Курсовая Методы оценки корпоративных ценных бумаг корпорации

Содержание

Введение 3
1 Теоретические основы оценки корпоративных ценных бумаг 5
1.1 Понятие и виды корпоративных ценных бумаг 5
1.2 Основные методы оценки корпоративных ценных бумаг 9
2 Анализ портфеля ценных бумаг ПАО «Сбербанк России» 16
2.1 Организационно–экономическая характеристика ПАО «Сбербанк России» 16
2.2 Анализ финансового состояния ПАО «Сбербанк России» 18
2.3 Анализ портфеля и оценка ценных бумаг ПАО «Сбербанк России» 25
3 Пути повышения рыночной стоимости ценных бумаг ПАО «Сбербанк России» 31
3.1 Рекомендации по укреплению финансового состояния и повышению стоимости ценных бумаг ПАО «Сбербанк России» 31
3.2 Оценка экономического эффекта предложенных рекомендаций 35
Заключение 37
Список использованных источников 39
Приложение 1. Бухгалтерская отчётность ПАО «Сбербанк России» 40

Введение

Рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой. Такая система начала формироваться в России только в конце 80-х годов, когда была признана необходимость восстановления рыночного хозяйства.
Определение ценных бумаг дано в ст. 142 ГК РФ. Согласно этой статьи ценной бумагой является документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.
Таким образом, ценную бумагу можно определить как документ, удостоверяющий определенное имущественное право (право участия в управлении организацией, право на получение дивидендов, требования уплаты определенной денежной суммы и т.п.). В нем содержится информация о субъекте этого права и об обязанном лице.
Целью данной работы является исследование методов оценки ценных бумаг корпорации.
Исходя их поставленной цели в работе решаются следующие задачи:

  • изучить теоретические основы оценки корпоративных ценных бумаг;
  • провести анализ портфеля ценных бумаг ПАО «Сбербанк России»;
  • разработать пути повышения рыночной стоимости ценных бумаг ПАО «Сбербанк России».
    Объектом исследования является ПАО «Сбербанк России».
    Предметом исследования выступают ценные бумаги банка.
    Методологическую и теоретическую основу составляют фундаментальные положения экономической науки, рассматривающие связи финансового (включая банковский) и реального секторов экономики, теорию банковского дела, методы снижения рисков.
    Источниками информации стали первичные материалы коммерческого банка ПАО «Сбербанк России», статистические материалы ЦБ РФ, публикации в отечественной экономической литературе.

1 Теоретические основы оценки корпоративных ценных бумаг

1.1 Понятие и виды корпоративных ценных бумаг

В литературе довольно часто встречается термин «корпоративные ценные бумаги», однако в законодательстве подобный термин не раскрывается.
Традиционное определение ценной бумаги, содержащееся в Гражданском кодексе РФ, указывает, что ценная бумага удостоверяет имущественные права. Однако корпоративная ценная бумага, по большому счету, закрепляет личные неимущественные права ее владельца, связанные с участием либо отношением займа в конкретном юридическом лице.
Корпоративные ценные бумаги, в отличие от иных ценных бумаг, выпускаются в особом порядке, путем эмиссии (т.е. выпуска) в соответствии с процедурой, регламентированной законодательством. Поэтому корпоративная ценная бумага — это еще и эмиссионная ценная бумага.
Эмиссионная ценная бумага понимается как объект особого права собственности, форма выражения которого определяется его юридической природой, предоставляющей соответствующему субъекту права имущественные и неимущественные права. Эмиссионная ценная бумага характеризуется одновременно следующими признаками:
— закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению и безусловному осуществлению с соблюдением предусмотренной законом формы и порядка;
— размещается выпусками;
— имеет равный объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения бумаги. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.
Корпоративная эмиссионная ценная бумага — эмиссионная ценная бумага, выпускаемая коммерческой организацией (хозяйственным обществом), основанной на объединении участия и капиталов, которая предоставляет ее собственнику соответствующий объем прав, отраженный Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и специальным законодательством.
Корпоративные ценные бумаги являются аккумулятором права собственности инвесторов в акционерных обществах и обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью и отражают реальное состояние экономики. Этот аспект правовой конструкции отражается в увеличении либо уменьшении доли купли-продажи корпоративных ценных бумаг как на первичном, так и на вторичном рынке.
С другой стороны, под влиянием объективных условий (изменение нормативной базы, принятие политических решений и др.) корпоративные ценные бумаги становятся правовым механизмом изменения экономических отношений посредством перевода денежных средств из сферы накопления в сферу производства. Это основная функция рынка корпоративных ценных бумаг.
Признак корпоративности проявляется именно в специфике принятия решений о выпуске ценных бумаг или в формировании объекта сделки (например, корпоративные облигации и акции).
К числу корпоративных ценных бумаг законодательство относит акцию и облигацию. Акция — это разновидность ценных бумаг и единственная корпоративная ценная бумага в российском законодательстве, удостоверяющая право членства в акционерном обществе. Выпуск акций, как видно из самого их названия, может осуществляться только акционерными обществами, которые таким образом формируют свой уставный капитал.
Во всех случаях особенностью акции как ценной бумаги, удостоверяющей право членства в корпорации, является то, что предоставляемые ею имущественные и неимущественные права тесно связаны между собой, что позволяет сделать вывод о том, что акция предоставляет своеобразный комплекс прав — право членства в корпорации, корпоративное право. Признавая допустимость выделения корпоративных ценных бумаг, следует отметить условность такого выделения, поскольку корпоративные права по своей сути тяготеют к имущественным правам.
Акция как корпоративная ценная бумага предоставляет возможность акционеру, при наличии определенного их количества, оказывать влияние на осуществление акционерным обществом предпринимательской и иной деятельности. Аккумулирование определенного количества акций и, соответственно, прав, предоставляемых ими, приводит к качественным изменениям правового статуса их владельца. Кроме традиционной триады правомочий, такие акции предоставляют и иные права, позволяющие определять деятельность акционерного общества, а в ряде случаев и контролировать ее.
Поэтому акция, наряду с имущественными, предоставляет и иные права: право на участие в управлении акционерным обществом, право на получение информации о деятельности акционерного общества и другие права, которые нельзя отнести к имущественным.
Именно специфика прав, предоставляемых акцией, точнее, предоставление акцией, помимо классических имущественных прав (право на получение части прибыли (дивиденда), право на часть имущества), права голоса (права управления обществом), и механизм осуществления последнего на общем собрании акционеров по российскому праву обусловливают невозможность существования акции на предъявителя.
Сертификат акции не является акцией как таковой; это лишь доказательство существования акции. Этот документ является не только вспомогательным средством подтверждения наличия прав по ценной бумаге, но и таким юридическим инструментом, отсутствие которого у лица, оплатившего акцию, не препятствует признанию права собственности на оплаченные бумаги.
Другим видом корпоративной ценной бумаги является облигация.
Закон прямо называет облигацию эмиссионной ценной бумагой.
Корпоративные облигации отличаются от остальных видов облигаций тем, что для них предусмотрен особый порядок эмиссии. Облигации, как и акции, являются, бесспорно, эмиссионными ценными бумагами. Согласно Закону «О рынке ценных бумаг» облигация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству РФ.
Облигации, в отличие от акций, не предоставляют таких обязательственных прав, смешанных с корпоративными, как акции, за исключением случаев, когда облигации имеют потенциал преобразования в акции, или, вернее, являются конвертируемыми.
Облигации, по сути, представляют собой отношения займа между эмитентом и владельцами облигаций. Статья 816 ГК РФ сущность обязательств, предоставляемых облигацией, фиксирует как договор займа, заключенный путем выпуска и продажи облигаций. И если акционерное общество не может быть создано без создания уставного капитала и, соответственно, без выпуска акций, то выпуск облигаций — это всегда право общества, а не обязанность. В принципе данное определение, как и определение ГК РФ, не является исчерпывающим, и выражение «иные имущественные права» подлежит расширительному толкованию при условии, что имущественные права, включаемые в данное понятие, не будут противоречить сути договора займа. Облигации могут выпускаться и как именные ценные бумаги, и как предъявительские, причем выпуск предъявительских облигаций в установленных законодателем случаях в отличие от акций не искажает сущности облигационного займа.
Сертификат на одну предъявительскую облигацию представляет документарную ее форму, а на несколько облигаций — отражает бездокументарную. Например, сертификат облигаций на предъявителя — это не собственно облигация, а документ, указывающий на количество облигаций. Следовательно, в собственности могут находиться не облигации, а вышеуказанный документ. Фактически во владении находится сертификат, юридически — облигации, наличие которых он удостоверяет.

1.2 Основные методы оценки корпоративных ценных бумаг

Оценка стоимости ценных бумаг – это определение рыночной стоимости ценной бумаги на конкретную дату с учетом влияния рыночной конъюнктуры, систематических и несистематических рисков, факторов времени и ожидания дохода.
К основным показателям, влияющим на оценку стоимости ценных бумаг следует отнести:

  • разнообразие различных видов стоимости ценных бумаг;
  • наличие ряда альтернативных концепций определения стоимости ценных бумаг;
  • альтернативность методов расчета стоимости ценных бумаг;
  • специфика модификаций ценных бумаг;
  • одновременное влияние на стоимость ценных бумаг различных факторов;
  • недостаток специалистов;
  • отсутствие специализированных структур.
    Особое значение при оценке стоимости ценных бумаг имеет формирование информационной базы, которая включает в себя блок внутренней информации (финансовое состояние эмитента, объем выпуска, условия выпуска, срок обращения) и блок внешней информации (результаты фундаментального и технического анализа фондового рынка, финансовые и общеэкономические характеристики участников рынка ценных бумаг).
    При оценке стоимости ценной бумаги необходимо учитывать динамики:
  • ставки рефинансирования;
  • кредитных ставок на российском и международном рынках межбанковских кредитов;
  • средней ставки доходности на внутреннем и международном рынках долговых обязательств;
  • валютного курса российского рубля;
  • ожидаемый форвардный курс российского рубля;
  • кросс-курсы основных валют на международном рынке;
  • изменение международных фондовых индексов акций;
  • рейтинги кредитоспособности.
    При оценке стоимости любого вида ценной бумаги оценщик должен принять во внимание инвестиционные характеристики ценной бумаги, поскольку стоимость ценной бумаги это, прежде всего, денежный эквивалент ее определенных инвестиционных качеств, зависящий от конкретных целей и методов оценки.
    При оценке инвестиционных качеств ценных бумаг учитываются следующие характеристики:
  • надежность,
  • доходность,
  • степень ликвидности.
    Под надежностью, гарантирующей сохранность вложений, подразумевается, что предприятие является финансово устойчивым и останется таковым, сама же ценная бумага не обесценится через несколько лет. Наиболее надежны государственные ценные бумаги.
    Доходность, обеспечиваемая какой-либо ценной бумагой, состоит из двух элементов: дохода от изменения курсовой стоимости ценной бумаги (роста капитала) и дохода в виде получаемых дивидендов или процентов. Доход, исчисленный в процентах к первоначальной стоимости ценной бумаги, называется доходностью данного актива или нормой дохода.
    Ликвидность ценной бумаги, то есть способность превращаться в деньги, зависит от надежности, доходности и обращения.
    Надежность, доходность, ликвидность определяют полезность ценной бумаги для инвестора, а значит и ее стоимость.
    Основные факторы, влияющие на стоимость ценных бумаг:
  1. Спрос, определяемый предпочтениями потребителей, предпочтения зависят от того, какие доходы приносит объект или вид деятельности собственнику, в какое время, с какими рисками это связано, каковы возможности контроля и перепродажи объекта;
  2. Доход (прибыль), который может получить собственник объекта. Доход зависит от характера хозяйственной деятельности и возможности получить прибыль от продажи объекта после его использования. Прибыль от хозяйственной деятельности определяется соотношением доходов и расходов;
  3. Время. Оно рассматривается в нескольких измерениях: как текущее время при дисконтировании финансовых потоков и как конечные отрезки времени, например для сроков окупаемости затрат
  4. Риск, под которым понимается вероятность того, что фактически полученный доход будет отличаться от ожидаемого.
  5. Степень контроля, который получает новый собственник (инвестор). Она непосредственно зависит от объема прав, обусловленных финансовым инструментом.
  6. Ликвидность: рынок готов выплатить дополнительную премию за активы, которые могут быть обращены в деньги с минимальными потерями части стоимости;
  7. Ограничения: стоимость компании реагирует на любые ограничения, которые могут возникнуть впоследствии (например, государство ограничивает цены на продукцию);
  8. Спрос и предложение, их соотношение. Спрос на активы наряду с их полезностью зависит от платежеспособности потенциальных инвесторов и др.
    В целом, факторы, влияющие на стоимость ценных бумаг, можно подразделить на внешние и внутренние, макроэкономические и микроэкономические, объективные и субъективные, вероятные (ожидаемые), маловероятные (возможные) и случайные (неизвестные и неожидаемые).
    К внешним факторам относятся факторы, не зависящие непосредственно от фондового рынка (инфляция, конкуренция, политические и экономические кризисы);
    К внутренним факторам относятся факторы, тесно связанные с развитием фондового рынка (уровень экономической состоятельности эмитента, соотношение спроса и предложения).
    К макроэкономическим факторам относятся общие тенденции развития переходной экономики (политика государства и конкретные действия его института).
    К микроэкономическим факторам относятся направление развития регионального рынка и отдельного отраслевого сегмента рынка ценных бумаг.
    К объективным факторам можно отнести влияние изменений фондовых индексов, изменение курса ценных бумаг из-за повышения или уменьшения инвестиционной привлекательности.
    Субъективные факторы, связанные с деятельностью эмитента и его контрагентов:
  9. Вероятные (ожидаемые);
  10. Маловероятные (возможные);
  11. Случайные (неизвестные и неожидаемые).
    Существенное влияние на стоимость ценных бумаг оказывают также затраты (издержки) связанные с выпуском, размещением, обращением, сменой собственника ценных бумаг.
    Различные виды стоимости ценных бумаг необходимы для разных операций с ними.
    При определении каждого вида стоимости ценной бумаги применяется специальная методика.
    В результате одна и та же ценная бумага может иметь одновременно несколько видов стоимости, которые могут существенно отличаться по величине.
    В практике оценки под рыночной стоимостью ценной бумаги понимается наиболее вероятная цена, по которой данная ценная бумага может быть отчуждена на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на объеме сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:
  • одна из сторон сделки не обязана отчуждать ценные бумаги, а другая сторона не обязана их приобретать;
  • стороны хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;
  • ценные бумаги представлены на открытом рынке в форме публичной оферты;
  • цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за переход права собственности на ценные бумаги и не было принуждения к совершению сделки в отношении
  • сторон сделки с чьей-либо стороны;
  • цена сделки выражена в денежной форме.

1.3 Пути повышения рыночной стоимости ценных бумаг корпорации

Повышение рыночной стоимости ценных бумаг корпорации неразрывно связано с увеличением инвестиционной привлекательности компании.
В связи с этим, разрабатывая различные сценарии увеличения инвестиционной привлекательности компании, необходимо, прежде всего, сравнивать конечные результаты с теми целями и задачами, которые ставит перед собой компания.
Как показывает практика, реализация стратегии направленной на повышение размеров бизнеса, с точки зрения увеличения стоимости для акционеров, осуществляется по трем основным направлениям:

  1. Формирование пакета инвестиционных проектов, способствующих диверсификации бизнеса, снижению зависимости от конъюнктуры рынка по одному виду деятельности, выходу на новые рынки и т.д.
  2. Повышение эффективности функционирования бизнеса (внутренняя оптимизация), которое включает управление издержками и рисками компании, выработку оптимальных схем привлечения капитала, финансовый и организационный контроль, осуществляемый на основе ключевых показателей деятельности компании и пр.
  3. Построение эффективного взаимодействия с внешней средой, что включает взаимодействие с рынком (поставщиками и потребителями), надзорными и контролирующими органами, инвестиционным и профессиональным сообществами и т.п.
    Каждое из этих направлений, по-своему, и в разной степени оказывают влияние на создание дополнительной стоимости для акционеров. Однако в совокупности они позволяют компании значительно превышать темпы развития по сравнению с другими игроками рынка и соответственно увеличивать благосостояние своих владельцев (рис. 1).

Рис. 1. – Пути повышения стоимости компании

В тоже время, из рассматриваемых направлений, особую роль, конечно, играет разработка инвестиционных программ, так как внутренняя и внешняя оптимизация носят, во-первых, краткосрочный характер (оптимизировать производственный процесс до бесконечности невозможно), во-вторых, если бизнесом управляли эффективно, то преобразовывать особо нечего или данный параметр будет иметь небольшую величину. Поэтому наибольший акцент, с точки зрения создания стоимости, необходимо делать на реализации инвестиционных проектов, программ, которые бы позволяли компании развиваться более высокими темпами, чем остальные игроки и отрасль в целом.

2 Анализ портфеля ценных бумаг ПАО «Сбербанк России»

2.1 Организационно–экономическая характеристика ПАО «Сбербанк России»

12 ноября 1841 года российским императором Николаем I был подписан указ об учреждении в России сберегательных касс «для доставления через то средств к сбережению верным и выгодным способом». Эта дата стала считаться днем рождения Сбербанка.
Через несколько месяцев, 1 марта 1842 г., служащий Ссудной казны Николай Кристофари переступил порог только что открывшейся кассы в Петербурге. Он даже предположить не мог, что в этот момент становится первым клиентом финансового учреждения, история которого будет неразрывно переплетена с историей России.
Сбербанк является историческим преемником основанных указом императора Николая I Сберегательных касс, которые поначалу были лишь двумя маленькими учреждениями с 20 сотрудниками в Санкт-Петербурге и Москве. Затем они разрослись в сеть сберегательных касс, работавших по всей стране и даже в трудные времена помогавших сохранить устойчивость российской экономики. Позже, в советскую эпоху, они были преобразованы в систему Государственных трудовых сберегательных касс. А в новейшее время превратились в современный универсальный банк, крупную международную группу, чей бренд известен более чем в двадцати странах мира.
На конец 2019 года в региональную сеть Сбербанка входят 11 территориальных банков с 14 200 подразделениями в 83 субъектах РФ.
Существующая в настоящее время структура Сбербанка представлена на рисунке 2.

Рис. 2 — Структура Сбербанка России

В составе зарубежной сети Группы Сбербанк — дочерние организации, филиалы и представительства в 18 странах мира.
Центральный банк РФ владеет 50% плюс одной голосующей акцией Сбербанка.
Миноритарным акционерам принадлежит 50% минус одна голосующая акция Сбербанка в свободном обращении.
Клиентская база Сбербанка — это более 150 млн. клиентов по всему миру. Из них около 92 млн. человек являются активными розничными клиентами (включая 43 млн. зарплатных клиентов и пенсионеров). Также банк обслуживает 2,4 млн. корпоративных клиентов из России.
Сбербанк обслуживает различные группы корпоративных клиентов, предлагая широкий спектр услуг и продуктов. Малому бизнесу доступны услуги быстрых расчётов внутри банка, бесплатных сервисов CRM и онлайн-бухгалтерии, индивидуальных смарт-кредитов и пр.
ПАО Сбербанк активно внедряет современные цифровые технологии и совершенствует систему удалённого доступа. Так, по итогам 2018 года, интернет-банкинг Сбербанка насчитывает около 61 млн пользователей. Согласно данным компании: СМС-сервисом «Мобильный банк» активно пользуется 30 млн клиентов, мобильным приложением «Сбербанк Онлайн» 39 млн. клиентов, ещё около 25 млн. клиентов пользуется веб-сайтом «Сбербанк Онлайн».
Внутри компании функционируют 9 инновационных лабораторий, занимающихся исследованиями перспективных направлений: Blockchain, искусственный интеллект и машинное обучение, виртуальная и дополненная реальность, робототехника и автоматизация процессов, а также геймификация.
Компания развивает собственную цифровую экосистему в самых разных направлениях деятельности.

2.2 Анализ финансового состояния ПАО «Сбербанк России»

Деятельность коммерческого банка регулируется посредством экономических нормативов, установленных Центральным Банком РФ.
Все экономические нормативы являются обязательными для исполнения.
Следовательно, необходимо провести анализ выполнения экономических нормативов Сбербанка России за анализируемый период, которые представлены в таблице 1.

Таблица 1
Экономические нормативы деятельности Сбербанка России
Наименование показателя Нормативное значение Фактическое значение
2015 2016 2017 2018

Норматив достаточности собственных средств (капитала), Н1 Min 10% 15,8 15,4 15,5 16
Норматив мгновенной ликвидности, Н2 Min 20% 102,5 105,2 102,2 105,7
Норматив текущей ликвидности, Н3 Min 70% 93,2 89,7 92,9 109,1
Норматив долгосрочной ликвидности, Н4 Max 120% 50 57,9 58,2 54,7
Норматив общей ликвидности, Н5 Min 20% 39 36,3 37,1 39,5
Максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков, Н6 Max 25% 38,6 42,8 39 20,5
Максимальный размер крупных кредитных рисков, Н7 Max 800% 97,2 130,8 128,8 105,5
Максимальный размер риска на одного кредитора (вкладчика), Н8 Max 25% 2,8 2 9,6 15,4
Максимальный размер кредитного риска на одного акционера (участника), Н9 Max 20% 0 0 0 0
Совокупная величина крупных кредитных рисков на акционеров (участников) банка, Н9.1 Max 50% 0 0 0 0
Максимальный размер кредитов, займов, гарантий и поручительств, предоставленных банком своим инсайдерам, Н10 Max 2% 0 0 0 0
Совокупная величина кредитов и займов, выданных инсайдерам, Н10.1 Max 3% 0,7 0,8 0,9 0,9
Максимальный размер обязательств банка перед банками – нерезидентами и финансовыми организациями –нерезидентами, Н11.1 Max 400% 2,4 2,3 2,2 2,1
Норматив использования собственных средств (капитала) банка для приобретения долей (акций)других юридических лиц, Н12 Max 25% 0,1 0 1 0,9
Норматив использования собственных средств (капитала) банка для приобретения долей (акций) одного юридического лица, Н12.1 Max 5% 0,1 0 0,9 0,8
Норматив риска собственных вексельных обязательств, Н13 Max 100% 28,4 30,1 40,1 53,3
Норматив ликвидности по операциям с драгоценными металлами, Н14 Min 10% 120,6 154,35 135,01 210,83
Норматив достаточности собственных средств (капитала) банка Н1 выше нормативного значения, следовательно, банк обеспечен собственным капиталом, что свидетельствует о его высокой устойчивости.
Показатели ликвидности в наблюдаемый период находятся в пределах нормы. Значение показателя мгновенной ликвидности Н2 свидетельствует о том, что банк способен своевременно совершать платежи по текущим и предстоящим в ближайшее время операциям.
Норматив текущей ликвидности Н3 банка означает способность банка ответить по своим обязательствам. Норматив текущей ликвидности находится в пределах нормы. Это говорит о том, что банк строго соблюдает сроки привлечения средств вкладчиков и размещения этих средств в активных операциях.
Выполнение норматива долгосрочной ликвидности Н4 говорит о соблюдении банком требования сбалансированности по срокам активов и пассивов и показывает, что сумма долгосрочных кредитов не превышает сумму собственных средств и долгосрочных ресурсов, привлекаемых банком. Это условие выполняется.
Норматив общей ликвидности Н5 показывает, что банк способен ответить собственными средствами и резервами по своим обязательствам.
Максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков Н6 устанавливается в процентах от собственных средств банка. При максимальном значение 25% в 2010г. отмечалось превышение нормативного показателя, на конец 2018 г. данный показатель составил 20,5%.
Максимальный размер крупных кредитных рисков Н7, максимальное значение показателя не должно превышать 800%. У банка имеется малая вероятность не возврата крупных кредитов.
Максимальный размер риска на одного кредитора Н8 устанавливается как процентное соотношение величины вкладов, депозитов или полученных кредитов, остатков по счетам одного или связанных между собой кредиторов (вкладчиков) и собственных средств (капитала) банка. Максимальное нормативное значение показателя 25%, на конец 2018 г. он составил – 15,4%.
Максимальный размер кредитного риска на одного заемщика-акционера (участника) банка Н9 равен нулю при максимальном нормативном значении 20%.
Максимальный размер кредитов, займов, представленных своим инсайдерам Н10, а также гарантий и поручительств, выданных в их пользу. Данный показатель равен нулю.
Максимальный размер привлеченных денежных вкладов населения Н11 устанавливается как процентное соотношение общей суммы денежных вкладов (депозитов) населения и величины собственных средств (капитала) банка. Максимально допустимое значение – 100%. Значение норматива Сбербанком России не рассчитывается.
Максимальный размер обязательств банка перед банками – нерезидентами и финансовыми организациями — нерезидентами Н11.1 устанавливается как процентное соотношение величины обязательств банка перед банками – нерезидентами и финансовыми организациями – нерезидентами и собственных средств (капитала) банка. Максимально допустимое значение норматива устанавливается в размере 400%. Этот показатель снизился от 2,4% до 2,1 %. Следовательно, риск минимален.
Норматив использования собственных средств кредитных организаций для приобретения долей (акций) других юридических лиц Н12. Максимально допустимое значение этого показателя установлено в размере 25%, на конец 2018 г. он составил – 0,9%.
Норматив риска собственных вексельных обязательств Н13. Максимально допустимое значение норматива устанавливается в размере 100%. На конец 2018 г. он составил – 53,3%, это свидетельствует о том, что банк в состоянии ответить по собственным вексельным обязательствам перед векселедержателями.
Норматив ликвидности операций с драгоценными металлами Н14 рассчитывается как отношение высоко ликвидных активов в драгоценных металлах в физической форме к обязательствам в драгоценных металлах до востребования и со сроком до востребования в ближайшие 30 дней. Минимально допустимое значение норматива установлено в размере 10%. на конец 2018 г. он составил 210,83%.
Все вышеперечисленные показатели характеризуют финансовую устойчивость банка. Сберегательный банк России стабильно и неукоснительно соблюдает критерии банковской надежности. Все экономические нормативы, установленные Банком России, выполняются с запасом.
Чтобы максимизировать прибыль, банк должен опираться на четкую аналитическую базу. Для начала определим некоторые общие показатели эффективности активных (в том числе кредитных) операций. Для целей проведения анализа доходов необходимо сгруппировать активы по признаку доходности (результаты в таблице 2).

Таблица 2
Анализ «работающих» активов Сбербанка России за период с 2015 по 2018 гг.
Показатели Период Темп прироста, в %
2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г. 2016 2015. 2017 /2016 2018 /2017
Средние остатки активов приносящих доход, тыс. руб. 716639562 776854995 857003 691 948 523 321 8,4 10,3 10,7
Средние остатки суммарных активов, тыс. руб. 892489 999 986241 532 1087052470 1198060 979 10,5 10,2 10,2
Доля «работающих» активов, % 80,30 78,77 78,84 79,17 — — —

Оптимальным уровнем активов, приносящих доход в суммарных активах, считается 85%, в динамике это соотношение должно увеличиваться.
Сокращение активов, не приносящих доход, повышает доходность банка. Увеличение объема таких активов снижает рентабельность банка, но в то же время увеличивает ликвидность банка. Из таблицы 2 видно, что доля «работающих» активов в целом по Сбербанку снижается с 80,3 до 79,17 процентов, то есть снижается потенциал для роста валовых доходов банка.
При анализе банковских доходов определяется удельный вес каждого вида дохода в их общей сумме (или соответствующей группе доходов). Анализ доходов банка приведен в таблице 3.

Таблица 3
Анализ доходов Сбербанка России за период с 2015 по 2018 гг.
Показатели Период Удельный вес, в%
2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Доходы от операционной деятельности, тыс. руб. 170646256 261483174 334486 811 103 738 575 91,20 90,77 89,58 89,21
в т.ч. процентные доходы, тыс. руб. 138419701 209227767 268 019 039 89 845 523 73,98 72,63 71,78 77,26
из них проценты, полученные за предоставленные кредиты, тыс. руб. 42 456 974 65 660 568 89 417 764 24 684 238 22,69 22,79 23,95 21,23
Неоперационные доходы, тыс. руб. 16 467 261 26 589 660 38 901 508 12 545 274 8,80 9,23 10,42 10,79
Валовой доход, тыс. руб. 187113517 288072834 373388319 116283849 100,0 100,0 100,0 100,0

По расчетным данным наблюдается уменьшение, хотя и незначительное, доли операционных доходов в сумме валового дохода с 91,2 до 89,21 процентов, но вместе с тем происходит увеличение процентных доходов с 73,98 до 77,26 процентов.
За анализируемый период доходность кредитных вложений повысилась с 1,77 до 1,92, но к 2018 г. наблюдаем, снижение доходности до 1,14, что означает сокращение операционного дохода по выданным кредитам. Это может быть вызвано, скорее всего, снижением процентных ставок по кредитам вследствие снижения ставки рефинансирования ЦБ.
Доходность активов возросла с 0,21 до 0,34, а к 2018 г. наблюдаем уменьшение до 0,10, что является тревожным сигналом. Соотношение операционного дохода и среднего остатка по совокупным активам также имело тенденцию к увеличению с 0,19 до 0,31 в 2017 г. и снижение до 0,09, что означает снижение доходности осуществления ссудных операций.
Показатель соотношения доходных и недоходных активов снизился с 4,20 до 3,88, что означает снижение потенциальной базы доходности операций банка. Также можно отметить и незначительный рост доходов от не операционной деятельности банка (с 8,80 до 10,79%), что говорит о диверсификации деятельности банка.
После проведенного анализа доходов банка необходимо провести анализ расходов банка. Анализ расходов банка приведен в таблице 4.

Таблица 4
Анализ расходов Сбербанка России за период с 2015 по 2018 гг.
Показатели Период Удельный вес, в%
2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г. 2015 2016 2017 2018
Операционные расходы 94839948 143984714 182513853 60996598 56,37 56,19 54,10 59,95
в т.ч. проценты уплаченные 24700219 39096604 53911172 15717278 14,68 15,26 15,98 15,45
Расходы по обеспечению функционирования банка 56367696 86185883 117439373 29333539 33,50 33,63 34,81 28,83
в т.ч. АХ 23484398 37439170 55797588 15116654 13,96 14,61 16,54 14,86
ПР 17041144 26096556 37419108 11412921 10,13 10,18 11,09 11,22
Расходы всего 168248788 256267153 337372334 10174305 100,0 100,0 100,0 100,0
Динамика расходных статей анализируется по сравнению с предыдущим периодом или плановым показателем. При этом увеличение доли прочих расходов банка свидетельствует об ухудшении управления банковскими операциями.
По расчетным данным наблюдается увеличение доли операционных расходов от всех расходов с 56,37 до 59,95%, прочих расходов — с 10,13 до 11,22%, административно – хозяйственных расходов — с 13,96 до 14,86%. Вместе с тем, снизились расходы на обеспечение функционирования банка с 33,50 до 28,83 %.
Позитивные изменения в экономике страны, рост реальных доходов граждан и высокий уровень доверия населения к Сбербанку России, подкрепленный взвешенной процентной политикой, учитывающей интересы различных социальных и возрастных групп, способствуют созданию благоприятной базы для развития сберегательной активности населения, что позволяет банку добиваться высоких темпов привлечения средств по вкладам.
Банк занимает лидирующее положение в банковской системе страны по сумме вложений в экономику. Сроки кредитования охватывают период от нескольких дней (овердрафтное кредитование) до 10-15 лет. Клиентские деньги являются недорогим источником средств банка. Увеличение остатков по счетам клиентов свидетельствует об увеличении роли банка в экономической активности в стране.

2.3 Анализ портфеля и оценка ценных бумаг ПАО «Сбербанк России»

Основной принцип инвестиционной политики Сбербанка заключается в повышении стоимости собственных ценных бумаг, а также капитализации банка в общем. На современном этапе ПАО «Сбербанк России» отдает большие предпочтения инвестиционной деятельности. Данный факт подтверждается тем, что у банка сформирован достаточно широкий кредитный портфель, куда включены ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков; инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи; инвестиционные ценные бумаги до погашения. При этом инвестиционные бумаги для продажи, которые числятся на балансе у Сбербанка включают в себя гибкие инструменты. Иными словами, такие бумаги возможно размещать в своем портфеле на протяжении неопределенного периода. Банк может выставить ценные бумаги на продажу в тот момент, который будет наиболее эффективен. При таких условиях ПАО «Сбербанк России» при продаже ценных бумаг может учесть все факторы, влияющие на стоимость ценных бумаг. Сюда относятся: требования ликвидности, изменение процентных ставок или курсов валют, цены на акции.
Также ПАО «Сбербанк России» имеет в своем инвестиционном портфеле, ценные бумаги, удерживаемые до погашения. Данные вид бумаг соответственно имеет фиксированные сроки погашения. При этом такие бумаги приносят наибольшую доходность, но и риск по ним несколько выше. Определяет в соответствующую категорию ценные бумаги Сбербанк уже в момент их приобретения. Ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков, включают ценные бумаги, которые были отнесены к этой категории при первоначальном признании. В ПАО «Сбербанк России» в эту категорию отнесены только те ценные бумаги, которые управляются и оцениваются по справедливой стоимости в соответствии с политикой банка по классификации портфелей ценных бумаг.
Рассмотрим структуру инвестиционного портфеля ПАО «Сбербанк России» в таблице 5.

Таблица 5
Структура инвестиционного портфеля ПАО «Сбербанк России»
Портфель ценных бумаг 2016 г. 2017 г. 2018 г. Отклонение (+/-) 2018 г. к 2016 г.
Млн. руб. % от суммы Млн. руб. % от суммы Млн. руб. % от суммы Млн. руб. % от суммы
Ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков 144633 6,31 825688 29,03 405978 12,85 261345 6,54
Инвестиционные ценные бумаги для продажи 1744228 76,07 1745490 59,42 2316357 73,33 572129 -2,74
Инвестиционные ценные бумаги до погашения 403988 17,62 366474 12,48 436472 13,82 32484 -3,8
Итого: портфель ценных бумаг 2292849 100 2937652 100 3158807 100 865958

Наглядно доля ценных бумаг в инвестиционном портфеле отображена на рисунке 3.

Рис. 3 — Доля ценных бумаг ПАО «Сбербанк России» в инвестиционном портфеле

На основании таблицы 5 и рисунка 3 можно сделать следующие выводы. Нестабильность отечественной экономики, нестабильные отношения на международной арене и общее ухудшение ситуации на финансовом рынке Российской Федерации внесло существенные коррективы в инвестиционную политику ПАО «Сбербанк России».
Так, банку пришлось сократить долю инвестиционных бумаг до погашения на почти 4 % в 2018 году в сравнении с 2016 годом.
Также Сбербанк уменьшил инвестиционные бумаги для продажи с 76,07 % до 73,33» в 2018 году относительно 2016 года. Однако за анализируемы период, ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков приросли более чем в 2 раза.
Также, если рассматривать инвестиционные ценные бумаги в денежном соотношении, то заметен прирост с 2016 года по 2018 год с 1744228 млн. руб. до 2316357 млн. руб. Так, например, рост ценных бумаг для продажи свидетельствует о долгосрочном запасе ликвидности в ПАО «Сбербанк России».
Так как, данные тип бумаг является долгосрочным (облигации федерального займа, вложения в облигации корпоративных эмитентов. Исходя из этого, значимость банка на фондовых рынках достаточно велика, а деятельность является эффективной, принося доходность даже в нестабильной экономической обстановке.
Как было отмечено ранее, ценные бумаги до погашения приносят наиболее высокую прибыльность, но при этом носят в себе повышенные риски. Рассмотрим динамику вложений в данные бумаги в таблице 6.
На основании таблицы можно увидеть, что вложения в Российские государственные облигации занимают наибольший удельный вес. При этом данные вложения приносят пользу как самому ПАО «Сбербанк России», так и Российской Федерации.

Таблица 6
Динамика вложений ПАО «Сбербанк России» в ценные бумаги до погашения
Вид долговых ценных бума 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Вложения, млн. руб. Ставка купона, % Вложения, млн. руб. Ставка купона, % Вложения, млн. руб. Ставка купона, %
Российские государственные облигации 203945 — 187906 — 188329 —
ОФЗ 203945 5,5-12 162833 5,5-8,94 156880 5-7,5
Еврооблигации РФ — — 25073 11-12,7 31449 11,01-12,7
Корпоративные облигации 139209 — 138658 — 224891 —
Услуги 29041 — 29215 — 54012 —
Телекоммуникация 7583 5,63-10,5 7585 5,7-11,5 36606 4,56-4,5
Машиностроение 26812 8,15-8,7 27352 8,15-8,7 27901 5,0-8,7
Металлургия 12319 7,63-10 14372 7,63-9 27802 7,63-16,7
Транспорт 21378 11-12,5 7585 11-12,5 19473 3,37-13,1
Нефтегазовая промышленность 13330 0,1-8,9 10332 8,4-8,9 18359 4,2-8,9
Энергетика 27939 7,1-8,75 23552 7,5-8,7 15230 7,5-8,7
Химическая промышленность — — — — 1469 —
Торговля 3033 7,75-8,85 503 8,85 503 8,75-10,5
Металлургия 3034 6,38 7895 6,38 10237 6,38
Прочее 10666 6,25-10,2 12081 6,25-10,2 13092 6,25-10,2
Облигации субъектов РФ 60883 7-12 39883 7-13,06 23523 7-13,6
Итого ценных бумаг до погашения 398654 — 366474 — 436473 —

Для банка плюсы заключаются в том, что от государственных облигаций высокий уровень надежности и льготное налогообложение. Государство в свою очередь при помощи инвестиции в государственные ценные бумаги имеет возможность покрыть дефицит бюджета. При этом Сбербанк также вкладывает в корпоративные облигации крупнейших эмитентов, таких как ПАО «МобильныеТелеСистемы», ПАО «Лукойл», ОАО «РЖД» и многие другие. Для банка как для инвестора при вложениях в корпоративные облигации также широкий набор преимуществ: – доходность известна заранее; – информация по активам предприятия прозрачна и доступна; – высокая надёжность. С 2017 года банк начинает приобретать еврооблигации таких компаний как ТНК-BP, ПАО «АК «Транс-нефть», ПАО «ВымпелКом», ПАО «Лукойл». Данные облигации приносят высокий купонный доход, который не меняется в течении длительного времени, так как валюта достаточно устойчива.
Таким образом, ПАО «Сбербанк России» диверсифицирует свой инвестиционный портфель, а также осуществляет выход на новые сегменты рынка ценных бумаг. При этом, важным фактором является то, что основная часть приобретаемых ценных бумаг входят в Ломбардный список Банка России, что предоставило бы Сбербанку возможности при рефинансировании в ЦБ РФ в случае непредвиденных ситуаций. Далее в таблице 7 рассмотрим динамику купонных выплат по ценным бумагам до погашения.
За анализируемый период доходы ПАО «Сбербанк России» от вложений в ценные бумаги некоторых отраслей значительно снижались. Однако, общий прирост очевиден, и составил почти 25 %, что свидетельствует об эффективности вложений. Таким образом, инвестиционную деятельность Сбербанка России на рынке ценных бумаг в целом можно назвать достаточно эффективной, несмотря на нестабильное положение экономики. Банк диверсифицирует свои риски, тем самым оставаясь успешным инвестором, получая прибыль от своих вложений.

3 Пути повышения рыночной стоимости ценных бумаг ПАО «Сбербанк России»

3.1 Рекомендации по укреплению финансового состояния и повышению стоимости ценных бумаг ПАО «Сбербанк России»

Выделим общие задачи, направленные на совершенствование деятельности банка на рынке ценных бумаг:

  • во-первых, необходимо наращивать пассивную базу в ценных бумагах юридических лиц;
  • во-вторых, постоянно наращивать непроцентные доходы от работы с ценными бумагами за счёт увеличения оборотов по реализации векселей юридическим и физическим лицам;
  • расширить услуги по депозитарному обслуживанию клиентов;
  • обеспечить формирование и удержание на вексельном обслуживании постоянной клиентуры из разряда крупных предприятий, производителей, промышленных предприятий, предприятий малого бизнеса с целью недопущения резкого колебания объёмов выдачи векселей банка;
  • определить эффективность организации менеджерских функций специалистов, ответственных за операции с ценными бумагами, перейти на индивидуальное формирование и контроль за использованием графиков посещений предприятий и предпринимателей с целью привлечения на вексельное обслуживание новых клиентов, удержание на обслуживании клиентов, активно работающих на вексельном рынке;
  • более активно использовать в операционной работе с векселями долгосрочные договора по заявкам и уведомлениям, перейти на самостоятельное заполнение договоров и других документов при операциях с векселями и депозитными сертификатами, изучить действующие схемы вексельных расчётов в каждом регионе с привязкой с сегментам экономики, обратить внимание на пищевую отрасль как приоритетную для внедрения вексельных расчётов, использовать гибкую тарифную целевую политику с предприятиями, держащими значительные средства в СДО в векселях и сертификатах;
  • разработать систему контроля за привлечением клиентов на вексельное обслуживание, в том числе по обеспечения доступа к общей и потенциальной базе клиентов;
  • продолжить работу по повышению квалификации специалистов по ценным бумагам, с возможным переходом на профессиональных уровень. Для определения профессиональной пригодности специалистов по ценным бумагам провести совместно с отделом ценных бумаг ЦЧБ СБ РФ их тестирование на предмет готовности к операционной работе по ценным бумагам, с предложением изменения персонального формирования служб ценных бумаг;
  • обеспечить увеличение операций, проводимых через депозитарий Сбербанка с акцентом на расчёты векселями, уходящих из области и оформление залогов пакетов ценных бумаг;
  • внедрить новые услуги в стандартное вексельное обслуживание, например получение информации по факту выдачи векселей по телефону, что позволит снизить клиентские риски;
  • увеличить пункты выдачи и оплаты векселей и депозитных сертификатов за счёт организации обслуживания юридических лиц в универсальных филиалах и дополнительных офисов.
    Решение поставленных задач позволит Сберегательному банку оставаться на достаточно высоком уровне и не уступать свои позиции на рынке ценных бумаг.
    С целью повышения инвестиционной привлекательности и, как следствие, стоимости ценных бумаг банка необходимо развивать активные операции и повысить обеспеченность банками собственными средствами, что даст возможность улучшить финансовое состояние банка.
    Основным направлением развития активных операций в ПАО «Сбербанк России», является развитие кредитования, как основного источника прибыли банка. Банк имеет проблемы с просроченной задолженностью, что требует разработки эффективной кредитной политики и мероприятий по снижению кредитного риска банка.
    Однако для развития кредитования банку необходимо иметь достаточное количество пассивов. Для дополнительного привлечения средств ПАО «Сбербанк России» можно предложить вклад под условным названием «Доходный».
    Для него предусмотреть следующие условия:
    Срок размещения – 90 календарных дней.
    Доходность вклада – 10,5 % годовых.
    Валюта вклада – рубли.
    Сумма вклада – от 5 000 рублей РФ.
    Выплата процентов – в конце срока действия вклада.
    Пополнение вклада – без ограничений.
    Частичное снятие не допускается.
    Предполагается, что данный продукт повысит вклады клиентов банка –юридических лиц на 10%, то есть прогнозируется сумма 892236930 тыс. руб. * 10 % = 89223693 тыс. руб. привлеченных средств.
    С целью повышения прибыли банка предлагается указанную привлеченную сумму использовать для выдачи кредита. Поскольку потребительское кредитование на сегодняшний день является наиболее прибыльным видов кредитования, рассмотрим вариант разработки привлекательной программы по кредитованию физических лиц. Изучив кредитные программы банка можно отметить, что банк не практикует выдачу кредитов на обучение.
    На сегодняшний день самыми привлекательными образовательными кредитами являются кредиты, участвующие в государственной программе кредитования. Однако, учитывая масштабы кредитования, для ПАО «Сбербанк России» целесообразно будет выбрать среднюю ставку по проценту за кредит.
    Бонусы за отметки не предоставляются, однако условия кредитований прозрачны и не предусматривают скрытых дополнительных платежей.
    Как показали наблюдения, из 100 клиентов, которые позвонили в банк, чтобы уточнить условия программы кредитования, предлагаемых банком, 78 интересовались программой кредитования на неотложные нужды. При заполнении анкеты 53 человека (из 78) в графе «Цель кредита» указали: «Обучение». Данное небольшое исследование показывает, что введение нового кредитного продукта на обучение, а также его активная реклама, позволит увеличить количество клиентов и, в основном, за счет притока молодежи.
    Кредит на образование «Знания» может предоставляться на оплату обучения на дневном, вечернем или заочном отделении образовательного учреждения, зарегистрированного на территории Российской Федерации, по одной из программ профессионального образования (начального, среднего, высшего или дополнительного).
    Проанализировав деятельность других банков, мы предлагаем процентную ставку по образовательному кредиту в 17,5 % годовых. С данной ставкой по образовательному кредиту ПАО «Сбербанк России» сможет составить достойную конкуренцию, например, Совкомбанку (в котором ставка также от 15 до 20 % по данному виду кредита), и так как средняя ставка по потребительскому кредиту составляет 15 % с учетом крупных банков, то ниже – просто не выгодно будет. Срок возврата кредита на образование зависит от срока обучения, но не превышает 5 лет.
    Максимальная сумма образовательного кредита будет определяться ПАО «Сбербанк России» исходя из платежеспособности заемщика или суммарной платежеспособности созаемщиков, предоставленного обеспечения и не может превышать 90 % стоимости обучения (за весь период обучения или за период до окончания учащимся образовательного учреждения).
    Оставшаяся часть затрат на обучение должна покрываться собственными средствами ссудополучателя.
    17,5 % на сегодняшний день выгодная ставка на рынке потребительского кредитования, и с учетом прогнозируемой инфляции погасить ее заемщику будет несложно, но, если будет резкий рост соотношения рубля к доллару, следует пересматривать ставку по кредиту, и это может негативно отразиться на его возвратности.
    Целевой аудиторией данной программы кредитования могут стать клиенты, в возрасте от 18 до 40 лет, которые: сдали вступительные экзамены в ВУЗ, но не прошли по конкурсу; планируют обучение в аспирантуре; планируют получение второго высшего образования, прохождение курсов повышения квалификации, переподготовки (перепрофилирования), дополнительное обучение (курсы, семинары); хотели бы получить образование за границей (в данном случае кредит предоставляется под поручительство).

3.2 Оценка экономического эффекта предложенных рекомендаций

Таким образом, предполагается, что вся привлеченная сумма за счет внедрения нового продукта по депозитам будет направлена на выдачу кредита «Знания».

Таблица 7
Расчет эффективности предложенных мероприятий
№ п/п Показатель Значение
1 Сумма привлеченных средств, тыс. руб. 89223693
2 Процентный доход, тыс. руб. 15614146,3
3 Разница между суммой уплаты процентов по депозитам и суммой полученных процентов по кредит, тыс. руб. 9814606,2
4 Чистый процентный доход, тыс. руб. 5799540
5 Чистая прибыль (прибыль после налогообложения) , тыс. руб. 4639632
6 Экономическая эффективность (процентные доходы / процентные расходы) 1,59
На основании разработанных мероприятий по улучшению инвестиционной привлекательности и, как следствие, стоимости ценных бумаг банка можно сделать следующие выводы.
Для дополнительного привлечения средств в банк ПАО «Сбербанк России» можно предложить депозитный банковский продукт под условным названием «Доходный».
Предполагается, что данный продукт повысит вклады клиентов банка – физических лиц на 10 %, то есть прогнозируется сумма 892236930 * 10 % = 8922 3693 тыс. руб. привлеченных средств.
С целью повышения прибыли банка предлагается указанную привлеченную сумму использовать для выдачи кредита. Поскольку потребительское кредитование на сегодняшний день является наиболее прибыльным видом кредитования, рассмотрим вариант разработки привлекательной программы по кредитованию физических лиц. Небольшое исследование показывает, что введение нового кредитного продукта на обучение, а также его активная реклама, позволит увеличить количество клиентов и, в основном, за счет притока молодежи. Проанализировав деятельность других банков, мы предлагаем процентную ставку по образовательному кредиту в 17,5 % «годовых».
Предполагается, что чистый процентный доход составит 579 9540 тыс. руб.
Положительный результат свидетельствует об экономической эффективности предлагаемых мероприятий.

Заключение

Таким образом, корпоративные ценные бумаги — это ценные бумаги, эмитируемые предприятиями (акции, облигации, векселя и т.п.). Корпоративные ценные бумаги представлены долговыми, долевыми и производными ценными бумагами.
Оценка стоимости ценных бумаг – это определение рыночной стоимости ценной бумаги на конкретную дату с учетом влияния рыночной конъюнктуры, систематических и несистематических рисков, факторов времени и ожидания дохода.
Клиентская база Сбербанка — это более 150 млн. клиентов по всему миру. Из них около 92 млн. человек являются активными розничными клиентами (включая 43 млн. зарплатных клиентов и пенсионеров). Также банк обслуживает 2,4 млн. корпоративных клиентов из России.
Сбербанк России работает со следующими видами ценных бумаг при формировании своего инвестиционного портфеля:

  • валютные государственные бумаги;
  • торговые ценные бумаги;
  • государственные ценные бумаги;
  • ценные бумаги субъектов Российской Федерации и местных органов власти;
  • корпоративные ценные бумаги.
    За анализируемый период доходы ПАО «Сбербанк России» от вложений в ценные бумаги некоторых отраслей значительно снижались. Однако, общий прирост очевиден, и составил почти 25 %, что свидетельствует об эффективности вложений. Таким образом, инвестиционную деятельность Сбербанка России на рынке ценных бумаг в целом можно назвать достаточно эффективной, несмотря на нестабильное положение экономики. Банк диверсифицирует свои риски, тем самым оставаясь успешным инвестором, получая прибыль от своих вложений.
    В работе разработаны мероприятия по улучшению инвестиционной привлекательности и, как следствие, стоимости ценных бумаг банка.
    Для дополнительного привлечения средств в банк ПАО «Сбербанк России» можно предложить депозитный банковский продукт под условным названием «Доходный».
    С целью повышения прибыли банка предлагается указанную привлеченную сумму использовать для выдачи кредита.
    Предполагается, что чистый процентный доход составит 579 9540 тыс. руб. Положительный результат свидетельствует об экономической эффективности предлагаемых мероприятий.

Список использованных источников

  1. Булгакова Л. Г. Роль банков в финансировании инвестиционных проектов // Банковское дело. — 2013. — № 1 (229). — С. 45–51.
  2. Галанов В. А. Основы банковского дела. М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, — 2018. — 288 с.
  3. Жуков Е. Ф. Рынок ценных бумаг: учебник. М.: ЮНИТИ-ДАНА, — 2019. – 567 с.
  4. Ильясов С. М. Роль банковской системы в стимулировании инвестиционной и инновационной деятельности // Банковское дело. — 2017. — № 9 (207). — С. 50–54.
  5. Кайнова В. Ф. Оценка эффективности инвестиционной политики ПАО «Сбербанк России» // Молодой ученый. — 2019. — №38. — С. 100-104. — URL https://moluch.ru/archive/276/62488/.
  6. Мандрон В. В., Гуторова А. А. Инвестиционная деятельность российских банков и проблемы ее осуществления // Молодой ученый. — 2016. — №28. — С. 486-491. — URL https://moluch.ru/archive/132/37020/
  7. Марич И. Л. Биржевые проекты интеграции валютных рынков евразийского пространства и развития операций в национальных валютах [Электронный ресурс] // Деньги и кредит. 2019. — № 11. — С. 29–34.
  8. Никифорова В. Д. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2015. — 160 с.
  9. Сысоева А. А. Проблемы и перспективы развития банковского проектного финансирования// Публикации молодых ученных. — 2015. — № 3 (87). — С.149.
  10. Черво И. А. Коммерческий банк как участник рынка ценных бумаг и валютного рынка // Молодой ученый. — 2015. — №12. — С. 515-519. — URL https://moluch.ru/archive/92/20039/
  11. Официальный сайт ПАО «Сбербанк России» [Электронный ресурс] // URL: https://www.sberbank.ru
    Приложение 1. Бухгалтерская отчётность ПАО «Сбербанк России»
Оцените статью
Поделиться с друзьями
BazaDiplomov