Курсовая Анализ финансовых результатов

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА 5
1.1 Понятие, цели и задачи финансового анализа на предприятии 5
1.2 Информационная база анализа финансового состояния 14
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО ПТИЦЕФАБРИКА «ВЕЛИКОУСТЮГСКАЯ» 19
2.1 Организационно – экономическая характеристика ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» 19
2.2 Анализ финансового состояния ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» 23
2.3 Рекомендации по укреплению финансового состояния предприятия 36
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 43
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 45
Приложение 1 48
Приложение 2 50
Приложение 3 52

ВВЕДЕНИЕ

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы финансового анализа принятия решений.
Переход к рыночной экономике, юридическое признание частной собственности вызвали и возродили в России активную предпринимательскую деятельность. Развитие бизнеса требует от его участников освоения новых профессий, новых подходов к людям, к их деятельности, а самое главное – новых знаний. Деятельность предприятия как субъекта рыночных отношений протекает в сложных условиях жесткой конкуренции между товаропроизводителями. Именно рыночная среда создает наиболее благоприятные условия для экономического развития, как отдельного предприятия, так и обществ в целом и является движущей силой социального и экономического прогресса. Рыночная среда заставляет предприятие работать в режиме рентабельности, если оно не хочет покинуть сферу бизнеса. Режим рентабельности предполагает, что целью функционирования и главным результатом деятельности предприятия в рыночных условиях является получение прибыли. Нужно производить только те товары и услуги, которые удовлетворяют насущные потребности.
Данная работа посвящена актуальной проблеме – анализу финансового состояния предприятия и путям его оздоровления.
Основной целью финансового анализа является получение ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов и т.п. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа.
Проблема финансового анализа деятельности предприятия является актуальной на сегодняшний день, т.к. в условиях рыночной экономики только на основе анализа можно установить оптимальный вариант решения поставленных перед предприятием задач на всех этапах планирования и его фактической деятельности, а также определить тенденции его развития.
Основная цель данной работы – проведение анализа финансового состояния ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» и выбор направлений по стабилизации работы предприятия и улучшению его финансового состояния.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

  • изучить теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия;
  • дать оценку финансового состояния ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская»;
  • разработать мероприятия по улучшению финансового состояния ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» и рассчитать экономическую эффективность разработанных мероприятий.
    Объектом исследования выступает закрытое акционерное общество «Птицефабрика «Великоустюгская»».
    Предметом исследования являются финансовые показатели деятельности предприятия.
    Анализ основан на данных баланса и отчета о прибылях и убытках ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» за 2010-2012 годы (Приложения 1-3).
    В качестве источников написания работы послужили нормативные документы, бухгалтерская отчетность ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская», а также специализированные учебные пособия и материалы периодической печати.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
1.1 Понятие, цели и задачи финансового анализа на предприятии

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. [20]
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.
Главная цель финансовой деятельности — решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия и другие, а также методику их анализа.
Главная цель анализа — своевременно выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом, отмечает Любушин Н.П., необходимо решить следующие задачи:

  1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.
  2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
  3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия. [20]
    Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.
    Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.
    Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель — установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.
    Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2) и т.д. [20]
    Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов. В своих трудах Любушин Н.П. выделяет следующие методы:
  • горизонтальный анализ;
  • вертикальный анализ;
  • трендовый анализ;
  • метод финансовых коэффициентов;
  • факторный анализ.
    Горизонтальный анализ позволяет определить абсолютные и относительные изменения различных статей отчетности по сравнению с предшествующим годом, полугодием или кварталом.
    Вертикальный анализ проводится с целью выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем, итоговом показателе, принимаемом за 100 %.
    Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определения тренда, т.е. основной тенденции динамики показателей. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.
    Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.
    Финансовые коэффициенты описывают финансовые пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирование влияния инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте. Суть метода заключается, во-первых, в расчете соответствующего показателя и, во-вторых, в сравнении этого показателя с какой либо базой. 25
    Савицкая Г.В. посвятила теме анализа хозяйственной деятельности предприятия не одно учебное издание. Каждый укрупненный анализируемый показатель она рекомендует рассматривать через призму факторного анализа. Если рассматривать одно из наиболее полных ее изданий — 2000 года, то видим, что автор выделяет следующие этапы проведения анализа финансового состояния предприятия:
  1. Анализ финансовой устойчивости.
  2. Анализ производственно – финансового левериджа.
  3. Анализ платежеспособности предприятия.
  4. Анализ ликвидности.
    Далее дается общая оценка финансовых результатов деятельности предприятия и идут обобщающие выводы и предложения.31
    Ковалева А.И. предлагает проводить анализ финансовой деятельности предприятия в следующей последовательности:
  5. Общая оценка финансового состояния фирмы.
  6. Анализ финансовых результатов деятельности фирмы. Динамика показателей прибыли.
  7. Анализ рентабельности фирмы.
  8. Анализ финансовой устойчивости.
  9. Анализ деловой активности предприятия. 21
    Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:
    а) структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
    б) эффективности и интенсивности его использования;
    в) платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
    г) запаса его финансовой устойчивости.
    Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать: с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства; с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности; с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
    Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину — за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.
    Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициента маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть высоким, чтобы обеспечить достаточную гибкость в использовании собственных средств предприятия.
    Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия.
    Шеремет А.Д. выделяет четыре типа финансовой устойчивости[21].
  10. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты (З) меньше суммы собственного оборотного капитала (СКоб) и кредитов банка под товарно-материальные ценности (КРмтц), а коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Коз) больше единицы.

З < Скоб + КРмтц Коз = (Скоб + КРмтц): З > 1 (1.1)

  1. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия.

З = Скоб + КРмтц
Коз = (Скоб + КРмтц): З = 1 (1.2)

  1. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и другие.

З = Скоб + КРмтц +Ивр
Коз = (Скоб + КРмтц + Ивр): З = 1 (1.3)

При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия:
а) производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;
б) незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала.
Если эти условия не выполняются, то имеет место тенденция ухудшения финансового состояния.

  1. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором

З > Скоб + КРмтц +Ивр
Коз = (Скоб + КРмтц + Ивр): З < 1 (1.4)

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д. Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота. [21]
Основной целью финансового анализа является получение ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов и т.п. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа.
Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.
В своей статье «Анализ финансового состояния предприятия» практик – аудитор Борисов Л.Г. предлагает включить в общий анализ финансового состояния предприятия также анализ возможности банкротства.17
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность, и в то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения.
Ко второй группе относятся готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.
Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе.
Соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия:
1) задолженность, сроки оплаты которой уже наступили;
2) задолженность, которую следует погасить в ближайшее время;
3) долгосрочная задолженность.
Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами второй группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят расчеты с кредиторами каждый день. Поэтому для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой — платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, месяц).
Неплатежеспособность предприятия отождествляется в настоящее время в законодательстве с неудовлетворительной структурой баланса, что признается одним из признаков несостоятельности предприятия. Официальными документами Федерального управления по делам о несостоятельности предприятий рекомендуется оценивать структуру баланса по двум показателям: коэффициенту текущей ликвидности и коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами.
Отношение заемных источников средств к собственным выражает степень зависимости предприятия от привлечения заемных источников средств. Если это соотношение значительно (более 60%) и сочетается с замедленной оборачиваемостью оборотных средств (активов), то финансовое состояние предприятия будет ухудшаться. Текущая ликвидность выражается отношением оборотных активов к краткосрочным обязательствам (пассивам). Оправданное значение этого показателя находится в пределах от 1 до 3. [16]
1.2 Информационная база анализа финансового состояния
Основными источниками информации для анализа финансового состояния служат:
1) бухгалтерская отчетность;
2) статистическая отчетность;
3) данные бухгалтерского учета;
4) данные бизнес-планов, договоры, приказы, аудиторские отчеты и заключения, акты проверок, деловая переписка и другая информация. [13]
При проведении анализа финансового состояния предприятия может привлекаться информация источников самого разного характера. Согласно классификации О. В. Ефимовой [15], все источники информации можно разделить на внешние и внутренние.
К внешним источникам относятся: общая экономическая и политическая информация, информация относительно отрасли, информацию, описывающая состояние фондового рынка, рынка недвижимости, рынка капитала, информация о владельцах хозяйствующего субъекта, о руководителях и ответственных исполнителях, информацию об основных подрядчиках, конкурентах, информация об эмитентах; данные о внешнего аудитора и т.д.
Структура внутренних источников включает в себя: информацию, содержащуюся в учредительных документах; информацию о счете, регулирующую и иную обычную информацию. Учет информации включает в себя информацию бухгалтерского учета, статистической и оперативной отчетности и предоставления данных, а также образцы документов. Учет информации и отчетности, в свою очередь, делится на управление данными и финансовый учет.
Другой вариант классификации предложен В. В. Ковалевым [17]. В соответствии с ним информационные ресурсы группируются в пять крупных блоков: сведения регулятивно-правового характера, сведения нормативно-справочного характера, данные системы бухгалтерского учета, статистические данные и несистемные данные.
Система учета данных включает первичные бухгалтерские документы, бухгалтерский учет и внутреннюю отчетность, финансовые отчеты. Статистика делится на общеэкономическую и финансовую статистику и внутреннюю статистику. Фрагментированные данные состоят из другой информации из внешних источников и внутренних оперативных данных.
Чтобы провести конструктивный анализ и оценку финансового положения организации должен использоваться весь арсенал информационных потоков о ее бизнесе. В связи с этим, в настоящее время для оценки финансового положения организации рекомендуется привлечь информацию, содержащуюся в учредительных документах организации, договорах и контрактах на поставку продукции и приобретение основных средств и иного имущества, документы, относящиеся в учетной политике, Главная книга и данные других статистических отчетов.
Каждый источник имеет реальную возможность продуктивно раскрыть адекватно и объективно определить финансовое положение хозяйствующих субъектов. Организационная поддержка анализа финансового состояния компании за счет: цели и задач или интеграции в анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта; практические пользователи (внутренние и внешние) обобщения результатов, полученных из анализа, объективная оценка финансовой устойчивости, как функционирования и развития предприятия, так и уровень платежеспособности на погашение ранее существующих и вновь возникающих краткосрочных и долгосрочных обязательств.
Ведущую роль в обеспечении информационного анализа отводится бухгалтерскому учету и отчетности, где наиболее полно отражаются экономические явления, процессы и их результаты. Своевременный и полный анализ данных, содержащихся в первичных и сводных учетных документах и отчетности обеспечит необходимые меры по исправлению положения для достижения наилучшего управления по результатам.
Основой для анализа финансового состояния является то, что финансовая отчетность или один системных данных на имущество и финансовое положение и результаты своей деятельности основывается на данных бухгалтерского учета по установленным формам, состав которых определяется в российских нормативных актах.
В соответствии с Законом РФ «О бухгалтерском учете» № 402-ФЗ от 06 декабря 2011 г. [2], Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденной приказом Министерства финансов РФ № 34н от 29 июля 1998 г. [9] все предприятия и организации, за исключением бюджетных, обязаны предоставлять бухгалтерскую (финансовую) отчетность учредителям или собственникам имущества, территориальным органам статистики, налоговым органам. Государственные и муниципальные унитарные предприятия представляют бухгалтерскую отчетность органам, уполномоченным управлять государственным имуществом.
Пункт 42 ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» [8] гласит, что Бухгалтерская отчетность является открытой для пользователей – учредителей (участников), инвесторов, кредитных организаций, кредиторов, покупателей, поставщиков и др. Организация должна обеспечить возможность для пользователей ознакомиться с бухгалтерской отчетностью.
Таким образом, вследствие своей открытости, обязательности к ведению, формализованности по содержанию и форме представления бухгалтерская отчетность является приоритетным источником информации.
Финансовая отчетность представляет единую систему данных о собственности и финансовом положении организации и о результатах операций и основывается на данных бухгалтерского учета на предписанных формах. Она является связующим звеном между организацией и другими субъектами рынка. Отсутствие информации, предоставленной пользователям, может стать серьезным препятствием на пути развития организации — в смысле притока дополнительного капитала как источника расширения организации с бизнес-партнерами, организации не получают процентную информацию о финансовой стабильности, платежеспособности и перспективах организации, а часто и о ее существовании.
В настоящее время анализ финансового состояния организации в России проводится с использованием следующих нормативных документов.

  1. ФЗ РФ от 27 сентября 2002 г. «№ 127 «О несостоятельности (банкротстве)» (с дополнениями).
    Закон устанавливает основания для признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер в процессе процедуры несостоятельности (банкротства) и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить требования кредиторов в полном объеме. [6]
  2. Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа».
    Постановление определяет принципы и условия проведения арбитражными управляющими финансового анализа, а также состав сведений, используемых арбитражными управляющими во время этой процедуры. [7]
  3. Приказ Минэкономразвития РФ от 21 апреля 2006 г. № 104 «Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций». [10]
    Постановление устанавливает порядок и принципы группировки стратегически важных объектов в соответствии с угрозой банкротства.
  4. Методика расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных производителей. Постановление Правительства РФ от 30 января 2003 г. № 52 «О реализации ФЗ «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей».
    В Методике рассматривается порядок расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственного товаропроизводителя, имеющего долги, учитываемых при определении условий реструктуризации этих долгов. [11]
    Таким образом, стратегическими целями предприятия в области финансов являются обеспечение его ликвидности и рентабельности. При этом если обеспечение ликвидности является обязательным условием экономического развития предприятия, то вторая стратегическая цель – обеспечение рентабельности может сочетаться с такими целями, как завоевание рынка или просто выживание предприятия.

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО ПТИЦЕФАБРИКА «ВЕЛИКОУСТЮГСКАЯ»
2.1 Организационно – экономическая характеристика ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская»

ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» берет свое начало с 1929 года. На базе совхозов в 1960 году по решению Вологодского облисполкома была создана птицефабрика » Великоустюгская «. С 28 марта 1996 г. было создано открытое акционерное общество «Птицефабрика » Великоустюгская «. В 2006 году по решению акционеров ОАО «Птицефабрика «Великоустюгская» была реорганизована в ЗАО «Птицефабрика «Великоустюгская».
ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, круглую печать, содержащую полное фирменное наименование и указание на место нахождения предприятия, расчетные и иные банковские счета, а также штампы, бланки со своим наименованием, собственную эмблему, товарный знак и другие средства визуальной идентификации.
ЗАО является собственником имущества, учитываемого на его самостоятельном балансе, включая имущество, переданное ему при создании, а также в оплату акций.
Местонахождение предприятия – Вологодская область, Великоустюгский район, д. Коробейниково.
Имея своей целью получение прибыли, ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» самостоятельно планирует свою производственно-хозяйственную деятельность, а также социальное развитие трудового коллектива.
Птицефабрика расположена в пригородной зоне г. Великий Устюг, что определяет размер земельных угодий. Земля предприятия, главным образом, является базой, на которой она была построена, и дополнительно к этому было выделено определенное количество земли для подсобных промышленных хозяйств, а также для производства отдельных видов кормов.
Организационная структура ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» представлена на рисунке 2.1.

Генеральный
директор

Бухгалтерия
Отдел сбыта

Главный ветврач

Главный инженер

Рис. 2.1 — Организационная структура ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская»

Органами управления ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» являются: Общее собрание акционеров, Совет директоров (Наблюдательный Совет) и Генеральный директор общества (единоличный исполнительный орган). Органом контроля за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия является Ревизионная комиссия.
Совет директоров, Ревизионная комиссия и Генеральный директор, который без доверенности представляет интересы предприятия, совершает сделки от имени ОАО, утверждает штаты, издает приказы и дает указания, назначаются (избираются) Общим собранием акционеров.
Основное направление деятельности ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» — яичное, т.е. производство куриного яйца. Основное производство предприятия разбито на две основные зоны: зона выращивания и промышленная зона. В состав зоны выращивания входят два птичника (средняя разовая вместимость каждого по 30 тыс. голов цыплят). Установлено в этих птичниках оборудование КБУ – 3 (3-х ярусные батареи клеточного содержания). Поступает три – четыре партии цыплят в год на каждый птичник. Суточных цыплят завозят с племптицезавода «Можайское» г. Вологда. Обслуживанием птичников зоны выращивания цыплят занимаются 4 человека. В состав промышленной зоны входят 6 птичников (средняя разовая вместимость каждого по 26 тыс. птицемест). Оборудование на этих птичниках 2-х ярусное, клеточные батареи — ОБН-1. Птица с выращивания переселяется в них в возрасте 105 дней по плановой цикличности, дает яйцо и содержится до возраста 15-16 месяцев, после чего идет на забой на мясо. Производство мяса убыточно для предприятия, потому что основное направление данной породы кур – яичное, а не мясное. На каждом птичнике промзоны задействовано 12 человек рабочих, работают также 2 человека подменных.
Вспомогательное производство представляют:
1) Яйцесортировочный цех — яйцо моется, сортируется по категориям (суперотборное, отборное, 1 и 2 категории, столовое, мелкое) упаковывается в коробки; здесь заняты 7 человек;
2) Убойный цех – проводятся плановые забои птицы по технологическому циклу (технологическим картам) на год, также здесь забивают птицу в связи с санитарным браком;
3) Склад готовой продукции – продукция поступает после сортировки и упаковки и хранится до реализации; здесь работают 1 кладовщик и 2 грузчика;
4) Кормосклад – бункера для хранения кормов; полнорационные готовые комбикорма приходят из г.Вологда, а уже на месте в них добавляют ракушку;
5) Вспомогательные службы: лаборатория (лабораторный контроль), ветслужба (дезинфекция, прививки), автогараж, слесарная служба, электроцех, кочегары, медпункт, охрана, разнорабочие.
Анализ размеров предприятия проведем в таблице 2.1.

Таблица 2.1 – Анализ размеров ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская»
Показатель Ед. изм. 2011 г. 2012 г. % к прошлому году
Площадь земельных угодий Га 45 45 100
В т.ч. с/х угодий Га 23 25 109
Из них пашня Га 23 25 109
Сенокосы Га — — —
Пастбища Га — — —
Поголовье птицы тыс. голов 113.6 146.1 129
В.т.ч. кур-несушек тыс. голов 93.5 112.3 120
Наличие тракторов Ед 6 6 100
Наличие автомобилей Ед 13 12 92
Энергетические мощности техники Л.с 2067 1932 93

Анализируя таблицу 2.1 можно сделать вывод, что основные показатели работы предприятия увеличились, имеется прирост практически по каждому показателю. На увеличение показателей повлияло расширение мощностей предприятия, связанное с выходом из экономического кризиса.
На снижение показателей по автотранспорту повлияло сокращение автопарка предприятия путем списания неиспользуемой техники.
Пункты реализации основных видов продукции находятся в г. Великий Устюг и Великоустюгском районе. Это в основном торговые точки предприятий города и района. ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» также имеет свои торговые точки, через которые ведется реализация продукции. Расстояние до пунктов реализации от 4-х до 60 км. В случае реализации продукции в другие города доставка осуществляется средствами покупателей товаров или посредниками.
Проведем SWOT –анализ предприятия в таблице 2.2.

Таблица 2.2 — SWOT –анализ ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская»
Сильные стороны:

  • более образованное и динамичное молодое руководство среднего звена;
  • активная роль маркетинга (большое внимание уделяется маркетингу в регионе, лучшее знание заказчиков, лучшее обслуживание);
  • гибкая ценовая политика;
  • вопросы снабжения кормами решаются профессионально;
  • хорошая репутация у покупателей. Угрозы:
  • возможность появления новых конкурентов;
  • возрастающее давление на цены у покупателей и поставщиков;
  • растущее конкурентное давление.
    Слабые стороны:
  • старое оборудование, большие объемы отходов, необходимость частых ремонтов и проверки технического состояния оборудования;
  • тесные производственные помещения, отсутствие единого склада готовой продукции;
  • дополнительные транспортные издержки (удаленность склада сырья);
  • низкая прибыльность из-за высоких издержек. Возможности:
  • выход на новые рынки или сегменты рынка;
  • расширение производственной линии;
  • вертикальная интеграция.

Таким образом, ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» осуществляет свою деятельность на рынке птицеводства.
В ходе анализа выявлено, что у предприятия имеются достаточные возможности для расширения своей деятельности. На перспективу для исследуемой организации целесообразным является расширение ассортимента предлагаемой продукции.
2.2 Анализ финансового состояния ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская»
Определим абсолютные признаки, которые описывают экономическую стабильность. Абсолютными признаками экономической стабильности считаются признаки, характеризующие уровень обеспеченности используемых активов источниками их формирования.
Исследование структуры и динамики имущества фирмы и источников его формирования имеет смысл проводить с помощью сравнительного аналитического баланса. Для анализа структуры и динамики статей актива и пассива баланса построим сравнительный аналитический баланс, методом уплотнения отдельных статей и добавления показателями структуры, таблица 2.3.

Таблица 2.3 — Сравнительный аналитический баланс ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» за 2010-2012 гг.
Наименование статей Абсолютные величины, тыс. руб. Относительные величины, % Изменения, 2012 к 2010
2010 2011 2012 2010 2011 2012 Абс-е, тыс. руб. Темп роста % В структуре, %
Активы

  1. Внеоборотные активы 17740 22011 24457 72 71 81 6717 38 9
    1.1.Нематериальные активы 0 0 0 0 0 0 0 — —
    1.2. Основные средства 13521 17792 14170 55 58 47 649 5 -8
    1.3. Незавершенное строительство 4219 4219 10287 17 14 34 6068 144 17
    1.4. Долгосрочные финансовые вложения 0 0 0 0 0 0 0 — —
    1.5.Прочие активы 0 0 0 0 0 0 0 — —
  2. Оборотные активы 7002 8904 5861 28 29 19 -1141 -16 -9
    2.1. Запасы 6035 6853 5136 24 22 17 -899 -15 -7
    2.2. НДС 0 0 0 0 0 0 0 — —
    2.3. Дебиторская задолженность до 1 года 466 1273 576 2 4 2 110 24 0
    2.4. Денежные средства 501 778 149 2 3 0 -352 -70 -2
    Баланс 24742 30915 30318 100 100 100 5576 23 0
    Пассив
  3. Капитал и резервы 11641 14773 16968 47 48 56 5327 46 9
    3.1. Уставный капитал 513 513 513 2 2 2 0 0 0
    3.2. Добавочный капитал 0 0 0 0 0 0 0 — —
    3.3.Резервный капитал 0 0 0 0 0 0 0 — —
    3.4. Фонды 0 0 0 0 0 0 0 — —
    3.5.Нераспределенная прибыль 11128 14260 16455 45 46 54 5327 48 9
  4. Долгосрочные обязательства 7162 9143 6564 29 30 22 -598 -8 -7
  5. Краткосрочные обязательства 5939 6999 6786 24 23 22 847 14 -2
    5.1. Займы и кредиты 2320 1497 1870 9 5 6 -450 -19 -3
    5.2. Кредиторская задолженность 410 472 891 2 2 3 481 117 1
    5.3. Прочие обязательства 0 0 0 0 0 0 0 — —
    5.4. Доходы будущих периодов 3209 5030 4025 13 16 13 816 25 0
    Баланс 24742 30915 30318 100 100 100 5576 23 0

Из данных таблицы следует, что за период с 2010 года по 2012 год общая стоимость имущества или активов организации увеличилась на 5576 тыс.руб. или на 23%. Увеличение стоимости имущества предприятия в 2012 году произошло за счёт прироста стоимости внеоборотных активов на 6717 тыс.руб. или на 38%. Данные активы не участвуют в производственном обороте и при сильном увеличении их суммы может отрицательно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности.
На предприятии наблюдается в 2012 году по сравнению с 2010 годом уменьшение оборотных активов на 1141 тыс.руб. или на 16%. Их снижение было обусловлено снижением запасов на 899 тыс.руб. или на 15%, за счёт увеличения оборачиваемости запасов.
Произошло увеличение дебиторской задолженности до 1 года на 110 тыс.руб. или на 24%, может быть результатом увеличения товарных ссуд. Так же уменьшение денежных средств на 352 тыс.руб. или на 70%, это отрицательно скажется на платёжеспособности.
Рассмотрим структуру актива баланса на рисунке 2.2.

Рис. 2.2 – Структура актива баланса ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» за 2010-2012 гг.

Анализ источников формирования имущества предприятия показывает, что величина собственных средств предприятия в период с 2010 года по 2012 год увеличилась на 46% или на 5327 тыс.руб., на это положительно повлияла нераспределённая прибыль, которая составила к концу 2012 года 5327 тыс.руб., предприятие работает удовлетворительно.
Величина краткосрочных обязательств предприятия в 2012 году по сравнению с 2010 годом увеличилась на 847 тыс.руб. Кредиторская задолженность увеличилась за анализируемый период на 117% или на 481 тыс.руб., что свидетельствует о недостаточности у предприятия собственных средств и о вынужденном привлечении заёмных.
Рассмотрим структуру пассива баланса на рисунке 2.3.

Рис. 2.3 – Структура пассива баланса ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» за 2010-2012 гг.

Из проведённого анализа следует, что на предприятии за анализируемый период произошло увеличение валюты баланса на 23%, темп прироста внеоборотных активов выше, чем темп прироста оборотных активов, увеличение оборачиваемости наиболее ликвидных активов.
Ликвидность баланса компании можно квалифицировать как характеристику, показывающую теоретическую учётную вероятность компании направить активы в наличность и погасить собственные обязательства, а так же степень покрытия обязанностей активами на разных платёжных горизонтах.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву; Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1>П1; А2>П2; АЗ>ПЗ; А4<П4.
Приведем показатели ликвидности баланса в таблице 2.4.

Таблица 2.4 — Анализ ликвидности баланса предприятия, тыс. руб.
АКТИВ На 2010г. На 2011г. На 2012 г. ПАССИВ На 2010 г. На 2011 г. На 2012 г. Платежный излишек (+) или недостаток (-)
на конец 2010 года на конец 2011 года на конец 2012 года

А1 501 778 149 П1 410 472 891 -91 -306 742
А2 466 1273 576 П2 2320 1497 1870 1854 224 1294
А3 5625 6853 5136 П3 6924 8982 6478 1299 2129 1342
А4 17740 22011 24457 П4 11641 14773 16968 -6099 -7238 -7489

Результаты расчётов таблицы показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид: А1>П1; А2<П2; АЗ<ПЗ; А4>П4, эти неравенства не менялись за весь анализируемый период. Соответствие всего одного неравенства, говорит о том, что баланс предприятия является неликвидным.
Из полученных данных видно, что в 2010, 2011 и 2012 годах баланс предприятия по трем соотношениям актива и пассива не отвечает требованиям, только по одному он абсолютно ликвидный. Это говорит о том, что предприятие является временно не платежеспособным из-за недостаточной обеспеченности долгосрочными и краткосрочными активами.
При этом, исходя из данных аналитического баланса, можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрым темпом, чем денежные средства.
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость предприятия понимается как характеристика риска несостоятельности предприятия, его способности не ухудшать своё состояние в процессе деятельности.
Проведем анализ показателей абсолютной финансовой устойчивости, на основании данных бухгалтерской отчетности. Определим обеспеченность запасов и затрат основными источниками их формирования, к которым относятся собственные оборотные источники, долгосрочные и краткосрочные заемные средства (табл. 2.5).

Таблица 2.5 — Показатели абсолютной финансовой устойчивости
Показатели На 2010 г. На 2011 г. На 2012 г.
Наличие собственных оборотных средств (СОС) -6099 -7238 -7489
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников (КФ), тыс. руб. 1063 1905 -925
Общая величина источников средств для формирования запасов (ВИ), тыс. руб. 7002 8904 5861
Общая сумма запасов (ЗЗ), тыс. руб. 6035 6853 5136
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фсос), тыс. руб. -12134 -14091 -12625
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств долгосрочных заемных источников (Фпк), тыс. руб. -4972 -4948 -6061
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фви), тыс. руб. 967 2051 725
Тип финансовой устойчивости 3 3 3

Из таблицы видно, что предприятие характеризуется неустойчивым финансовым состоянием, сопряженным с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов.
Анализ финансового состояния предприятия невозможен без оценки уровня, структуры и динамики его финансовых результатов. Основным источником информации для анализа является форма 2 «Отчет о прибылях и убытках». На основании этого документа составим аналитическую таблицу 2.6, включающую элементы горизонтального и вертикального анализа финансовых результатов.

Таблица 2.6 — Анализ уровня, структуры и динамики финансовых результатов ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» за 2010-2012 годы
Показатели Сумма, тыс.руб. Измен. 2012г к 2010г., тыс. руб. Удельный вес в выручке, %
2010г. 2011г. 2012г. 2010г 2011г 2012г
Выручка от продажи товаров, работ, услуг 14312 16921 13971 -341 100 100 100
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг 11358 15242 13330 1972 79,36 90,08 95,41
Валовая прибыль (убыток) 2954 1679 641 -2313 20,64 9,92 4,59
Коммерческие расходы 0 0 0 0 — — —
Управленческие расходы 0 0 0 0 — — —
Прибыль от продажи 2954 1679 641 -2313 20,64 9,92 4,59
Проценты полученные 0 0 0 0 — — —
Проценты уплаченные 1224 1477 1284 60 8,55 8,73 9,19
Доходы от участия в других предприятиях 0 0 0 0 — — —
Операционные доходы 2290 3044 2838 548 16,00 17,99 20,31
Операционные расходы 26 114 0 -26 0,18 0,67 —
Внереализационные доходы 0 0 0 0 — — —
Внереализационные расходы 0 0 0 0 — — —
Прибыль до налогообложения 3994 3132 2195 -1799 27,91 18,51 15,71
Налог на прибыль 2 0 0 -2 0,01 — —
Чистая прибыль (убыток) отчетного года 3992 3132 2195 -1797 27,89 18,51 15,71
Всего доходов 16602 19965 16809 207 — — —
Всего расходов 12610 16833 14614 2004 — — —

Как следует из данных таблицы, финансовое состояние предприятия ухудшилось. Об этом свидетельствует уменьшение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности: 2195 тыс.руб. в 2012году, что на 1797 тыс.руб. больше, чем в 2010 году.
Анализ финансовых результатов от продаж показал, что предприятием был получен валовый доход 641 тыс.руб. в 2012 году, что ниже чем в 2010 году на 2313 тыс.руб. Темпы роста себестоимости продукции опережают темпы роста объёма продаж.
Операционная деятельность предприятия в 2010 году принесла прибыль 2290 тыс.руб., в 2011 году — прибыль 3044 тыс.руб. в 2012 году — прибыль 2838 тыс.руб.
В течение всего анализируемого периода сумма доходов превышала сумму расходов, предприятие работало эффективно. Однако темпы роста доходов предприятия снижаются, тогда как расходы с каждым годом возрастают.
Рассмотрим динамику валовой и чистой прибыли ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» на рисунке 2.4.

Рис. 2.4 — Динамика валовой и чистой прибыли ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» за 2010-2012 годы
Из приведенного рисунка видно, что читая прибыль предприятия за исследуемый период значительно превышает валовую, что говорит о получении существенной прибыли от операционной деятельности. В 2012 году операционная прибыль предприятия даже превысила валовую, это говорит о снижении эффективности производственной деятельности.
Для оценки имущественного потенциала ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» рассчитаем следующие показатели в таблице 2.7.

Таблица 2.7 — Оценка имущественного потенциала ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» за 2010-2012 годы
Наименование показателя Формула расчетов Значение Отклонение.
2010г. 2011г. 2012г. 2011г к 2010г. 2012г к 2010г. 2012г к 2011г.
Сумма хозяйственных средств на балансе предприятия, тыс. руб. С.300 24742 30915 30318 6173 5576 -597
Доля основных средств в валюте баланса, % с.120 /
с.300 55% 58% 47% 0,03 -0,08 -0,11
Коэффициент соотношения оборотных и внеобор-х активов, % с.290 /
с.190 0,39 0,4 0,24 0,01 -0,15 -0,16
Коэффициент взноса основных средств в % с.394(ф.5) /
с.120(н.г.)
62,84
51,87
65,77
-10,97
2,93
13,9
Коэффициент обновления основных средств в % (ф.5)
1,96
0,81
8,12
-1,15
6,16
7,31
Коэфициент выбытия основных средств в % (ф.5) 1,02 1,24 1,29 0,22 0,27 0,05

По данным таблицы можно сделать вывод, что сумма хозяйственных средств на балансе предприятия увеличилась в 2012 году по сравнение с 2010 годом на 5576 тыс.руб., это является положительной тенденцией.
Доля основных средств предприятия в структуре баланса уменьшилась в 2012 году по сравнению с 2010 годом на 8%, и по сравнению с 2011 годом на 11%, это является отрицательной тенденцией.
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов с каждым годом уменьшается, предприятие стало меньше средств вкладывать в оборотные активы.
Коэффициент износа основных средств превышает 50% — состояние предприятия недостаточно хорошее.
Коэффициент обновления основных средств в 2012 году увеличился на 6,16% по сравнению с 2010 годом, а с 2011 годом на 7,31%, на это повлияло увеличение стоимости новых основных средств.
Коэффициент выбытия основных средств увеличился, на это повлияло увеличение стоимости выбывших основных средств, это свидетельствует об отрицательной тенденции.
Для качественной оценки платёжеспособности и ликвидности кроме анализа ликвидности баланса необходимо рассчитать коэффициенты ликвидности. Рассчитаем коэффициенты платежеспособности предприятия в таблице 2.8.

Таблица 2.8 — Коэффициенты платежеспособности ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» за 2010-2012 годы
Показатель Норма На 2010 г. На 2011 г. На 2012 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности > 0,2 0,18 0,40 0,05
Коэффициент быстрой ликвидности >0.8 0,35 1,04 0,26
Коэффициент текущей ликвидности >2 2,41 4,52 2,12

По рассчитанным показателям относительной ликвидности видно, что предприятие является неплатежеспособным, т.к. практически все коэффициенты ниже нормы.
Сравним рассчитанные коэффициенты с нормой с помощью диаграммы (рис. 2.5).

Рис. 2.5 – Фактическое и нормативное значение коэффициентов платежеспособности ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» за 2010-2012 годы

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать на сколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период.
Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости оборотных средств (табл. 2.9).

Таблица 2.9 — Коэффициенты деловой активности
Показатель 2010 г 2011 г. 2012 г Отклонение за 2011 год, (+, -) Отклонение за 2012 год, (+, -)
Оборачиваемость текущих активов, об. 0,58 0,55 0,46 -0,03 -0,09
Оборачиваемость собственного капитала, об. 1,23 1,15 0,82 -0,08 -0,32
Оборачиваемость оборотных активов, об. 2,04 1,90 2,38 -0,14 0,48
Оборачиваемость дебиторской задолженности, об. 30,71 13,29 24,26 -17,42 10,96
Период оборота дебиторской задолженности, дней 11,9 27,5 15,0 15,58 -12,41
Оборачиваемость кредиторской задолженности, об. 2,41 2,42 2,06 0,01 -0,36
Период оборота кредиторской задолженности, дней 151,5 151,0 177,3 -0,49 26,31
Фондоотдача основных средств 0,96 1,25 0,99 0,30 -0,27

По данным таблицы видно, что деятельность организации можно оценить как нестабильную: значения многих показателей изменились в ту или иную сторону.
Показатели оценки финансовой устойчивости, иначе называемые коэффициентами структуры капитала, характеризуют структуру долгосрочных пассивов. Вместе и по отдельности они позволяют оценить, в состоянии ли предприятие поддерживать сложившуюся структуру источников средств.
Для оценки относительной финансовой устойчивости применяется система коэффициентов капитализации (табл. 2.10).

Таблица 2.10 — Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия
Показатели На 2010 г. На 2011 г. На 2012 г.
Коэффициент автономии Ккс 0,60 0,64 0,69
Коэффициент финансовой зависимости Кфз 2,57 2,09 1,79
Коэффициент маневренности Км -0,52 -0,49 -0,44
Коэффициент концентрации заемного капитала Ккп 0,53 0,52 0,44
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала Кс 0,67 0,56 0,44
Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами Коб -0,87 -0,81 -1,28

Рассчитаем показатели рентабельности анализируемого предприятия за три года (табл. 2.11).

Таблица 2.11 — Показатели рентабельности ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» за 2010-2012 гг.
Основные показатели 2010 г. 2011 г. 2012 г. Отклонения (2011-2010) Отклонения
(2012- 2011) Отклонения (2012-2010)
Валовая рентабельность продаж, % 20.64 9.92 4.59 -10.72 -5.33 -16.05
Операционная рентабельность продаж, % 20.64 9.92 4.59 -10.72 -5.33 -16.05
Чистая рентабельность продаж, % 27.89 18.51 15.71 -9.38 -2.80 -12.18

По данным таблицы видно, что на предприятии ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» показатели рентабельности имеют тенденцию к снижению, что характеризует предприятие с отрицательной стороны.
Рентабельность продаж также как и операционная рентабельность уменьшилась в 2011 году по сравнению с 2010 годом на 10,72 п.п., а в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 5,33 п.п., это значит, что предприятие снижает обороты своей основной деятельности.
Читая рентабельность продаж также снизилась за анализируемый период на 12,18 п.п., это свидетельствует о том, что предприятие неэффективно реализует свою продукцию.
Результаты анализа коэффициентов рентабельности представим на рисунке 2.6.

Рис. 2.6 – Показатели рентабельности ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» за 2010-2012 гг.

По результатам анализа можно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия за анализируемый период ухудшилось. Об этом свидетельствует уменьшение большинства исследованных показателей.
Темпы роста доходов предприятия снижаются, тогда как расходы с каждым годом возрастают. Это говорит о возможном снижении финансовой устойчивости предприятия в ближайший период.
2.3 Рекомендации по укреплению финансового состояния предприятия

По результатам проведенного анализа финансового состояния предприятия необходимо определить основные направления по улучшению его финансового состояния.
Основными направлениями по улучшению финансового состояния ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» являются:

  • снижение дебиторской задолженности;
  • снижение расходов предприятия, связанных с уплатой налоговых санкций.
    Предприятия заинтересованы в сокращении размера дебиторской задолженности, так как это влечет ускорение оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения, а, следовательно, более эффективное использование оборотного капитала в целом. Уменьшение, например, размеров дебиторской задолженности по товарным операциям, улучшает показатель выполнения плана поставок по договорам, планов по прибыли и рентабельности. Сокращение оборотных средств в прочих расчетах означает более полное использование их по назначению, так как они при этом не выбывают из сферы производства. Таким образом, задачей каждого предприятия является использование всех резервов максимально возможного сокращения объема оборотных средств в сфере обращения. К этим резервам следует отнести укрепление расчетно – платежной дисциплины, развитие прямых хозяйственных связей между предприятиями, укрепление договорной дисциплины и соответствующее выполнение договорных обязательств, расширение практики применения прогрессивных форм расчетов.
    Средства в дебиторской задолженности свидетельствуют о временном отвлечении средств из оборота предприятия, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может привести к напряженному финансовому состоянию.
    Дебиторская задолженность может быть допустимой, т.е. обусловленной действующей системой расчетов, и недопустимой, свидетельствующей о недостатках в финансово – хозяйственной деятельности. В целях предотвращения потерь и признания предприятия несостоятельным каждый хозяйствующий субъект должен стремиться к всемерному сокращению дебиторской задолженности.
    Существуют различные виды дебиторской задолженности: товары отгруженные; расчеты с дебиторами за товары и услуги; расчеты по полученным векселям; расчеты с дочерними предприятиями, с бюджетом, с персоналом по прочим операциям; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам; задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал; расчеты с прочими дебиторами.
    Средства в товарах отгруженных составляют значительную долю всей дебиторской задолженности на предприятиях, производящих продукцию. Средства в товарах отгруженных образуются неизбежно, так как готовая продукция, находящаяся на складе, в установленные договорные сроки отгружается потребителям. Однако в составе товаров отгруженных имеются неодинаковые по значению средства. Часть из них приходится на долю товаров отгруженных, срок оплаты которых не наступил. Это положительное явление весьма быстротечно. По прошествии этих сроков и наличии по-прежнему неплатежей средства предприятия принимают форму товаров отгруженных, не оплаченных в срок покупателем, или товаров отгруженных на ответственном хранении у покупателя.
    Последние две группы свидетельствуют об отсутствии средств у покупателя или об отказе последнего от оплаты расчетных документов.
    Большой удельный вес неоплаченных счетов и других видов задолженности, тогда как платежи дебиторов в настоящее время – один из основных источников поступления средств – предприятия, приводит к необходимости принятия соответствующих решений по управлению дебиторской задолженностью.
    Прежде всего, оценивается характер существующей дебиторской задолженности, анализируется состав дебиторов, выявляются в их составе безнадежные долги. Подобная оценка проводится по группам дебиторов с различными сроками возникновения.
    Тенденция изменения дебиторской задолженности во времени показывает, как идет процесс старения задолженности и какова степень риска неплатежеспособности покупателей.
    В процессе анализа и управления дебиторской задолженностью предприятие в порядке прогноза должно разработать такую гибкую систему договоров, в которой предусматривались бы либо предоплата продукции (полная или частичная), либо выставление промежуточного счета, либо гибкое ценообразование в зависимости от индекса инфляции, и оценить влияние этих мер на финансовые результаты.
    В процессе кругооборота оборотные средства неизбежно меняют свою функциональную форму, и в сфере обращения в результате реализации готовой продукции превращаются в денежные средства. Денежные средства в основном хранятся на расчетном (текущем) счете предприятия в банке, так как подавляющая часть расчетов между хозяйствующими субъектами осуществляется в безналичном порядке.

Таблица 2.12 — Структура дебиторской задолженности ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская»
Показатель Общая сумма на 01.01.2013 года, тыс. руб. Удельный вес в общей структуре, %
Дебиторская задолженность:
краткосрочная — всего
7049
100
в том числе:
расчеты с покупателями и
заказчиками

5600

79
прочая 1487 21,1

В таблице 2.12 представлена структура дебиторской задолженности ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская». Основная доля 79% — это долги покупателей и заказчиков за продукцию (услуги).
Таким образом, для расчета реальной величины дебиторской задолженности, которую может получить предприятие после проведения с должниками соответствующей претензионной работы, необходимые данные по анализируемому предприятию сведем в таблицу 2.13.

Таблица 2.13 — Состояние дебиторской задолженности ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» на 01.01.2013 г.
Дебиторы по срокам возникно-вения, дн Сумма дебиторской задолжен-ности, тыс.руб. Уд. вес в общей сумме, % Вероятность безнадежных долгов, % Сумма безнадеж-ных долгов, тыс.руб. Реальная величина задолжен-ности, тыс.руб.
0-30 500 9,1 10 50 450
30-60 1001 17,9 20 200.2 800.8
60-90 358 6,4 30 107.4 250.6
90-120 1537 27,0 40 614.8 922.2
120-150 1018 18,2 50 509 509
150-180 156 2,8 60 93.6 62.4
180-360 1030 18,6 70 721 309
Итого: 5600 100,0 — 2296 3304

Как видно из таблицы, при корректировке на реальную величину дебиторской задолженности предприятия по расчетам с покупателями и заказчиками, реальная сумма дебиторской задолженности, которая может быть получена составит 3304 тыс.руб. Также видим, что предприятие, вероятнее всего, не получит 2296 тыс.руб. от общей суммы дебиторской задолженности.
Таким образом, при проведении совместной претензионной работы с определенными группами покупателей – неплательщиков со стороны юридической службы и службы маркетинга ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» в течение года предприятие реально может получить денежные средства по расчетам в полном объеме в сумме 3304 тыс. руб. — данные учтены по краткосрочной дебиторской задолженности, так как на 01.01.2013 года долгосрочной дебиторской задолженности у предприятия нет.
В связи с этим, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличится с 8 до 16 оборотов.

Од = 61164: (7049 – 3304) = 16,33 ≈ 16 оборотов

Регулярные проверки органов контроля за производственной деятельностью предприятий требуют устранения замечаний проверяющих в части исполнением всеми службами предприятия предписаний и определений по налаживанию отчетности предприятия, по усилению пожарной безопасности, охраны труда и пр. Кроме того, могут накладываться на предприятие штрафные санкции за невыполнение данных предписаний.
Уменьшение прибыли за счет уплаты налоговых санкций составило 465,0 тыс.руб., данный факт выявлен в результате анализа прибыли по 2012 году. Влияние установлено с помощью отчетности по анализу доходов и расходов предприятия вследствие предписаний органов налогового контроля, госнадзора по нарушению стандартов, технических условий, невыполнения мероприятий по охране труда, технике безопасности.
На основании полученных результатов при недопущении в 2012 году данных ошибок и нарушений дает снижение необоснованных расходов предприятию в сумме 465,0 тыс. руб. Это будет экономией денежных средств для дальнейшего их использования в целях деятельности предприятия.
Экономическая эффективность – сложная категория, она пронизывает все стороны практической деятельности человека, все стадии общественного производства, является основой построения количественных критериев ценности принимаемых решений, используемых для формирования материально – структурной, функциональной и системной характеристик хозяйственной деятельности, как целостность, многосторонность, динамичность, многомерность, взаимосвязанность ее различных сторон, находят свое адекватное отражение через категорию эффективности.
Расчетный экономический эффект в различных вариантах проектных решений зависит в значительной мере от выбранной базы для сравнения. Под базой принято понимать способ или средство труда, с которым производится сравнение. При расчете экономической эффективности того или иного мероприятия необходимо установить его прогрессивность и эффект от его внедрения.
За базу для сравнения при определении прогрессивности мероприятий рекомендуется принимать показатели лучших имеющихся решений определенной хозяйственной задачи, а при внедрении новой техники показатели лучшей внедренной или разработанной в проектах отечественной и зарубежной техники.
Таким образом, имеются следующие результаты:

  1. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличится на 8 оборотов, экономический эффект от работы с дебиторами составит 3304 тыс. руб.;
  2. Экономия прибыли за счет своевременного выполнения требований и предписаний органов налогового контроля, госнадзора составит 465 тыс.руб.
    Общий экономический результат рассчитаем в таблице 2.13.

Таблица 2.13 — Экономический эффект от внедрения мероприятий по улучшению финансового состояния ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская»
№ п/п Мероприятие Экономический эффект, тыс. руб.
1 Проведение четкой работы с дебиторами 3304
2 Экономия прибыли за счет своевременного выполнения требований и предписаний органов контроля 465
Итого 3769

Таким образом, общий экономический эффект от внедрения предложенных мероприятий по улучшению финансового состояния ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» в денежном выражении составит 3769 тыс. руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Данная работа посвящена анализу финансовых результатов предприятия и путям его улучшения.
Основной целью работы является проведение анализа финансовых результатов деятельности ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» и выбор направлений по стабилизации работы предприятия и улучшению его финансового состояния.
В ходе выполнения работы проведен обзор используемых литературных источников, сделаны необходимые ссылки.
Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы финансового анализа принятия решений.
Главная цель анализа — своевременно выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Далее изучены и рассмотрены основные технико – экономические показатели деятельности предприятия, после чего проведен анализ финансового состояния предприятия.
Основное направление деятельности ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» — яичное, т.е. производство куриного яйца.
Местонахождение предприятия – Вологодская область, Великоустюгский район, д. Коробейниково.
За период с 2010 года по 2012 год общая стоимость имущества или активов организации увеличилась на 5576 тыс.руб. или на 23%. Увеличение стоимости имущества предприятия в 2012 году произошло за счёт прироста стоимости внеоборотных активов на 6717 тыс.руб. или на 38%. Данные активы не участвуют в производственном обороте и при сильном увеличении их суммы может отрицательно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности.
В 2010, 2011 и 2012 годах баланс предприятия по трем соотношениям актива и пассива не отвечает требованиям, только по одному он абсолютно ликвидный. Это говорит о том, что предприятие является временно не платежеспособным из-за недостаточной обеспеченности долгосрочными и краткосрочными активами.
В 2010-2012 гг. предприятие характеризуется неустойчивым финансовым состоянием, сопряженным с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов.
По рассчитанным показателям относительной ликвидности видно, что
По результатам проведенного анализа, основными направлениями по улучшению финансового состояния ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» предложены:

  • снижение дебиторской задолженности;
  • снижение расходов предприятия, связанных с уплатой налоговых и штрафных санкций.
    В результате внедрения предложенных мероприятий:
  1. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличится на 8 оборотов, экономический эффект от работы с дебиторами составит 3304 тыс. руб.;
  2. Экономия прибыли за счет своевременного выполнения требований и предписаний органов налогового контроля, госнадзора составит 465 тыс.руб.
    Таким образом, общий экономический эффект от внедрения предложенных мероприятий по улучшению финансового состояния ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» в денежном выражении составит 3769 тыс. руб.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

  1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ) // Собрание законодательства РФ, 26.01.2009, N 4, ст. 445
  2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 14.06.2012) // Собрание законодательства РФ. – 1996. – 29 января. -ст. 410
  3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 07.05.2013) // Собрание законодательства РФ. – 1998. – 3 августа. -ст. 3824
  4. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 07.05.2013) // Собрание законодательства РФ. – 2000. – 7 августа. -ст. 3340
  5. О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 06.12.11 № 402-ФЗ // Российская газета. – 2011. – 9 декабря. – С. 5.
  6. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 21.12.2013) «О несостоятельности (банкротстве)» // Российская газета, N 209-210, 02.11.2002.
  7. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» // Российская Бизнес-газета, N 26, 08.07.2003
  8. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации. Утв. приказом Минфина РФ от 29.07.1998 № 34н (с изменениями от 24.12.2010) // Консультант Плюс. Версия Проф. [Электронный ресурс]. – Электронные данные. – М., 2013.
  9. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)» // Консультант Плюс. Версия Проф. [Электронный ресурс]. – Электронные данные. – М., 2013.
  10. Приказ Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 N 104 (ред. от 13.12.2011) «Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций» // Российская газета, N 138, 29.06.2006
  11. Постановление Правительства РФ от 30.01.2003 N 52 (ред. от 31.12.2008) «О реализации Федерального закона «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» // Российская газета, N 25, 08.02.2003
  12. Артеменко, В.Г. Финансовый анализ/ В.Г. Артеменко, М.В. Беллендир. — М.: Дело и Сервис, 2012. – 160 с.
  13. Баканов, М.И. Теория экономического анализа: Учебник/ И.М. Баканов, А.Д. Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 288 с.
  14. Баканов, М. И. Анализ эффективности использования оборотных средств // Бухгалтерский учет. – 2013. — №10 – с. 64-65.
  15. Ефимова, О. В. Анализ оборотных активов организации. // Бухгалтерский учет – 2010. — №10 – с.47-53.
  16. Ковалева, А.И. Финансы фирмы. – М.: ИНФРА – М, 2012. – 493 с.
  17. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/ В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. — М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2010. – 424 с.
  18. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 2012. – 512 с.
  19. Колчина, Н.В. Финансы предприятий: учебное пособие. — М.: ЮНИТИ, 2013. – 148 с.
  20. Любушин, Н.П. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия: учебное пособие/ Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г.Дьякова; под ред. проф. Н.П.Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 471 с.
  21. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА – М, 2010. – 208 с.
  22. Экономическая теория: учебник/ под ред. И.П. Николаевой. – М.: Проспект, 2012. – 448 с.
  23. Экономическая теория: учебник для вузов/ под ред. А.И. Добрынина. – СПб: Изд-во СПбГУЭФ, Изд-во Питер Паблишинг, 2012 – 480 с.

Приложение 1
Отчет о прибылях и убытках ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» за 2011 год

Приложение 2
Отчет о прибылях и убытках ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» за 2012 год

Приложение 3
Бухгалтерский баланс ЗАО Птицефабрика «Великоустюгская» за 2012 год

Оцените статью
Поделиться с друзьями
BazaDiplomov