Курсовая Ссудный процент и его значение

Курсовая работа

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«МЕЖДУНАРОДНАЯ АКАДЕМИЯ БИЗНЕСА
И НОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ /МУБиНТ/»

Кафедра «Финансы и кредит

                         по дисциплине Деньги, кредиты, банки

Тема: Ссудный процент и его значение

Выполнила: студентка группы ЗРВ136ФК-11
Латкина Оксана Владимировна
__________________________
(ФИО, подпись студента)

                                                     « 02 » апреля  2011 г.

                                                      Руководитель: __Волков НП_____
                                                                                                                (должность, ученая степень)

                                                                   (ФИО, подпись  руководителя)

                                                       «_____» _________________ 2011 г.

    Курсовая работа защищена с оценкой__________________________

Ярославль 2011
СОДЕРЖАНИЕ

Введение ………………………………………………………………………… 3

  1. Экономическая основа ссудного процента ………………………………. 5
    1.1 Понятие, сущность, классификация ссудного процента ………………….. 5
    1.2 Функции ссудного процента и механизм его формирования …………….. 8
    1.3 Экономическая основа формирования уровня ссудного процента ……12
  2. Банковский процент и цена кредитных ресурсов ……………………….. 17
    2.1 Банковский процент ……………………………….. ……………………….. 17
    2.2. Кредитные ресурсы ……………………………………………………….. 21

Заключение ……………………………………………………………………… 24

Список использованных источников и литературы……………………….. 26

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность работы определяется, прежде всего, тем, что проведение экономических реформ, реструктуризация и развитие финансовой системы страны требуют изменения соответствующих методологических подходов к основным теоретическим проблемам в области денежно-кредитных и финансовых отношений. Экономическое состояние страны во многом зависит от состояния денежной системы. Экономическая и инвестиционная активность субъектов хозяйственных отношений определяется уровнем ссудного процента. Следовательно, оказывая эффективное воздействие на состояние денежно-кредитной системы, возможно достижение положительных результатов в области повышения экономического роста и улучшения качества жизни населения страны.
Денежно-кредитная (монетарная) политика — это особая деятельность государства. Она заключается в разработке и осуществлении системы мероприятий, с помощью которых регулируются денежно-кредитные процессы страны. Таким образом, денежно-кредитные отношения являются основой всех рыночных связей. Этим определяется актуальность выбранной темы исследования.
В любой развитой рыночной экономике процентная ставка в национальной валюте является одним из самых важных макроэкономических показателей, за которым пристально следят не только профессиональные финансисты, инвесторы и аналитики, но также предприниматели и простые граждане. Причина такого внимания ясна: процентная ставка — это самая главная цена в национальной экономике: она отражает цену денег во времени. Кроме того, двоюродная сестра процентной ставки — это уровень инфляции, измеряемый также в процентных пунктах и признаваемый в соответствии с монетаристской парадигмой одним из главных ориентиров и результатов состояния национальной экономики (чем меньше инфляция, тем лучше для экономики, и наоборот). Родственная связь здесь проста: уровень номинальной процентной ставки должен быть выше уровня инфляции, при этом оба показателя измеряются в процентах годовых. В современной экономической теории общий термин «процентная ставка» используется в единственном числе. Здесь она рассматривается в качестве инструмента, с помощью которого государство в лице монетарных властей воздействует на экономический цикл страны, сигнализируя об изменении кредитно-денежной политики и изменяя объем денежной массы в обращении. На частном уровне в повседневной практической жизни ссудный процент пронизывает всю экономическую жизнь страны, присутствуя в различных кредитных и долговых инструментах государства, банков, компаний, индивидуальных предпринимателей и частных лиц в виде разнообразных процентных ставок.
Многообразие конкретных процентных ставок в национальной валюте — тема, которая является весьма полезным практическим знанием, накопление которого в жизни любого человека происходит эмпирическим путем. Благодаря средствам массовой информации, либо в своей профессиональной деятельности, либо при управлении личными сбережениями и инвестициями, мы все слышали или регулярно сталкиваемся с различными процентными ставками по разнообразным продуктам.
Цель данной курсовой работы – исследовать сущность, виды, функции и экономическую роль ссудного процента, а также государственное регулирование процентных ставок Центральным банком в Российской Федерации.
Задачи исследования:

  • рассмотрение теоретических аспектов экономической категории ссудный процент;
  • исследовать понятие, функции и виды ссудного процента;
  • охарактеризовать роль ссудного процента в развитии экономики страны;
  • проанализировать банковский процент как самую распространенную форму существования ссудного процента;
  • рассмотреть инструменты процентной политики государства;
  • раскрыть роль и функции Центрального банка в регулировании процентной политики России;
  • выявить основные направления развития денежно-кредитной системы РФ, в частности, рассмотреть систему рефинансирования как приоритетное направление развития денежно-кредитной политики России.
    Объектом исследования является ссудный процент.
    Предметом исследования данной курсовой работы является совокупность теоретических и методических вопросов, связанных с изучением ссудного капитала его экономическая основа и влияние на банковскую деятельность.
    При написании курсовой работы использовались официальные материалы Центрального банка РФ по обоснованию денежно-кредитной политики в РФ на 2010 г, труды отечественных специалистов в области финансов, денежного обращения.
    Методологической и теоретической основой исследования явились учебная, научная, методическая литература по рассматриваемому вопросу, законодательные акты; статистические справочники, проблемные статьи в федеральных средствах массовой информации, электронные ресурсы удаленного доступа, а также теоретические разработки и выводы отечественных исследователей. В работе использовались монографии, брошюры, статьи в сборниках и периодической печати по вопросам, рассматриваемым в работе.
    В процессе изучения и обработки материалов применялись следующие методы экономических исследований: абстрактно-логический, экономико-статистический, исторический анализ проблемы, метод систематизаций, анализ фактической документации, эмпирический, метод экспертных оценок, использовались приемы структурно-функционального анализа
  1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОСНОВА ССУДНОГО ПРОЦЕНТА

1.1 Понятие, сущность, классификация ссудного процента

Ссудный процент — объективная экономическая категория, представляющая собой своеобразную цену ссуженной во временное пользование стоимости [14, 232]. Его возникновение обусловлено наличием товарно-денежных отношений, которые, в свою очередь, определяются отношениями собственности. Ссудный процент возникает там, где отдельный собственник передает другому определенную стоимость во временное пользование с целью ее производительного потребления. Эта стоимость обладает чертами товара. Ее потребительная стоимость (полезность) состоит в производстве прибыли, которая, с одной стороны, составляет доход производителя; с другой – кредитора (в форме процента).
Движение ссужаемой стоимости выражается соотношением:

Д-Д’, т.е. Д’-Д=∆ Д, (1.1)

где:
Д — ссужаемая стоимость;
Д’ – наращенная сумма долга;
∆Д – приращение к ссуде, выступающее в виде платы за кредит.

Для кредитора цель сделки состоит в получении определенного дохода на ссуженную стоимость; предприниматель привлекает средства также с целью увеличения прибыли. Ее размер зависит от цены продукции и затрат на ее производство, т.е. от себестоимости продукции, представляющей затраты живого и овеществленного труда. Когда предприниматель привлекает заемные средства, то из прибыли он должен уплатить проценты. Если исходить из принципа равного дохода на вложенные средства, то на один рубль заемных средств приходится величина прибыли, соответствующая доходности собственных вложений. Столкновение интересов собственника средств и предпринимателя, пускающего их в оборот, приводит к разделению прибыли на вложенные средства между заемщиком и кредитором. Доля последнего выступает в форме ссудного процента.
В экономической литературе советского периода ссудный процент чаще всего воспринимался как средство снижения себестоимости продукции. Действительно, ссудный процент включался в себестоимость продукции. Поэтому его трактовка как элемента себестоимости не кажется противоестественной. При данной характеристике ссудного процента теряется его специфика. В основу себестоимости продукции входит не только ссудный процент, но и другие компоненты.
Определение процента как средства возмещения расходов банка не характеризует сущности ссудного процента, а сведено к определению результатов одного из участников кредитных отношений.
В 80-х гг. в советской экономической литературе главенствующее место заняли теории, определяющие ссудный процент в качестве иррациональной цены кредита.
Развитие рыночных отношений в экономике России определило условия для трансформации функций ссудного процента, присущих ему в системе административного управления: стимулирующей и распределения прибыли в более широкую регулирующую функцию, которая содержит элементы стимулирования и распределения.
Вместе с тем еще не созданы предпосылки, которые позволили бы проценту в полном объеме реализовать функцию регулятора производства, соответствующую рыночным условиям. Если уровень ссудного процента складывается на основе соотношения спроса и предложения кредита, как это характерно для рыночного хозяйства, он должен четко отражать изменение экономической конъюнктуры. Стимулы к дополнительным инвестициям с привлечением кредита будут сохраняться до тех пор, пока ожидаемая рентабельность превышает текущую норму процента или равна ей. Однако данная схема на сегодняшний день не соответствует реальным экономическим условиям. Несмотря на рыночное формирование уровня ссудного процента, ряд процессов (инфляция, экономический кризис, особенности валютного регулирования, неразвитость денежного рынка, монопольное владение государством отдельными отраслями производства) не позволяет проценту выступать эффективным регулятором производства.
Существуют различные формы ссудного процента, их классификация определяется рядом признаков, в том числе: формами кредита; видами кредитных учреждений; видами инвестиций с привлечением кредита; сроками кредитования; видами операций кредитного учреждения.
Классификация видов ссудного процента
Важным экономическим вопросом является определение границ ссудного процента. Как мы уже отмечали, на ранних стадиях развития товарно-денежных отношений, когда преобладали товарные сделки, была принята ставка на уровне 20 – 50%. В средние века, когда кредитным делом занимались ростовщики, а кредитование осуществлялось в денежной форме, цена ссуды составляла 10 – 25%. В более поздний период, когда кредитная деятельность стала осуществляться преимущественно специализированными институтами (банками), размер кредитных ставок колебался на уровне 6 – 10%.
Сущность ссудного процента можно определить через выполняемые им функции: перераспределительную и стимулирующую. Перераспределительная функция ссудного процента отражает протекание чистого дохода, полученного в отраслях материального производства. Стимулирующая функция ссудного процента предполагает, что заемщик, обязанный выплачивать кредитору определенную сумму за пользование кредитом, вынужден следить за эффективностью и срочностью вложения этих средств. Величина ссудного процента зависит от действий двух участников процесса: кредитора и заемщика. Это значит, что объективная ставка должна одновременно удовлетворять экономическим интересам обеих сторон. Экономический интерес кредитора состоит в получении такого дохода, который позволил бы оправдать занятие кредитным делом, то есть получить «нормальный» уровень рентабельности своего капитала. Для заемщика главное чтобы выплачиваемый им процент не изымал всей полученной в результате освоения проекта прибыли.
Таким образом, мы определили экономические границы ссудного процента: нижняя – уровень рентабельности кредитора, верхняя – уровень рентабельности заемщика, то есть ссудный процент не может быть настолько велик, чтобы подорвать деятельность заемщика, и настолько мал, чтобы кредитор не имел желания ссужать средства.
Ссудный процент существует в различных видах, классифицировать которые возможно по ряду признаков:

Таблица 1- Классификация видов ссудного процента

Классификационные признаки Виды ссудного процента

  1. По формам кредита Процент по коммерческому кредиту;
    Банковский процент;
    Процент по потребительскому кредиту;
    Процент по лизинговым сделкам;
    Процент по государственному кредиту
  2. По видам кредитных учреждений Учетный процент центрального банка;
    Банковский процент;
    Процент по ломбардному кредиту
  3. По видам инвестиций Процент по кредитам в оборотные средства;
    Процент по инвестициям в основные средства;
    Процент по инвестициям в ценные бумаги
  4. По срокам кредитования Процент по краткосрочным ссудам;
    Процент по долгосрочным ссудам;
    Процент по среднесрочным ссудам
    5.По видам операций кредитных учреждений Депозитный процент;
    Процент по ссудам;
    Процент по межбанковским кредитам…

Итак, по формам кредита выделяют такие формы ссудного процента, как коммерческий процент, банковский процент, потребительский процент, процент по лизинговым сделкам, процент по государственному кредиту.
По видам кредитных учреждений можно говорить о том, что существуют такие формы ссудного процента, как учетный процент Центрального банка РФ, банковский процент, процент по операциям ломбардов.
По видам инвестиций с привлечением кредита банка выделяют: процент по кредитам в оборотные средства, процент по инвестициям в основные фонды, процент по инвестициям в ценные бумаги.
По срокам кредитования различаются проценты по краткосрочным, среднесрочным и долгосрочным ссудам.
По видам операций кредитного учреждения выделяют такие формы, как: депозитный процент, вексельный процент, учетный процент банка, процент по ссудам, процент по межбанковским кредитам.
Для ссудного процента во всех его формах характерен следующий механизм использования:

  • Уровень ссудного процента определяется макроэкономическими факторами: соотношением спроса и предложения средств, степенью доходности на других сегментах финансового рынка, регулирующей направленностью процентной политики Центрального банка РФ, а также зависит от конкретных условий сделок как по привлечению, так и размещению средств.
  • Центральный банк РФ переходит от прямого административного управления нормой ссудного процента к экономическим методам регулирования уровня платы за кредит: посредством изменения платы за кредит на рефинансирование кредитных учреждений, путем маневрирования нормой обязательных резервов, депонируемых в Центральном банке РФ от суммы привлеченных вкладов, через изменение уровня доходности по операциям с государственными ценными бумагами.
  • Порядок начисления и взимания процентов определяется договором сторон. Как правило, применяется ежемесячное либо ежеквартальное начисление процентов.
  • Источник уплаты процента различается в зависимости от характера операции. Так, платежи по краткосрочным ссудам включаются в себестоимость продукции; расходы по долгосрочным и по просроченным кредитам относятся на прибыль предприятия после ее налогообложения.

1.2 Функции ссудного процента и механизм его формирования

Cсудный процент в экономике выполняет следующие функции [14, 235]:

  1. Посредством нормы процента уравновешивается соотношение спроса и предложения кредита. Он содействует рациональному сочетанию собственных и заемных средств. В условиях рыночного формирования уровня ссудного процента привлечение в оборот заемных средств является выгодным только при покрытии кредитом временных и необходимых дополнительных потребностей. Всякое излишнее использование кредита снижает общий уровень рентабельности вложений.
  2. Посредством процента осуществляется регулирование объема привлекаемых банком депозитов. Рост потребностей хозяйства в кредитах должен быть покрыт соответствующим приростом банковских депозитов как источников кредитования. Это ведет к повышению ставок депозитного процента до размера, уравновешивающего предложение депозитов и спрос на них со стороны банка. Напротив, при сокращении потребностей хозяйства в кредитах снизятся доходы банка от предоставляемых ссуд. Увеличить прибыль он сможет при сокращении пассивных операций. Таким образом, уменьшение притока ресурсов в кредитную систему выступает реакцией на снижение потребностей хозяйства в заемных средствах.
  3. Процентная политика коммерческого банка уже сегодня направлена на соответствующее управление ликвидностью его баланса.
    Дифференциация уровня ссудного процента по активным операциям в зависимости от ликвидности вложений приводит к соответствию спроса на рисковый кредит со стороны заемщиков требованиям ликвидности баланса банков. Аналогично прослеживается роль процента по депозитным операциям как стимула привлечения наиболее устойчивых средств в оборот кредитного учреждения.
    Устанавливаемая Центральным банком РФ ставка платы за ресурсы наряду с нормой обязательных резервов и условиями выпуска и обращения государственных ценных бумаг постепенно становится эффективным средством управления коммерческими банками. Не прибегая к прямому регулированию процентной политики последних, Центральный банк РФ определяет единство процентной политики в масштабах хозяйства, стимулируя повышение или понижение процентных ставок.
    В целом усиление роли банковского процента в экономике и превращение его в действенный элемент экономического регулирования непосредственно связаны с состоянием экономической ситуации в стране и ходом реформ. Для современных экономических отношений характерно усиление роли банковского процента как результат проявления его регулирующей функции.
    В условиях действия рыночных механизмов в сфере кредитных отношений уровень ссудного процента стремится к средней норме прибыли в хозяйстве. При условии свободно перелива капитала он будет устремляться в ту отрасль, ту сферу приложения средств, которая обеспечит получение наибольшей прибыли. Если уровень дохода в производственном секторе экономики выше ссудного процента, то произойдет перемещение средств из денежной сферы в производственную и наоборот.
    Денежные средства направляются в такие вложения, доходность или норма прибыли которых является по сравнению с процентной ставкой достаточно высокой.
    Рыночные ставки процента по любому виду активов изменяются. То есть общий уровень процентных ставок может повышаться и понижаться. При формировании рыночного уровня ссудного процента на отклонение его величины от средней нормы прибыли воздействуют как макроэкономические, так и частные факторы, лежащие в основе проведения процентной политики отдельных кредиторов. Рассмотрим макроэкономические факторы.
    Соотношение спроса и предложения заемных средств в условиях свободной экономики является основным фактором, определяющим норму процента. Если спрос на заемные средства падает, как это происходит в условиях экономического спада, а предложение ресурсов остается неизменным, процентные ставки снижаются. Обратная тенденция возникает, например, в случае снижения объемов кредитования экономики со стороны центрального банка; предложение заемных средств сокращается, что при неизменном спросе вызывает рост уровня процентных ставок.
    Уровень развития денежных рынков и рынков ценных бумаг. Важнейшие параметры рынка ценных и денежного рынка находятся в прямой зависимости друг от друга. Например, вложения в ценные бумаги традиционно являются альтернативным банковским депозитом. При росте доходности по операциям с ценными бумагами финансовые институты вынуждены соответствующим образом корректировать ставки. Чем больше развит рынок ценных бумаг, тем сильнее проявляется эта зависимость.
    Дефицит государственного бюджета и необходимость его покрытия вызывают повышенный спрос государства на заемные средства. По этой причине ставки процента на рынке ссудных капиталов повышаются, что может привести к сокращению частных инвестиций, поскольку некоторые из них становятся нерентабельными.
    Международная миграция капиталов, состояние национальных валют, состояние платежного баланса. Платежный баланс характеризует сальдо торговых, неторговых операций и движения капитала. Приток или отток денежных средств по этим статьям платежного баланса влияет на объем и структуру денежной массы, состояние рынков, психологические ожидания. В результате происходит движение процентных ставок, аккумулирующих влияние указанных факторов.
    Денежно-кредитная политика Центрального Банка. Проводя свою денежно-кредитную политику, центральный банк стремится обеспечить стимулирование экономического роста, смягчение циклических колебаний экономики, сдерживание инфляции, сбалансированность внешнеэкономических связей. Основными инструментами денежно-кредитной политики являются учетная политика центрального банка, регулирование обязательной нормы банковского резервирования и операции на открытом рынке. Посредством использования указанных инструментов регулируется объем денежной массы в обращении и соответственно уровень рыночных процентных ставок.
    Объем денежных накоплений населения. Чем больше накоплений, тем значительнее возможности у кредитных организаций предоставлять заемщикам ссуды по сравнительно низким ставкам. Например, высокий уровень денежных накоплений в ФРГ, Японии является одной из причин традиционно низких ставок процента в этих странах.
    Фактор риска присущ любой кредитной сделке. Если кредиторы не уверены в будущих темпах инфляции, и, следовательно, не знают, на каком уровне установятся процентные ставки, они вероятнее всего потребуют более высокие процентные ставки, чтобы покрыть риск кредитования, особенно в долгосрочном периоде. Отношение кредиторов к риску, связанному с тем, что реальные доходы будут ниже ожидаемых, также будут воздействовать на предложение кредита и общий уровень процентных ставок. Характер и уровень рисков меняются в зависимости от конкретных операций, но если внутренние риски поддаются большей минимизации, то внешние риски (макроэкономические, политические, институциональные) часто не поддаются управлению. Они учитываются при формировании уровня процентных ставок прежде всего по международным операциям.
    Инфляционное обесценение денег (инфляционные ожидания) – существенный фактор, влияющий на уровень процентных ставок. Рост инфляционных ожиданий заемщиков при неизменности номинальных процентных ставок означает, что реальные процентные ставки снижаются. Повышается выгодность заимствований, поэтому спрос на кредит растет. С другой стороны снижение покупательской способности денег за период пользования ссудой или обращения ценной бумаги приводит к уменьшению реального размера заемных средств, возвращаемых кредитору. Компенсировать такое уменьшение кредитор стремится посредством увеличения размера платы за кредит.
    Налогообложение. Система налогообложения влияет на размер прибыли, остающейся у предприятия. Таким образом, меняя порядок взимания налогов, ставки налогообложения, применяя систему льгот, государство стимулирует определенные экономические процессы. Эта система справедлива и для денежно-кредитного рынка.
    Частные факторы определяются конкретными условиями деятельности кредитора, его положением на рынке кредитных ресурсов, характером операций и степенью риска. Кроме того, имеет свои особенности формирование уровня отдельных форм ссудного процента.
    Необходимо рассмотреть, как изменения в спросе и предложении повлияют на рыночные процентные ставки. Предположим, что заемщики ожидают увеличение темпа инфляции и снижения реальных издержек заимствования. При данной ставке iе процента спрос на кредит способен превзойти предложение. Кривая спроса на кредит сдвигается вправо, из положения DD в положение DD (рисунок 2). Превышение спроса будет оказывать давление в сторону повышения процентной ставки. С другой же стороны предположения кредиторов об увеличении темпов инфляции, т.е. снижению в будущем доходности их активов приведут к снижению предложения кредита при данной ставке процента, что усилит избыточный спрос. Кривая предложения сдвигается влево, в положение SS. Часть заемщиков лишается возможности получить кредит, другая часть вынуждена брать кредит по более высокой в сравнению с действующей ставкой процента. В результате на рынке установится новый более высокий уровень процентных ставок iе. При этом равновесный объем кредита в экономике может не измениться по сравнению с предыдущим состоянием рынка.

Рисунок 1.1 Кривая спроса на кредит

1.3 Экономическая основа формирования уровня ссудного процента

Существующие теории ссудного процента исходят из наличия неразрывной взаимосвязи между спросом и предложением средств, объемом сбережений и инвестиций, процентом и доходом как элементами единой системы. Причем ее макроэкономический анализ возможен только с учетом одновременного рассмотрения всех выделенных составляющих.
Этот подход может быть выражен через систему функций:

M=L(y,i); (1.2)
S(y,i)=I(y,i), (1.3)

где:
М — предложение денежных средств;
L — функция спроса денежных средств;
S — функция сбережений;
I — функция объема инвестиций;
i — норма процента;
у — уровень дохода.

Уравнение (1.2) определяет взаимосвязь между спросом и предложением средств, а уравнение (1.3) — между объемом сбережений и инвестиций. С учетом заданного количества денег единовременное решение системы указанных уравнений позволяет, по мнению автора, определить норму ссудного процента и уровень дохода на инвестиции.
Иными словами, при сложившемся уровне дохода на инвестиции норма процента на денежном рынке формируется соотношением спроса и предложения денежных средств. Одновременно при неизменной норме процента уровень дохода в «реальном» секторе определяется объемом сбережений и инвестиций. Денежная сфера и реальный (производственный) сектор тесно взаимосвязаны. Изменения в соотношении спроса и предложения денежных средств ведут к колебанию процента, который, в свою очередь, действует на формирование спроса на инвестиции и в конечном счете — на уровень дохода. Увеличение или уменьшение доходности осуществляемых вложений, напротив, определяет размер денежного спроса и, следовательно, уровень ссудного процента.
Рассмотренный механизм формирования уровня ссудного процента базируется на разработках ряда направлений, которые внесли весомый вклад в развитие теории данной проблемы. Основными из них выступают: реальная, или классическая, теория ссудного процента, теория ссудных фондов и кейнсианская теория предпочтения ликвидности.
Классическая, реальная, теория предполагает, что единственными переменными, которые воздействуют на норму процента даже в краткосрочном аспекте, являются инвестиции и сбережения.
Простая реальная модель рынка облигаций включает функцию спроса и предложения облигаций и равновесную норму процента, которая устанавливается в точке их равенства. Предполагается, что спрос и предложение облигаций равны сбережениям и инвестициям, т.е. норма процента определяется равновесием планируемых сбережений и инвестиций.
Рассмотренная классическая теория процента абстрагируется от влияния ряда факторов. Прежде всего теория не учитывает воздействие других рынков на спрос и предложение облигаций, предполагается, что облигации — единственный вид активов, которыми располагает потребитель, делается ряд прочих допущений.
Неоклассическая теория ссудных фондов, разработанная экономистами стокгольмской и кембриджской школ, расширяет понятие спроса и предложения капитала, дополняя его спросом на кассовую наличность и приростом денежной массы. В этом случае поток спроса на облигации приравнивается к сумме планируемых сбережений и некоторому приросту денежной массы за период.
Признается, что спрос на заемные фонды (или поток предложения облигаций) вызывается потребностью финансирования производственных инвестиций, а также спросом на кредит со стороны тех, кто стремится увеличить свою кассовую наличность. Что можно выразить следующей функцией:

BS = I(i) +МD, (1.4)

где:
МD — денежный спрос с целью увеличения кассовой наличности.
Условие равновесия рынка при этом получит следующее выражение:
S(i)+MD=I(i)+ MS
В интерпретации этой теории норма процента выступает в значительной степени денежным феноменом. Она определяется как реальными факторами (сбережениями и инвестициями), так и денежными (спросом на деньги и их предложением), причем уровень процента может быть изменен непосредственно за счет влияния последних.
В теории, разработанной Дж.М. Кейнсом, норма процента определяется в качестве вознаграждения за расставание с ликвидностью. Дж.М. Кейнс отмечал, что процент — это «цена, которая уравновешивает желание держать богатство в форме наличных денег с имеющимся количеством наличных денег», т.е. количество денег в обращении — еще один фактор, который наряду с предпочтением ликвидности при данных обстоятельствах определяет действительную норму процента.
Таким образом, уровень процента с учетом заданного дохода изменяется, по словам автора, в прямом отношении к степени предпочтения ликвидности и в обратном — к количеству денег в обращении:

М’ = L’ (у, i), (1.5)

где:
М’ — количество денег;
L’ — функция предпочтения ликвидности.

Следует отметить, что предпочтение ликвидности Дж. М. Кейнс ставит в зависимость от следующих основных причин: соображения обращения, предосторожности и спекулятивных соображений.
Дж.М. Кейнс определил, что график предпочтения ликвидности L = L'(у0, i), отражающий связь количества денег с нормой процента, представляет плавную кривую, которая падает по мере роста объема денежной массы. В точке пересечения функции с заданным предложением денежных средств (M) будет получена равновесная для настоящего момента норма процента (i0).
Таким образом, особенность кейнсианской теории состоит в предположении, что норма процента складывается в результате взаимодействия спроса и предложения денежных средств. Причем процент рассматривается как «в высшей степени психологический феномен».
Между тем уровень ссудного процента в условиях свободных рыночных отношений складывается не только на основе соотношения между совокупным спросом и предложением денежных средств, но и является результатом сложного взаимодействия ряда факторов не только финансовой сферы, но и производственной. К их числу относятся цикличность производства, достигнутый в стране уровень накопления денежного капитала и сбережений, общий уровень развития денежных рынков и рынков ценных бумаг, международная миграция капиталов, состояние национальных валют.
Большое значение для участников кредитных отношений имеет также сочетание двух начал формирования процентных ставок: рыночных сил и государственного регулирования, которое проводится с целью: поддержания развития отдельных отраслей экономики; создания единообразных условий функционирования для элементов национальной кредитной системы; проведения антиинфляционной политики.
В последние годы во многих странах процесс «дерегулирования» затронул и сферу процентных ставок, когда политика государственного регулирования, широко используемая в предыдущие годы, постепенно потеряла свое значение: все большую роль в нормировании цены кредита принимают рыночные силы, хотя данный процесс не всегда однозначен.
Западными экономистами признается положение о том, что на макроуровне рыночная норма процента испытывает непосредственное влияние инфляционных процессов. Причем данный подход поддерживается сторонниками различных теорий ссудного процента. Это положение впервые было выдвинуто И. Фишером, который определял номинальную ставку процента как функцию реальной нормы процента и ожидаемого темпа инфляции:

i = r + е, (1.6)
где:
i — номинальная, или рыночная, ставка процента;
r — реальная;
е — темп инфляции.

Только в особых случаях, когда на денежном рынке не происходит повышения цен (е = 0), реальная и номинальная процентные ставки совпадают.
Данная формула может служить для приближенного определения номинальной процентной ставки и дает приемлемые результаты только при небольших значениях r и е. В противном случае применяется другой подход, учитывающий необходимость компенсации и по начисляемой сумме платы за кредит.
Номинальная процентная ставка определяется по формуле:

i = (1 + r) (1 + е) — 1 = r + е + r • е (1.7)

В условиях развития рыночных начал в экономике России в сфере кредитных отношений уровень ссудного процента стремится к средней норме прибыли в хозяйстве. При условии свободного перелива капитала последний будет устремляться в ту отрасль, ту сферу приложения средств, которая обеспечит получение наибольшей прибыли. Если уровень дохода в производственном секторе экономики будет выше ссудного процента, то произойдет перемещение средств из денежной сферы в производственную и наоборот.
Примером такого влияния в 1993-1996 гг. стало воздействие доходности рынка государственных ценных бумаг на отток банковских средств из сферы краткосрочного кредитования в сферу операций с государственными краткосрочными бескупонными облигациями. С конца 1996 г. при падении доходности отмеченного сегмента рынка банковский капитал устремился в другие сферы.
При формировании рыночного уровня ссудного процента на отклонение его величины от средней нормы прибыли влияют как общие факторы, действующие на макроуровне, так и частные, лежащие в основе проведения процентной политики отдельных кредиторов.
К числу общих факторов относятся: соотношение спроса и предложения заемных средств; регулирующая направленность политики Центрального банка РФ; степень инфляционного обесценения денег. Последний из названных факторов оказывает особое влияние на уровень ссудного процента. Об этом свидетельствует практика всех стран, прошедших по пути перехода от плановой экономики к рыночным отношениям, к числу которых относится и Россия.
Частные факторы определяются конкретными условиями деятельности кредитора, его положением на рынке кредитных ресурсов, характером операций и степенью риска. Кроме того, имеются особенности при формировании отдельных форм ссудного процента.

  1. БАНКОВСКИЙ ПРОЦЕНТ И ЦЕНА КРЕДИТНЫХ РЕСУРСОВ

2.1 Банковский процент

Банковский процент — одна из наиболее развитых в России форм ссудного процента. Он возникает в том случае, когда одним из субъектов кредитных отношений выступает банк.
Банк, как и любое кредитное учреждение, размещает в ссуду прежде всего не собственные, а привлеченные средства. Доля дохода, получаемая банком, представляет собой компенсацию за посредничество, “рисковое объединение” и кредитную оценку. Риск невыполнения обязательств перед банком по его активам превышает риск невыполнения обязательств перед вкладчиком по пассивам. Таким образом, он принимает на себя риск неплатежей по ссудам. Кроме того, вкладчики допускают более низкую процентную ставку по средствам, передаваемым в банк, с тем чтобы не заниматься поиском клиентов и оценкой их кредитоспособности.
Порядок начисления процентов определен в Положении Банка России от 26.06.98 № 39-П «О порядке начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств банками, и отражения указанных операций по счетам бухгалтерского учета».
Способы начисления процентов, предусмотренные указанным Положением, целесообразно дифференцировать по признаку начисления процентов на проценты. По формуле простых процентов заемщик уплачивает проценты, которые начисляются только на сумму основного долга. По формуле сложных процентов заемщик уплачивает проценты, которые начисляются не только на сумму основного долга, но и на сумму начисленных, но не выплаченных процентов.
Кроме того, необходимо учитывать способ определения процентной ставки. Фиксированная ставка — заранее установленный сторонами размер процентов. Плавающая процентная ставка устанавливается в зависимости от указанной в договоре базы, например ставки рефинансирования Банка России, курса определенной валюты, инфляции и т. п.
Как правило, цена кредита в договоре устанавливается в виде процентов годовых, т. е. фиксированного размера процента, исчисленного за возможность использования денежных средств в течение года. При начислении суммы процентов по кредитным договорам в расчет принимаются величина процентной ставки и фактическое количество календарных дней, на которое размещены денежные средства. При этом за базу берется действительное число календарных дней в году.
Чаще всего уплата процентов производится периодически, но может производиться и одновременно с возвратом кредита в конце срока кредитования. При отсутствии иного соглашения проценты выплачиваются ежемесячно до дня возврата суммы кредита (п. 2 ст. 809 ГК РФ).
Подлежащая выплате кредитором сумма долга, как правило, состоит из возвращаемой части кредита и процентов. При этом применяется как аннуитетный, так и равномерно возвращаемый кредит.
По формуле аннуитетных платежей ежемесячный платеж включает полный платеж по процентам, начисляемым на остаток основного долга, а также часть самого кредита, исчисляемую таким образом, чтобы все ежемесячные платежи при фиксированной процентной ставке на весь кредитный период были равными. Доля по возврату основного долга в структуре каждого последующего платежа увеличивается, доля процента уменьшается, сумма же общего платежа остается неизменной.
По формуле кредита, который возвращается равномерно, сумма основного долга выплачивается в одинаковом размере в течение всего периода, сумма процента с каждым разом снижается, поскольку процент начисляется на оставшуюся сумму основного долга; таким образом, ежемесячный платеж с каждым разом уменьшается.
Естественно, что кредит, возвращаемый равномерно, дешевле аннуитетного, однако для предпринимателя, у которого прибыль от кредитуемого проекта может начать поступать через определенное время, такой кредит может быть выгоден, поскольку при аннуитетном кредите кредитное бремя меньше именно в начале возврата кредита.
Уровень банковского процента по пассивным операциям, помимо общих факторов, зависит от:

  • срока и размера привлекаемых ресурсов;
  • надежности коммерческого банка;
  • прочности взаимоотношений с клиентом.
    Уровень процента на межбанковском денежном рынке при прочих равных условиях, как правило, превышает норму депозитного процента, так как учитывает затраты и интересы кредитного учреждения, предоставляющего ссуду.
    К частным факторам, лежащим в основе определения уровня процента по активным операциям банка, относятся:
  • себестоимость ссудного капитала;
  • кредитоспособность заемщика;
  • цель ссуды;
  • характер обеспечения;
  • срок и объем предоставляемого кредита.
    Верхняя граница процента за кредит определяется рыночными условиями. Нижний предел складывается с учетом затрат банка по привлечению средств и обеспечению функционирования кредитного учреждения.
    При расчете нормы процента в каждой конкретной сделке коммерческий банк учитывает:
  • уровень базовой процентной ставки;
  • надбавку за риск с учетом условий кредитного договора. Базовая процентная ставка (Пбаз) определяется исходя из ориентировочной себестоимости кредитных вложений и заложенного уровня прибыльности ссудных операций банка на предстоящий период:

Пбаз = С1 + С2 + Пм, (2.1)

где:
C1 — средняя реальная цена всех кредитных ресурсов на планируемый период;
C2-отношение планируемых расходов по обеспечению функционирования банка к ожидаемому объему продуктивно размещенных средств;
ПM — планируемый уровень прибыльности ссудных операций банка с минимальным риском.
Средняя реальная цена кредитных ресурсов (C1) определяется по формуле средневзвешенной арифметической исходя из цены отдельного вида ресурсов и его удельного веса в общей сумме мо­билизуемых банком (платных и бесплатных) средств.
Средняя реальная цена отдельных видов ресурсов определяется на основе рыночной номинальной цены указанных ресурсов и корректировки на норму обязательного резерва, депонируемого в Центральном банке РФ.
В частности.

                                      (2.2)

где:
Сд — средняя реальная цена привлекаемых банком срочных депозитов;
Пд — средний рыночный уровень депозитного процента.

Аналогично определяется средняя реальная цена по другим источникам средств, по которым предусмотрено отчисление средств в фонд обязательных резервов.
Надбавка за риск дифференцируется в зависимости от следующих критериев:

  • кредитоспособности заемщика;
  • наличия обеспечения по ссуде;
  • срока кредита;
  • прочности взаимоотношений клиента с банком. Учитывая, что процент по активным операциям банка играет важную роль в формировании доходов, а плата за привлеченные ресурсы занимает существенное место в составе его расходов, актуальное значение имеет проблема определения процентной маржи (Мфакт), т. е. разнице между средними ставками по активным (Па) и пассивным операциям банка (Пп):

М факт = Па — Пп
Основными факторами, влияющими на размер процентной маржи, являются объем и состав кредитных вложений и их источников, сроки платежей, характер применяемых процентных ставок и их движение.
При действующей практике кредитования в нашей стране, как правило, применяются фиксированные ставки процента, не подлежащие пересмотру, до окончания кредитной сделки. Однако, продвигаясь по пути создания рыночного механизма, нельзя не учитывать опыт западных стран, где одновременно существует набор процентных ставок, которые, в большинстве случаев, пере­сматриваются в зависимости от рыночной конъюнктуры и приспосабливаются к ней.
В этих условиях все активы и пассивы принято делить на четыре категории в соответствии с быстротой регулирования процентных платежей и перехода на новый уровень ставок. Существует следующая классификация:
А. Активы и пассивы, по которым применяется немедленный и полный пересмотр процентных ставок при изменении рыночных условий.
В. Полное регулирование в течение трех месяцев.
С. Активы и пассивы, по которым ставки пересматриваются в период, превышающий три месяца.
D. Активы и пассивы с полностью финансированными ставками.
Взаимодействие этих факторов определяется путем сопоставления первых двух категорий активов (А + В) с аналогичными пассивами с учетом сложившейся рыночной ситуации.
В период, когда процентные ставки растут, для банка более благоприятно соотношение, когда

                                        (2.3)

т. е. число активов с подвижными процентными ставками превышает соответствующую величину пассивов, в связи с чем увеличивается разрыв в ставках по активным и пассивным операциям — растет процентная маржа.
Напротив, при падении рыночного уровня процента желательно придерживаться следующего соотношения, когда

                                        (2.4)

и подкреплять активы с фиксированными ставками за счет пассивов, характеризующихся срочностью пересмотра платежей по процентам.
Для эффективного управления доходом от ссудных операции определяется и анализируется минимальная процентная маржа, характеризующая сложившуюся величину затрат, не покрытых полученными комиссиями и прочими доходами, на каждый рубль продуктивно размещенных средств:
(2.5)

где:
Рб — расходы по обеспечению функционирования банка (все расходы кроме сумм начисленных процентов);
Дп — прочие доходы кредитного учреждения (доходы за исключением поступлений по активным операциям банка); возмещение клиентами почтовых и телеграфных расходов, поступившая плата за услуги, оказанные предприятиям, проценты и комиссии, дополученные за прошлые годы и востребованные проценты и комиссии, излишне уплаченные клиентам в прошлые годы; прочие доходы;
Aд — актив баланса банка, приносящий доход на вложенные средства: кредитные вложения, приобретенные ценные бумаги, средства, перечисленные предприятиям для участия в их хозяйственной деятельности, и др.
Приведенные выше подходы используются коммерческими банками при проведении процентной политики по активным и пассивным операциям.
Формы расчетов избираются клиентами банков самостоятельно, предусматриваются в договорах, заключаемых ими со своими контрагентами (в основных договорах).

2.2. Кредитные ресурсы

Кредитные ресурсы — средства, которые есть в распоряжении банков и используемых ими для кредитных операций. Банки не в состоянии стабильно развивать кредитные операции в условиях ограниченности ресурсной базы.
Кредитные ресурсы банка делятся на собственные и привлеченные (рис.2.1). Собственные ресурсы — это средства уставного, резервного, страхового и других фондов банка, образующихся за счет прибыли, а также нераспределенная в течение года прибыль. Главное же место в составе кредитных ресурсов коммерческого банка занимают привлеченные средства. Это средства клиентов на текущих счетах; депозиты юридических и физических лиц; остатки на корреспондентских счетах; средства, их привлекают с межбанковского рынка (межбанковский кредит); средства, получаемые от продажи ценных бумаг и т.д. Одним из наиболее надежных источников ресурсов для коммерческого банка, поддержание его ликвидности являются депозитные вклады.
Собственные и привлеченные средства являются основными источниками финансирования кредитных ресурсов коммерческих банков. В перечень пассивных операций, на право осуществления которых коммерческие банки должны получить лицензию, включены: привлечение депозитов юридических лиц; привлечения депозитов физических лиц; получения кредитов от банков; выпуске ценных бумаг (облигаций, сберегательных сертификатов и т.д.).

Рис.2.1 — Структура кредитных ресурсов
Важным фактором укрепления ресурсной базы кредитования является оптимизация источников формирования кредитных ресурсов. Банк должен сформировать наиболее эффективную комбинацию источников средств для создания своей ресурсной базы. Подавляющее большинство кредитных ресурсов коммерческих банков образуется путем привлечения средств. Такая структура источников образования кредитных ресурсов соответствует условиям рыночных отношений. Дешевым источником привлечения средств в коммерческих банков являются остатки средств на расчетных и текущих счетах клиентов.
Однако следует отметить, что понятие “банковские ресурсы” шире, чем понятие “кредитные ресурсы”, поскольку первые предоставляются не только для целей кредитования, но и для финансирования и осуществления других активных операций банков.
Итак, кредитные ресурсы коммерческого банка – это часть собственного капитала и привлеченных средств, в денежной форме направляемая на активные кредитные операции. Причем в момент использования кредитных ресурсов они перестают быть ресурсом для банка, т.к. они уже не запас (возврат кредита — рисковая операция), а становятся вложенными кредитными ресурсами.
Понятно, что не все собственные и привлеченные средства могут быть использованы банком для осуществления кредитных операций. Коммерческий банк должен всегда иметь в наличии необходимые денежные средства для выполнения взятых на себя обязательств по обеспечению своевременного возврата (предоставление) денежных средств своим клиентам. Вкладчики должны быть уверены в надежности банка. Поэтому в банке создается обязательный резерв ликвидности, который должен гарантировать возврат средств вкладчикам.
Коммерческие банки во всех странах обеспечивают вкладчикам резервный запас на случай возможных потерь; предусматриваются также различные формы прямого и косвенного страхования. Потеря вкладчиками уверенности относительно финансовой устойчивости банков может привести к массовому изъятию вкладов, что крайне негативно повлияет на общую экономическую ситуацию в стране.
Для коммерческих банков острым является вопрос оптимизации структуры кредитных ресурсов и вложений по суммам и по срокам. НБУ рекомендует при анализе балансового отчета коммерческого банка использовать коэффициент соотношение ссуд и депозитов. Данный коэффициент характеризует способность банка привлекать депозиты для поддержки своих кредитных операций и его возможность давать в кредит эти депозиты. Более высокий уровень этого соотношения отражает больший элемент риска: могут иметь место меньшая ликвидность, негативные экономические условия в результате оттока депозитов. Наоборот низкий уровень этого коэффициента отражает недостаточные возможности кредитования или нежелание банка брать на себя риск при предоставлении займов.
Значительная часть кредитных ресурсов коммерческих банков привлекается на основе депозитных операций. Депозиту (вкладу) считаются временно привлеченные денежные средства физических и юридических лиц или ценные бумаги, предоставленные банку на четко определенный срок и за соответствующую плату (под процент). Депозит — это средства, которые предоставляются физическими или юридическими лицами в управление банка (финансовой организации). Депозит оформляется соответствующим соглашением. В широком понимании депозит можно рассматривать как кредит, который предоставляет владелец депозита другим клиентам банка через посредничество этого банка.
В развитой рыночной экономике депозитные операции являются одним из важнейших секторов денежного (финансового) рынка. Масштабы депозитных операций определяются наличием в народном хозяйстве свободных денежных средств.
Важным источником кредитных ресурсов являются кредиты, полученные от других банков на межбанковском кредитном рынке. Межбанковское кредитование осуществляется в рамках корреспондентских отношений банков и имеет, в основном, краткосрочный характер.
Операции по размещению банком средств на депозит в других банках считаются активными депозитными операциями. Пассивные депозитные операции — это операции по привлечению банком средств на депозит.
К привлеченных банковских средств относят также деньги, депонированные с целью обеспечения гарантии платежей при расчетах аккредитивами и чеками.
Разница между процентом, полученным банком от предоставления ссуды, и процентом, выплаченных вкладчикам, составляет совокупный доход коммерческого банка. Из этого дохода вычитаются производственные расходы; выплаты заработной платы банковском персонала, затраты на соответствующее оборудование и материалы, расходы на содержание зданий и сооружений и т.п. То, что остается после уплаты налогов, составляет прибыль банка.
Коммерческие банки направляют свою деятельность на расширение спектра услуг по привлечению средств клиентов на банковские счета. Банками гарантируется тайна вкладов, их хранение и выдача по первому требованию вкладчика.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Выполняя свои функции, ссудный процент способствует развитию экономики, повышению ее эффективности. Однако при определенных условиях его «деятельность» может стать серьезным тормозом в экономическом развитии.
Любое государство ставит перед собой цели экономического развития, основными из которых являются: обеспечение устойчивых темпов роста производства, достижение высокого уровня занятости, стабильность цен, сохранение внешнеэкономического равновесия. Важно при этом отметить, что среди конечных, стратегических целей существует одна, ответственность за реализацию которой несет во всем мире центральный банк — это сохранение внутренней и внешней стоимости национальной валюты. Эта цель достигается с помощью различных инструментов денежно-кредитного регулирования экономики.
Для устойчивого функционирования денежной системы любой страны также необходимо формирование гибкого механизма денежно-кредитного регулирования экономики, позволяющего центральному банку эффективно воздействовать на хозяйственную активность, контролировать деятельность банковских институтов, добиваться стабилизации денежного обращения. Денежно-кредитное регулирование – это совокупность мероприятий государства в лице Центрального банка, направленных на изменение процентных ставок, объема кредитных вложений в экономику, изменение денежной массы. Денежно-кредитное регулирование является инструментом реализации денежно-кредитной политики государства, которая определяет концепцию, стратегию, программу развития. Среди основных целей денежно-кредитного регулирования выделяют поддержание устойчивости курса национальной валюты, снижение темпов инфляции, поддержание экономической стабильности, снижение безработицы. Основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен. Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен.
Регулирование процентных ставок по собственным операциям Банка России является одним из важных инструментов денежно-кредитной политики, способствующих достижению ее основной цели. В условиях меняющейся внешнеэкономической конъюнктуры важной задачей процентной политики будет сглаживание дисбаланса между процентными ставками по активам, номинированным в национальной и иностранной валютах, что должно предотвращать дополнительный приток или отток капитала при различных тенденциях в платежном балансе и удерживать стоимость кредитных ресурсов на доступном для реального сектора уровне.
Переход к регулярному выпуску облигаций Банка России и целенаправленное формирование емкого и ликвидного рынка ОБР позволят в определенной мере усилить влияние процентных ставок по операциям Банка России на достижение целей денежно-кредитной политики. Банку России для реализации поставленной ранее задачи перехода в среднесрочной перспективе к системе управления, опирающейся преимущественно на процентные ставки, необходимо совместно с Правительством Российской Федерации проводить целенаправленную работу по формированию единого эффективно функционирующего внутреннего денежного рынка, операции на котором будут одинаково доступны для широкого круга участников, по снижению трансакционных издержек и уровня рыночных рисков, развитию рыночной инфраструктуры. Решение этих задач является одной из ключевых предпосылок для изменения роли процентных ставок по операциям Банка России в части их воздействия на рыночные процентные ставки.
Сохраняется тенденция к последовательному снижению ставки рефинансирования Банка России. В настоящее время ставка рефинансирования определяет уровень процентных ставок только по кредитам «овернайт» и по операциям «валютный своп». При этом основная сумма денежных средств предоставляется Банком России кредитным организациям на аукционной основе. Вместе с тем в своей процентной политике кредитные организации ориентируются на уровень ставки рефинансирования. Кроме того, в соответствии с действующим законодательством ставка рефинансирования, устанавливаемая Банком России, используется при расчете штрафов и пеней, ставок налогов, а также налогооблагаемой базы по налогу на прибыль корпораций. Необоснованное изменение ставки рефинансирования может дать неправильные ориентиры кредитным организациям в их процентной политике и привести к диспропорциям в налоговой сфере.
Для решения проблемы недостаточной ликвидности финансового рынка Банк России примет участие в работе по подготовке проекта закона о внесении изменений в Бюджетный кодекс Российской Федерации в части урегулирования вопросов по процедуре обмена государственных облигаций. Будет продолжена работа по подготовке договора на выполнение функций первичного дилера.
В целях расширения спектра инструментов денежно-кредитной политики Банк России примет участие в подготовке предложений по изменению существующего законодательства, регламентирующего рынок ценных бумаг, с целью создания и развития рынка облигаций Банка.
Деятельность Банка России в области платежных систем и расчетов будет направлена на обеспечение условий для развития экономической активности и поддержания финансовой стабильности в стране, а также проведения денежно-кредитной политики. Регулирование платежных систем и расчетов будет осуществляться в направлении развития инструментов, процедур и форм безналичных расчетов, требований к системам перевода денежных средств, а также осуществления наблюдения за платежными системами в соответствии с международными стандартами.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:
Нормативная литература

  1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (в ред. от 12.07.2006 № 2 – ФКЗ) // Российская газета.- 1993. — № 237; Собрании законодательства Российской Федерации. — 2006. — № 29. — Ст. 3119.
  2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): федеральный закон от 30 ноября 1994 г. № 51 – ФЗ (ред. от 27.07.2010) // Собрание законодательства Российской Федерации. — 1994. — № 32. — Ст. 3301; Российская газета. – 2007. – № 28.
  3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая): федеральный закон от 26.01.1996 N 14 – ФЗ (ред. от 07.02.2011 N 4-ФЗ) // «Собрание законодательства РФ», 29.01.1996, N 5, ст. 410, «Российская газета», N 23, 06.02.1996, N 24, 07.02.1996, N 25, 08.02.1996, N 27, 10.02.1996.
  4. Бюджетный кодекс Российской Федерации (в ред. от 29.11.2010 № 293- ФЗ): федеральный закон от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. — 1998. — № 31. — Ст. 3823; Собрание законодательства Российской Федерации. – 2006. — № 43. — Ст. 4412.
  5. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) (в ред. от 07.03.2011 № 23- ФЗ): федеральный закон от 05.08.2000 № 117-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2000. — № 32. — Ст. 3340; Собрание законодательства Российской Федерации. – 2007. — № 31. — Ст. 4013.
  6. Налоговый кодекс РФ: части первая и вторая. – М.: ТК Велби : Проспект, 2004. – 600 с.
  7. Федеральный закон от 10.07.2002г. № 86 — ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации» (по состоянию на март месяц 2011 г.)// «Парламентская газета», N 131-132, 13.07.2002, «Российская газета», N 127, 13.07.2002, «Собрание законодательства РФ», 15.07.2002, N 28, ст. 2790
  8. Федеральный закон от 02.12.1990г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности» (ред. от 15.11.2010 N 294-ФЗ, с изм. 07.02.2011) // «Собрание законодательства РФ», 05.02.1996, N 6, ст. 492, «Российская газета», N 27, 10.02.1996, «Российская газета» — 19.11.2010.
  9. Федеральный закон «О Центральном Банке РФ (Банке России)» от 10.07.2002 г. № 86-ФЗ (с изм. и доп. от 30.03.2008 № 317-ФЗ) // Собр. законодательства — 2008 — № 1. — Ст.25.
  10. Положении Банка России от 26.06.98 № 39-П «О порядке начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств банками, и отражения указанных операций по счетам бухгалтерского учета»

Литература

  1. Андрюшин С. Денежно-кредитная политика и глобальный финансовый кризис: вопросы методологии и уроки для России / С. Андрюшин, В. Бурлачков // Вопросы экономики. — 2008. — № 11.-с.38-50
  2. Бекетов Н.В. Денежно-кредитное регулирование в России: основные ориентиры / Н.В. Бекетов, А.И. Черная // Финансы и кредит. — 2008. — № 2. — с.2-
  3. Деньги. Кредит. Банки: учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 784 с.
  4. Деньги, кредит, банки: учебник / Под ред. О.И Лаврушина. – М.: КНОРУС, 2008. – 560 с.
  5. Деньги, кредит, банки / Под ред. Е.Ф. Жукова — М.: Банки и биржи. «Юнити» — 2009. — С. 72 — 88.
  6. Олехович, Г.И. Мировая экономика: учеб.-метод. комплекс / Г.И. Олехович. — 3-е изд., перераб. и доп. — Мн.: Амалфея, 2008 — 359с.
  7. Пшеничников, В.В. О субординации и взаимосвязи денежного рынка и рынка ссудных капиталов / В.В. Пшеничников // Финансы и кредит. — 2007 — №8. — с. 11-16
  8. Финансы, денежное обращение и кредит: учеб. / В.К. Сенчагов, А.И. Архипов — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. — 720 с.
  9. Щебарова, Н.Н. Международные валютно-финансовые отношения: учеб. пособие / Н.Н. Щебарова. — М.: Флинта: МПСИ, 2007. — 224 с.
Оцените статью
Поделиться с друзьями
BazaDiplomov