Контрольная Биржевые инвестиции

Содержание

1 Спотовый рынок, котировка курса валют, дата валютирования 3
2 Долгосрочный анализ по ценной бумаге Газпрнефть в секции ММВБ Тор 10
Список использованных источников 16

1 Спотовый рынок, котировка курса валют, дата валютирования

Спотовый рынок – это рынок, на котором действуют специальные условия расчетов между участниками сделки. Такие сделки называются спотовыми (spot). Главная отличительная особенность таких сделок – в том, что новые права собственности возникают мгновенно, в тот же момент, что и была заключена сделка. Иначе говоря, покупатель мгновенно получает запрошенный товар, а продавец мгновенно получает платеж.
Рынок считается спотовым, если соблюдается это главное условие – одновременность совершения сделки, возникновения права собственности покупателя на товар, а продавца – на денежные средства.
Спотовыми рынками являются рынок акций, облигаций, а также мировые рынки драгоценных металлов и другого сырья. В то же время эти рынки могут быть и срочными (противоположность спотовым) – все зависит от типа контрактов, которые на них заключаются. Собственно, мировые рынки в реальности представляют собой взаимосвязанную систему рынков обоих типов, а разделение вводится больше для удобства. Один и тот же инвестор может купить акции как сразу (спотовая сделка), так и заключить форвардный контракт, согласно которому он купит через месяц те же акции по такой-то цене.
Как несложно заметить, в отношении spot-сделок необязательна реальная поставка того или иного товара покупателю. Например, рынок FOREX, безусловно, спотовый. Но если трейдер, используя торговое плечо, покупает, например, 10000000 иен, это отнюдь не значит, что ему через секунду доставят на дом несколько грузовиков валюты. Стандартное правило – товар может быть доставлен в течение 2 суток, однако огромное большинство таких сделок проходит «виртуально», меняются только записи в электронных базах данных, что и обеспечивает истинную моментальность.
Важно понимать, что цены на спотовом рынке отражают наиболее реальную, актуальную ситуацию. Отслеживая их движение, можно гораздо быстрее (хотя и с большим риском ложных оценок), понять главные тенденции, существующие на торговых площадках.
Эти цены в случае драгметаллов нужно отличать от фиксированных цен (см. подробнее – цены, объявленные ЦБ РФ на платину, серебро, палладий), а в случае акций – от цен закрытия торгов. Эти показатели, в свою очередь, гораздо удобнее использовать в качестве исходных данных для длительного, долгосрочного анализа ситуации и долговременного же прогнозирования.
Валютная спотовая торговля является наиболее популярным валютным инструментом в мире, составляя 37% общей торговли валютой. Скоростной спотовый рынок — не для слабонервных, так как он отличается высокой волатильностью. На нем можно очень быстро получить прибыль, равно как и понести убыток.
Спотовая сделка означает заключение двустороннего контракта, по которому одна сторона поставляет другой стороне определенное количество заданной валюты и получает при этом от этой стороны определенное количество другой валюты по согласованному обменному курсу в пределах двух рабочих дней от даты заключения сделки. Исключение составляет канадский доллар, для которого спотовая поставка выполняется на следующий рабочий день.
Существуют веские причины, объясняющие популярность валютной спотовой торговли. На спотовом рынке благодаря его волатильности, прибыли (или убытки) реализуются очень быстро. Кроме того, поскольку спотовые сделки завершаются через два рабочих дня, подверженность сторон кредитному риску, обусловленная временным фактором, ограниченна. Вследствие присущей спотовому рынку прибыльности в сочетании с пониженным кредитным риском обороты на спотовом рынке значительно возросли.
Валютные трейдеры постоянно нуждаются в обновлении информации. Поэтому они всегда окружены многочисленными мониторами, отображающими многообразную информацию относительно самых последних курсов и событий со всего света. Основными источниками информации служат Bridge Information Systems, Telerate, Reuters и Bloomberg. Обычно спотовые валютные трейдеры изучают страницы EFX= системы Reuters, системы Telerate и Market Watch системы Bridge.
Информация, отображаемая на мониторах, дополняется информацией, поступающей к трейдеру по его личной сети. Использование сети преследует две цели: узнать, были ли исполнены крупные клиентские приказы, и попытаться почувствовать настроение рынка. Такой информации нет на обычных страницах. К моменту, когда слухи о крупных сделках доберутся до мониторов, пользы от этой информации будет немного. Иногда крупные сделки по некоторым валютам могут оказывать воздействие на другие валюты. Например, крупный приказ на покупку швейцарского франка против японской иены может замедлить рост курса доллара США против евро. Дело в том, что швейцарский франк сильно коррелирует с евро, и потому сила швейцарского франка экстраполируется и на евро.
Есть несколько причин популярности торговли валютой на спотовом рынке.
Прибыль (или убыток) достигается быстро, благодаря рыночной волатильности. Кроме того, так как на спотовом рынке сделка закрывается в течение двух рабочих дней, кредитные риски минимизированы. Оборот средств на спотовом рынке очень существенно вырос, благодаря сочетанию доходности и понижению кредитного риска. Спотовый рынок характеризуется высокими ликвидностью и волатильностью. Волатильность — это диапазон, в рамках которого валютный курс может изменяться в определенный период времени. Свободно конвертируемые валюты, такие как евро (EUR) или японская йена (JPY), обычно волатильны против доллара США (USD).
За активный глобальный торговый день (24 часа), курс евро к доллару (EURUSD) может измениться 18 000 раз. Цена может «пролететь» 200 пипсов (pips — минимальный шаг изменения цены. когда говорят об этом термине в условиях фондового рынка – чаще употребляют «тик») в течение нескольких секунд, если рынок окрылён существенными событиями. В других случаях, курс может оставаться статичным в течение долгих периодов времени, даже более часа, когда один рынок почти закончил торговлю и ожидает открытия следующего. Такое обычно происходит по факту завершения торговой сессии в Нью — Йорке (0:15 по московскому времени). После того, как в конце восьмидесятых годов Калифорния не смогла обеспечить связь между Нью — Йорком и Токио, с 0:30 до 2:00 по московскому времени каждый день торговля практически замирает. Большинство сделок на спотовом рынке происходит в период с 17 : 30 до 20 : 30 по московскому времени. Происходит это потому, что в это время торговля идет одновременно на американских и европейских рынках.
Основными трейдерами на спотовом рынке являются коммерческие и инвестиционные банки, хедж фонды и частные инвесторы. На межбанковском рынке большинство сделок производится между банками, находящимися в различных странах, что делает рынок еще более ликвидным. Однако, частные инвесторы имеют обыкновение заключать сделки в той стране, резидентами которой они являются или торговать через иностранные банки, действующие в том же самом часовом поясе. Хотя, в последнее время растет число хедж фондов и частных инвесторов, банки до сих пор являются ключевыми игроками на валютных рынках.
Итоги торговли важны на всех финансовых рынках, однако, на спотовом валютном рынке потенциальные риски и доходность превосходят любые другие рынки.
Прибыли и убытки могут быть реализованными или нереализованными. Реализованная прибыль (или убыток) — это сумма определенного изменения баланса счета трейдера, когда сделка закрыта.
Нереализованная прибыль (или убыток) показывает, какой финансовый результат получит трейдер, если закроет сделку по текущим ценам. Нереализованные прибыли и убытки постоянно изменяются вслед за рыночными котировками.

Установление валютного курса, определение пропорций обмена валют называется валютной котировкой.
На валютном рынке действуют два метода валютной котировки: прямой и косвенный (обратный). В большинстве стран применяется прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной. При косвенной котировке курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты.
В операциях на межбанковских валютных рынках преобладает котировка национальных валют к доллару США, что объясняется его ролью международного платежного и резервного средства. Для торгово-промышленной клиентуры котировка обычно базируется на кросс курсе. Кросс-курс — это соотношение двух валют, которое вытекает из их курсов по отношению к третьей валюте (обычно доллару США).
Банки котируют курсы продавца и покупателя. Курс продавца — это курс, по которому банк готов продавать котируемую валюту, а по курсу покупателя банк готов ее купить. При прямой котировке курс продавца всегда выше, чем курс покупателя. Разница между ними составляет прибыль банка.
Способы определения официального валютного курса различаются по странам в зависимости от характера валютной системы и режима валютного курса. В странах, где действует режим фиксированного валютного курса, котировка определяется чисто административным путем. Центральный банк устанавливает (независимо от спроса и предложения на валюту) курс национальной валюты по отношению к валюте какой-либо одной страны, или по отношению сразу нескольким валютам. При этом центральный банк может устанавливать различные валютные курсы по отдельным операциям (множественность валютных курсов).
При режиме «валютного коридора» официальный валютный курс устанавливается в рамках «валютного коридора», либо на уровне биржевого либо путем ежедневных котировок, так называемой «скользящей фиксации»
В некоторых странах с неразвитым валютным рынком, где основной оборот валютных операций проходит через валютную биржу, официальный курс устанавливается на уровне биржевого.
В странах со свободным валютным рынком, где действует режим «плавающих» курсов, складывающихся в зависимости от спроса и предложения на иностранную валюту, центральные банки устанавливают официальный курс на уровне межбанковского. В некоторых промышленно развитых странах сохраняется традиция установления официального курса на уровне биржевого. Межбанковскую котировку устанавливают крупные коммерческие банки — основные операторы валютного рынка, поддерживающие друг с другом постоянные отношения. Их называют маркет-мейкеры (делатели рынка). Остальные банки — маркет-юзеры (пользователи рынка) обращаются за котировкой к маркет-мейкерам. Межбанковские валютные котировки устанавливаются маркет-мейкерами путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте.
На межбанковские курсы ориентируются все остальные участники валютного рынка, он служит основой установления курсов для банковских клиентов. Биржевой курс носит в основном справочный характер.

Дата валютирования — дата исполнения условий сделки (то есть дата физической поставки денежных средств согласно её условиям).
Для безналичных конверсионных операций дата валютирования означает календарное число, в которое произведён реальный обмен денежных средств в виде получения купленной валюты и поставки проданной валюты контрагенту сделки. Для кредитно-депозитных операций датой валютирования будет являться дата предоставления кредита, то есть дата поступления средств на счёт заёмщика. А датой окончания депозита (maturity date) служит дата возврата основной суммы по депозиту и процентов по нему на счёт кредитора.
Датами валютирования и датами окончания контракта являются только рабочие дни, исключая выходные и праздничные дни для данной валюты.

2 Долгосрочный анализ по ценной бумаге Газпрнефть в секции ММВБ Тор

Торговая стратегия «Трех экранов» была создана Александром Элдером в 1985 году и с того момента, она фактически вообще не претерпела каких-либо изменений, что еще раз говорит о ее надежности при торговле на рынке форекс и широкой применимости при торговле, как на фондовом рынке, так и на валютном рынке Forex.
Ни для кого не секрет, что основная проблема трейдинга заключается в том, что один и тот же индикатор форекс имеет тенденцию давать совершенно противоречивые торговые сигналы в различных масштабах временного диапазона. К примеру, он имеет тенденцию указывать на восходящий тренд на дневном ценовом графике и тут же на нисходящий тренд на часовом ценовом графике. Иными словами, показания индикаторов форекс становятся очень противоречивыми, а сигналы для открытия торговой позиции, зависящими от временного интервала на ценовом графике.
Для данной проблемы есть лишь одно решение: Нужно разбить принятие решений для входа в рынок на несколько этапов, анализируя при этом различные таймфреймы с помощью различных аналитических инструментов в торговом терминале.
Конечно же, лучший способ подойти к такому разделению подает именно “метод трех экранов“. Т.е. строится 3 графика и по одной валютной паре, но в разных временных интервалах и последовательно анализируются.

Первым выбираем именно “средний” экран, т.е. в нашем случае это недельный график.
Затем выбираем долгосрочный (месячный) и конечно же краткосрочный (дневной) временные масштабы, которые отличаются от среднего на порядок.

Анализ по стратегии “тройного экрана” начнем именно с долгосрочного временного графика акций Газпрнефть.
Торговая система относится к трендовым, и основная задача, которая стоит перед нами — определение основного долгосрочного тренда для акций, в направлении которого нам и предстоит торговать. А так же нужно определить состояние этого тренда, т.е. это начало, середина либо окончание тренда.
Соответственно, на данном ценовом графике нужно применять трендовые индикаторы форекс, превалирующим из которых, в данной стратегии форекс, является MACD-гистограмма. Направление тренда на графике определяется путем соотношения 2-х последних штрихов либо точек гистограммы: восходящая гистограмма (как только последняя точка выше предыдущей) указывает нам на восходящий тренд, нисходящая гистограмма указывает на необходимость открывать позицию на продажу.
Нужно учитывать следующие моменты:

  • разворот либо спад гистограммы говорит об окончании и развороте тренда.
  • развороты вверх, которые происходят ниже нулевой линии, подают более сильные торговые сигналы на покупку, чем развороты выше данной нулевой линии.
  • развороты вниз, которые происходят выше нулевой линии, подают более сильные торговые сигналы на продажу, чем развороты ниже этой нулевой линии.
    Рекомендуется использовать несколько индикаторов форекс сразу для исключения ложных торговых сигналов. Основное правило: следует заключать сделки лишь в направлении тренда, выявленного на 1-м долгосрочном “экране”.
    Итак, в определенный момент времени, мы наблюдаем на месячном графике восходящий тренд (рисунок 1).

Рисунок 1 – Месячный график акций Газпрнефть

Приступая к работе со вторым экраном, мы должны изучить ситуацию на первом экране. Как мы уже знаем, с помощью первого экрана определяется направление движения рынка. Если MACD направлен вверх, то мы будем открывать позицию на покупку, если же направление MACD вниз, то мы будем работать на продажу.
Показания первого экрана дают основание для торгового решения. Таким образом, мы принимаем решение о покупке акций.
Итак, мы определили направление рынка, и теперь нужно найти непосредственно момент для открытия позиции. Для этой цели используем осциллятор. Основная концепция при работе с осцилляторами это перекупленность-перепроданность. Если рынок перекуплен, то нам следует продавать, если рынок перепродан – нам необходимо производить покупки. Данные сделки мы будем открывать по направлению движения рынка, которое определили на первом экране.
На первом экране наблюдается подъём цен на акции Газпрнефть, поэтому на недельном графике (рис. 2) мы будем искать спады.

Рисунок 2 – Недельный график акций Газпрнефть

При использовании второго экрана будем пользоваться осциллятором. Основная линия стохастика в сентябре 2011 г. находится ниже уровня 20, значит рынок находится в состоянии перепроданности. 

В текущий момент времени диаграмма акций Газпрнефти направлена, вверх т.е. мы отметаем продажу и в этом случае можем либо покупать, либо находиться вне рынка.

После того как мы определили основное движение тренда (возрастание) и нашли точку входа на рынок мы переходим на третий экран и выставляем стоп-приказ на покупку.

Приказ buy-stop мы выставляем на 1-2 пункта выше максимума предыдущего бара.
Если наш стоп-ордер не срабатывает и рынок идёт ниже, то мы передвигаем наш стоп-ордер на покупку на 1-2 пункта выше максимума следующего бара.
Передвигать наш ордер на покупку мы будем до тех пор, пока он не сработает и будет открыта позиция на покупку. Как только мы вошли в рынок необходимо защитить нашу позицию ордером стоп-лосс. Для этого выставляем стоп-лосс ордер на 1-2 пункта ниже минимума последних двух баров, в зависимости от того какой ниже. Примерная стратегия выставления ограничений указана на рис. 3.
В случае с акциями Газпрнефти было бы наилучшим войти на рынок в период после 30 сентября.
В текущий момент нужно дождаться очередного спада на недельном графике акций до состояния перепроданности акций и затем войти на рынок. Основной тренд имеет тенденцию к повышению, поэтому мы покупаем акции Газпрнефти.

                                BUY
                                STOP

Рисунок 3 — Дневной график акций Газпрнефть

Таким образом, мы получили стратегию, которая даёт чёткие и однозначные сигналы для открытия позиций с положительным математическим ожиданием. Используя данную стратегию, можно торговать многими финансовыми инструментами и при этом точно знать, что нам нужно в данный момент делать – покупать, продавать или оставаться вне рынка. Используя данное преимущество уже несколько поколений трейдеров извлекают прибыль из рыночных колебаний.

Список использованных источников

  1. Борисов Е.Ф., Петров А.А. Экономика: Справочник — М.: Финансы и статистика, 2007. — 400 с.
  2. Современная экономика. — Ростов н/Д.: Феникс, 200 — 672 с.
  3. www.forex-dealer.ru
  4. www.protradingstrategy.ru
  5. www.ru.wikipedia.org
Оцените статью
Поделиться с друзьями
BazaDiplomov