных потоков компании по предсказуемости их возникновения обычно используется в процессе планирования и оптимизации.
  1. По возможности регулирования в процессе управления выделяют:
  • денежный поток можно регулировать. Он характеризует тот вид денежного потока, который может быть изменен во времени или диспетчерами по запросу (в целесообразности таких изменений в процессе хозяйственной деятельности). Примером этого типа денежного потока является продажа корпоративных кредитов, выпуск акций или облигаций, и тому подобное;
  • денежный поток, не поддающийся регулированию. Он характеризует тот вид детерминированной денежного потока, который не может быть изменен во времени или с точки зрения руководителей предприятий без негативных последствий для исхода его хозяйственной деятельности. Примером такого рода платежей денежных потоков является обслуживание долга налогов предприятие и возврат своего долга (если кредит не был выполнен до начала ее реструктуризации) и др.
    Такая классификация денежных потоков используется в оптимизации бизнес-процессов во времени или объеме.
  1. По возможности обеспечения платежеспособности различают следующие два вида денежного потока предприятия:
  • ликвидный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока предприятия, по которому соотношение положительного и отрицательного его видов равно или превышает единицу в каждом интервале рассматриваемого периода времени, т.е. соблюдается условие:

ПДП / ОДП >= 1 (3)

где ПДП – сумма валового положительного денежного потока предприятия в каждом из интервалов рассматриваемого периода времени;
ОДП – сумма валового отрицательного денежного потока предприятия в каждом из интервалов рассматриваемого периода времени;

  • неликвидный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока предприятия, по которому соотношение положительного и отрицательного его видов меньше единицы в отдельных интервалах рассматриваемого периода времени (и по периоду в целом), т.е. соблюдается условие:

ПДП / ОДВ <1 (4)

где ПДП – сумма валового положительного денежного потока предприятия в отдельных интервалах рассматриваемого периода времени;
ОДВ – сумма валового отрицательного денежного потока предприятия в отдельных интервалах рассматриваемого периода времени.

  1. По законности осуществления разделяют такие виды денежного потока предприятия:
  • легальный денежный поток. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, которые в полной мере соответствуют действующим правовым стандартам в стране;
  • теневой денежный поток. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, осуществляемых в нарушение применимых местных законов и уклонении от уплаты сумм налогов.
    Широко используемая на современном этапе экономического развития практика «теневого денежного потока» в значительной степени является реакцией на жесткую установленную государством политику экономики и денежного обращения, прежде всего, на необоснованно высокие уровни налогообложения бизнеса. Рост «теневого денежного потока» в экономической деятельности для государственных предприятий является своего рода индикатором низкой эффективности принятия решений в области денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики предпринимательской деятельности с точки зрения принципа паритета интересов и государства и отдельные предприятия.
  1. По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока:
  • реальный денежный поток. Он характеризует текущую кассу на предприятии как единую сопоставимую его величину, сравнимой с той, что описана в стоимости к текущему времени;
  • будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, которую она содержала по стоимости для конкретного предстоящего момента времени. Концепция будущего денежного потока может использоваться в качестве номинальной стоимости его импульса в момент предстоящего (или в контексте предстоящего интервала будущего периода), которая использовалась для дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.
    Эта классификация денежных средств отражает содержание концепции временной стоимости оценки денег по отношению к хозяйственной деятельности предприятия.
  1. По непрерывности формирования в отчетном периоде выделяют следующие виды денежных потоков компании:
  • регулярный денежный поток. Он характеризует поток поступления или расходования денежных средств, для отдельных хозяйственных операций (денежных потоков из одного вида), которые в этот период времени осуществляется непрерывно на отдельных участках этого периода. Природа большинства видов регулярных денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью предприятия; потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, чтобы обеспечить реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов и т.д.;
  • дискретный денежный поток. Он характеризует приток или отток денежных средств, связанный с осуществлением отдельных хозяйственных операций предприятия в этот период времени. Дискретная природа денежного потока проявляется одноразовым оттоком денежных средств, связанных с приобретением имущественного комплекса, приобретением лицензионного франчайзинга; получением денежных средств в порядке безвозмездной помощи и т.д.
    Учитывая эти типы денежных потоков компании, нужно обратить внимание на то, что они отличаются только в определенный промежуток времени. Для минимального интервала времени всех денежных потоков предприятия можно рассматривать как дискретный. И, наоборот — в жизненном цикле предприятия основная часть денежного потока является регулярным.
    Рассмотренная классификация позволяет целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии.

1.3 Принципы и этапы управления денежными потоками
Управление денежными потоками представляет собой систему принципов и этапов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных потоков и организацией их оборота, направленных на обеспечение финансового равновесия предприятия и устойчивого его роста.
Процесс управления денежными потоками базируется на определенных принципах (рисунок 1.1), основными из которых являются:

Рисунок 1.1 – Принципы управления денежными потоками

а) принцип надежности информации.
Как и любая система управления, управление денежными потоками обеспечена необходимой информационной базой. Принцип предоставления надежности информации связан с осуществлением сложных вычислений, которые требуют унификации методических подходов;
б) принцип сбалансированности. При управлении денежными потоками менеджмент предприятия имеет дело со многими их видами, классифицированными ранее.
В процессе управления денежными потоками предприятия требуется сбалансировать их в зависимости от типа, объема, временных интервалов и других значимых характеристик. Этот принцип связан с оптимизацией денежных потоков в управлении предприятием;
в) принцип эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются значительной неравномерностью доходов и расходования средств в отдельные периоды, что приводит к образованию значительного количества бездействующих денежных средств. В сущности, эти временно свободных остатки денежных средств носят характер непроизводственных активов (до момента их использования в экономическом процессе), которые теряют свою ценность со временем по причине инфляции. Реализация принципа эффективности в управлении денежных средств является обеспечением эффективного использования финансовых инвестиций со стороны компании;
г) принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков» порождает временный дефицит средств предприятия, который негативно влияет на уровень его платежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками предприятия необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода.
Эффективное управление денежными потоками требует формирования специальной политики этого управления, как части общей финансовой стратегии предприятия.
Такая политика разрабатывается по следующим основным этапам (рисунок 1.2).

Рисунок 1.2 – Этапы управления денежными потоками предприятия

Рассмотрим подробнее этапы управления денежными потоками предприятия.

  1. Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде. Основной целью этого анализа является выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объему и во времени. Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, в разрезе основных видов его хозяйственной деятельности, по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) [10, с. 25].
    На первой стадии анализа исследуется динамика общего объема денежного оборота предприятия. Для оценки уровня генерирования денежных потоков в процессе хозяйственной деятельности предприятия используется показатель удельного объема денежного оборота на единицу используемых активов, который рассчитывается по следующей формуле:

Удоа = (ПДП + ОДП) / А (5)

где Удоа – удельный объем денежного оборота предприятия на единицу используемых активов;
ПДП – валовой положительный денежный поток в рассматриваемом периоде;
ОДП – валовой отрицательный денежный поток в рассматриваемом периоде;
А – средняя стоимость активов предприятия в рассматриваемом периоде.
На этой стадии анализа особое внимание должно быть уделено рассмотрению динамики общего объема денежного оборота по операционной деятельности предприятия. В этих целях может быть использован показатель удельного объема денежного оборота предприятия на единицу реализуемой продукции, который может быть определен по следующей формуле:

Удор = (ПДПо + ОДПо) / ОР (6)

где Удор – удельный объем денежного оборота на единицу реализуемой продукции;
ДЦПо – валовой положительный денежный поток по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;
ОДПо – валовой положительный денежный поток по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;
ОР – объем реализации продукции предприятия в рассматриваемом периоде.
На второй стадии анализа рассматривается динамика объема и структуры формирования положительного денежного потока (поступления денежных средств) предприятия в разрезе отдельных источников. Так как основным генератором положительного денежного потока является операционная деятельность, важным показателем оценки выступает коэффициент участия операционной деятельности в формировании этого потока, который определяется по следующей формуле:

КУод = ПДПо / ПДП, (7)

где КУоп – коэффициент участия операционной деятельности в формировании положительного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;
ПДПо – сумма положительного денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;
ПДП – общая сумма положительного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде.

На третьей стадии анализа рассматривается динамика объема и структуры отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) предприятия по отдельным направлениям затрат денежных средств. Так как в обеспечении развития предприятия наибольшую роль играют инвестиционные затраты, важным показателем оценки выступает коэффициент участия инвестиционной деятельности в формировании отрицательного денежного потока, который рассчитывается по следующей формуле:

КУид = ОДПи / ОДП (8)

где КУид – коэффициент участия инвестиционной деятельности в формировании отрицательного денежного потока в рассматриваемом периоде;
ОДПи – положительный денежный поток по инвестиционной деятельности в рассматриваемом периоде;
ОДП – положительный денежный поток предприятия в рассматриваемом периоде.

На четвертой стадии анализа рассматривается сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему по предприятию в целом. В процессе этого анализа используется уравнение балансовой модели денежного потока предприятия, которое имеет следующий вид:

ДАн + ПДП = ОДП + ДАк (9)

где ДАн – сумма денежных активов предприятия на начало рассматриваемого периода;
ПДП – общая сумма положительного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;
ОДП – общая сумма отрицательного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;
ДАк – сумма денежных активов предприятия на конец рассматриваемого периода.

На пятой стадии анализа рассматривается динамика формирования суммы чистого денежного потока как важнейшего показателя оценки результативности всего финансового менеджмента, направленного на обеспечение роста рыночной стоимости предприятия.
Особое место в процессе этого анализа уделяется «качеству чистого денежного потока» – обобщенной характеристике структуры источников его формирования. Расчет уровня качества чистого денежного потока предприятия осуществляется по следующей формуле:

УКчдп = ЧПрп / ЧДП (10)

где УКчдп – уровень качества чистого денежного потока предприятия;
ЧПрп – сумма чистой прибыли, полученной от реализации продукции в рассматриваемом периоде;
ЧДП – общая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде.

Одним из аспектов анализа, осуществляемого на этой стадии, является определение достаточности генерируемого предприятием чистого денежного потока с позиций финансируемых им потребностей. В этих целях используется коэффициент достаточности чистого денежного потока, который рассчитывается по следующей формуле:

КДчдп = ЧДП / (ОД + DЗтм + Ду) (11)

где КДчдп – коэффициент достаточности чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;
ЧДП – сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;
ОД – сумма выплат основного долга по долго- и краткосрочным кредитам и займам предприятия;
DЗтм – сумма прироста запасов товарно-материальных ценностей в составе оборотных активов предприятия;
Ду – сумма дивидендов (процентов), выплаченных собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.т.).

В целях устранения влияния хозяйственных циклов, расчет коэффициента достаточности чистого денежного потока предприятия рекомендуется осуществлять за три последних года (но не менее чем за полный хозяйственный год).
Результаты анализа используются для выявления резервов оптимизации денежных потоков предприятия и их планирования на предстоящий период.

  1. Исследование факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия.
    В процессе такого исследования, предопределяющего условия формирования денежных потоков предприятия в предстоящем периоде, все факторы рекомендуется подразделить на внешние и внутренние.
    Рассмотрим содержание внешних и внутренних факторов, представленных в таблице 1.4.

Таблица 1.4 Факторы, влияющие на формирование денежных потоков предприятия.
Внешние факторы: Внутренние факторы

  • Конъюнктура товарного рынка; — Жизненный цикл предприятия;
  • Конъюнктура фондового рынка; — Продолжительность операционного цикла;
  • Система налогообложения предприятий; — Сезонность производства и реализации продукции;
  • Сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции; — Неотложность инвестиционных программ;
  • Система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов; — Амортизационная политика предприятия;
  • Доступность финансового кредита; — Коэффициент операционного левериджа;
  • Возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования. — Финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия.

В системе внешних факторов основную роль играют следующие:

  • Конъюнктура товарного рынка. Изменение конъюнктуры этого рынка определяет изменение главной компоненты положительного денежного потока предприятия – объема поступления денежных средств от реализации продукции.
  • Конъюнктура фондового рынка. Характер этой конъюнктуры влияет, прежде всего, на возможности формирования денежных потоков за счет эмиссии акций и облигаций предприятия.
  • Система налогообложения предприятий. Налоговые платежи составляют значительную часть объема отрицательного денежного потока предприятия, а установленный график их осуществления определяет характер этого потока во времени.
  • Сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции. Эта практика определяет сложившийся порядок приобретения продукции – на условиях ее предоплаты; на условиях наличного платежа; на условиях отсрочки платежа. Влияние этого фактора проявляется в формировании как положительного (при реализации продукции), так и отрицательного (при закупке сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих изделий и т.п.) денежного потока предприятия во времени.
  • Система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов. Характер расчетных операций влияет на формирование денежных потоков во времени: если расчет наличными деньгами ускоряет осуществление этих потоков, то расчеты чеками, аккредитивами и другими платежными документами эти потоки соответственно замедляют.
  • Доступность финансового кредита. Эта доступность во многом определяется сложившейся конъюнктурой кредитного рынка (поэтому этот фактор рассматривается как внешний, не учитывающий уровень кредитоспособности конкретных предприятий).
  • Возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования. Такой возможностью обладают в основном государственные предприятия различного уровня подчинения. Влияние этого фактора проявляется в том, что формируя определенный дополнительный объем положительного денежного потока, он не вызывает соответствующего объема формирования отрицательного денежного потока [10, с. 27].

В системе внутренних факторов основную роль играют следующие:

  • Жизненный цикл предприятия. На разных стадиях этого жизненного цикла формируются не только разные объемы денежных потоков, но и их виды.
  • Продолжительность операционного цикла. Чем короче продолжительность этого цикла, тем больше оборотов совершают денежные средства, инвестированные в оборотные активы, и соответственно тем больше объем и выше интенсивность как положительного, так и отрицательного денежных потоков предприятия.
  • Сезонность производства и реализации продукции. По источникам своего возникновения (сезонные условия производства, сезонные особенности спроса) этот фактор можно было бы отнести к числу внешних, однако технологический прогресс позволяет предприятию оказывать непосредственное воздействие на интенсивность его проявления. Этот фактор оказывает существенное влияние на формирование денежных потоков предприятия во времени, определяя ликвидность этих потоков в разрезе отдельных временных интервалов.
  • Неотложность инвестиционных программ. Степень этой неотложности формирует потребность в объеме соответствующего отрицательного денежного потока, увеличивая одновременно необходимость формирования положительного денежного потока. Этот фактор оказывает существенное влияние не только на объемы денежных потоков предприятия, но и на характер их протекания во времени.
  • Амортизационная политика предприятия. Избранные предприятием методы амортизации основных средств, а также сроки амортизации нематериальных активов создают различную интенсивность амортизационных потоков, которые денежными средствами непосредственно не обслуживаются.
  • Коэффициент операционного левериджа. Этот показатель оказывает существенное воздействие на пропорции темпов изменения объема чистого денежного потока и объема реализации продукции. Механизм этого воздействия на формирование чистой прибыли предприятия (основной составляющей общей суммы чистого денежного потока) был рассмотрен ранее.
  • Финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия. Выбор консервативных, умеренных или агрессивных принципов финансирования активов и осуществления других финансовых операций определяет структуру видов денежных потоков предприятия [10, с. 28].
  1. Обоснование типа политики управления денежными потоками предприятия.
    Такое обоснование осуществляется на основе анализа денежных потоков предприятия в предшествующем периоде и исследования отдельных факторов, влияющих на процесс их формирования.
    Финансовая теория выделяет три основных типа политики управления денежными потоками предприятия, в основе которых лежат различные темпы формирования поступления денежных средств из различных источников и уровни соответствующих им финансовых рисков (рисунок. 1.3).

Рис. 1.3 — Типы политики управления денежными потоками

Агрессивная политика управления денежными потоками предприятия характеризуется высокими темпами наращения объемов поступления денежных средств, преимущественно из заемных источников при относительно невысоком уровне реинвестирования чистого денежного потока (значительная часть которого используется на выплату дивидендов и процентов собственникам). Такая политика с одной стороны, обеспечивает формирование денежных ресурсов в объеме, необходимом для развития предприятия, а также достижение высокой рентабельности собственного капитала, а с другой, – генерирует высокий уровень рисков нарушения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Умеренная политика управления денежными потоками предприятия характеризуется взвешенными пропорциями привлечения собственных и заемных денежных средств, для обеспечения развития хозяйственной деятельности предприятия. В составе заемных денежных средств, при такой политике преобладают обычно долгосрочные кредиты и займы. Хотя темпы развития хозяйственной деятельности предприятия в этом случае несколько ниже, чем при агрессивной политике, уровень финансовых рисков, связанных с формированием денежных потоков находится в пределах средних значений.
Консервативная политика управления денежными потоками предприятия характеризуется минимизацией объемов привлечения денежных средств из заемных источников. Для обеспечения необходимых темпов развития хозяйственной деятельности в этом случае используется преимущественно чистый денежный поток, который направляется в основном на реинвестирование. Такая политика сдерживает темпы развития хозяйственной деятельности предприятия, однако минимизирует уровень финансовых рисков, связанных с формированием денежных потоков [10, с. 29].

  1. Выбор направлений и методов оптимизации денежных потоков предприятия, обеспечивающих реализацию избранной политики управления ими. Такая оптимизация является одной из важнейших функций управления денежными потоками, направленной на повышение их эффективности в предстоящем периоде. Важнейшими задачами, решаемыми в процессе этого этапа управления денежными потоками, являются: выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств; обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объемам; обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия; повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия. Эти вопросы подробно рассматриваются в следующем разделе.
  2. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе отдельных их видов. Такое планирование носит прогнозный характер в силу неопределенности ряда исходных его предпосылок. Поэтому планирование денежных потоков осуществляется в форме многовариантных плановых расчетов этих показателей при различных сценариях развития отдельных факторов (оптимистическом, реалистическом, пессимистическом). Методические основы этого планирования излагаются в последующих специальных разделах.
  3. Обеспечение эффективного контроля реализации избранной политики управления денежными потоками предприятия. Объектами такого контроля являются выполнение установленных плановых заданий по формированию объема денежных средств и их расходованию по предусмотренным направлениям; равномерность формирования де¬нежных потоков во времени; контроль ликвидности денежных потоков и их эффективности. Эти показатели контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия.

Таким образом, проведённый обзор наиболее существенных характеристик денежного потока предприятия показывает, насколько важной является эта экономическая категория. Именно такая, на наш взгляд, систематизация денежных потоков обеспечивает эффективное целенаправленное управление ими. Понятие «денежный поток» можно трактовать как «распределенная во времени последовательность синхронного поступления (приток) и расходования (отток), которая генерируется на протяжении временного горизонта операций тем или иным объектом в определенном масштабе». Для того чтобы рационально управлять финансовыми потоками важно учитывать их размер за отчетный период, их основные составляющие, а также виды деятельности, которые формируют денежный поток.

  1. Оценка управления денежными потоками ООО СХП «Устюгмолоко»
    2.1 Организационно – экономическая характеристика ООО СХП «Устюгмолоко»
    Объектом исследования работы является Общество с ограниченной ответственностью сельскохозяйственное предприятие «Устюгмолоко».
    ООО СХП «Устюгмолоко» было зарегистрировано 02.02.1993 года постановлением главы администрации города Великий Устюг и Великоустюгского района Вологодской области. Общество является правопреемником государственного предприятия «Великоустюгский маслозавод», который был основан в 1954 году. Предприятие 1 февраля 2004 года поменяло свою организационно-правовую форму на общество с ограниченной ответственностью СХП «Устюгмолоко».
    ООО СХП «Устюгмолоко» специализируется на производстве, переработке молока и реализации молочной продукции.
    В состав молокоперерабатывающего завода входят:
    Основное производство:
    • Приемный цех №1;
    • Аппаратный цех №2;
    • Кисломолочный цех;
    • Маслоцех;
    • Забойный цех;
    • Цех по производству мясных полуфабрикатов и колбасных изделий;
    Вспомогательное производство:
    • Производственная бактериологическая лаборатория;
    • Цех мойки автотранспорта (автомолцистерн).
    • Котельная;
    • Холодильно-компрессорных цех;
    • Ремонтно-технический цех;
    • Автотранспортный цех;
    • Административно-хозяйственный комплекс.
    Местонахождение общества – г. Великий Устюг, ул.Маяковского, д.3.
    Основными видами деятельности предприятия являются:
  2. Производство пищевых продуктов на основе переработки молока и мяса.
  3. Разработка, внедрение, производство, реализация конкурентоспособной пищевой продукции.
  4. Торгово-закупочная деятельность.
  5. Оптовая и розничная торговля с использованием сети своих магазинов.
  6. Предоставление консультационных услуг, рекламная и информационная деятельность.
  7. Организация и проведение выставок, ярмарок и т.п.
  8. Транспортно-экспедиционные услуги.
  9. Внешнеэкономическая деятельность.
  10. Проведение монтажных и ремонтно-строительных работ.
    Предприятие является коммерческой организацией.
    В обществе создается резервный фонд в размере 20% от его уставного капитала. Резервный фонд общества формируется путем обязательных ежегодных отчислений в размере 5% от чистой прибыли до достижения им установленного размера, общество вправе иметь другие фонды.
    Специализируется предприятие, в основном, на производстве масла и сухого молока. Но наиболее трудоемкой является цельномолочная продукция, сюда входит: йогурт, сырки сладкие, кефир, творог нежирный, мороженое, сыры плавленые. Кроме вышеперечисленной продукции, выпускается молоко фляжное и фасованное в пакеты, сметана фляжная и фасованная в стаканчики. Кисломолочная продукция отпускается населению, детским и лечебным учреждениям города Великий Устюг. Наибольшая часть реализуется за пределы района. Наибольшим спросом в соседних регионах пользуется нежирная продукция: кефир, творог, молоко. Масло и сухие продукты (сухое обезжиренное молоко и сухое цельное молоко) отправляются, в основном, в Москву. Сейчас очень многие производители прибегают к использованию различных добавок, чтобы удешевить продукт питания, а ООО СХП «Устюгмолоко» выпускает продукцию экологически чистую без примесей и добавок. Например, масло «Крестьянское» неоднократно представлялось на различных конкурсах, Всероссийских ярмарках и выставках пищепрома и занимало призовые места.
    Для доставки сырья и отгрузки продукции при комбинате создан автотранспортный цех, где имеются молоковозы (ГАЗы и КАМАЗы), рефрижераторы и бортовые машины.
    В холодное время года продукция отгружается на крытых бортовых машинах, а в период летнего сезона, как скоропортящийся продукт, отгружается и увозится в КАМАЗах-рефрижераторах.
    Для обеспечения стабильной работы основного производства на комбинате создан ряд вспомогательных служб. Котельная снабжает все производство паром и горячей водой. Здесь заняты операторы котельных установок и слесари. Компрессорный цех вырабатывает холод, так необходимый в молочном производстве для быстрого охлаждения сырья и готовой продукции. Здесь работают машинисты АХУ (аммиачно-холодильных установок). Во вспомогательном корпусе расположены службы КИП и А (контрольно-измерительных приборов и автоматики), электроцех, ремонтно-техническая служба.
    В цехах основного производства к ведущим профессиям относятся: аппаратчик, маслодел, изготовитель закваски, оператор диетической продукции, изготовитель сметаны, творога, мороженого.
    Переработка молока осуществляется с использованием высокопроизводительного оборудования отечественного и импортного производства. Управление процессами автоматическое, с пультов и щитов управления, производится высококвалифицированными работниками. Рабочие, в основном, заняты на производстве по 5 и 6 разрядам.
    Штат лаборатории содержит специалистов разных областей: химиков, микробиологов, экспертов.
    На предприятии действует повременная система оплаты труда работников. Работникам основного производства и вспомогательных служб определены тарифные ставки в зависимости от разряда. Для инженерно-технических работников определены оклады. Кроме того, разработано положение о премировании в зависимости от выручки, полученной предприятием за месяц. Существующая на предприятии организационная структура является линейно-функциональной (рисунок. 2.1).

Рисунок 2.1 — Организационная структура управления ООО СХП «Устюгмолоко»

Общая численность работников предприятия на 01.01.2014 составляет 289 человек.
Организационная структура управления предприятием отражает состав и подчиненность линейных и функциональных звеньев управления, на ООО СХП «Устюгмолоко» структура управления имеет линейно-функциональный вид. При данном типе организационной структуры предприятия (линейно-функциональная) линейному руководителю, который подчиняется непосредственно директору, в разработке конкретных вопросов и подготовке соответствующих решений, программ и планов помогает специальный аппарат управления, состоящий из функциональных подразделений (отделов, групп). Такие подразделения проводят свои решения либо через высшего руководителя, либо прямо доводят их до специализированных служб или отдельных исполнителей на нижестоящем уровне. Функциональные подразделения не имеют права самостоятельно отдавать распоряжения производственным подразделениям.
Ключевой фигурой управления предприятием является его лидер – генеральный директор. Генеральный директор осуществляет оперативное руководство текущей деятельностью общества и несет полноту власти и ответственность за повседневную деятельность общества.
Функциональные подразделения осуществляют всю техническую подготовку производства, подготавливают варианты решения вопросов, связанных с руководством процессами производства, освобождают линейных руководителей от планирования финансовых расчетов, материально-технического обеспечения производства и других вопросов.
Начальнику подчинены все нижестоящие руководители. Создана общая вертикальная линия начальства и прямой путь интенсивного воздействия на подчиненных. Превосходство таковой структуры управления заключается в простоте, надежности и экономичности. Управляющий при таком варианте обязан охватывать все стороны работы компании.
Организация управления ООО СХП «Устюгмолоко» характеризуется:
• четким разделением труда (квалифицированные специалисты в каждой области);
• высокой регламентацией иерархией управления;
• наличием стандартов и правил;
• осуществлением найма на работу в соответствии с квалификационными требованиями.
Определим абсолютные признаки, которые описывают экономическую стабильность. Абсолютными признаками экономической стабильности считаются признаки, характеризующие уровень обеспеченности используемых активов источниками их формирования.
Относительными признаками денежной устойчивости считаются признаки, определяющие степень обеспеченности запасов и расходов источниками их формирования.
Исследование структуры и динамики имущества фирмы и источников его формирования имеет смысл проводить с помощью сравнительного аналитического баланса. Для анализа структуры и динамики статей актива и пассива баланса построим сравнительный аналитический баланс, методом уплотнения отдельных статей и добавления показателями структуры, таблица 2.1.
Таблица 2.1 — Сравнительный аналитический баланс ООО СХП «Устюгмолоко» за 2011-2013 гг., тыс. руб.

Наименование статей Абсолютные величины, тыс. руб. Относительные величины Изменения, %
2011 2012 2013 2011 2012 2013 2012 к 2011 2013 к 2012
Активы

  1. Внеоборотные активы 492407 475589 475100 77% 74% 67% 96.58 99.90
    1.1.Нематериальные активы 100 100 100 0% 0% 0% 100.00 100.00
    1.2. Основные средства 332307 357338 400000 52% 56% 57% 107.53 111.94
    1.3. Незавершенное строительство 0 0 0 0% 0% 0% — —
    1.4. Долгосрочные финансовые вложения 160000 118151 65000 25% 18% 9% 73.84 55.01
    1.5.Прочие активы 0 0 10000 0% 0% 1%
  2. Оборотные активы 149647 163526 231009 23% 26% 33% 109.27 141.27
    2.1. Запасы 139933 144275 164609 22% 23% 23% 103.10 114.09
    2.2. НДС 0 0 0 0% 0% 0% — —
    2.3. Дебиторская задолженность 8016 17131 58191 1% 3% 8% 213.71 339.68
    2.4. Денежные средства 1698 2120 8209 0% 0% 1% 124.85 387.22
    Баланс 642054 639115 706109 100% 100% 100% 99.54 110.48
    Пассив
  3. Капитал и резервы 222702 226361 340858 35% 35% 48% 101.64 150.58
    3.1. Уставный капитал 120 120 7157 0% 0% 1% 100.00 5964.17
    3.2. Добавочный капитал 76181 76181 76181 12% 12% 11% 100.00 100.00
    3.3.Резервный капитал 112 112 112 0% 0% 0% 100.00 100.00
    3.4. Фонды 0 0 0 0% 0% 0% — —
    3.5.Нераспределенная прибыль 146289 149948 257408 23% 23% 36% 102.50 171.66
  4. Долгосрочные обязательства 77763 101252 48206 12% 16% 7% 130.21 47.61
  5. Краткосрочные обязательства 341589 311502 317045 53% 49% 45% 91.19 101.78
    5.1. Займы и кредиты 78125 53857 123907 12% 8% 18% 68.94 230.07
    5.2. Кредиторская задолженность 263464 257645 193038 41% 40% 27% 97.79 74.92
    5.3. Прочие обязательства 0 0 100 0% 0% 0% — —
    5.4. Доходы будущих периодов 0 0 0 0% 0% 0% — —
    Баланс 642054 639115 706109 100% 100% 100% 99.54 110.48

Из данных таблицы следует, что за период с 2011 года по 2013 год общая стоимость имущества или активов организации увеличилась на 64055 тыс.руб. или на 10%. Увеличение стоимости имущества предприятия в 2013 году произошло за счёт прироста стоимости оборотных активов на 81162 тыс.руб. или на 54%. Данные активы участвуют в производственном обороте, однако сильное увеличение их суммы может отрицательно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности.
На предприятии наблюдается в 2013 году по сравнению с 2011 годом уменьшение внеоборотных активов на 17307 тыс.руб. или на 4%. Их снижение было обусловлено снижением суммы долгосрочных финансовых вложений на 95000 тыс.руб. или на 59%.
Произошло увеличение дебиторской задолженности на 50175 тыс.руб. или на 626%, это может быть результатом увеличения товарных ссуд. Так же произошло увеличение суммы денежных средств на 6511 тыс.руб. или на 383%, это положительно скажется на платёжеспособности.
Рассмотрим структуру имущества ООО СХП «Устюгмолоко» на рисунке 2.2.

Рисунок 2.2 – Структура активов ООО СХП «Устюгмолоко» в 2011-2013 гг.

Анализ источников формирования имущества предприятия показывает, что величина собственных средств предприятия в период с 2011 года по 2013 год увеличилась на 53% или на 118156 тыс.руб., на это положительно повлияла нераспределённая прибыль, которая составила к концу 2013 года 257408 тыс.руб., предприятие работает удовлетворительно.
Величина краткосрочных обязательств предприятия в 2013 году по сравнению с 2011 годом увеличилась на 847 тыс. руб. Кредиторская задолженность увеличилась за анализируемый период на 117% или на 481 тыс.руб., что свидетельствует о недостаточности у предприятия собственных средств и о вынужденном привлечении заёмных.
Рассмотрим структуру обязательств ООО СХП «Устюгмолоко» на рисунке 2.3.

Рисунок 2.3 – Структура пассивов ООО СХП «Устюгмолоко» в 2011-2013 гг.

Из проведённого анализа следует, что на предприятии за анализируемый период произошло увеличение валюты баланса на 23%, темп прироста внеоборотных активов выше, чем темп прироста оборотных активов, увеличение оборачиваемости наиболее ликвидных активов.
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость предприятия понимается как характеристика риска несостоятельности предприятия, его способности не ухудшать своё состояние в процессе деятельности.
Анализируя излишек или недостаток средств для формирования запасов определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости. С этой целью используют следующую систему показателей:

  • наличие собственных оборотных средств: СОС = СК — ВА
    где СОС — собственные оборотные средства
    СК- собственный капитал
    ВА — внеоборотные активы
  • наличие собственных и долгосрочных источников для формирования запасов:
    СДИ = СОС + ДКЗ
    где СДИ — собственные и долгосрочные источники ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы
  • общая величина основных источников формирования запасов:
    ОИЗ = СОС + ДКЗ + ККЗ где ОИЗ — основные источники запасов
    ККЗ — краткосрочные кредиты и займы
    На основании этих показателей определяют обеспеченность запасов источниками финансирования:
    1) излишек или недостаток собственных оборотных средств:
    ± СОС = СОС — 3
    2) излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников:
    ±сди=сди-з
    3) излишек или недостаток общей величины источников запасов:
    ± ОИЗ = ОИЗ — 3
    Недостаток источников покрытия обозначается «-», а излишек «+» исходя из значения трехкомпонентного показателя выделяют четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия.
    Проведем анализ показателей абсолютной финансовой устойчивости, на основании данных бухгалтерской отчетности. Определим обеспеченность запасов и затрат основными источниками их формирования, к которым относятся собственные оборотные источники, долгосрочные и краткосрочные заемные средства (табл. 2.2).

Таблица 2.2 — Показатели абсолютной финансовой устойчивости
Показатели На 2011 г. На 2012 г. На 2013 г.
Наличие собственных оборотных средств (СОС) -269705 -249633 -134242
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников (КФ) -191942 -148381 -86036
Общая величина источников средств для формирования запасов (ВИ) 149647 -94524 231009
Общая сумма запасов (ЗЗ) 139933 129800 164609
Излишек или недостаток собственных оборотных средств (Фсос) -409638 -379433 -298851
Излишек или недостаток собственных оборотных средств долгосрочных заемных источников (Фпк) -331875 -278181 -250645
Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фви) 9714 -224324 66400
Тип финансовой устойчивости 2 3 2

Из таблицы видно, что предприятие характеризуется неустойчивым финансовым состоянием, сопряженным с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов.
Анализ финансового состояния предприятия невозможен без оценки уровня, структуры и динамики его финансовых результатов. Наличие у предприятия прибыли говорит о его финансовом благополучии.
Основным источником информации для анализа является форма 2 «Отчет о прибылях и убытках». На основании этого документа составим аналитическую таблицу 2.3, включающую элементы горизонтального и вертикального анализа финансовых результатов.

Таблица 2.3 — Анализ уровня, структуры и динамики финансовых результатов ООО СХП «Устюгмолоко» за 2011-2013 годы
показатели Сумма, тыс.руб. Изменения, % Удельный вес в выручке, %
2011г. 2012г. 2013г. 2012 к 2011 2013 к 2012 2011г 2012г 2013г
Выручка от продажи товаров, работ, услуг 835645 778509 718947 93.16 92.35 100 100 100
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг 811545 751261 702447 92.57 93.50 97.12 96.50 97.70
Валовая прибыль (убыток) 24100 27248 16500 113.06 60.55 2.88 3.50 2.30
Коммерческие расходы 0 0 0 0.00 0.00 0.00
Управленческие расходы 0 0 0 0.00 0.00 0.00
Прибыль от продажи 24100 27248 16500 113.06 60.55 2.88 3.50 2.30
Проценты полученные 0 0 0 0.00 0.00 0.00
Проценты уплаченные 10576 14243 13914 134.67 97.69 1.27 1.83 1.94
Доходы от участия в других предприятиях 0 0 0 0.00 0.00 0.00
Операционные доходы 11061 7913 75653 71.54 956.06 1.32 1.02 10.52
Операционные расходы 3317 12282 2000 370.27 16.28 0.40 1.58 0.28
Внереализационные доходы 0 0 0 0.00 0.00 0.00
Внереализационные расходы 0 0 0 0.00 0.00 0.00
Прибыль до налогообложения 21268 8636 76239 40.61 882.80 2.55 1.11 10.60
Налог на прибыль 5850 5386 80 92.07 1.49 0.70 0.69 0.01
Чистая прибыль (убыток) отчетного года 15418 3250 76159 21.08 2343.35 1.85 0.42 10.59
Всего доходов 846706 786422 794600 92.88 101.04
Всего расходов 831288 783172 718441 94.21 91.73

Как следует из данных таблицы 2.4, предприятием был получен валовой доход 16500 тыс. руб. в 2013 году, что ниже чем в 2011 году на 7600 тыс. руб., однако темпы роста себестоимости продукции опережают темпы роста объёма продаж.
Положительным моментом можно назвать рост чистой прибыли: 76159 тыс.руб. в 2013 году, что на 60741 тыс.руб. больше, чем в 2011году.
В 2013 году расходы по операционной деятельности предприятия снизились до нулевой отметки, но и доходы также снизились по сравнению с прошлым годом (рис. 2.4).

Рисунок 2.4 — Сравнительный анализ денежных потоков предприятия по всем видам хозяйственной деятельности предприятия.

Таким образом, в течение всего анализируемого периода сумма доходов превышала сумму расходов, предприятие работало эффективно. Однако темпы роста доходов предприятия снижаются, тогда, как расходы с каждым годом возрастают. Это говорит о возможном снижении финансовой устойчивости предприятия в ближайший период.
2.2 Практика планирования поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности ООО СХП «Устюгмолоко»
План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предприятии в соответствии со следующей схемой (рисунок. 2.5).

Рисунок 2.5 – Схема разработки плана поступления и расходования денежных средств
1) На первом этапе прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности предприятия, так как ряд результативных показателей этого плана служат исходной предпосылкой разработки других составных его частей.
2) На втором этапе разрабатываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия (с учетом чистого денежного потока по операционной его деятельности).
3) На третьем этапе рассчитываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности предприятия, которая призвана обеспечить источники внешнего финансирования операционной и инвестиционной его деятельности в предстоящем периоде.
4) На четвертом этапе прогнозируются валовой и чистый денежные потоки, а также динамика остатков денежных средств по предприятию в целом.
Анализ и оценка денежных потоков в ООО СХП «Устюгмолоко» осуществляется за определенный период времени и при интерпретации полученных результатов предусматривает особенности функционирования предприятия. Оценка финансового состояния проводится после оценки денежных потоков и предоставляет дополнительную информацию о возможности погашать задолженность по обязательствам, зависимости от заемных источников финансирования, периоде оборота денежных средств в расчетах и др.
Анализ денежных потоков ООО СХП «Устюгмолоко» проводится и по видам деятельности, и по направлению движения. Чистый денежный поток рассчитывается как арифметическая сумма входящих и исходящих денежных потоков или денежных потоков по видам деятельности. Информационной базой исследования денежных потоков по видам деятельности и расчета чистого денежного потока выступает Отчет о движении денежных средств.
План поступления и расходования денежных средств в ООО СХП «Устюгмолоко» разрабатывается на предстоящий год в помесячном разрезе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия.
Учитывая, что ряд исходных предпосылок разработки этого плана носят слабопрогнозируемый характер, он составляется в вариантах – «оптимистическом», «реалистическом» и «пессимистическом».
Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.
Проведем анализ денежных потоков ООО СХП «Устюгмолоко» за 2011-2013 гг. с целью выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объему и во времени.
Коэффициентный метод в анализе денежных потоков применяется для изучения уровней и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные потоки; эффективности использования денежных средств организации; анализа динамики различных коэффициентов, позволяющего установить положительные и отрицательные тенденции. Данные процедуры позволяют отразить качество управления денежными потоками организации, разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений.
Проведем коэффициентный анализ денежных потоков предприятия по формулам (5), (6), (7) в таблице 2.4.

Таблица 2.4 — Коэффициентный анализ денежных потоков ООО СХП «Устюгмолоко»
Показатель 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2012/2011 г., % 2013/2012 г., %
Сумма денежных активов предприятия на начало рассматриваемого периода 733 1698 2120 231.65 124.85
Сумма денежных активов предприятия на конец рассматриваемого периода 1698 2120 8446 124.85 398.40
Сумма валового положительного денежного потока, тыс. руб. 1055890 1370529 906072 129.80 66.11
Сумма валового отрицательного денежного потока, тыс. руб. 1054925 1370107 899746 129.88 65.67
Средняя стоимость активов предприятия, тыс. руб. 642054 639115 706109 99.54 110.48
Сумма валового положительного денежного потока по операционной деятельности, тыс. руб. 888540 931684 819329 104.86 87.94
Сумма валового отрицательного денежного потока по операционной деятельности, тыс. руб. 804705 827438 740539 102.83 89.50
Объем реализации продукции 835645 778509 718947 93.16 92.35
Удельный объем денежного оборота предприятия на единицу используемых активов 3.29 4.29 2.56 130.43 59.64
Удельный объем денежного оборота на единицу реализуемой продукции 2.03 2.26 2.17 111.52 96.02
Коэффициент участия операционной деятельности в формировании положительного денежного потока предприятия 0.84 0.68 0.90 80.78 133.02
Рассмотрим изменения положительного и отрицательного денежного потока в выбранном временном горизонте, рисунок 2.6.

Рисунок 2.6 — Сравнительный анализ положительного и отрицательного денежного потока в рассматриваемом периоде

За анализируемый период положительный денежный поток изменялся довольно динамично, однако в 2013 году по сравнению с 2012 году они снизился на 33,89%, что говорит о снижении активности предприятия.
Рассматривая оттоки денежных средств, подчеркнем, что эта статься изменялась также динамично, как и притоки средств. При этом отрицательный денежный поток также снизился в 2013 году на 34,33%.
Следует подчеркнуть, что как положительный, так и отрицательный денежный поток от операционной деятельности в анализируемом периоде был достаточно стабилен по сравнению с валовым.
Показатель удельного объема денежного оборота на единицу используемых активов в течение анализируемого периода также уменьшился, что свидетельствует о снижении генерирования денежных потоков предприятия в процессе осуществления его хозяйственной деятельности.
Показатель удельного объема денежного оборота предприятия на единицу реализуемой продукции наоборот вырос, что скорее отрицательная тенденция поскольку указывает на рост затрат на производство и реализацию единицы продукции.
Коэффициент участия операционной деятельности в формировании положительного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде был высок на уровне от 67% до 90%, что говорит о том, что операционная деятельность является главным, а по сути, единственным источником генерирования денежных средств предприятия.
Сформируем отчет о денежных потоках для СХП ООО «Устюгмолоко». Прежде всего, определим величину денежного потока от основной деятельности.

Таблица 2.5 — Определение денежного потока от операционной деятельности
№ стр Показатель 2011 год 2012 год 2013 год
1 + Чистая выручка от реализации 835645 778509 718947
2 +(-) Уменьшение (увеличение) дебиторской задолженности 8016 9115 27000
3 + Авансы полученные 0 0 0
4 = Денежные средства, полученные от клиентов 843661 787624 745947
5 (-) Себестоимость реализованных продуктов и услуг 811545 751261 702447
6 +(-) Увеличение (уменьшение) товарных запасов 290 112 120
7 +(-) Уменьшение (увеличение) кредиторской задолженности -1055 -5819 -64607
8 +(-) Увеличение (уменьшение) по расходам будущих периодов 0 0 0
9 + Общехозяйственные, коммерческие и административные расходы 0 0 0
10 +(-) Уменьшение (увеличение) прочих обязательств 0 0 0
11 = Выплаты поставщикам и персоналу 810780 745554 637960
12 (-) Процентные расходы 10576 14243 13914
13 +(-) Уменьшение (увеличение) начисленных процентов 0 0 0
14 +(-) Уменьшение (увеличение) резервов под предстоящие платежи 0 0 0
15 +(-) Внереализованные/ прочие доходы (расходы) 0 0 0
16 = Процентные и прочие текущие расходы и доходы 10576 14243 13914
17 (-) Налоги 5850 5386 80
18 +(-) Уменьшение (увеличение) задолженности / резервов по налоговым платежам 0 0 0
19 +(-) Увеличение (уменьшение) авансов по налоговым платежам 0 0 0
20 = Выплаченные налоги 5850 5386 80
21 Денежный поток по операционной деятельности = (стр.4 – стр.11 – стр.16 – стр.20) 16455 22441 93993

Из вышеприведенной таблицы видно, что разница между положительным и отрицательным денежными потоками предприятия по операционной деятельности ежегодно увеличивается, что является положительной тенденцией. Однако суммы денежных притоков и оттоков снижаются, что может говорить о снижении эффективности производства и об ухудшении производственной деятельности предприятия, а это, несомненно, отрицательный показатель.
Подводя некоторый итог, отметим, что анализ денежных потоков выявил довольно противоречивые тенденции.
С одной стороны, отмечается динамика денежных потоков предприятия (как притоков, так и оттоков), в целом поток является сбалансированным. Позитивным фактом является и то, что основу притоков составляет потоки по операционной деятельности.
Вместе с тем, можно выделить и ряд негативных трендов: увеличивается рост затрат на производство и реализацию единицы продукции, снижается активность предприятия.
Можно сказать, что предприятие недостаточно эффективно использует денежные средства.
Основным инструментом по оперативному управлению финансами организации является платежный календарь. Платежный календарь представляет собой плановый финансовый документ, обеспечивающий ежедневное управление поступлением и расходованием денежных средств предприятия.
Платежный календарь, разработанный в ООО СХП «Устюгмолоко», позволяет решать следующие основные задачи:

  • сводить прогнозные варианты плана поступления и расходования денежных средств (оптимистический, реалистический, пессимистический) к одному реальному заданию по формированию денежных потоков предприятия в рамках одного месяца;
  • в максимально возможной степени синхронизировать положительный и отрицательный денежные потоки, повысив тем самым эффективность денежного оборота предприятия;
  • обеспечивать приоритетность платежей предприятия по критерию их влияния на конечные результаты его финансовой деятельности;
  • в максимальной степени обеспечивать необходимую абсолютную ликвидность денежного потока предприятия, то есть его платежеспособность в рамках краткосрочного периода.

2.3 Практика оптимизации денежных потоков ООО СХП «Устюгмолоко»
Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками для ООО СХП «Устюгмолоко» является их оптимизация.
Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.
Рассмотрим основные направления оптимизации денежных потоков ООО СХП «Устюгмолоко» на рисунке 2.7.

Рисунок 2.7 — Основные направления оптимизации денежных потоков

Основу оптимизации денежных потоков ООО СХП «Устюгмолоко» составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов.
Как видно из анализа, проведенного в предыдущем параграфе, на предприятии формируется избыточный денежный поток.
Отрицательные последствия избыточного денежного потока для ООО СХП «Устюгмолоко» проявляются в следующем:

  • потеря реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств в результате инфляции;
  • потеря потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также негативно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия.
    Методы оптимизации избыточного денежного потока ООО СХП «Устюгмолоко» связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. Для того чтобы предотвратить отрицательные последствия избыточного денежного потока, можно увеличить объем расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов, ускорить период разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации, активно формировать портфель финансовых инвестиций, досрочно погашать долгосрочные финансовые кредиты.
    Особенностью деятельности сельскохозяйственных предприятий, каковым является ООО СХП «Устюгмолоко» — это сезонный характер производства.
    Наибольше входящих денежных потоков приходится на месяцы сбора урожая (с июля по сентябрь), а их пик регистрируется в сентябре. С октября поступление денежных средств снижается. Наименьшие значения отмечаются в зимне-весенний период, когда проводится подготовка к зимовке и посевная кампания. Аналогичная ситуация наблюдается и по исходящим денежным потокам: наибольшие отмечаются в период сбора урожая сельскохозяйственных культур из-за существенных расходов топливно-смазочных материалов, увеличения оплаты труда. Другим пиком выступает период с ноября по март, когда проводятся весенне-осенние полевые работы с подготовкой почвы, внесением в нее удобрений.
    Анализируя синхронность формирования положительных и отрицательных денежных потоков ООО СХП «Устюгмолоко», отметим, что в настоящее время между оттоками и притоками высокая зависимость, что, безусловно, позитивно, поскольку указывает на то, что между тратами денежных средств и их поступлениям высокая взаимосвязь.
    Рассчитаем чистый денежный поток, используя формулу (1) и данные таблицы 2.4. Результаты расчетов оформим в таблицу 2.6.

Таблица 2.6 — Определение чистого денежного потока ООО СХП «Устюгмолоко»
Показатель 2011 год
тыс. руб. 2012 год
тыс. руб. 2013 год
тыс. руб. 2012/2011г.
% 2013/2012 г.
%
Чистый денежный поток 965 422 6326 43.73 1499.05
Чистый денежный поток по операционной деятельности 83835 104246 78790 124.35 75.58

По результатам данных таблицы, можно свидетельствовать о динамичном изменении чистого денежного потока в рассматриваемом периоде.
Так в 2012 году произошло его снижение практически в 2 раза, а в 2013 году наоборот – стремительный рост в 15 раз, что нельзя сказать о денежном потоке по операционной деятельности. В целом в периоде 2011-2013 гг. он стабилен, но имеет тенденцию к уменьшению.
В практике оптимизации денежных потоков на ООО СХП «Устюгмолоко» составляется платежный календарь.
Основная цель платежного календаря, разработанного в ООО СХП «Устюгмолоко» — формирование графика денежных потоков на ближайший период (от нескольких рабочих дней до одного месяца) таким образом, чтобы гарантировать оплату всех необходимых платежей, минимизировать излишки денежных средств на счетах и избежать кассовых разрывов.
В платежном календаре объединены данные о наличных и безналичных расчетах предприятия.
Часть о поступлении денежных средств включает информацию об остатках денежных средств на текущем расчетном счете и в кассе предприятия, в нее заносится информация о поступлении плановой выручки от реализации товаров и услуг, возврате дебиторской задолженности, поступлении кредитных либо заемных средств, а также авансовых платежах и прочих доходах.
Источниками информации служат договора реализации товаров и услуг, календарные планы отгрузки продукции, графики погашения дебиторской задолженности, кредитные договора, данные о сроках погашения долговых ценных бумаг.
В расходную часть включают информацию о плановых расчетах с поставщиками товаров и услуг, оплате обязательных налогов и сборов, плановом возврате кредитных средств и оплате процентов по ним, сроках выдачи заработной платы.
Источниками получения данных в таком случае являются: договора поставок, планы погашения кредитных средств, графики выдачи заработной платы, счета-фактуры и накладные на уже поставленный товар, планы капитальных вложений.
В процессе составления платежного календаря в ООО СХП «Устюгмолоко» можно выделить несколько основных этапов.
1) Вначале данный инструмент финансового планирования предполагает определение периода, который подлежит планированию – квартал, календарный месяц либо декада. Далее планируется объем реализации товаров либо услуг. На основании данных о плановой реализации составляется план ожидаемых доходов.
2) Затем проводится расчет расходной части платежного календаря. Рассчитывается денежное сальдо на каждом этапе проведения расчетных операций.
Положительное сальдо, которым характеризуется ООО СХП «Устюгмолоко» означает, что предприятие достаточно обеспечено денежными средствами и является платежеспособным.
Как видно из анализа, размер денежного сальдо в достаточной мере превышает необходимую потребность в денежных средствах, однако руководство предприятия не рассматривает возможность инвестирование излишних активов с целью получения дополнительного дохода.
Платежный календарь позволяет работникам финансовой службы ООО СХП «Устюгмолоко» оперативно предоставлять данные о финансовой платежеспособности предприятия. Платежный календарь является инструментом оптимизации и эффективного использования денежных потоков.
В таблице 2.7 (Приложение 1) представлен образец платежного календаря ООО СХП «Устюгмолоко».
Информация о распределении расходов во времени помогает выявить наиболее рисковые с точки зрения возникновения кассовых разрывов моменты и проводить мероприятия по перераспределению платежей (например, разнести на разные недели выплату заработной платы и перечисление в бюджет налогов, вовремя воспользоваться кредитом и т. д.).
На предприятии производится работа по постоянной актуализации платежного календаря, а также в случае недостатка денежных средств для удовлетворения всех поступивших заявок используются правила ранжирования платежей в зависимости от их вида и уровня приоритета.
В ходе деятельности у ООО СХП «Устюгмолоко» нередко возникает ситуация, когда план расхода денежных средств выполняется в полном объеме (на основании представленных заявок), а план поступления денежных средств исполнен частично (соответственно, общая сумма заявок на оплату превышает реальное поступление денег). Поэтому во избежание кассовых разрывов специалисты предприятия ранжируют все платежи по степени их приоритетности (значимости). Оплата по статьям с наиболее высоким приоритетом проводится в обязательном порядке, а с более низким — при наличии дополнительных условий.
Например, заявки на оплату задолженности перед основными поставщиками продукции для ООО СХП «Устюгмолоко», налогов удовлетворяются в первую очередь, тогда как расходы на несрочные хозяйственные нужды, модернизацию оргтехники финансируются при выполнении плана продаж не менее чем на 90 %.
ООО СХП «Устюгмолоко» на данный момент для автоматизации управления денежными потоками использует программный комплекс Microsoft Office Excel. Такой способ имеет ряд недостатков:

  • низкую оперативность в отражении информации и формировании отчетности;
  • незащищенность от сбоев;
  • проблема двойного ввода данных;
  • необходимость затрат времени на перепостроение отчетности.
    Поэтому в последнее время руководство ООО СХП «Устюгмолоко» все больше склоняется к выбору специализированного программного обеспечения.
    Программное обеспечение должно позволять:
  • создавать электронные учетные документы платежной системы (например, заявки на оплату или реестры);
  • формировать электронную отчетность, необходимую для контроля исполнения платежей, выполнения регламентов платежной системы (например, платежного календаря);
  • реализовывать поддержку процедур контроля и согласования (бюджетов, заявок на оплату и пр.);
  • разграничивать права доступа к финансовой информации для разных уровней ответственности в компании.

Таким образом, в ходе анализа и оценки управления денежными потоками в ООО СХП «Устюгмолоко» были выявлены следующие положительные тенденции:

  • руководством определен четкий стратегический план развития предприятия;
  • обозначены основные цели деятельности предприятия на ближайший период;
  • налаживается учет и сбор количественной и нормативной информации по всем направлениям производственного процесса предприятия, затратах на производство за предыдущие периоды. Это позволяет предприятию спрогнозировать объем продаж и прямых производственных затрат на предстоящий месяц, учитывая опыт и статистические данные прошлых периодов.
    Отрицательными моментами в ходе анализа и оценки в управлении денежными потоками в ООО СХП «Устюгмолоко» были выявлены:
  • снижение чистого денежного потока в результате операционной деятельности предприятия;
  • недостатки программного комплекса для автоматизации управления денежными потоками, что приводит к неэффективной работе платежного календаря.
    Поэтому в 3 главе дипломной работы нами будут предложены мероприятия по совершенствованию системы управления денежными потоками на предприятии.
  1. Совершенствование управления денежными потоками ООО СХП «Устюгмолоко»
    3.1 Пути улучшения аналитической работы с платежным календарем
    Для решения проблем предлагается проект по совершенствованию управления денежными потоками ООО СХП «Устюгмолоко».
    Цели проекта по совершенствованию управления денежными средствами компании:
    1) Внедрение платежного календаря на базе ПК «1С: Бухгалтерия».
    2) Оптимизация потоков денежных средств.
    Основные этапы и участники проекта:

Рисунок 3.1 — Основные этапы и участники по совершенствованию управления денежными потоками ООО СХП «Устюгмолоко»

Для эффективной работы предприятия необходимо грамотно направлять и перераспределять финансовые потоки. А в период глобального процесса дестабилизации экономики особенно следует учитывать дефицит оборотных финансовых ресурсов. В системе инструментов финансового планирования для эффективного решения данных вопросов предназначен платежный календарь.
Предприятие использует для автоматизации управления денежными потоками программное средство Excel и дополнительные непрофильные программы, однако такой способ имеет ряд существенных недостатков, а платежный календарь компании не работает эффективно:

  • происходят конфликты с поставщиками из-за просрочек по платежам;
  • несогласованность заявок на выплаты. Процесс согласования заявок затруднен, занимает много времени, иногда проходят платежи, которые не были утверждены должным образом, и все это сопровождается разбирательством, почему так произошло. Нужно платить сегодня, а денег нет, скорее всего, будут завтра;
  • сложно отследить, на какой стадии находится заявка. Заявка существует с момента ее возникновения гуляет по кабинетам и коридорам и в лучшем случае утверждается несколько дней;
  • руководство и бухгалтерия много времени тратит на работу со счетами.
    В настоящее время руководство компании склоняется к выбору специализированного программного обеспечения, например, достаточно популярными являются решения на базе программ семейства «1С».
    Современные программные продукты линейки «1С: Предприятие 8» делают процесс планирования денежных средств простым и понятным, т.к. персонал предприятия уже знаком с данной системой.
    Планирование денежных средств в программном продукте «1С: Предприятие 8» производится аналогично процессам оформления платежей и поступлениям оплат от покупателей и сводит к минимуму дополнительную работу по внесению данных в «Платежный календарь» и оформлению платежных документов.
    Конфигурация содержит средства автоматизированного управления денежными средствами предприятия, которые выполняет следующие основные функции:
  • оперативный учет фактического движения денежных средств предприятия на расчетных счетах и кассах;
  • оперативное планирование поступлений и расходов денежных средств предприятия;
  • прогнозное планирование денежных средств.
    В рамках функционала управления денежных средств ведется оперативный финансовый план — платежный календарь. Платежный календарь представляет собой совокупность заявок на расходование денежных средств и планируемых денежных поступлений. Платежный календарь составляется с детализацией до мест хранения денежных средств — банковских счетов и касс предприятия. При составлении платежного календаря автоматически проверяется его выполнимость — достаточность запасов денежных средств в местах их хранения.
    Кроме программных продуктов линейки «1С: Предприятие 8» на рынке представлено немало других автоматизированных систем оперативного управления денежными потоками: «ИТАН: Управление денежными средствами», Галактика ERP, ERP-система Microsoft Dynamics AX и т.д.
    Основной целью разработки платежного календаря (во всех его вариантах) является установление конкретных сроков поступления денежных средств и платежей предприятия и их доведение до конкретных исполнителей в форме плановых заданий.
    Функциональные возможности большинства программ схожи, но по практическому применению лидирует управление денежными средствами в программе «1С» в силу распространенности продуктов этой линейки, поэтому на предприятии ООО СХП «Устюгмолоко» рекомендуется внедрить этот программный комплекс (Приложение 3).
    Для автоматизированного ведения платежного календаря необходимо в «1С Бухгалтерия» настроить формирование соответствующих разделов:
    1) Календарь обслуживания финансовых кредитов. В соответствии с действующей международной практикой составления отчетности и прогнозирования денежных потоков обслуживание финансовых кредитов отражается в составе операционной деятельности предприятия. Это связано с тем, что проценты за кредит, лизинговые платежи и другие расходы предприятия по обслуживанию финансового кредита входят в состав себестоимости продукции и соответственно влияют на размер формируемой операционной прибыли. Указанный календарь разрабатывается в целом по предприятию и содержит лишь один раздел — «график выплат, связанных с обслуживанием финансового кредита». Суммы и даты выплат включаются в платежный календарь в соответствии с условиями кредитных (лизинговых) договоров.
    2) Календарь выплат заработной платы. Указанный платежный календарь содержит один раздел — «график выплат заработной платы».
    3) Календарь (бюджет) формирования производственных запасов разрабатывается для соответствующих центров затрат (структурных подразделений, осуществляющих материально-техническое обеспечение производства). В состав платежей этого календаря должны входить стоимость закупаемых сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих изделий, а также расходы по транспортированию и страхованию в процессе перевозки.
    Поскольку формируемые производственные запасы ООО СХП «Устюгмолоко» требуют специальных режимов хранения (охлаждения), то данный вид платежного календаря должен отражать и расходы по их хранению. Указанный календарь содержит лишь один раздел — «график платежей, связанных с формированием производственных запасов». Суммы и даты этих платежей устанавливаются в соответствии с договорами с контрагентами или планами закупки товарно-материальных ценностей. В составе этих платежей отражается и погашение кредиторской задолженности предприятия по расчетам с поставщиками.
    4) Календарь (бюджет) управленческих расходов. В составе этого бюджета отражаются платежи по закупке канцелярских принадлежностей; компьютерных программ и средств оргтехники, не входящих в состав внеоборотных активов; расходы на командировки; почтово-телеграфные расходы и другие затраты, связанные с управлением предприятием (кроме затрат на оплату труда административно-управленческого персонала, отражаемых в календаре выплат заработной платы). Данный вид платежного календаря содержит лишь один раздел — «график платежей по общехозяйственному управлению». Сумма платежей этого календаря определяется соответствующей сметой, а даты их осуществления — по согласованию с соответствующими службами управления.
    5) Календарь (бюджет) реализации продукции. Эта форма платежного календаря разрабатывается в разрезе центров прибыли предприятия. Указанный платежный календарь содержит два раздела — «график поступления платежей за реализованную продукцию» и «график расходов, обеспечивающих реализацию продукции». В первом разделе отражаются поступления денежных средств, при наличных расчетах за продукцию. Во втором разделе отражаются расходы на маркетинг, содержание сбытовой сети, рекламу и т.п.
    Поскольку нам необходимо приглашать программиста по настройке программы «1С: Бухгалтерия» целесообразно просчитать затраты. Так, затраты по настройке программы «1С: Бухгалтерия» в соответствии с предложениями можно оценить, исходя из оплаты труда привлекаемого специалиста. Предположительно, на настройку данного режима (с учетом внесения изменений в справочники) потребуется 1 рабочий день. Затраты составят ориентировочно 10 тыс. руб.
    Реализация платежного календаря в программе «1С: Бухгалтерия» позволит ООО СХП «Устюгмолоко» вести более четкую аналитическую работу по прогнозированию и планированию поступлений и расходований денежных средств.

3.2 Рекомендации для максимизации чистого денежного потока ООО СХП Устюгмолоко
Одним из направлений оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования.
Повышение суммы чистого денежного потока ООО СХП «Устюгмолоко» может быть обеспечено за счет следующих мероприятий:

  1. Проведение эффективной налоговой политики.
    Регулярные проверки органов контроля за производственной деятельностью предприятий требуют устранения замечаний проверяющих в части исполнением всеми службами предприятия предписаний и определений по налаживанию отчетности предприятия, по усилению пожарной безопасности, охраны труда и пр. Кроме того, могут накладываться на предприятие штрафные санкции за невыполнение данных предписаний.
    Уменьшение прибыли за счет уплаты налоговых санкций составило 229,6 тыс.руб., данный факт выявлен в результате анализа прибыли по 2013 году. Влияние установлено с помощью отчетности по анализу доходов и расходов предприятия вследствие предписаний органов налогового контроля, госнадзора по нарушению стандартов, технических условий, невыполнения мероприятий по охране труда, технике безопасности.
    На основании полученных результатов при недопущении в 2014 году данных ошибок и нарушений дает снижение необоснованных расходов предприятию в сумме 229,6 тыс. руб. Это будет экономией денежных средств для дальнейшего их использования в целях деятельности предприятия.
  2. Продажа неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов.
    К преимуществам данной процедуры относится быстрое получение значительной суммы денежных средств, в которой ООО СХП «Устюгмолоко» остро нуждается. Более того, для предприятия такой подход можно определить не только как оптимальный. но и единственно целесообразный. Его недостаток — безвозвратная потеря части основных фондов, а, следовательно, отсутствие в будущем возможности быстро (без новых капиталовложений) увеличить объем производств. Однако понятно, что для ООО СХП «Устюгмолоко», находящихся в кризисном положении, это неактуально.
    В настоящее время предприятие имеет основные средства на сумму 365662 тыс. руб. При продаже 10% объектов основных средств предприятие получить прибыль равную 36566 тыс. руб.
    Регулирование объема товарных запасов на предприятии позволит сократить расходы, увеличить прибыль и высвободить оборотные средства. Поддержание запасов на минимальном уровне является средством увеличения прибыли.
    Поэтому одним из методов стимулирования сбыта для ООО СХП «Устюгмолоко» станет применение повышенных скидок, с тем, чтобы оптовые покупатели могли приобретать больше товаров.
    На 01.01.2014 года предприятие на складе хранит запасы готовой продукции на общей стоимостью 290 тыс. руб. Рекомендуется осуществить продажу этой продукции в кратчайшие сроки. Для ускорения продажи рекомендуется использовать скидки в размере 10% от стоимости продукции.
    Проведение этих мероприятий повлечет за собой расходы:
  • при продаже неиспользуемых основных средств необходимо поместить объявления о продаже в СМИ, при оформлении сделки — воспользоваться услугами специалистов. Поэтому необходимо осуществить затраты на сумму около 10 тыс. руб.
  • осуществление немедленной оплаты продажи запасов готовой продукции потребует предоставление скидки в размере 29 тыс. руб.
    Таким образом, для проведения мероприятий необходимо осуществить затраты в общей сумме 39 тыс. руб.
  1. Усиление претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности.
    Долги покупателей и заказчиков за продукцию ООО СХП «Устюгмолоко» составляют 100% величины дебиторской задолженности.
    Для расчета реальной величины дебиторской задолженности, которую может получить предприятие после проведения с должниками соответствующей претензионной работы, необходимые данные по анализируемому предприятию сведем в таблицу 3.1.

Таблица 3.1 — Состояние дебиторской задолженности ООО СХП «Устюгмолоко» в 2013 году по срокам возникновения
Дебиторы по срокам возникновения, дн Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб. Уд. вес в общей сумме, % Вероятность безнадежных долгов, % Сумма безнадежных долгов, тыс. руб. Реальная величина задолженности, тыс. руб.
0-30 5295 9.1 10 530 4766
30-60 10416 17.9 20 2083 8333
60-90 3724 6.4 30 1117 2607
90-120 15712 27 40 6285 9427
120-150 10591 18.2 50 5295 5295
150-180 1629 2.8 60 978 652
180-360 10824 18.6 70 7576 3247
Итого: 58191 100 — 23864 34327

Как видно из таблицы, при корректировке на реальную величину дебиторской задолженности предприятия по расчетам с покупателями и заказчиками, реальная сумма дебиторской задолженности, которая может быть получена, составит 34327 тыс. руб. Также видим, что предприятие, вероятнее всего, не получит 23864 тыс. руб. от общей суммы дебиторской задолженности (рисунок. 3.2).

Рисунок 3.2 — Состояние дебиторской задолженности ООО СХП «Устюгмолоко» в 2013 году по срокам возникновения

Таким образом, при проведении совместной претензионной работы с определенными группами покупателей – неплательщиков со стороны юридической службы и службы маркетинга ООО СХП «Устюгмолоко» в течение года предприятие реально может получить денежные средства по расчетам в полном объеме в сумме 34327 тыс. руб. — данные учтены по краткосрочной дебиторской задолженности, так как на 01.01.2014 года долгосрочной дебиторской задолженности у предприятия нет.

  1. Списание просроченной кредиторской задолженности. В период с 2011 по 2013 года на предприятии отсутствует просроченная кредиторская задолженность, однако бухгалтерии ООО СХП «Устюгмолоко» можно рекомендовать провести инвентаризацию задолженности и по ее результатам осуществить списание невостребованной кредиторской задолженности. Алгоритм работы с кредиторской задолженностью можно представить в виде таблица 3.2.

Таблица 3.2 — Алгоритм управления кредиторской задолженностью в ООО СХП «Устюгмолоко»
Срок задолженности Процедура Ответственное лицо (подразделение)
Просрочка не наступила Заключение договора Ответственный Менеджер
Приемка товаров и услуг Начальник отдела снабжения
Оплата счета Ответственный Менеджер
Сверка расчетов
«Продолжение таблицы 3.2»
Задолженность до 1 года Согласование графика платежей с кредитором Ответственный Менеджер
Решение вопроса о проведении взаимозачетов по расчетам с кредитором Руководитель предприятия
Анализ и вычисление сумм невостребованной задолженности Ответственный Менеджер
Задолженность от 1 года до 3-х лет При отсутствии требований о погашении задолженности – расчет суммы задолженности к списанию. Ответственный Менеджер
Выявление ликвидированных предприятий-кредиторов Ответственный Менеджер
Списание кредиторской задолженности по ликвидированным предприятиям Главный бухгалтер. Юридический отдел.
Задолженность свыше 3-х лет Списание невостребованной кредиторской задолженности Главный бухгалтер. Юридический отдел.

Списание задолженности следует проводить по истечении срока исковой давности. Как правило, его продолжительность составляет три года (ст. 196 ГК). Отсчет указанного срока следует начинать с того момента, когда кредитор узнал или должен был узнать о нарушении своего права (п. 1 ст. 200 ГК).
Если дата исполнения обязательства прямо прописана в договоре, то срок исковой давности отсчитывают со дня, следующего за датой исполнения обязательства, которая также указана в договоре (п. 2 ст. 200 ГК). В том случае, когда дата исполнения обязательства договором не установлена, срок исковой давности начинает исчисляться по истечении семи дней с момента предъявления кредитором требования об исполнении организацией своих обязательств (п. 2 ст. 314 ГК).
Если же кредитор подобных требований не выдвигает и никаких действий для взыскания задолженности не предпринимает, срок исковой давности отсчитывают по прошествии разумного срока исполнения обязательства. Его ООО СХП «Устюгмолоко» может установить самостоятельно, руководствуясь здравым смыслом и сроками исполнения обязательств по аналогичным договорам.
Списать задолженность раньше истечения срока исковой давности можно только в случае ликвидации кредитора, что должно быть подтверждено соответствующей выпиской из ЕГРЮЛ. Проводится списание в том отчетном периоде, когда была получена выписка.
В настоящий момент ООО СХП «Устюгмолоко» осуществляет закупки сырья у сельхозпроизводителей и индивидуальных предпринимателей. В современных изменяющихся условиях происходит частая смена поставщиков по причине ликвидации предприятий и образования новых. В связи с этим, бухгалтерии ООО СХП «Устюгмолоко» необходимо списать задолженность по ликвидированным предприятиям.
Проведя предварительный анализ договоров на поставку сырья для производства продукции ООО СХП «Устюгмолоко» можно сделать вывод о том, что ежегодно 30% договоров не продлеваются, а вместо них заключаются договора с новыми поставщиками. Зачастую суммы кредиторской задолженности по непродлённым договорам «зависают» на длительный срок и не истребуются кредиторами, поэтому предприятию предлагается списать такую задолженность раньше истечения срока исковой давности. Общий экономический результат рассчитаем в таблице 3.2.

Таблица 3.3 — Экономический эффект от внедрения мероприятий увеличению чистого денежного потока ООО СХП «Устюгмолоко»
№ п/п Мероприятие Затраты на проведение, тыс. руб. Прибыль от мероприятия, тыс. руб. Экономический эффект, тыс. руб.
1 Снижение необоснованных расходов на уплату налоговых санкций 0 229,6 229,6
2 Взыскание дебиторской задолженности 20 34327 34307
3 Продажа неиспользуемых объектов основных средств 10 36566 36556
4 Продажа запасов готовой продукции 29 290 261
Итого 59 71412,6 71353,6

Таким образом, общий экономический эффект от внедрения предложенных мероприятий в денежном выражении составит 71353,6 тыс. руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы.

  1. Проведённый обзор наиболее существенных характеристик денежного потока предприятия показывает, насколько важной является эта экономическая категория. Именно такая, на наш взгляд, систематизация денежных потоков обеспечивает эффективное целенаправленное управление ими. Понятие «денежный поток» можно трактовать как «распределенная во времени последовательность синхронного поступления (приток) и расходования (отток), которая генерируется на протяжении временного горизонта операций тем или иным объектом в определенном масштабе».
  2. ООО СХП «Устюгмолоко» специализируется на производстве, переработке молока и реализации молочной продукции. Переработка молока осуществляется с использованием высокопроизводительного оборудования отечественного и импортного производства.
  3. План поступления и расходования денежных средств в ООО СХП «Устюгмолоко» разрабатывается на предстоящий год в помесячном разрезе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия.
  4. Анализ денежных потоков выявил довольно противоречивые тенденции.
    С одной стороны, отмечается динамика денежных потоков предприятия (как притоков, так и оттоков), в целом поток является сбалансированным. Позитивным фактом является и то, что основу притоков составляет потоки по операционной деятельности.
    Вместе с тем, можно выделить и ряд негативных трендов. Можно сказать, что предприятие недостаточно эффективно использует денежные средства.
  5. Основным инструментом по оперативному управлению финансами организации является платежный календарь. Платежный календарь представляет собой плановый финансовый документ, обеспечивающий ежедневное управление поступлением и расходованием денежных средств предприятия.
    ООО СХП «Устюгмолоко» на данный момент для автоматизации управления денежными потоками использует программный комплекс Microsoft Office Excel. Такой способ имеет ряд недостатков:
  • низкую оперативность в отражении информации и формировании отчетности;
  • незащищенность от сбоев;
  • проблема двойного ввода данных;
  • необходимость затрат времени на перепостроение отчетности.
    Поэтому в последнее время руководство ООО СХП «Устюгмолоко» все больше склоняется к выбору специализированного программного обеспечения.
  1. В ходе анализа и оценки управления денежными потоками в ООО СХП «Устюгмолоко» были выявлены следующие положительные тенденции:
  • руководством определен четкий стратегический план развития предприятия;
  • обозначены основные цели деятельности предприятия на ближайший период;
  • налаживается учет и сбор количественной и нормативной информации по всем направлениям производственного процесса предприятия, затратах на производство за предыдущие периоды. Это позволяет предприятию спрогнозировать объем продаж и прямых производственных затрат на предстоящий месяц, учитывая опыт и статистические данные прошлых периодов.
    Отрицательными моментами в ходе анализа и оценки в управлении денежными потоками в ООО СХП «Устюгмолоко» были выявлены:
  • снижение чистого денежного потока в результате операционной деятельности предприятия;
  • недостатки программного комплекса для автоматизации управления денежными потоками, что приводит к неэффективной работе платежного календаря.
  1. Современные программные продукты линейки «1С: Предприятие 8» делают процесс планирования денежных средств простым и понятным, т.к. персонал предприятия уже знаком с данной системой, поэтому на предприятии ООО СХП «Устюгмолоко» рекомендуется внедрить этот программный комплекс.
    Реализация платежного календаря в программе «1С: Бухгалтерия» позволит ООО СХП «Устюгмолоко» вести более четкую аналитическую работу по прогнозированию и планированию поступлений и расходований денежных средств.
  2. Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками для ООО СХП «Устюгмолоко» является их оптимизация. Одним из направлений оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования.
  3. Повышение суммы чистого денежного потока ООО СХП «Устюгмолоко» может быть обеспечено за счет следующих мероприятий:
    1) Проведение эффективной налоговой политики. На основании полученных результатов при недопущении в 2014 году данных ошибок и нарушений дает снижение необоснованных расходов предприятию в сумме 229,6 тыс. руб. Это будет экономией денежных средств для дальнейшего их использования в целях деятельности предприятия.
    2) Продажа неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов.
    В настоящее время предприятие имеет основные средства на сумму 365662 тыс. руб. При продаже 10% объектов основных средств предприятие получить прибыль равную 36566 тыс. руб.
    На 01.01.2014 года предприятие на складе хранит запасы готовой продукции на общей стоимостью 290 тыс. руб. Рекомендуется осуществить продажу этой продукции в кратчайшие сроки. Для ускорения продажи рекомендуется использовать скидки в размере 10% от стоимости продукции.
    Проведение этих мероприятий повлечет за собой расходы:
  • при продаже неиспользуемых основных средств необходимо поместить объявления о продаже в СМИ, при оформлении сделки — воспользоваться услугами специалистов. Поэтому необходимо осуществить затраты на сумму около 10 тыс. руб.
  • осуществление немедленной оплаты продажи запасов готовой продукции потребует предоставление скидки в размере 29 тыс. руб.
    3) Усиление претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности.
    При корректировке на реальную величину дебиторской задолженности предприятия по расчетам с покупателями и заказчиками, реальная сумма дебиторской задолженности, которая может быть получена, составит 34327 тыс. руб. Также видим, что предприятие, вероятнее всего, не получит 23864 тыс. руб. от общей суммы дебиторской задолженности.
    4) Списание просроченной кредиторской задолженности. Проведя предварительный анализ договоров на поставку сырья для производства продукции ООО СХП «Устюгмолоко» можно сделать вывод о том, что ежегодно 30% договоров не продлеваются, а вместо них заключаются договора с новыми поставщиками. Зачастую суммы кредиторской задолженности по непродлённым договорам «зависают» на длительный срок и не истребуются кредиторами, поэтому предприятию предлагается списать такую задолженность раньше истечения срока исковой давности.
  1. Общий экономический эффект от внедрения предложенных мероприятий в денежном выражении составит 71353,6 тыс. руб.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Нормативные источники:

  1. Конституция (Основной закон) Российской Федерации: офиц. текст. – М.: АСТ, 2014. – 35 с.
  2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 05.05.2014) // Собрание законодательства РФ, 07.08.2000, N 32, ст. 3340
  3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 02.04.2014) // Собрание законодательства РФ, N 31, 03.08.1998, ст. 3824
  4. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 14.06.2012) // Собрание законодательства РФ. – 1996. – 29 января. — ст. 410 Специальная литература:
  5. Барулин, С.В. Налоговый менеджмент. // С.В. Барулин, Е.А. Ермакова, В.В. Степаненко. — М.: ИНФРА, 2007. — 272 с.
  6. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс / И.А. Бланк.,- 3-е изд., пер. и доп. — Киев.: Эльга, Ника – центр, 2013. – 656 с.
  7. Бланк, И.А. Управление активами и капиталом организации / И.А. Бланк. – М.: Ника-Центр, 2011. – 448 с.
  8. Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент / Ю. Бригхем. — М.: Экон. шк., 2010. — 578 с.
  9. Владимирова, Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие. / Л.П. Владимирова. – М.: Издательский дом «Дашков и Ко», 2011. – 308 с.
  10. Волошина, Ю. Оптимизация денежных потоков. / Ю. Волошина // Финансовый Директор. — № 9. — 2013. – С. 25-29
  11. Гаврилова, А.Н. Финансы организаций (предприятий). Учебное пособие. / А.Н. Гаврилова. — М.: КноРус, 2010. — 608 с.
  12. Горбунов, А. Финансовое планирование бизнеса: основные принципы и соотношения / А. Горбунов // Консультант директора. – 2011. — № 3. — с. 43-48.
  13. Грибов, В.Д. Экономика предприятия: Учебник / В.Д. Грибов, В.П. Грузинов.,- 3-е изд., пер. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2009. – 336 с.
  14. Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз. / Т.И. Григорьева. — М.: Юрайт, 2011. – 460 с.
  15. Гутова, А.В. Управление денежными потоками на предприятии. / А.В. Гутова // Финансовый бизнес. — 2014. — №5. — с. 17-20.
  16. Ефимова, О.В. Финансовый анализ. / О.В. Ефимова. – М.: ЮНИТИ, 2011. — 517 с.
  17. Зотов, В.П. Методическое обеспечение управления денежными потоками предприятий: монография / В.П. Зотов, А.А. Синкина. — Кемерово: Изд-во КГУ, 2010. — 135 с.
  18. Карасева, И.М. Финансовый менеджмент: учеб. пособие по специализации «Менеджмент организации» / И.М. Карасева, М.А. Ревякина; под ред. Ю.П. Анискина. – М.: ОМЕГА-Л, 2009. – 335 с
  19. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент. / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 768 с.
  20. Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах: Учебное пособие / В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. — М.: Проспект, 2011. – 304 с.
  21. Коваленко, О. Г. Совершенствование финансово-экономической деятельности организации на основе управления денежными потоками / О. Г. Коваленко // Актуальные вопросы экономики и управления: материалы междунар. науч. конф. (г. Москва, апрель 2011 г.).Т. II. — М.: РИОР, 2011. — С. 110-113.
  22. Крылов, С.И. Финансовые потоки организации: анализ и прогнозирование: учеб. пособие / С.И. Крылов. — Екатеринбург: Изд-во Урал. фил. Рос. экон. акад. им. Г.В. Плеханова, 2013. — 88 с.
  23. Куницына, Н.Н. Управление финансами корпораций: региональный аспект: монография. / Н.Н. Куницына. – Ставрополь: Сервисшкола, 2011. – 204 с.
  24. Лукасевич, И.Я. Финансовый менеджмент.— 2-е изд., перераб. и доп. / И.Я. Лукасевич. — М.: Эксмо, 2010. — 768 с.
  25. Максютов, А.А. Управление дебиторскими и кредиторскими долгами компании. / А.А. Максютов. — М.: Финансы, 2011. — 456 с.
  26. Моисеева, Е.Г. Управление денежными потоками: планирование, балансировка, синхронизация… / Е.Г. Моисеева // Справочник экономиста. — 2010. — №5. — с. 14-34.
  27. Ронова, Г.Н. Финансовый менеджмент: Учебно- методический комплекс / Г.Н. Ронова, Л.А Ронова. — М.: ЕАОИ, 2011. — 170 с.
  28. Самсонова, Н.Ф. Финансы, денежное обращение и кредит : Учебник / Н.Ф. Самсонова. — М : Инфра-М, 2009. – 302 с.
  29. Соломатин, А. Н. Экономика и организация деятельности предприятия. / А.Н. Соломатин. – М.: ИНФРА – М, 2011. – 459 с.
  30. Сорокина, Л.А. Анализ денежных потоков на предприятии. / Л.А. Сорокина. – М.: ЮНИТИ, 2014. – 216 с.
  31. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент: Теория и практика / Е.С. Стоянова. — М.: Перспектива, 2012. — 656 с.
  32. Трошин, А.Н. Финансы и кредит: Учебник / А.Н. Трошин, Т.Ю. Мазурина, В.И. Фомкина. — М.: Инфра-М, 2009. – 408 с.
  33. Финансовый менеджмент. Конспект лекций. Ермасова Н.Б. 2-е изд. — М.: 2009. — 168 с.
  34. Шевченко, О.А. Место бюджета движения денежных средств в системе управления организацией / О.А. Шевченко // Экономика. Финансы. Управление. — 2011. — №7 . — с. 75-82.
  35. Шуляк, Н.П. Финансы предприятия: Учебник / Н.П. Шуляк – 6е изд., пер. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2010. – 712 с.

Электронные ресурсы:

  1. Политический журнал по управлению финансами компании [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.fd.ru
  2. Экономический словарь терминов [Электронный ресурс] Режим доступа: http://termin.bposd.ru.

Приложение 1

Таблица 2.7 – Образец платежного календаря ООО СХП «Устюгмолоко»
Показатель 1-й день … … … 30-й день Декабрь 2013, итого
Остаток денежных средств на начало периода
Положительный денежный поток
В том числе выручка от продаж
Отрицательный денежный поток
В том числе:
затраты на производство



Чистый денежный поток
Остаток денежных средств на конец периода

Приложение 2

Бухгалтерская отчетность ООО СХП «Устюгмолоко» за 2011-2013 годы

Приложение 3

Форма платежного календаря в 1С: Бухгалтерия

Выпускная квалификационная работа выполнена мною самостоятельно под руководством научного руководителя. На все использованные в работе материалы из неопубликованных и опубликованных документальных и аналитических источников даны ссылки.

Кульмичева Е.Н. ____
(ФИО) (подпись)

«20» _июня____2014г.

Оцените статью
Поделиться с друзьями
BazaDiplomov