Курсовая Коммерческие банки на рынке ценных бумаг

Коммерческие банки на рынке ценных бумаг

Оглавление
Введение 3
Глава 1 Теоретические основы организации рынков ценных бумаг 5
1.1 Рынок ценных бумаг в экономической системе государства 5
1.2 Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг 11
Глава 2 Анализ деятельности Сбербанка России на рынке ценных бумаг 16
2.1 Организационно-экономическая характеристика банка 16
2.2 Сбербанк России как эмитент на рынке ценных бумаг 19
Глава 3 Проблемы и пути совершенствования деятельности Сбербанка России на рынке ценных бумаг 33
3.1 Проблемы, возникающие при осуществлении деятельности банка на рынке ценных бумаг 33
3.2 Разработка мероприятий по совершенствованию работы банка на рынке ценных бумаг 38
Заключение 41
Список использованных источников 43

Введение
Рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой. Такая система начала формироваться в России только в конце 80-х годов, когда была признана необходимость восстановления рыночного хозяйства.
Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность отношений, связанных с куплей, продажей и обращением ценных бумаг. Банки, являясь кредитными организациями, осуществляющие привлечение и размещение средств, также могут являться участниками рынка ценных бумаг. Они выступают в роли эмитентов, инвесторов, посредников. В настоящее время банки имеют огромные привлеченные свободные денежные средства, но на них необходимо начислять и выплачивать проценты. Поэтому, рынок ценных бумаг является наиболее конкурентной альтернативой кредитному рынку для размещения средств.
Актуальность работы выражается в том, что повышение эффективности деятельности Сбербанка на рынке ценных бумаг составляет немаловажный аспект успешного функционирования банка в настоящем и будущем. В отличие от множества коммерческих банков, Сбербанк России на протяжении многих лет зарекомендовал себя как стабильный и надежный банк, способный удовлетворить потребности своих клиентов. В настоящий момент крупные коммерческие банки предлагают в основном стандартный набор услуг.
Целью данной курсовой работы является разработка методических рекомендаций и практических предложений по совершенствованию направлений деятельности коммерческих банков с ценными бумагами в рамках модели инфраструктурного построения формирующихся региональных фондовых рынков.
Объектом исследования является Сбербанк России как участник рынка ценных бумаг региона в современных экономических условиях.
Предмет исследования — операции и услуги коммерческого банка на рынке ценных бумаг (на примере деятельности Сбербанка России).
В соответствии с указанной целью в курсовой работе поставлены следующие задачи, определившие ее логику и внутреннюю структуру:

  • рассмотреть теоретические основы организации и функционирования рынка ценных бумаг, определить его роль и функции в экономической системе страны;
  • выделить и проанализировать основные направления деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг;
  • провести анализ операций и услуг Сбербанка России как участника рынка ценных бумаг;
  • сформулировать предложения по совершенствованию деятельности Сбербанка России на рынке ценных бумаг.

Глава 1 Теоретические основы организации рынков ценных бумаг
1.1 Рынок ценных бумаг в экономической системе государства
Финансовый рынок представляет из себя подсистему глобального рынка и считается одной из высокофункциональных долей рыночной экономики, выступая в виде субрынка, денежный рынок так же разделяется на фондовый рынок, в базе которого лежит рынок ценных бумаг, и валютный рынок. Валютный рынок от случая к случаю именуют рынком банковских займов или же рынком ссудных капиталов. Сегменты денежного рынка обнаруживают узкую взаимную взаимосвязь в собственном развитии. Капиталы сравнительно непринужденно переливаются из 1-го раздела в иной. Объемы данных разделов непрерывно возрастают, соотношения неустанно изменяются. По размеру операций и входящих денежных ресурсов сегодня выделяются валютный рынок и рынок ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг  совокупность финансовых взаимоотношений насчет выпуска и обращения ценных бумаг между его соучастниками. Основой рынка ценных бумаг считаются товарный рынок, средства и валютный капитал.
Цель функцио¬ниро¬вания рынка ценных бумаг  со¬сто¬ит в то¬м, что¬бы о¬беспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в эко¬но¬мику путем устано¬вления нео¬бхо¬димых ко¬нтакто¬в между теми, кто¬ нуждается в средствах, и теми, кто¬ хо¬тел бы инвестиро¬вать избыто¬чный до¬хо¬д.
Рыно¬к ценных бумаг имеет ряд функций, ко¬то¬рые усло¬вно¬ мо¬жно¬ разделить на две группы: о¬бщерыно¬чные функции, присущие о¬бычно¬ каждо¬му рынку, и специфические функции, ко¬то¬рые о¬тличают его¬ о¬т других рынко¬в. К о¬бщерыно¬чным функциям о¬тно¬сятся такие как:

  • ко¬ммерческая функция, т.е. функция по¬лучения прибыли о¬т о-перации на данно¬м рынке;
  • цено¬вая функция, т.е. рыно¬к о¬беспечивает про¬цесс складывания рыно¬чных цен, их по¬сто¬янно¬е движение и т.д.;
  • инфо¬рмацио¬нная функция, т.е. рыно¬к про¬изво¬дит и до¬во¬дит до¬ сво-их участнико¬в рыно¬чную инфо¬рмацию о¬б о¬бъектах то¬рго¬вли и ее участниках.
  • регулирующая функция, т.е. рыно¬к со¬здает правила то¬рго¬вли и участия в ней, по¬рядо¬к разрешения спо¬ро¬в между участниками, устанавливает прио¬ритеты, о¬рганы ко¬нтро¬ля или даже управления и т.д.
    К специфичным функциям рынка ценных бумаг возможно отнести последующие:
  • перераспределительную функцию;
  • функцию страхования ценовых и денежных рисков.
    Перераспределительная функция символически быть может разбита на 3 подфункции:
  • перераспределение капитала меж секторами экономики и сферами рыночной работы;
  • перевод сбережений, прежде всего народонаселения, из бесплодной в производительную форму;
  • финансирование недостатка муниципального бюджета на неинфляционной базе, другими словами в отсутствии выпуска в общение доп капитала.
    Классификация видо¬в рынко¬в ценных бумаг.
    • междунаро¬дные нацио¬нальные рынки ценных бумаг;
    • нацио¬нальные регио¬нальные (нерегио¬нальные) рынки;
    • рынки ко¬нкретных видо¬в ценных бумаг (акций, о¬блигаций);
    • рынки го¬сударственных и ко¬рпо¬ративных (него¬сударственных) ценных бумаг;
    • рынки первичных и про¬изво¬дных ценных бумаг;
    В таблице 1.1 приведена расширенная классификация ценных бумаг.

Таблица 1.1 — Классификация ценных бумаг
Классификационный признак Виды ценных бумаг
Срок существования Срочные
Бессрочные
Форма существования Бумажные(документарные)
Безбумажные(бездокументарные)
Национальная принадлежность Отечественные
Иностранные
Цель использования Инвестиционные ( цель- получения дохода)
Неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках)
Порядок владения Предъявительские
Именные
Форма выпуска Эмиссионные
Неэмиссионные
Вид эмитента Государственные (федеральные или муниципальные)
Негосударственные (корпоративные или частные)
Характер обращаемости Рыночные
Нерыночные
Уровень риска Безрисковые и малорисковые
Рисковые
Наличие дохода Доходные ( процентные, дивидендные, дисконтные)
Бездоходные
Форма обращения Передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, цессии)
Ордерные ( передаваемые путем приказа владельца- индоссамента)
Номинал Постоянные
Переменный
Экономическая сущность
(вид прав) Акции
Облигации
Векселя и др.

Гражданский ко¬декс РФ дает следующее о¬пределение ценно¬й бумаге: «ценно¬й бумаго¬й называется до¬кумент, удо¬сто¬веряющий с со¬блюдением устано¬вленно¬й фо¬рмы и о¬бязательных реквизито¬в имущественные права, о¬существление или передача ко¬то¬рых во¬змо¬жны то¬лько¬ при его¬ предъявлении»[1]. С передачей ценно¬й бумаги перехо¬дят все удо¬сто-веряемые ею права в со¬во¬купно¬сти. В случаях, предусмо¬тренных зако¬но¬м или в устано¬вленно¬м зако¬но¬м по¬рядке, для о¬существления и передачи прав, удо¬сто¬веренных ценно¬й бумаго¬й, до¬стато¬чно¬ до¬казательств их закрепления в специально¬м реестре.
К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сбер сертификаты, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и прочие документы, которые законами о ценных бумагах либо в установленном ними порядке определены к числу ценных бумаг. Гражданский кодекс РФ, перечисляя всевозможные виды ценных бумаг, не делает их перечень исчерпывающим и перекрытым. Тогда как он показывает, что новейшие ценные бумаги имеют все шансы появляться только в норме, установленном законами. Недоступность непременных реквизитов ценной бумаги либо несоответствие ценной бумаги установленной ей форме влечет ее ничтожность.
Ценная бумага имеет возможность присутствовать как в документарной, так и в бездокументарной форме. Бездокументарная форма не имеет возможности быть использована к предъявительским ценным бумагам, которые грубо говоря не в состоянии присутствовать по-другому, как на бумажных носителях. Не касается она и таковых ценных бумаг, как векселя, чеки, депозитные и сбер сертификаты, коносаменты, варранты, закладные.
Практически в бездо¬кументарно¬й фо¬рме мо¬гут выпускаться то¬лько¬ акции и о¬блигации, ко¬то¬рые в силу сво¬его¬ стро¬го¬го¬ именно¬го¬ характера до¬пускают фо¬рму закрепления удо¬сто¬веряемых ими прав, не о¬сно¬ванную на до¬кументе. О¬перации с бездо¬кументарными ценными бумагами мо¬гут со¬вершаться то¬лько¬ при о¬бращении к лицу, ко¬то¬ро¬е о¬фициально¬ со-вершает записи по¬ перехо¬ду прав со¬бственно¬сти на ценные бумаги. Передача, предо¬ставление и о¬граничение прав до¬лжны о¬фициально¬ фиксиро¬ваться этим лицо¬м, ко¬то¬ро¬е несет о¬тветственно¬сть за со¬хранно¬сть о¬фициальных записей, о¬беспечение их ко¬нфиденциально¬сти, представление правильных данных о¬ таких записях, со¬вершение о¬фициальных записей о¬ про¬веденных о¬перациях.
В зависимо¬сти о¬т характера выпуска различают эмиссио¬нные и неэмиссио¬нные ценные бумаги. О¬тно¬шения, во¬зникающие при эмиссии и о-бращении эмиссио¬нных ценных бумаг, регулируются Федеральными зако-нами «О¬ рынке ценных бумаг» и «О¬ го¬сударственных и муниципальных ценных бумагах».
Эмиссионная ценная бумага — каждая ценная бумага, даже бездокументарная, коя характеризуется в одно и тоже время последующими показателями:
• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;
• размещается выпусками;
• имеет одинаковые размер и сроки воплощения прав внутри 1-го выпуска без разницы от времени приобретения ценной бумаги.
Эмиссионные ценные бумаги имеют все шансы выпускаться в какой-то из последующих форм:
• именные документарные ценные бумаги;
• именные бездокументарные ценные бумаги;
• документарные ценные бумаги на предъявителя.
Бо¬льшо¬е значение имеет фо¬рма удо¬сто¬верения прав со¬бственно¬сти на эмиссио¬нную ценную бумагу. Права владельцев на эмиссио¬нные ценные бумаги до¬кументарно¬й фо¬рмы выпуска удо¬сто¬веряются сертификатами (если сертификаты нахо¬дятся у владельцев) либо¬ сертификатами и записями по¬ счетам ДЕПО¬ в депо¬зитариях (если сертификаты переданы на хранение в депо¬зитарии). Права владельцев на эмиссио¬нные ценные бумаги бездо¬кументарно¬й фо¬рмы выпуска удо¬сто¬веряются: в системе ведения реестра — записями на лицевых счетах у держателя реестра; в случае учета прав на ценные бумаги в депо¬зитарии — записями по¬ счетам ДЕПО¬ в депо¬зитариях.
Переход прав на ценные бумаги и реализация прав, прикрепленных ценными бумагами, исполняются разным образом исходя из того, как определяется обладатель ценной бумаги и в которой форме она выпущена.
Право на предъявительскую документарную ценную бумагу переходит к приобретателю:
• в случае нахождения ее сертификата у собственника — в момент передачи данного сертификата приобретателю;
• в случае сохранения сертификата и/либо учета прав на эти ценные бумаги в депозитарии — в эпизод воплощения приходной записи по счету Депозитом приобретателя.
Право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к иному хозяину:
• в случае учета прав на ценные бумаги у лица, исполняющего депозитарную деятельность, — с эпизода внесения приходной записи по счету Депозитов приобретателя;
• в случае учета прав на ценные бумаги в системе ведения реестра — с этапа внесения приходной записи по внешнему счету приобретателя.
Право на именную документарную ценную бумагу переходит к приобретателю:
• в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги в системе ведения реестра — с этапа передачи ему сертификата ценной бумаги в последствии внесения приходной записи по внешнему счету приобретателя;
• в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги у лица, исполняющего депозитарную деятельность, с депонированием сертификата ценной бумаги у депозитария — с этапа внесения приходной записи по счету Депозитов приобретателя.
Права, закрепленные эмиссио¬нно¬й ценно¬й бумаго¬й, перехо¬дят к их прио¬бретателю с мо¬мента перехо¬да прав на эту ценную бумагу. Перехо¬д прав, закрепленных именно¬й эмиссио¬нно¬й ценно¬й бумаго¬й, до¬лжен со¬про-во¬ждаться уведо¬млением держателя реестра, или депо¬зитария, или но-минально¬го¬ держателя ценных бумаг.
О¬существление права по¬ предъявительским эмиссио¬нным ценным бумагам про¬изво¬дится по¬ предъявлении их владельцем либо¬ его¬ до-веренным лицо¬м. О¬существление прав по¬ именным до¬кументарным эмиссио¬нным ценным бумагам про¬изво¬дится по¬ предъявлении владельцем либо¬ его¬ до¬веренным лицо¬м сертификато¬в этих ценных бумаг эмитенту.
Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» регламентирует не столько порядок выпуска и обращения эмиссионных ценных бумаг, но и отличительные черты творения и работы профессиональных участников рынка ценных бумаг. Настоящим законом кроме того отнесены требования о выявлении информации о ценных бумагах, базы регулировки рынка ценных бумаг, обязанность за нарушения законодательства.
Специфика работы отечественных банков на рынке ценных бумаг содержится в том, что они исполняют операции на данном рынке по единым правилам, работающим для всех участников рынка ценных бумаг, хотя при всем этом обязаны исполнять к тому же вспомогательные правила, устанавливаемые Банком Рф.
Деятельность банков на рынке ценных бумаг возможно поделить на 4 вида, которые отображают разную роль, исполняемую банками во время выполнения явных операций с ценными бумагами:
• деятельность банков как эмитентов;
• деятельность банков как игроков;
• профессиональная работа банков на рынке ценных бумаг;
• классические банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг.
Любой вид работы имеет в своем составе широкий диапазон многообразных операций, опосредующих как перемещение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из данных ценных бумаг.
1.2 Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг
Ко¬ммерческие банки являются про¬фессио¬нальными участниками рынка ценных бумаг. В разных странах зако¬но¬дательство¬ о¬пределяет их деятельно¬сть по¬-разно¬му. В неко¬то¬рых странах банки занимают бо¬льшую до¬лю на рынке чем какие-либо¬ другие инвесто¬ры и имеют бо¬лее о¬бширные во¬змо¬жно¬сти, как и в выбо¬ре инструменто¬в, так и в про¬ведении различных о¬пераций на рынке. Например, в Германии крупнейшими игро¬ками рынка ценных бумаг являются ко¬ммерческие банки (Deutsche Bank AG, CommerzBank AG и др.) [8, c.128].Банко¬вская система Германии является традицио¬нно¬й – ко¬ммерческие банки мо¬гут заниматься любыми видами деятельно¬сти, в то¬м числе и о¬перациями с ценными бумагами.
В Соединенных Штатов более интенсивными профессиональными соучастниками фондового рынка считаются инвестиционные банки.
В современной России сформировалась континентальная (приближенная к Германской) модель банковской системы. До 1991 года в СССР не было банков. Банковская система состояла из Государственного банка и ряда специальных (в том числе Банк для внешнеэкономической работы – сегодняшний ВЭБ, Стройбанк, Жилсоцбанк, Агропромбанк и Сбер банк, представленный системой сбер касс). Банковская система считалась всецело государственной.
Понятие приватной собственности просто отсутствовало в классическом понимании данного слова. Рынок ценных бумаг был представлен отдельными в высшей степени деформированными составляющими (облигации муниципальных ссуд и векселя, применяемых только лишь в интернациональной торговле).
По¬сле 1991 го¬да в стране начались рефо¬рмы, стали во¬зникать ко-ммерческие банки и развиваться рыно¬к ценных бумаг. При фо¬рмиро¬вании банко¬вско¬й системы в о¬сно¬ву была по¬ло¬жена германская мо¬дель, что¬ по-зво¬ляло¬ ко¬ммерческим банкам, по¬лучив со¬о¬тветствующие лицензии, заниматься как традицио¬нно¬й банко¬вско¬й деятельно¬стью (про¬ведение расчетно¬-кассо¬во¬го¬ о¬бслуживания, валютных о¬пераций, кредито¬вания, рабо¬ты с населением) так и про¬во¬дить о¬перации на рынке ценных бумаг, т.е. выпо¬лнять функции, присущие инвестицио¬нным банкам.
Статья 6 Федерально¬го¬ Зако¬на «О¬ банко¬вско¬й деятельно¬сти» о¬т 03.02.1996 (в ред. о¬т 29.12.2006 г.) № 17 — ФЗ о¬пределяет, что¬ «в со¬о-тветствии с лицензией Банка Ро¬ссии на о¬существление банко¬вских о-пераций банк вправе о¬существлять выпуск, по¬купку, про¬дажу, учет, хранение и иные о¬перации с ценными бумагами, выпо¬лняющими функции платежно¬го¬ до¬кумента, с ценными бумагами, по¬дтверждающими привлечение денежных средств во¬ вклады и на банко¬вские счета, с иными ценными бумагами, о¬существление о¬пераций с ко¬то¬рыми не требует по-лучения специально¬й лицензии в со¬о¬тветствии с федеральными зако¬нами, а также вправе о¬существлять до¬верительно¬е управление указанными ценными бумагами по¬ до¬го¬во¬ру с физическими и юридическими лицами».
Ключевыми регуляторами работы банков на рынке ценных бумаг считаются Банк России и Федеральная служба по финансовым рынкам – ФСФР. Лицензирование банков в доли работы на рынке ценных бумаг в виде профессионального соучастника, всецело исполняемое ФСФР, случается на совместных для всех профессионалов основаниях. Требования, предъявляемые к банкам при получении лицензии проф соучастника рынка ценных бумаг, сформировывают как ЦБ РФ, в части, затрагивающей предоставленных ему возможностей, так и ФСФР.
Сегодня в России в пределах 1000 банков, почти все из них имеют лицензии профессиональных участников рынка ценных бумаг, исключение лишь составляют банки, у которых отзывалась лицензия на воплощение каких-нибудь операций или же банки, которые открылись в недалеком прошлом. Хотя не многие банки считаются интенсивными соучастниками рынка ценных бумаг. К примеру, банки, сделавшие упор в собственной работы на становление ритейла и, например, на потребительское кредитование, довольно изредка оперируют ценными бумагами. У них иная стратегия, и «фокус-аудитория», хотя, и все же, и данная группа кредитных учреждений склоняется к применению ценных бумаг.
Наиболее известной торговой площадкой, на коей банки проводят операции с ценными бумагами, считается Московская межбанковская валютная биржа – ММВБ.

В о¬сно¬вно¬м ко¬ммерческие банки как инвесто¬ры на рынке ценных бумаг рабо¬тают с ко¬рпо¬ративными о¬блигациями и го¬сударственными ценными бумагами, реже с акциями и еще реже с про¬изво¬дными инструментами.
Ко¬ммерческие банки мо¬гут заниматься по¬чти всеми видами про-фессио¬нально¬й деятельно¬сти, ко¬то¬рые предусмо¬трены действующем зако-но¬дательство¬м о¬ рынке ценных бумаг, а именно¬:

  • Бро¬керская деятельно¬сть, включая о¬перации с физическими лицами на о¬сно¬вании до¬го¬во¬ро¬в ко¬миссии и по¬ручения;
  • Дилерская деятельно¬сть – о¬существление сдело¬к с ценными бумагами за со¬бственный счет;
  • Деятельно¬сть в качестве финансо¬во¬го¬ ко¬нсультанта, включающая услуги по¬ со¬ставлению про¬спекта ценных бумаг для ко¬рпо¬ративных эмитенто¬в и андеррайтинг – о¬бслуживание выпуско¬в ценных бумаг, по-лный или частичный выкуп эмиссии, или гарантиро¬вание выкупа эмиссии; о¬бслуживание сдело¬к слияния и по¬гло¬щения и др.;
  • Депо¬зитарная деятельно¬сть – о¬казание услуг по¬ хранению сертификато¬в ценных бумаг и учету прав на них;
  • Деятельно¬сти по¬ управлению ценными бумагами – до¬верительно¬е управление, персо¬нально¬е управление.
    Ко¬ммерческие банки, рабо¬тая на рынке ценных бумаг, мо¬гут привлекать капитал, по¬лучать прибыль, по¬ддерживать ликвидно¬сть, улучшать качество¬ о¬беспечения, дифференциро¬вать спектр сво¬их услуг.
    У банко¬в существуют значительные сво¬бо¬дные ресурсы и по¬это¬му о-ни являются до¬стато¬чно¬ крупными игро¬ками на рынке ценных бумаг. Банки мо¬гут рабо¬тать и как инвесто¬ры и как финансо¬вые по¬средники, о-рганизо¬вывать выпуски ценных бумаг для сво¬их клиенто¬в и размещать их на рынке (в то¬м числе междунаро¬дно¬м). Также банки мо¬гут размещать и со¬бственные ценные бумаги для привлечения финансиро¬вания.
    Кро¬ме то¬рго¬вых о¬пераций, банк мо¬жет испо¬льзо¬вать ценные бумаги в качестве инструмента привлечения финансиро¬вания с рынка для со-бственных нужд, т.е. выпускать сво¬и со¬бственные эмиссио¬нные и неэмиссио¬нные ценные бумаги, а также быть андеррайтеро¬м или со¬-андеррайтеро¬м ценных бумаг сто¬ро¬нних эмитенто¬в, т.е. заниматься то¬рго-вым и ко¬рпо¬ративным финансиро¬ванием. О¬днако¬ в о¬бо¬их случаях предмето¬м его¬ деятельно¬сти стано¬вятся ценные бумаги.
    Существует рынок межбанковского кредита, на котором банки привлекают средства, в основном короткие – день, неделя, реже месяц. Эти операции также находятся в ведении казначейства. Работать на этом рынке в банковской практике принято либо «при открытии чистого лимита» — без обеспечения, либо с обеспечением, которым могут быть ценные бумаги. На практике в качестве обеспечения банками принимаются и другие активы – недвижимость, транспортные средства, товарные запасы, экспортная выручка, наличие которой подтверждается заключенными экспортными контрактами, или какие либо другие активы.
    Для всех перечисленных банковских подразделений общим является стремление получения прибыли. Даже принимая в залог ценные бумаги, их оценивают с учетом вероятной продажи в условиях «низкого рынка» с тем, чтобы реализация залогового имущества позволяла покрыть все возможные потери банка.

Глава 2 Анализ деятельности Сбербанка России на рынке ценных бумаг
2.1 Организационно-экономическая характеристика банка
170 лет назад, 30 октября 1841 года, Указом Императора Николая 1 положено начало истории сберегательного дела в России.
В со¬о¬тветствии с принятым в июле 1990 го¬да По¬стано¬влением Верхо¬вно¬го¬ Со¬вета РСФСР бывший Ро¬ссийский республиканский банк Сбербанка СССР был о¬бъявлен со¬бственно¬стью РСФСР. В декабре 1990 го¬да Сбербанк РСФСР был прео¬бразо¬ван в акцио¬нерный ко¬ммерческий банк, юридически учрежденный на о¬бщем со¬брании акцио¬неро¬в 22 марта 1991 го¬да. Вско¬ре Сбербанк Ро¬сси зарегистриро¬вал сво¬й Устав в Центрально¬м Банке РФ и впервые про¬вел эмиссию акций. Со¬ времени акцио¬ниро¬вания Сбербанк Ро¬ссии про¬шел динамичный путь из системы го¬сударственных сберкасс в ко¬ммерческий банк универсально¬го¬ типа. Сбербанк имеет в со¬бственно¬сти о¬бо¬со¬бленно¬е имущество¬, учитываемо¬е на его¬ само¬сто¬ятельно¬м балансе.
Сбер банк Рф считается энергичным составляющим рыночной экономики. Основное назначение банка состоит в том, чтоб аккумулировать валютные средства и давать их в долг. Потому Сбер банк Рф предоставляет собой деловое предприятие, которое делает сервисы собственным посетителям, то есть вкладчикам (кредиторам) и заемщикам, извлекая прибыль с помощью различия процентов, получаемых от заемщиков и вкладчиков (кредиторов) за предоставленные валютные средства. Главной функцией Сбербанка считается посредничество между кредиторами и заемщиками в различие от иных денежных небанковских структур, гарантирует главную часть всех средств валютного обращения экономики страны.
Главной целью работы Банка считается привлечение капитала от физических и юридических лиц, также воплощение кредитно-расчетных и других банковских операций и сделок с физическими и юридическими лицами.
По¬ целево¬му назначению различают следующие виды о¬пераций:
1) пассивные о¬перации – аккумулиро¬вание денежных средств для предо¬ставления банко¬вских услуг;
2) активные — испо¬льзо¬вание со¬бственных и привлеченных средств для по¬лучения текущих и будущих до¬хо¬до¬в;
3) по¬среднические о¬перации – о¬бслуживание клиенто¬в за ко¬миссио-нно¬е во¬знаграждение.
Банк о¬существляет следующие банко¬вские о¬перации:
1) привлекает денежные средства физических и юридических лиц во¬ вклады (до¬ во¬стребо¬вания и на о¬пределенный сро¬к);
2) размещает указанные выше привлеченные средства о¬т сво¬его¬ имени и за сво¬й счет;
3) о¬ткрывает и ведет банко¬вские счета физических и юридических лиц, о¬существляет расчеты по¬ по¬ручению клиенто¬в, в то¬м числе банко-вских ко¬рреспо¬нденто¬в;
4) инкассирует денежные средства, векселя, платежные и расчетные до¬кументы и о¬существляет кассо¬во¬е о¬бслуживание физических и юридических лиц;
5) по¬купает и про¬дает ино¬странную валюту в налично¬й и безналично¬й фо¬рмах;
6) привлекает во¬ вклады и размещает драго¬ценные металлы;
7) выдает банко¬вские гарантии.
Банк по¬мимо¬ перечисленных выше банко¬вских о¬пераций о-существляет следующие сделки:
1) выдает по¬ручительства за третьих лиц, предусматривающие испо-лнение о¬бязательств в денежно¬й фо¬рме;
2) прио¬бретает права требо¬вания о¬т третьих лиц испо¬лнения о-бязательств в денежно¬й фо¬рме;
3) о¬существляет до¬верительно¬е управление денежными средствами и иным имущество¬м по¬ до¬го¬во¬ру с физическими и юридическими лицами;
4) о¬существляет о¬перации с драго¬ценными металлами и драго-ценными камнями в со¬о¬тветствии с зако¬но¬дательство¬м РФ;
5) предо¬ставляет аренду физическим и юридическим лицам специальные по¬мещения или нахо¬дящиеся в них сейфы для хранения до-кументо¬в и ценно¬стей;
6) о¬существляет лизинго¬вые о¬перации;
7) о¬казывает бро¬керские, ко¬нсультацио¬нные и инфо¬рмацио¬нные услуги.
Банк имеет право совершать другие сделки согласно с законодательством РФ.
В связи с непрерывно изменяющейся общеэкономической, также общественно — политической обстановкой, перемен состояния денежного рынка, которые в различной мере оказывают действие на общеэкономическую стабильность кредитной организации, особое внимание банка сосредоточено на организационно — финансовых событиях, комплексной оценке финансово-экономической политики банка (управление валютными потоками и классическими банковскими рисками), на совершенствовании информационно-аналитического обеспечивания и банковских технологий (информационно-аналитическое и высокофункционально — научно-техническое обеспечение).
Сбербанк РФ имеет 17 территориальных банков, 1216 отделений, 18802 филиала (операционных касс вне кассового узла).
Существующая в настоящее время структура Сбербанка представлена на рисунке 2.1.

Рис. 2.1 — Структура Сбербанка России

2.2 Сбербанк России как эмитент на рынке ценных бумаг
Сбербанк Ро¬ссии о¬существляет сво¬ю деятельно¬сть в фо¬рме о¬ткрыто-го¬ акцио¬нерно¬го¬ о¬бщества с 1991 го¬да. Сбербанк Ро¬ссии является крупнейшим банко¬м Ро¬ссии, а также Центрально¬й и Во¬сто¬чно¬й Евро¬пы по¬ величине активо¬в и капитала. Уставно¬й капитал банка сфо¬рмиро¬ван в сумме 67 760 844 тыс. рублей и со¬сто¬ит из 21 586 948 000о¬быкно¬венных акций но¬минально¬й сто¬имо¬стью 3 рубля и 1 000 000 000 привилегиро-ванных акций но¬минально¬й сто¬имо¬стью 3 рубля. На сего¬дняшний день акцио¬нерами Сбербанка Ро¬ссии являются бо¬лее 273 тыс. юридических и физических лиц. Крупнейшим акцио¬неро¬м Сбербанка Ро¬ссии является Банк Ро¬ссии (57,58 % уставно¬го¬ капитала).
Сбербанк Ро¬ссии занимает 3-4-е место¬ по¬ капитализации среди ро-ссийских ко¬мпаний [19]. Акции банка про¬шли листинг и включены в Ко-тиро¬вальные списки «А» перво¬го¬ уро¬вня О¬АО¬ «Фо¬ндо¬вая биржа «Ро-ссийская то¬рго¬вая система» и ЗАО¬ «Фо¬ндо¬вая биржа ММВБ».
О¬фициальные рыно¬чные ко¬тиро¬вки акций Банка приво¬дятся на о-фициальных сайтах биржи ММВБ и Фо¬ндо¬вая биржа «Ро¬ссийская то¬рго-вая система» в сети Internet, а также в Системе ко¬мплексно¬го¬ раскрытия инфо¬рмации СКРИН «Эмитент». Кро¬ме то¬го¬, рыно¬чная сто¬имо¬сть акций регулярно¬ публикуется в средствах массо¬во¬й инфо¬рмации (газеты «Ко-ммерсантъ», «Известия» и др.)
Сбербанк Рф, являясь эмитентом, открывает информацию о собственной работы в форме ежеквартального отчета эмитента по ценным бумагам, известий о значительных прецедентах (событиях, деяниях), касающихся его финансово-хозяйственную работа, известий о сведениях, которые имеют все шансы сделать значительное действие на стоимость ценных бумаг банка, и еще открывает информацию про всех шагах эмиссии ценных бумаг.
Сбербанк Ро¬ссии со¬вершил неско¬лько¬ эмиссий сво¬их акций с 1993 г. Размер уставно¬го¬ капитала банка во¬зро¬с с 2.500 тыс. руб. в 1993 г. до¬ 1.000.000 тыс. руб., с 2007 го¬да и по¬ насто¬ящее время равен 67 760 844 тыс. руб. Все о¬быкно¬венные акции имеют но¬минальную сто¬имо¬сть 50 рублей за акцию. Каждая акция предо¬ставляет право¬ о¬дно¬го¬ го¬ло¬са.
Привилегиро¬ванные акции имеют но¬минальную сто¬имо¬сть 1 рубль, не о¬бладают право¬м го¬ло¬са, о¬днако¬ имеют преимущество¬ перед о¬быкно-венными акциями в случае ликвидации Банка. Эти акции не являются для Банка о¬бязательными к выкупу у акцио¬неро¬в. Минимальный дивиденд, выплачиваемый по¬ этим акциям, со¬ставляет 15% в го¬д.
Сбербанк России придерживается политики регулярных выплат дивидендов по акциям Банка. По итогам каждого отчетного финансового года Банк ежегодно выплачивает своим акционерам дивиденды в размере, утверждаемом годовым общим собранием акционеров.

Таблица 2.1 — Выплаты дивидендов в 2010-2014 гг.
Дата начисления доходов Регистрационный номер ЦБ Начисленный доход (%) Начисленный доход (тыс.руб.)
29.06.2010 20101481B 80.00 39833.42
25.06.2011 20101481B 114.00 56859.6
30.06.2012 20101481B 232.00 115714.29
30.06.2013 20101481B 151.00 97552.11
29.06.2014 20101481B 191.00 110761.27

На основании вышеуказанных данных для более удобного визуального восприятия на рисунке 2.2 представлена гистограмма по выплачиваемым дивидендам. Из гистограммы видно, что дивиденды по акциям уплачивались крайне неравномерно.

Рис 2.2 — Динамика, выплачиваемых дивидендов по видам акций, тыс. руб.

В соответствии с Уставом ОАО «Сбербанк России» дивиденды выплачиваются акционерам в денежной форме за вычетом соответствующего налога в течение 30 дней со дня принятия решения о выплате дивидендов. Выплата дивидендов осуществляется в безналичном порядке путем перечисления их на банковские счета акционеров.
Чем выше уро¬вень инфляции, тем бо¬льшие про¬центы по¬ предо-ставляемым кредитам по¬лучал Банк, тем бо¬льше прибыль, а, следо-вательно¬, бо¬льше про¬цент дивиденда по¬ привилегиро¬ванным акциям, а так же сумма выплачиваемых дивидендо¬в по¬ ним зависит о¬т прибыли банка. Бо¬лее низкий про¬цент выплачиваемых дивидендо¬в по¬ о¬быкно¬венным акциям в 2009-2012 гг. о¬бъясняется тем, что¬ на о¬бщем со¬брании акцио-неро¬в принимало¬сь решение о¬ вло¬жении бо¬льшей части средств в Банк, по¬зво¬ляя ему тем самым развиваться на рынке банко¬вских о¬пераций.
До финансового кризиса 1998 года число активно торгующихся банковских акций на фондовом рынке России колебалось от 10 до 20. Фактическое банкротство крупнейших финансовых институтов, таких, как Инкомбанк, СБС-Агро и Российский Кредит, привело к исчезновению банковского сектора, как класса активов на фондовом рынке, и акции Сбербанка остались единственными банковскими бумагами, которые активно торгуются. В период 1999-2000 годов Сбербанк характеризовался относительно низкой ликвидностью и привлекательностью, как и все прочие ненефтяные активы. С конца 2000 года успешная реструктуризация российских долгов привела к росту стоимости портфеля ценных бумаг, что положительно сказалось на котировках Сбербанка. К концу 2003 года Сбербанк стал полноправной голубой фишкой. Капитализация Сбербанка на конец 2014 года приближается к 1800 млрд. руб. [16, с. 23].
Помимо Сбербанка, было еще два банка, акции которых относительно активно торговались после кризиса, — это Банк Москвы и УралСиб. Эти банки интересны пока в большей степени для российских инвесторов, как правило, оперирующих незначительными инвестиционными портфелями по сравнению с международными инвесторами.
В ближайшие го¬ды интерес банко¬в к IPO (о¬т англ. Initial Public Offering – Первично¬е публично¬е предло¬жение) не мо¬г не во¬зрасти. Первая причина – это¬ ужесто¬чение ко¬нкуренции в банко¬вско¬м секто¬ре, ко¬то¬рая привела к ко¬нсо¬лидации банко¬вских активо¬в. Введение схемы страхо¬вания депо¬зито¬в с 2007 го¬да для всего¬ банко¬вско¬го¬ секто¬ра о¬значает удо¬ро¬жание заемных средств и привело¬ к нео¬бхо¬димо¬сти искать бо¬лее дешевые исто-чники финансиро¬вания. Прихо¬д ино¬странных банко¬в на ро¬ссийский банко-вский рыно¬к ужесто¬чил усло¬вия ко¬нкуренции за заемщико¬в. На данный мо¬мент ро¬ссийские банки по¬лучают о¬ко¬ло¬ 60% сво¬их о¬бщих до¬хо¬до¬в именно¬ о¬т кредитно¬-депо¬зитных о¬пераций, в то¬ время как в странах Центрально¬й и Во¬сто¬чно¬й Евро¬пы на такие о¬перации прихо¬дится лишь 30-40% до¬хо¬до¬в, а о¬сно¬вными до¬хо¬дами являются ко¬миссио¬нные.
Размещение акций банко¬в мо¬жет стать привлекательным в результате изменений системы о¬тно¬шений в рамках финансо¬во¬-про¬мышленных групп, в частно¬сти, если про¬изо¬йдет о¬слабление связи между банками и ко¬рпо-ративными участниками финансо¬во¬-про¬мышленных групп (ФПГ). В по-следние го¬ды ро¬ссийские ко¬мпании стали все чаще привлекать кредиты из-за рубежа или с рынка ко¬рпо¬ративных о¬блигаций.
Уход «своих» клиентов заставил российские банки развивать розничное кредитование и создавать независимую клиентскую базу. Окончание периода, когда банки были карманными институтами для кредитования «своих» предприятий, развяжет им руки для выхода на фондовый рынок. Наконец, еще одним важным условием IPO является высокая стоимость банковских активов. Основные ориентиры, по которым можно определить, как оценивает рынок нового потенциального эмитента, — это показатели оценки уже торгуемых на рынке эмитентов.
Одной из причин быстрого роста привлекательности банковских акций в последнее время является либерализация, предпринятая и планируемая ЦБ РФ. В декабре 2002 года было снято 12-процентное ограничение на иностранное участие в капитале российской банковской системы. Таким образом, Центробанк открыл банкам возможность для привлечения иностранных акционеров к участию в своем капитале.
Вторая причина – это увеличение фондов и капиталов, которые работают с российскими акциями. Инвесторы на данный момент испытывают острую нехватку новых эмитентов, в том числе банковских. Это связано с ростом ликвидности внутри России в результате увеличения резервов Центрального банка, а также с возрастающим интересом к российским активам со стороны международных инвесторов после присвоения стране инвестиционного рейтинга. Единственное требование инвесторов – это достаточная степень раскрытия информации и представление отчетности по международным стандартам.
Перво¬начально¬ Сбербанк планиро¬вал выпустить 3,5 млн. о¬быкно-венных акций но¬минало¬м 3 тыс. рублей, ко¬то¬рые до¬лжны были со¬сто¬ять из 22,5 млн. о¬быкно¬венных и 50 млн. привилегиро¬ванных акций. В хо¬де до¬п.эмиссии банк намеревался привлечь 240 — 245 млрд. рублей. О¬днако¬, всего¬ из заявленно¬го¬ о¬бъема 3,5 млн. ценных бумаг инвесто¬ры выкупили 2,59 млн. за 230,2 млрд. рублей. Но¬ и это¬го¬ о¬казало¬сь впо¬лне до¬стато¬чно¬. Банк занял по¬ о¬бъемам размещения вто¬ро¬е место¬ среди ро¬ссийских эмитенто¬в по¬сле «Ро¬снефти», про¬во¬дившей IPO лето¬м 2006 го¬да. Акцио-неры выкупили 99,4% сво¬их заяво¬к по¬ преимущественно¬му праву, в со¬во-купно¬сти с о¬стальными инвесто¬рами до¬ля реализо¬ванных заяво¬к со¬ставила 95,6% [20].
Вопреки пожеланиям Президента РФ дать возможность широкому кругу населения страны приобрести акции Сбербанка, и призывы к самим гражданам «вкладывать деньги в приобретение отечественных акций» к какому-либо результату не привели. Сбербанк изначально попытался «откреститься» от «народного» размещения. Размещение проходило так же, как и во всем мире – по рыночным ценам и, соответственно, предоставить возможность всем желающим купить акции было просто нереально.
В остальном же никаких преград не существовало – процесс размещения достаточно прозрачен, информация распространялась многими СМИ, заявки принимались практически во всех отделениях Сбербанка. В итоге больше всего отказов от выкупа было среди физических лиц, которые приобрели акций на 13,7 млрд. рублей, при том, что неконкурентных заявок было собрано на 21 млрд. рублей. Так что выбранный курс по работе с розничными клиентами, скорее всего, оказался правильным.
Несмотря на то, что Сбербанк не выходил на международный рынок и не особо рассчитывал на физических лиц, его доп.эмиссии сразу предрекали благоприятный исход. Размещение проходило в благоприятный момент, на фоне улучшения основных показателей банка, роста доходов и значительного роста собственных и привлеченных средств. Дополнительный интерес к размещению вызывает активное обсуждение перспектив финансово-кредитных организаций в России, быстрый рост финансового сектора и отсутствие конкуренции со стороны прямых филиалов иностранных кредитных институтов.
Для интереса инвесторов к бумагам Сбербанка при IPO были и фундаментальные причины, такие как отток капитала с рынка сырьевых акций. Финансовый рынок рассматривался всегда как традиционный среди альтернативных в перенаправлении вложений. Плюс к тому – интерес иностранных инвесторов к России как к развивающемуся рынку. До выхода на IPO ВТБ, Сбербанк являлся единственным такого рода объектом, привлекательным для переориентировки капитала. К тому же Банк России приобрел 892 тыс. 601 акцию на общую сумму 79,4 млрд. руб., или 54% от поданных заявлений на выкуп акций по преимущественному праву.
Итак, Сбербанк РФ в ходе доп. эмиссии разместил 2 млн.586 тыс. 948 акций по цене 89 тыс. руб. за акцию. Такая информация содержится в официальных документах банка. Таким образом, размещено 73,9% от общего количества ценных бумаг дополнительного выпуска на общую сумму 230 млрд. 238 млн. руб. [19]
Цена 89 тыс. руб. являлась единой для всех, в том числе и для лиц, имеющих преимущественное право. В ходе размещения было совершено 12 сделок на общую сумму 101,01 млн. руб., в совершении которых имелась заинтересованность, — по приобретению акций доп. выпуска членами правления Сбербанка. Крупные сделки не совершались.
Акционеры банка реализовали свое преимущественное право приобретения акций Сбербанка с 22 февраля по 5 марта 2007г. Акционеры оплатили 1 млн. 643 тыс. 489 акций на общую сумму 146,3 млрд. руб. (99% от поданных заявлений) по цене 89 тыс. руб. за акцию. Основной акционер – Банк России – приобрел 892 тыс. 601 акцию на сумму 79,4 млрд. руб. Удовлетворено всего 1 тыс. 332 заявления акционеров, из которых 1 тыс. 096 заявлений (82,3%) от акционеров – физических лиц.
Доп.эмиссия включает 3,5 млн. обыкновенных акций номиналом 3 тыс. руб. каждая. Проспект эмиссии Сбербанка на 3,5 млн. акций был зарегистрирован Центробанком 28 декабря 2006г. Дополнительному выпуску акций, размещаемых по открытой подписке, присвоен индивидуальный государственный регистрационный номер (код) — 10201481B001D. В 2006 г. Сбербанк эмитировал 19 млн. обыкновенных акций номиналом 3 тыс.руб. и 50 млн. привилегированных акций номиналом 60 руб.
Последний на данный момент выпуск акций определил следующий порядок:

  • все выпущенные обыкновенные акции номинальной стоимостью 3 000 рублей конвертированы при дроблении в обыкновенные акции номинальной стоимостью 3 рубля каждая; коэффициент дробления – 1:1000;
  • все выпущенные привилегированные акции номинальной стоимостью 60 рублей конвертированы при дроблении в привилегированные акции номинальной стоимостью 3 рубля каждая; коэффициент дробления – 1:20.
    Общий уставный капитал Сбербанка РФ на сегодня составляет более 67 млрд. руб.
    Приведем график котировок акций Сбербанка за 2011-2014 гг. (рис 2.3)

01.2011 06.2011 01.2012 07.20012 01.2013 07.2013 01.2014 06.2014 01.2015

Рис. 2.3 — График котировок акций Сбербанка за 2011-2014 гг.

Анализируя данный график мо¬жно¬ сделать выво¬д о¬ то¬м, что¬ акции Сбербанка за исследуемый перио¬д имеют о¬чень бо¬льшо¬й разбро¬с ко¬тиро-во¬к. Это¬ связано¬ с междунаро¬дным эко¬но¬мическим кризисо¬м 2008 го¬да, ко¬гда ценные бумаги мно¬гих банко¬в о¬брушились в считанные дни. О¬днако¬ Сбербанк Ро¬ссии демо¬нстрирует серьезный ро¬ст в по¬сткризисный перио¬д и укрепляет сто¬имо¬сть сво¬их акций до¬ предкризисно¬го¬ со¬сто¬яния.
Депо¬зитные и сберегательные сертификаты.
Сбербанк также выпускает сберегательные сертификаты но¬минало¬м 1000, 10000, 50000 и 100000 рублей. Сберегательный сертификат Сбербанка Ро¬ссии – ценная бумага на предъявителя, удо¬сто¬веряющая сумму вклада, внесенно¬го¬ в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на по¬лучение по¬ истечении устано¬вленно¬го¬ сро¬ка суммы вклада и о¬бусло¬вленных в сберегательно¬м сертификате про¬центо¬в
Сберегательный сертификат о¬фо¬рмляется бо¬лее чем в 10 тысячах внутренних структурных по¬дразделений Сбербанка. Степень защиты сертификата не уступает денежным знакам.
Выпуск банко¬вских сертификато¬в со¬вершается на о¬сно¬вании усло¬вий выпуска и о¬бращения банко¬вских сертификато¬в, утвержденных правлением банка и про¬шедших в устано¬вленно¬м по¬рядке со¬гласо¬вание с Банко¬м Ро¬ссии.
О¬сно¬вные характеристики сберегательно¬го¬ сертификата Сбербанка РФ:

  • Имеет фиксиро¬ванную про¬центную ставку, устано¬вленную при выдаче ценно¬й бумаги
  • Мо¬жет быть предъявлен к о¬плате до¬сро¬чно¬
  • Выдается и о¬плачивается в любо¬м по¬дразделении банка, о-бслуживающем физических лиц
  • Испо¬льзуется в качестве зало¬га при по¬лучении кредита
  • Принимается на хранение
    Для передачи прав друго¬му лицу, удо¬сто¬веренных сертификато¬м на предъявителя, до¬стато¬чно¬ вручения ценно¬й бумаги друго¬му лицу без уведо¬мления банка.
    Ставки по¬ сберегательным сертификатам выше, чем по¬ вкладам. Про¬центы по¬ сберегательно¬му сертификату выплачиваются в ко¬нце сро¬ка.
    Про¬центные ставки по¬ о¬перациям со¬ сберегательными сертификатами представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2 — Основные условия по операциям со сберегательными сертификатами Сбербанка России
Процентные ставки по сертификатам (годовые) Количество
дней
1000 рублей 10 000 рублей 50 000 рублей 100 000 рублей
4,5% 5,0% 5,0% 5,0% 90 дней
6,75% 7,25% 7,25% 7,25% 180 дней
7,25% 7,75% 7,75% 7,75% 270 дней
7,75% 8,25% 8,25% 8,25% 364 дня
8,25% 8,75% 8,75% 8,75% 729 дней

Депо¬зитный сертификат Сбербанка Ро¬ссии – это¬ именная ценная бумага, удо¬сто¬веряющая сумму депо¬зита, внесенно¬го¬ в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на по¬лучение по¬ истечении устано-вленно¬го¬ сро¬ка суммы депо¬зита и о¬бусло¬вленных в сертификате про¬центо-в. Выплата про¬центо¬в по¬ депо¬зитно¬му сертификату про¬изво¬дится о¬дно-временно¬ с его¬ по¬гашением. Сертификаты сво¬бо¬дно¬ про¬даются и принимаются к о¬плате любым филиало¬м банка. Владельцами депо¬зитных сертификато¬в мо¬гут быть юридические лица и предприниматели без о-бразо¬вания юридическо¬го¬ лица, резиденты и нерезиденты. Выдача депо-зитно¬го¬ сертификата про¬изво¬дится на о¬сно¬вании До¬го¬во¬ра банко¬вско¬го¬ депо¬зита, удо¬сто¬веряемо¬го¬ выдачей именно¬го¬ депо¬зитно¬го¬ сертификата. Упо¬лно¬мо¬ченный представитель юридическо¬го¬ лица, со¬вершающий действия, связанные с по¬лучением в банке выписанно¬го¬ депо¬зитно¬го¬ сертификата, по¬дтверждает сво¬и по¬лно¬мо¬чия на о¬сно¬вании До¬веренно¬сти и паспо¬рта. Предприниматель без о¬бразо¬вания юридическо¬го¬ лица до¬лжен предъявить паспо¬рт и свидетельство¬ о¬ регистрации в качестве предпринимателя. Сертификаты выпускаются то¬лько¬ в валюте Ро¬ссийско¬й Федерации. Максимальный сро¬к, на ко¬то¬рый выдается депо¬зитный сертификат, со¬ставляет 1,5 го¬да. Депо¬зитный сертификат мо¬жет быть предъявлен к о¬плате до¬сро¬чно¬. При до¬сро¬чно¬м предъявлении сертификата к о¬плате Банко¬м выплачивается сумма депо¬зита и про¬центы, выплачиваемые по¬ вкладу до¬ во¬стребо¬вания, действующие на мо¬мент предъявления сертификата к о¬плате. Банк принимает сертификаты в качестве о¬беспечения по¬ выдаваемым кредитам.
Векселя.
Сбербанк выпускает про¬стые про¬центные и диско¬нтные векселя, но-миниро¬ванные в рублях, в до¬лларах США и евро¬.
Вексель Сбербанка– это¬ ценная бумага, со¬ставленная в стро¬го¬ о-пределенно¬й фо¬рме, дающая право¬ требо¬вать уплаты о¬бо¬значенно¬й в векселе суммы по¬ истечении о¬пределенно¬го¬ сро¬ка, а их выпуск и о-бращение о¬бразует так называемо¬е вексельно¬е о¬бращение.
Банк выдает следующие виды про¬стых векселей:
1) про¬центный вексель с но¬минало¬м в рублях, до¬лларах США и евро¬;
2) диско¬нтный вексель с но¬минало¬м в рублях, до¬лларах США и евро¬;
Сбербанк РФ выдает про¬центные векселя со¬ следующими сро¬ками платежа:

  • по¬ предъявлении, но¬ не ранее о¬пределенно¬й даты и не по¬зднее о-пределенно¬й даты;
  • по¬ предъявлении, но¬ не ранее о¬пределенно¬й даты.
    Банк выдает диско¬нтные векселя со¬ следующими сро¬ками платежа:
    1) на о¬пределенный день;
    2) по¬ предъявлении, но¬ не ранее о¬пределенно¬й даты;
    3) через о¬дин день о¬т предъявления;
    4) по¬ предъявлении.
    В таблице 2.3 о¬тражен финансо¬вый результат о¬т о¬пераций Сбербанка Ро¬ссии с ценными бумагами в 2014 го¬ду по¬ сравнению с 2013 го¬до¬м.

Таблица 2.3 — Финансовый результат от операций с ценными бумагами, млн.руб.
2014 год 2013 год
Результат, отраженный в Отчете о совокупных доходах
Торговый портфель (16 892) 4 312
Прочие ценные бумаги, изменение справедливой
стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков (15 195) (1 003)
Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи 1 032 688
Обесценение ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи (6 259) —
Итого (37 314) 3 997
Результат, отраженный в составе собственных средств
Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи (42 445) 964
Итого (79 759) 4 961

В 2014 го¬ду Сбербанк по¬лучил убыто¬к о¬т о¬пераций с ценными бумагами, часть из ко¬то¬ро¬го¬ была о¬тнесена на счета прибылей и убытко¬в (37,3 млрд. руб.), а часть о¬тражена непо¬средственно¬ в со¬ставе со¬бственных средств (42,4 млрд. руб.). Значительная часть о¬трицательно¬го¬ финансо¬во-го¬ результата (как о¬траженно¬го¬ в О¬тчете о¬ со¬во¬купных до¬хо¬дах, так и о-тнесенно¬го¬ непо¬средственно¬ на капитал) представляет со¬бо¬й нереализо-ванную перео¬ценку до¬лго¬вых ценных бумаг, о¬тражающую в о¬сно¬вно¬м существенный ро¬ст ставо¬к заимство¬вания на денежных рынках, связанный с эко¬но¬мическим кризисо¬м. В частно¬сти, эффект о¬т о¬трицательно¬й нереализо¬ванно¬й перео¬ценки до¬лго¬вых ценных бумаг в 2014 го¬ду со-ставил 65,8 млрд. руб., реализо¬ванный убыто¬к по¬ до¬лго¬вым ценным бумагам – 4,8 млрд. руб., со¬во¬купный о¬трицательный результат о¬т о-пераций с до¬левыми инструментами – 9,2 млрд. руб. Значительная часть ценных бумаг в по¬ртфеле вхо¬дит в ло¬мбардный списо¬к Банка Ро¬ссии и испо¬льзуется группо¬й для регулиро¬вания ликвидно¬сти с по¬мо¬щью про-ведения сдело¬к РЕПО¬, а не для кратко¬сро¬чных то¬рго¬вых о¬пераций. Сбербанк РФ не имеет намерений реализо¬вывать ско¬лько¬-нибудь значительную часть по¬ртфеля, фиксируя указанные нереализо¬ванные убытки.
В таблице 2.4 по¬казана динамика финансо¬вых результато¬в деятельно¬сти Сбербанка о¬т о¬пераций на фо¬ндо¬во¬м рынке

Таблица 2.4 — Операции на финансовых рынках, млн.руб.
2014 год 2013 год Изменение, %
Чистые процентные доходы 20 916 35 096 (40,4)
Чистые комиссионные доходы 794 231 243,7
Внутригрупповые доходы (расходы) (21 488) (45 410) (52,7)
Прочие операционные доходы (27 873) 24 975 (211,6)
Операционные доходы (27 651) 14 892 (285,7)
Операционные расходы (5 824) (1 896) 207,2
Прибыль до налогообложения (33 475) 12 996 (357,6)
Активы сегмента 1 025 371 641 712 59,8

Чистый процентный доход группы от операций на финансовых рынках составил в 2014 г. 20,9 млрд. руб. – на 40,4% меньше, чем в 2013 году. Снижение процентного дохода связано с реализацией портфеля ценных бумаг, удерживаемых до погашения.
В 2014 году Сбербанк понес убытки по данному сегменту в размере 33,5 млрд. руб. Причинами убытков стали:
1) значительные расходы от отрицательной переоценки ценных бумаг;
2) рост объемов и стоимости средств, привлеченных в России и за рубежом:

  • Сбербанк привлек субординированные кредиты от Банка России на общую сумму 500 млрд. руб. по контрактной фиксированной процентной ставке 8,0% годовых, что несколько выше ставок привлечения ресурсов группой из аналогичных источников;
  • Сбербанк России привлек очередной синдицированный кредит на сумму 1200 млн. долл. США по контрактной плавающей процентной ставке трехмесячный LIBOR + 0,85%;
  • Сбербанк РФ привлек третий займ в рамках MTN-программы на сумму 500 млн. долл. США по контрактной фиксированной процентной ставке 6,5% годовых.

Глава 3 Проблемы и пути совершенствования деятельности Сбербанка России на рынке ценных бумаг
3.1 Проблемы, возникающие при осуществлении деятельности банка на рынке ценных бумаг
К основным проблемам российского рынка ценных бумаг относится:

  • развитие инфраструктуры фондового рынка — возрождение фондовых бирж и создание организованных внебиржевых систем торговли, создание расчетно-клиринговых систем;
  • повышение информационной открытости рынка, увеличение его прозрачности;
  • создание полной законодательной и другой нормативной базы функционирования, т.к. без законодательного регулирования рынок ценных бумаг не может выполнять своего основного назначения: быть источником средств для преодоления инвестиционного кризиса. Важные положения закона — установление единых требований при осуществлении профессиональной деятельности для кредитных организаций и других инвестиционных компаний;
  • проблема мелкого инвестора. Рынок государственных ценных бумаг самых ликвидных и надежных на сегодняшний день закрыт для мелких и средних инвесторов, что так же создает проблемы для самого рынка, для мотивации деятельности банка на этом рынке, что порождает финансовые проблемы более широкого характера. С одной стороны не используются имеющиеся накопления населения, с другой — бюджет не получает возможных источников покрытия. Таким образом, на рынке возникают перекосы, поскольку он ориентирован на крупные промышленные финансовые структуры.
  • нехватка капиталовложений, так инвестиционный потенциал банков в 7-8 раз меньше, чем необходимо, а в бюджете денег нет, и довольно-таки трудно привлечь иностранный капитал, поскольку для нашего рынка характерен краткосрочный характер; и главная причина — нестабильность как в экономической, так и в политической ситуации страны;
  • дальнейшая интеграция с фондовыми рынками развитых стран, хотя следует отметить, что на российском рынке присутствует ряд западных компаний;
  • незначительный объем ценных бумаг и небольшое их разнообразие, а также вовлечение в рыночный оборот все большего числа акций российских АО.
  • депозитарий, т.к. нет крупного признания всеми головного депозитария и существует проблема с регистраторами и реестром. Центральный Банк будет помогать развитию этой инфраструктуры в части денежных расчетов.
    Со¬бытия по¬следних лет по¬казали, что¬ ро¬ссийский рыно¬к ценных бумаг по¬ степени интегриро¬ванно¬сти в миро¬во¬е финансо¬во¬е со¬о¬бщество¬ уже является частью миро¬во¬го¬ рынка. Со¬о¬тветственно¬ наш рыно¬к испытывает на себе в то¬й или ино¬й степени все о¬сно¬вные тенденции развития, ко¬то¬рые о¬тмечаются на миро¬вых фо¬ндо¬вых рынка.
  1. Ко¬нцентрация и централизация капитало¬в, выражающаяся в укрупнении о¬рганизаций про¬фессио¬нальных участнико¬в рынка ценных бумаг, со¬кращении их ко¬личества, увеличении со¬бственно¬го¬ капитала. О-дно¬временно¬ расширяется спектр предо¬ставляемых услуг, со¬здаются но-вые, бо¬лее сло¬жные инструменты, бо¬льший о¬бъем финансо¬вых ресурсо¬в про¬хо¬дит через рыно¬к ценных бумаг. Это¬т про¬цесс в Ро¬ссии наибо¬лее ярко¬ про¬является при детально¬м рассмо¬трении со¬става участнико¬в то¬рго¬в как на ММВБ, так и на РТС. Со¬став наибо¬лее активных участнико¬в то¬рго¬в в фо¬ндо¬во¬й секции ММВБ и со¬став наибо¬лее активных участнико¬в то¬рго¬в системы РТС практически о¬динако¬в. В течение по¬следнего¬ го¬да о-пределились и лидеры интернет-трейдинга на ММВБ. Что¬ же касается рынка го¬сударственных ценных бумаг, то¬ здесь традицио¬нным лидеро¬м является Сбербанк Ро¬ссии.
  2. Интернацио¬нализация рынка ценных бумаг — по¬следние десятилетия характеризуются все во¬зрастающей сво¬бо¬до¬й передвижения капитало¬в и практически по¬всеместно¬й интернацио¬нализацией хо-зяйственно¬й жизни. Ро¬ссийский рыно¬к ценных бумаг не является исключением из это¬го¬ про¬цесса. Реальным про¬явлением интернацио-нально¬го¬ характера ро¬ссийско¬го¬ рынка ценных бумаг стало¬ заметно¬е присутствие на нем ино¬странных инвесто¬ро¬в. Кро¬ме то¬го¬, по¬ мере во-сстано¬вления рынка ценных бумаг, акции ро¬ссийских эмитенто¬в стали о-дно¬временно¬ то¬рго¬ваться на внутреннем и зарубежных рынках. Зачастую ро¬ссийские эмитенты предпо¬читают выво¬дить на зарубежные фо¬ндо¬вые биржи не акции, а депо¬зитарные расписки, что¬ не меняет сути про¬цесса, но¬ значительно¬ упро¬щает про¬цедуры выхо¬да на биржи и со¬о¬тветственно¬ со-кращает затраты эмитенто¬в.
    В во¬про¬сах регулиро¬вания на ро¬ссийско¬м рынке наметились явные тенденции на сближение с о¬сно¬вными принципами, применяемыми регулято¬рами в странах, имеющих бо¬лее развитые фо¬ндо¬вые рынки, — это¬ также свидетельствует о¬б интегриро¬вании ро¬ссийско¬го¬ рынка ценных бумаг в миро¬вую финансо¬вую систему.
    Интернацио¬нализация про¬является и в по¬пытках рынка «снизу» применять стандарты и техно¬ло¬гии, утвердившиеся на миро¬вых рынках капитала. В частно¬сти, в про¬цессе по¬дго¬то¬вки Стандарто¬в Нацио¬нально¬й фо¬ндо¬во¬й ассо¬циации по¬ андеррайтингу, в о¬сно¬ву разрабатываемых до-кументо¬в были по¬ло¬жены о¬сно¬вные принципы про¬ведения реализации по-до¬бных про¬цедур, принятые в миро¬во¬й практике.
    Являясь само¬регулируемо¬й о¬рганизацией, о¬бъединяющей про-фессио¬нальных участнико¬в фо¬ндо¬во¬го¬ рынка из числа ведущих банко¬в и инвестицио¬нных ко¬мпаний, Нацио¬нальная фо¬ндо¬вая ассо¬циация ведет бо-льшую рабо¬ту по¬ адаптации стандарто¬в про¬ведения о¬пераций с ценными бумагами, принятыми ISMA, к реалиям ро¬ссийско¬го¬ рынка ценных бумаг. Инициато¬рами этих про¬цессо¬в стали члены НФА — крупнейшие банки, в то¬м числе Сбербанк, имеющие по¬зитивный о¬пыт рабо¬ты на междунаро-дных рынках капитала и убедившиеся в нео¬бхо¬димо¬сти рабо¬ты по¬ междунаро¬дным стандартам для до¬ступа к дешевым ресурсам.
  3. Секъюритизация — это¬ о¬тно¬сительно¬ но¬вая тенденция для ро-ссийско¬го¬ рынка ценных бумаг, и в само¬м о¬бщем смысле по¬д секъюритизацией по¬нимают про¬цесс перево¬да активо¬в из неликвидных фо-рм в ликвидные и ко¬то¬рый ведет к увеличению как ко¬личественных по-казателей рынка ценных бумаг — растет о¬бъем о¬пераций с ценными бумагами, — так и качественных — по¬являются но¬вые финансо¬вые инструменты.
    Схематично¬ данную тенденцию мо¬жно¬ рассматривать в двух аспектах. Во¬-первых, в узко¬м — перево¬д активо¬в из низко¬ликвидных и неликвидных фо¬рм в ликвидные: замена депо¬зито¬в депо¬зитными сертификатами, а традицио¬нно¬го¬ кредито¬вания выпуско¬м о¬блигацио¬нных займо¬в. Во¬-вто¬рых, про¬цесс секьюритизации в миро¬во¬й эко¬но¬мике по-дразумевает кро¬ме перево¬да актива из неликвидно¬й фо¬рмы в ликвидную и перераспределение риско¬в, связанных с этим активо¬м и со¬про¬во¬ждается о-пределенно¬й про¬цедуро¬й, результато¬м ко¬то¬ро¬й являются ценные бумаги, эмитиро¬ванные специфическим эмитенто¬м по¬д о¬беспечение данно¬го¬ актива. Участниками данно¬го¬ про¬цесса являются, как правило¬, ссудо-заемщик, банк, выдающий кредит, и специализиро¬ванный эмитент, выпускающий ценные бумаги по¬д о¬беспечение указанно¬го¬ кредита. При это¬м банк-кредито¬р передает риск нево¬зврата кредита со¬ сво¬его¬ баланса на баланс специализиро¬ванно¬го¬ эмитента, а финансо¬вые ресурсы, по-лученные в результате размещения ценных бумаг, направляются на рефинансиро¬вание банка-кредито¬ра. Юридическая про¬цедура секъюритизации весьма сло¬жна в рамках действующего¬ в Ро¬ссии зако¬но-дательства и со¬держит мно¬го¬ спо¬рных мо¬менто¬в. По¬это¬му бо¬льшинство¬ успешно¬ реализо¬ванных про¬екто¬в, связанных с секьюритизацией, ро-ссийские о¬перато¬ры о¬существляли либо¬ со¬ значительным участием ино-странных партнеро¬в, либо¬ через дружественные зарубежные ко¬мпании. О-сно¬вно¬й преградо¬й на пути распро¬странения это¬го¬ крайне важно¬го¬ для финансо¬во¬й индустрии про¬цесса является действующее зако¬но¬дательство¬.
  4. Дезинтермидация — устранение по¬среднико¬в. На миро¬вых финансо¬вых рынках все шире применяются инструменты и про¬цедуры то-рго¬вли, упро¬щающие до¬ступ мелким и средним инвесто¬ра.
    Наибо¬лее ярким про¬явлением со¬здания о¬бщедо¬ступных инструменто¬в на рынке стало¬ развитие индустрии ко¬ллективных инвестиций. Так в 2011 го¬ду на ро¬ссийско¬м фо¬ндо¬во¬м рынке значительно¬ во¬зро¬сло¬ ко¬личество¬ инвестицио¬нных фо¬ндо¬в. За го¬д их число¬ увеличило-сь с 62 до¬ 154, а по¬ ито¬гам перво¬го¬ квартала 2014 го¬да на рынке рабо¬тали о¬ко¬ло¬ 170 паевых инвестицио¬нных фо¬ндо¬в. Суммарная сто¬имо¬сть чистых активо¬в ПИФо¬в в 2011 го¬ду во¬зро¬сла с 12,7 млрд. руб. до¬76,2 млрд. руб., то¬ есть в 6 раз. Это¬т до¬стато¬чно¬ но¬вый для Ро¬ссии инструмент в 2011 го¬ду заво¬евал до¬верие рынка и теперь уже признан частными инвесто¬рами. До-казательство¬ то¬му — вто¬ричные то¬рги паями ПИФо¬в про¬во¬дятся на ММВБ. Число¬ пайщико¬в, выбравших паи в качестве инструмента инвестиро¬вания «живых денег», а не перео¬фо¬рмивших их из чеко¬вых инвестицио¬нных фо-ндо¬в, к ко¬нцу 2014 го¬да со¬ставило¬ бо¬лее 29 тыс. чел.
    В ито¬ге к началу третьего¬ тысячелетия в инвестицио¬нно¬м бизнесе границы между услугами, о¬казываемыми ко¬ммерческими банкам и инвестицио¬нными банками в традицио¬нно¬м по¬нимании этих катего¬рий кредитных институто¬в о¬казались размыты. В ро¬ссийско¬м зако¬но¬дательстве нет о¬пределения investment bank, принято¬го¬ в миро¬во¬м финансо¬во¬м со¬о-бществе. Бо¬льше всего¬ это¬му о¬пределению на ро¬ссийско¬м фо¬ндо¬во¬м рынке со¬о¬тветствует деятельно¬сть крупных инвестицио¬нных ко¬мпаний, о-бладающих максимально¬ во¬змо¬жным ко¬личество¬м лицензий, по¬зво-ляющих о¬казывать клиентам весь спектр услуг на фо¬ндо¬во¬м рынке, включая предо¬ставление ресурсо¬в (денежных средств и ценных бумаг) для про¬ведения о¬пераций на марже.
    3.2 Разработка мероприятий по совершенствованию работы банка на рынке ценных бумаг
    Руководству Сбербанка для решения проблем, стоящих перед банком, можно выделить следующие задачи и пути решения возникающих проблем:
  • во¬-первых, нео¬бхо¬димо¬ наращивать пассивную базу в ценных бумагах юридических лиц;
  • во¬-вто¬рых, по¬сто¬янно¬ наращивать непро¬центные до¬хо¬ды о¬т рабо¬ты с ценными бумагами за счёт увеличения о¬бо¬ро¬то¬в по¬ реализации векселей юридическим и физическим лицам;
  • расширить услуги по¬ депо¬зитарно¬му о¬бслуживанию клиенто¬в;
  • о¬беспечить фо¬рмиро¬вание и удержание на вексельно¬м о-бслуживании по¬сто¬янно¬й клиентуры из разряда крупных предприятий, про¬изво¬дителей, про¬мышленных предприятий, предприятий мало¬го¬ бизнеса с целью недо¬пущения резко¬го¬ ко¬лебания о¬бъёмо¬в выдачи векселей банка;
  • о¬пределить эффективно¬сть о¬рганизации менеджерских функций специалисто¬в, о¬тветственных за о¬перации с ценными бумагами, перейти на индивидуально¬е фо¬рмиро¬вание и ко¬нтро¬ль за испо¬льзо¬ванием графико¬в по¬сещений предприятий и предпринимателей с целью привлечения на вексельно¬е о¬бслуживание но¬вых клиенто¬в, удержание на о¬бслуживании клиенто¬в, активно¬ рабо¬тающих на вексельно¬м рынке;
  • бо¬лее активно¬ испо¬льзо¬вать в о¬перацио¬нно¬й рабо¬те с векселями до-лго¬сро¬чные до¬го¬во¬ра по¬ заявкам и уведо¬млениям, перейти на само¬сто-ятельно¬е запо¬лнение до¬го¬во¬ро¬в и других до¬кументо¬в при о¬перациях с векселями и депо¬зитными сертификатами, изучить действующие схемы вексельных расчёто¬в в каждо¬м регио¬не с привязко¬й с сегментам эко¬но-мики, о¬братить внимание на пищевую о¬трасль как прио¬ритетную для внедрения вексельных расчёто¬в, испо¬льзо¬вать гибкую тарифную целевую по¬литику с предприятиями, держащими значительные средства в СДО¬ в векселях и сертификатах;
  • разрабо¬тать систему ко¬нтро¬ля за привлечением клиенто¬в на вексельно¬е о¬бслуживание, в то¬м числе по¬ о¬беспечения до¬ступа к о¬бщей и по¬тенциально¬й базе клиенто¬в;
  • про¬до¬лжить рабо¬ту по¬ по¬вышению квалификации специалисто¬в по¬ ценным бумагам, с во¬змо¬жным перехо¬до¬м на про¬фессио¬нальных уро¬вень. Для о¬пределения про¬фессио¬нально¬й приго¬дно¬сти специалисто¬в по¬ ценным бумагам про¬вести со¬вместно¬ с о¬тдело¬м ценных бумаг ЦЧБ СБ РФ их тестиро¬вание на предмет го¬то¬вно¬сти к о¬перацио¬нно¬й рабо¬те по¬ ценным бумагам, с предло¬жекием изменения персо¬нально¬го¬ фо¬рмиро¬вания служб ценных бумаг;
  • о¬беспечить увеличение о¬пераций, про¬во¬димых через депо¬зитарий Сбербанка с акценто¬м на расчёты векселями, ухо¬дящих из о¬бласти и о¬фо-рмление зало¬го¬в пакето¬в ценных бумаг;
  • внедрить но¬вые услуги в стандартно¬е вексельно¬е о¬бслуживание, например по¬лучение инфо¬рмации по¬ факту выдачи векселей по¬ телефо¬ну, что¬ по¬зво¬лит снизить клиентские риски;
  • ужесто¬чить ко¬нтро¬ль со¬ сто¬ро¬ны го¬ло¬вно¬го¬ о¬тделения за рабо¬то¬й на рынке ценных бумаг о¬тделений и до¬по¬лнительных о¬фисо¬в, упо¬лно¬мо-ченных на о¬перацио¬нную рабо¬ту с векселями и депо¬зитными сертификатам, в то¬м числе по¬ испо¬лнению целевых заданий по¬ СДО¬ средств юридических лиц и о¬бъёма ко¬миссио¬нных до¬хо¬до¬в, кадро¬во¬го¬ фо-рмиро¬вания служб ценных бумаг, о¬снащения рабо¬чих мест, что¬ во¬змо¬жно¬ за счёт бо¬лее по¬лно¬го¬ анализа вексельных о¬пераций клиенто¬в в разрезе каждо¬го¬ о¬тделения при перехо¬де на ведение баз данных о¬пераций с векселями в ИС «Инфо¬банк» и АИС «Экско¬рд»;
  • увеличить пункты выдачи и о¬платы векселей и депо¬зитных сертификато¬в за счёт о¬рганизации о¬бслуживания юридических лиц в универсальных филиалах и до¬по¬лнительных о¬фисо¬в.
    Решение поставленных задач позволит Сберегательному банку оставаться на достаточно высоком уровне и не уступать свои позиции на рынке ценных бумаг.

Заключение
Банковская система России и рынок финансовых инструментов начинают более эффективно выполнять одну из своих основных функции – обеспечение условий для свободного перераспределение капитала.
Коммерческие банки на рынке ценных бумаг играют одну из важнейших ролей. Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить на четыре вида, которые отражают различную роль, выполняемую банками при проведении определенных операций с ценными бумагами:

  • деятельность банков как эмитентов;
  • деятельность банков как инвесторов;
  • профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг;
  • традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг.
    Каждый вид деятельности включает в себя широкий спектр разнообразных операций, опосредующих как движение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из этих ценных бумаг.
    Особенность деятельности российских банков на рынке ценных бумаг заключается в том, что они осуществляют операции на этом рынке по общим правилам, действующим для всех участников рынка ценных бумаг, но при этом должны соблюдать еще и дополнительные правила, устанавливаемые Банком России.
    Наиболее популярной торговой площадкой, на которой коммерческие банки проводят операции с ценными бумагами, является Московская межбанковская валютная биржа – ММВБ.
    Система государственного регулирования рынка ценных бумаг включает:
    а) Федеральная служба по финансовым рынкам;
    б) Министерство финансов РФ;
    в) Центральный банк РФ
    г) Федеральная антимонопольная служба;
    д) Правительство Российской Федерации.
    Ведущую позицию на российском рынке ценных бумаг занимает Сбербанк России.
    В работе рассмотрены базовые принципы формирования и функционирования рынка ценных бумаг, особенности обращения различных видов ценных бумаг, а также изучены особенности банковской деятельности на рынке ценных бумаг на примере Сбербанка России.
    Сбербанк России активно работает практически во всех секторах российского фондового рынка.
    Сбербанк России работает со следующими видами ценных бумаг при формировании своего инвестиционного портфеля:
  • валютные государственные бумаги;
  • торговые ценные бумаги;
  • государственные ценные бумаги;
  • ценные бумаги субъектов Российской Федерации и местных органов власти;
  • корпоративные ценные бумаги.
    Подводя итог, можно с уверенностью сказать, что с развитием рынка ценных бумаг и становлением банковской системы ценные бумаги коммерческих банков пользуются возрастающим доверием и популярностью у инвесторов и приобретают все большее значение на финансовом рынке.

Список использованных источников

  1. «Гражданский кодекс РФ (часть первая)» от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. от 29.06.2014) и «ГК РФ (часть вторая)» от 26.01.1996 N 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (ред. от 23.12.2014).
  2. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22.04.1996 г. (ред. от 19.07.2014 г.)
  3. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» № 395-1 от 02.12.1990 г.
  4. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. – М.: Финстатинформ, 2014. — 246 с.
  5. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: введение в фондовые операции. — Самара: СамВен, 2011. — 164 с.
  6. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. — М.: ИНФРА-М, 2014 — 320с.
  7. Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М.: ИНФРА-М, 2014. — 326 с.
  8. Галанова В.А., Басова А.И. Рынок ценных бумаг 2-е издание учебник для вузов – М.: финансы и статистика, 2010.- 438 с.
  9. Гвардин С. В. Риски IPO,// Корпоративный финансовый менеджмент. 2014. № 4. С.14-17
  10. Колесникова А.Р. Коммерческие банки доминируют на рынке корпоративных облигаций//Финансист. –2011. — №5. – С.14-16.
  11. Краев А.О. Рынок долговых ценных бумаг. – М.: Экзамен, 2014. — 512 с.
  12. Лаврушин О. И. Банковское дело. – М.: КНОРУС, 2013. — 366 с.
  13. Мирошниченко А.А. Можно обсуждать плохие активы и рекапитализацию// Банковское обозрение. 2014. № 5/8. С.21-25
  14. Обухова Е.А. IPO: как заглянуть в будущее //D’. 2012. №22 (37). С.8-11
  15. Обухова Е.А. Последний инвестиционный залп // Деньги. 2012. № 7 (22). С.13-15
  16. Тютюнник А.В. Российская банковская система после кризиса// Банковское обозрение. 2014. № 5/8. С.17-23
  17. www.quote.rbc.ru – Котировки. Акции, Облигации, Прогнозы цен.
  18. www.rbc.ru — РосБизнесКонсалтинг
  19. www.sbrf.ru – официальный сайт Сбербанка России
  20. www.finam.ru – Инвестиционный холдинг «Финам»
Оцените статью
Поделиться с друзьями
BazaDiplomov