Курсовая Влияние состояния дебиторской и кредиторской задолженности на платежеспособность предприятия

Влияние состояния дебиторской и кредиторской задолженности на платежеспособность предприятия

Содержание
Введение 3
Глава 1. Теоретические и методические основы анализа и управления дебиторской и кредиторской задолженностью 6
1.1 Сущность и структура дебиторской и кредиторской задолженности предприятия 6
1.2 Анализ и оценка дебиторской и кредиторской задолженности предприятия 13
Глава 2. Организационно — экономическая характеристика предприятия 21
Глава 3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности ООО СХП «Устюгмолоко» 29
3.1 Анализ состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности ООО СХП «Устюгмолоко» 29
3.2 Мероприятия, направленные на ускорение оборачиваемости расчетов с дебиторами и кредиторами 35
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий 41
Заключение 46
Список использованных источников 49
Приложения

Введение
Для того чтобы правильно выстроить взаимоотношения с клиентами, необходимо постоянно контролировать текущее состояние взаиморасчетов и отслеживать тенденции их изменения в средне- и долгосрочной перспективе. При этом контроль должен быть дифференцирован по отношению к различным группам клиентов, каналам сбыта, регионам и формам договорных отношений.
Дебиторская и кредиторская задолженность естественное явление для существующей в России системы расчетов между предприятиями.
Дебиторская задолженность включает задолженность подотчетных лиц, плательщиков по истечении срока оплаты, налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса. Она включает также дебиторов по претензиям и спорным долгам.
Кредиторская задолженность – это долги самого предприятия перед плательщиками, заказчиками, налоговыми органами и т.д.
Политика управления дебиторской и кредиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.
В целях управления дебиторской и кредиторской задолженностью необходимо проводить их анализ.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности включает комплекс взаимосвязанных вопросов, относящихся к оценке финансового положения предприятия.
Анализ динамики дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия позволяет ответить на вопрос, обеспечивают ли договорные условия расчетов с покупателями и плательщиками потребность предприятия в денежных средствах и достаточный уровень его платежеспособности, а так же предложить меры по оздоровлению экономической ситуации. Т.е. позволяет ответить на вопрос, обеспечивают ли договорные условия расчетов с покупателями и плательщиками потребность предприятия в денежных средствах и достаточный уровень его платежеспособности.
Цель данной работы – провести анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия и на основании данных анализа предложить мероприятия по её снижению. Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

  • изучить теоретические основы управления дебиторской и кредиторской задолженностью;
  • провести анализ экономического состояния предприятия;
  • проанализировать состав и структуру дебиторской и кредиторской задолженности на предприятии;
  • по результатам анализа разработать пути совершенствования управления кредиторской и дебиторской задолженности на предприятии.
    Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Устюгмолоко».
    Предметом исследования – управление и методические аспекты анализа расчетов дебиторского и кредиторского характера на предприятии.
    Теоретической и методической основой при написании работы послужили законодательные и нормативно — инструктивные акты по теме исследования, учебно-методическая и периодическая литература.
    В процессе изучения и обработки материалов применялись следующие методы и приемы:
  • неформализованные (логические): разработка системы показателей, построение аналитических таблиц и графиков, сравнение, методы экспертных оценок;
  • формализованные методы: балансовый, традиционные методы экономической статистики, а также методики построения прогнозных форм.
    Источниками конкретной информации при выполнении практической части работы послужили:
    1) Бухгалтерская отчетность предприятия за 2009-2011гг. (за три последних года) в составе:
  • бухгалтерский баланс (форма №1) – Приложение 1;
  • отчет о прибылях и убытках (форма №2) — Приложение 2;
  • отчет об изменении капитала (форма №3) — Приложение 3;
  • отчет о движении денежных средств (форма №4) — Приложение 4;
  • приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5) — Приложение 5.

Глава 1. Теоретические и методические основы анализа и управления дебиторской и кредиторской задолженностью
1.1 Сущность и структура дебиторской и кредиторской задолженности предприятия
Уровень платежеспособности и устойчивости предприятия зависит от скорости оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, которая характеризует эффективность функционирования организации.
Дебиторская и кредиторская задолженности — неизбежное следствие существующей в настоящее время системы денежных расчетов между организациями, при которой всегда имеется разрыв времени платежа с момента перехода права собственности на товар, между предъявлением платежных документов к оплате и времени их фактической оплаты.
Задолженность, предназначенная к получению в виде денежных средств, существенно влияет на финансовое положение организации, величину денежных средств в составе оборотных средств, платежеспособность и размер прибыли. Подобное свойство дебиторской задолженности нередко используется для совершения противоправных действий, связанных с умышленным искажением финансового состояния и финансовых результатов.
Дебиторская задолженность свидетельствует о временном отвлечении средств из оборота данного предприятия, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может приводить к напряженному финансовому состоянию.
Средства в дебиторской задолженности относятся к ненормируемым оборотным средствам, функционирующим в сфере обращения. Из-за специфики форм, скорости движения, закономерности возникновения эти оборотные средства не могут быть заранее учтены подобно нормируемым оборотным средствам. Хозяйствующие субъекты имеют возможность управлять этими средствами и воздействовать на их величину с помощью системы кредитования и расчетов.
Дебиторская задолженность организации — это платежи покупателей товаров, кредиторская задолженность, наоборот, задолженность самой организации поставщикам товаров и другим сторонним организациям. Говоря о денежных потоках как о показателе, отражающем реальное финансовое положение, следует заметить, что именно это их свойство позволяет организации отслеживать действительный уровень ее текущей платежеспособности.
Дебиторская задолженность внутри организации как существовала, так и будет существовать. Дебиторская задолженность может быть допустимой, обусловленной действующей системой расчетов, и недопустимой, свидетельствующей о недостатках в финансово-хозяйственной деятельности.
В составе дебиторской задолженности учитываются следующие виды:

  • задолженность покупателей и заказчиков;
  • векселя к получению;
  • задолженность дочерних и зависимых обществ;
  • задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;
  • авансы выданные и пр.
    Дебиторская задолженность — важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продает товары другому предприятию или организации, совсем не значит, что товары будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению) и составляют большую часть дебиторской задолженности. Специфический элемент дебиторской задолженности — векселя к получению, являющиеся по существу ценными бумагами (коммерческие ценные бумаги). Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью являются определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями.
    Важным соотношением в анализе денежных потоков организации является соотношение между оборачиваемостью дебиторской и кредиторской задолженности. По сути, от этого соотношения и зависит способность компании отвечать по своим краткосрочным обязательствам.
    Под оборачиваемостью дебиторской задолженности понимается количество дней, в течение которых в организации формируется необходимая сумма денежных средств для покрытия своей кредиторской задолженности. Оборачиваемость кредиторской задолженности — временной промежуток, по истечении которого кредиторская задолженность торговой организации должна быть погашена. Для обеспечения точности учета денежных потоков необходимо исключать из анализа просроченную и долгосрочную задолженности компании, поскольку в отношении этих видов активов и обязательств не ожидается поступления платежей в ближайшем будущем.
    В источниках формирования оборотных средств особое место занимают заемные средства. Их основу составляют краткосрочные кредиты банка, которые покрывают временную дополнительную потребность предприятия. Привлечение заемных средств обусловлено характером производства, расчетно-платежными отношениями в условиях рынка, восполнением недостатка собственных оборотных средств и другими объективными причинами.
    К текущим обязательствам относится краткосрочная кредиторская задолженность, прежде всего банковские ссуды и неоплаченные счета других предприятий.
    В условиях рыночной экономики основным источником ссуд являются коммерческие банки. Как правило, банки требуют документального подтверждения обеспеченности запрашиваемых кредитов товарно-материальными ценностями заемщика.
    Альтернативный вариант заключается в продаже предприятием части своей дебиторской задолженности финансовому учреждению с предоставлением ему возможности получать деньги по долговому обязательству. Следовательно, одни предприятия могут решать свои проблемы краткосрочного финансирования путем залога имеющихся у них текущих активов, другие — за счет частичной их продажи.
    Заемные средства в виде кредитов обычно используются более эффективно, чем собственные оборотные средства. Они совершают более быстрый кругооборот, имеют целевое назначение, выдаются на строго обусловленный срок, сопровождаются взиманием банковского процента. Все это побуждает предприятие следить за движением заемных средств и результативностью их использования.
    Заемные средства привлекаются не только в виде краткосрочных банковских кредитов, но и в виде кредиторской задолженности, а также других прочих привлеченных средств — остатков фондов и резервов самого предприятия, временно не используемых по целевому назначению.
    Под кредиторской задолженностью следует понимать стоимостную оценку обязательств организации перед третьими лицами, возникших в процессе хозяйственной деятельности и подлежащих уплате или взысканию в определённые сроки. В её состав входят краткосрочные и долгосрочные кредиты банков, краткосрочные текущие обязательства.
    Одна из форм внешнего проявления финансовой устойчивости предприятия является её платежеспособность по кредиторской задолженности — способность своевременно выполнять свои обязательства, вытекающие из торговых и иных операций платёжного характера.
    Большинство предприятий сталкиваются с проблемой управления своей кредиторской задолженностью. Кредиторская задолженность — это внеплановое привлечение в хозяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных лиц. Использование этих средств в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств правомерно. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины. В связи с этим у предприятия образуется задолженность поставщикам за полученные, но не оплаченные товарно-материальные ценности.
    В рамках анализа кредиторской задолженности осуществляется углубленное исследование платежеспособности предприятия на основе построения баланса, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей: общая величина неплатежей, задолженность по ссудам, задолженность по расчетным документам поставщиков, недоимки в бюджете, прочие неплатежи, в том числе и по оплате труда.
    При нарушении сроков уплаты налоговых платежей возникает просроченная задолженность налоговым органам. Несвоевременные взносы во внебюджетные фонды и другие неплатежи приводят к возникновению незаконной кредиторской задолженности. Кредиторская задолженность связана с образованием дебиторской задолженности, являясь источником ее покрытия. Своевременное и полное выполнение платежных обязательств предприятия определяет высокую степень их финансовой устойчивости. Это важнейшая предпосылка сокращения размера кредиторской задолженности.
    В нынешней ситуации, когда рынок ощущает дефицит ликвидности, фирмам приходится пересматривать принципы управления своей ликвидностью и кредиторской задолженностью. Последняя во все времена была одним из важных источников финансирования деятельности предприятий.
    Интересно, что отсутствие денег на счете предприятия часто воспринимают как случайную неплатежеспособность, но не финансовую несостоятельность. Отсутствие денег на расчетном счете отнюдь не равнозначно их отсутствию вообще. Поэтому суммы долгов потребителей часто оценивают как потенциальные средства.
    О сложности финансовой ситуации определенных предприятий свидетельствует тот факт, что денежные средства предприятий практически до настоящего времени уже не покрывали их задолженности, и, как следствие, растёт задолженность по заработной плате.
    Характерен продолжающийся рост издержек производства вследствие повышения цен на энергоносители, дальнейшего падения валютного курса и удорожания импорта, инфляционных ожиданий. Ряд предприятий, особенно базирующихся на энергоемких технологиях, уже вышел на близкий к мировому уровень цен. Однако, худшее для предприятий в инфляции издержек — невозможность спрогнозировать финансовое положение, оценить финансовые результаты, соответственно спланировать использование средств. К увеличению издержек приводят и необходимость пользоваться дорогостоящим кредитом, политика постоянного повышения зарплаты, и необходимость содержания объектов социальной сферы.
    Некоторыми предприятиями ведется определенная работа по экономии издержек производства. Наблюдается реакция предприятий на финансовые ограничения и трудности в виде отхода от финансовой сферы (поставка продукции без предоплаты в долг своим постоянным потребителям, продажа продукции за наличные, поставки взаимозачетом, бартер и др.).
    Кредиторская задолженность оказывает негативное влияние на общую социально-экономическую ситуацию. В первую очередь это проявляется на снижении налоговых поступлений в бюджет. Так, по мнению некоторых руководителей предприятий, их финансовые возможности ограничивает именно непомерно высокое налогообложение.
    Главное, что вызывает нарекания, — это приравнивание по условиям уплаты налогов производственной деятельности к торговле и посреднической деятельности. Большинство предприятий научились успешно уходить от налогов, чего и не скрывают. Таким образом, можно выделить две основные ориентации предприятий в приспособлении к кризисным условиям: апелляция к государственной поддержке в различных формах; активизация собственных усилий по упрочению финансового состояния.
    Финансовые проблемы многие по-прежнему стремятся решить с помощью правительства, банковской системы. Вполне справедливые требования о нормализации прохождения платежей, налаживании расчетов, сочетаются с просьбами об индексации оборотных средств, о проведении взаимозачетов с дополнительным кредитованием, выделении льготных кредитов.
    Хотелось бы особенно выделить упомянутую ранее острую проблему для большинства предприятий — нехватку денежных оборотных средств, т.к доля таких производств довольно устойчива, что свидетельствует о том, что порождена она в основном, общими для всех внешними условиями, лишь отчасти являясь симптомом плохой работы конкретного предприятия. Российские производители имеют достаточный потенциал для правильного управления кредиторской задолженностью, глубина которой, возможно, завышена.
    Менеджеры предприятий в своём стремлении должны использовать возможности доступности всех кредитных ресурсов, т.е. должны оценивать «возможности» каждого отдельного вида платежей индивидуально, так как последствия так называемых «отсрочек» могут иметь различные последствия, не только в зависимости от платежа, но и от конкретного «невольного» кредитора.
    Для разработки мер по выводу предприятия из кризиса, восстановлению экономических условий, обеспечивающих стабилизацию производства и ликвидации их просроченной кредиторской задолженности, необходимо обеспечить создание действенной системы нормативно-правовых актов, организационно-экономических, финансовых и управленческих технологий. Таким образом, у некоторых предприятий открытыми остаётся большое количество проблем, связанных с образованием кредиторской задолженности, но, несмотря на возникновение достаточно сложного положения, необходимо создавать на предприятии благоприятные условия для оптимизации кредиторской задолженности, что, несомненно, позволит им сегодня выжить, самим создавая стабильность.
    Основные задачи при управлении на данном этапе — анализ финансового состояния предприятия и использование методов оценки дебиторской и кредиторской задолженности.
    1.2 Анализ и оценка дебиторской и кредиторской задолженности предприятия
    Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать выводы о:
  • рациональности размера годового оборота средств в расчетах. эффективность расчетно-платежной системы ускоряет процесс оборачиваемости денежных средств в расчетах, способствует притоку других активов организации и погашению кредиторской задолженности;
  • уменьшении себестоимости продукции (работ, услуг). С увеличением числа оборотов сокращается доля постоянных расходов, относимая на показатель себестоимости;
  • возможном ускорении оборота на других стадиях производственного процесса и продажи продукции (работ, услуг). Сокращение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности повлечет ускорение оборота денежных средств, запасов и обязательств организации.
    Поскольку рост запасов и затрат на предприятии может привести к повышению ликвидности текущих активов, необходимо своевременно выявлять и анализировать причины отвлечения средств из хозяйственного оборота, так как оно способствует росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия. При этом необходимо:
  • установить обеспеченность предприятия нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров;
  • выявить излишние и ненужные запасы материальных ресурсов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.
    Подобные расчеты позволяют в какой-то степени определить вклад каждого подразделения предприятия (складов, цехов) в повышение эффективности использования оборотных средств.
    Анализ финансового состояния предприятия на микроуровне наполняется совершенно конкретным содержанием, связанной с повседневной финансово-хозяйственной деятельностью предприятий, их коллективов, менеджеров, владельцев-собственников.
    При разработке политики платежей предприятие исходит из сравнения прибыли, дополнительно получаемой при смягчении условий платежей и, следовательно, росте объемов продаж, и потерь в связи с ростом дебиторской задолженности.
    Учет расчетов со смежными организациями, в которых каждое конкретное предприятие может выступать поочередно в качестве поставщика, подрядчика, покупателя, заказчика, дебитора и кредитора составляет существенную часть бухгалтерской деятельности. На некоторых предприятиях для этих целей в бухгалтерии создают отдельный участок, специалисты которого хорошо знают кассовые операции и владеют всеми формами безналичных расчетов: платежными поручениями, платежными требованиями, инкассовыми поручениями, аккредитивами, чеками и векселями. Они, как правило, имеют большие навыки и опыт предъявления претензий по выполнению договорных обязательств.
    Не поступление или несвоевременное поступление денежной выручки или оплаченных заранее материальных ресурсов нарушает ритмичность хозяйственной деятельности. Возникают дебиторские задолженности, которые нередко приводят к финансовым потерям и разрушению установившихся партнерских связей.
    Весь спектр задолженностей предприятий по совокупности договоров с контрагентами может быть разбит на два вида: дебиторские задолженности и кредиторские.
    Дебиторские задолженности согласно бухгалтерскому законодательству являются активами предприятия, на которые, в случаях крайней необходимости (например, при банкротстве), может быть наложен арест. Поэтому нормативные документы обязывают предприятие для взыскания дебиторских задолженностей подавать исковые заявления в арбитражный суд. При положительном решении оно могло бы рассчитывать на принудительное исполнение, если у его должника есть средства. Иначе нужно включать инструмент банкротства и распродажи имущества должника, затем неопределенное время находиться в очереди на удовлетворение своих требований, так как обычно предприятия банкроты имеют многочисленные долги.
    Статья 196 Гражданского кодекса России устанавливает по невыполненным договорным обязательствам срок исковой давности, равный три года. По истечении срока исковой давности предприятие обязано списать дебиторскую задолженность в разряд безнадежных долгов и отразить в своем бухгалтерском учете как внереализационные расходы. При этом согласно налоговому законодательству данные расходы уменьшают налогооблагаемую базу по прибыли. В бухгалтерском учете дебиторская задолженность, списанная на убытки по истечении срока исковой давности, продолжает числиться на забалансовом счете еще в течение пяти лет. Она должна периодически отслеживаться на предмет возможности получения долга. При возврате долга сумма задолженности включается во внереализационные доходы, которые учитываются при расчете базы по налогу на прибыль.
    Кредиторская задолженность предприятия является более благоприятной, так как это сумма его долга другой организации по договорным обязательствам. Она тоже списывается по истечении срока исковой давности и считается внереализационным доходом предприятия.
    Привлечение заемных средств в оборот предприятия — явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния, но при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому, в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей.
    При наличии положительных результатов от продажи продукции (товаров, услуг, работ) организация может иметь неустойчивое финансовое положение и в будущем — убытки, если существует тенденция роста дебиторской задолженности вследствие неквалифицированного управления ею. Поэтому в качестве задач по организации управления дебиторской задолженностью, можно выделить следующие:
  • исключение необоснованного увеличения роста дебиторов и суммы дебиторской задолженности;
  • недопущение образования дебиторской задолженности с высокой степенью риска;
  • своевременное оформление платежно-расчетных документов по взысканию дебиторской задолженности и контроль сроков оплаты;
  • оформление расчетов по задолженности денежными документами (векселями, аккредитивами) и путем зачета взаимных требований;
  • продажа в случае необходимости имеющейся дебиторской задолженности с минимизацией потерь и издержек при осуществлении этой операции;
  • взыскание просроченной задолженности через судебные органы.
    Сегодня основная методологическая база для оценки финансового состояния предприятий, и, в том числе кредиторской задолженности — анализ балансовых коэффициентов. Данный подход надежен, он применялся еще при плановой экономике и даже выступал в качестве методологической основы для таких практических моделей, как оценка кредитоспособности.
    Секрет его популярности кроется не только в простоте, но и в возможности как текущего, так и перспективного сравнительного анализа. Но именно в этом одновременно скрывается и его слабость. Таблицы отраслевых коэффициентов, публикуемые на Западе в помощь теоретикам и практикам, представляют собой своеобразную систему координат, построенную на многолетних данных о достаточно устойчивом экономическом развитии. Иными словами, тоже значение коэффициента абсолютной ликвидности порядка 0.2-0.25, предлагаемое нашими специалистами в качестве ориентира, отражает пропорцию, складывавшуюся в течение десятилетий более или менее стабильного хозяйствования, а не некоторую теоретически обоснованную величину. Однако, считая этими же методами, мы получим коэффициент ликвидности порядка 0,0005 или скорости оборота запасов в 700 дней.
    Причины, приведшие к искажению балансовых пропорций отчетности предприятий, ясны. Это институциональные преобразования и колебания экономической конъюнктуры, а также непоследовательное поведение самих предприятий. Анализ затрудняется и достаточно противоречивым наследием плановой экономики, когда искажение стоимостных параметров не могло не отражаться на общем финансовом состоянии предприятий.
    Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен для менеджера.
    Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.
    Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.).
    Оплата товаров постоянными клиентами обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов. В экономически развитых странах широко распространенной является схема, при которой:
  • покупатель получает двухпроцентную скидку в случае оплаты полученного товара в течение n дней с начала периода кредитования (например, с момента получения товара);
  • покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с (n+1)-го по n-й день кредитного периода;
  • в случае неуплаты в течение n дней покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьировать в зависимости от момента оплаты.
    Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку (дней): 0-30; 31-60; 61-90; 91-120; свыше 120. Возможны и иные группировки. Кроме того, необходим контроль безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва.
    Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности можно проводить с помощью абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в динамике. В частности, значительный интерес представляет контроль за своевременностью погашения задолженности дебиторами. Для этого можно использовать коэффициент погашения дебиторской задолженности, который рассчитывается как отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности (расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги; расчеты по векселям полученным; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) к выручке от реализации.
    Наличие дебиторской задолженности в балансе и отнесение её к наиболее ликвидным активам не гарантируют получения денежных средств со стороны дебиторов организации. Более того, дебиторская задолженность может быть списана в разряд задолженности, по которой истек срок исковой давности, или других долгов, нереальных для взыскания. В том случае, если организация заранее оценила реальность и надежность погашения такой задолженности, зарезервировала суммы под её списание, эти последствия не могут сказаться на ритмичности функционирования фирмы и ее платежеспособности.
    Наоборот, непредвиденность ситуации возможного погашения дебиторской задолженности, потеря значительных денежных средств в обороте создадут серьезные проблемы с текущей платежеспособностью и нарушат производственный процесс. Кроме того, это скажется на формировании финансовых результатов, уменьшении суммы чистой прибыли и рентабельности организации.
    В свою очередь, кредиторская задолженность относится к краткосрочным обязательствам, а ее остатки по группам кредиторов характеризуют их преимущественное право на имущество организации. Это означает, что в любое время кредиторы могут потребовать погашения долгов. При неудовлетворительной структуре актива баланса, проявляющейся в увеличении доли сомнительной дебиторской задолженности, возможна ситуация, когда организация будет неспособна отвечать по своим обязательства, что может привести к банкротству.
    С другой стороны, кредиторскую задолженность можно оценивать как источник краткосрочного привлечения денежных средств. Стратегия организации в этом случае должна предусматривать возможность их скорейшего вовлечения в оборот с целью рационального вложения в наиболее ликвидные виды активов, приносящие наибольший доход.
    Статьи дебиторской и кредиторской задолженности участвуют в расчете различных коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости. Анализ этих коэффициентов осуществляется на начало и конец года, приводится их сравнительная оценка, характеризующая финансовое состояние организации.

Глава 2. Организационно — экономическая характеристика предприятия
Первоначальное упоминание о Великоустюгском маслозаводе идет как о небольшом деревянном здании, которое располагалось на территории Юдинского сельсовета в деревне Юдино Великоустюгского района.
В 40-х годах завод был демонтирован и перевезен в город Великий Устюг, где продолжал свою работу на уровне рядового маслозавода на Советском проспекте в старом кирпичном двухэтажном здании до марта 1954 года. Все технологические процессы отличались особенной трудоемкостью, так как любая работа от приемки и охлаждения молока, взбивания масла и выработки мороженого до отгрузки в торговлю велась вручную.
Хранение продукции было рассчитано на использование естественного холода. Для обеспечения необходимых температурных условий хранения продукции в теплое время года, зимой работников завода отправляли на дополнительные работы по заготовке льда, который выпиливали из ледяного панциря реки Сухоны. Выпиленный лед грузили на впряженную в подводу лошадь, везли и перекладывали в глубокую яму, вырытую в складе готовой продукции, и засыпали опилками. Холодильник, который будет функционировать в теплое время года, готов.
Весной, летом и осенью в яме со льдом будет храниться готовая продукция, этим льдом будут обкладывать фляги с привезенным молоком и сливками, а также использовать в технологических процессах.
Строительство нового маслозавода и здания для хранения масла, привезенного со всех маслозаводов района, было запланировано на сентябрь 1949 года. В проектировании будущих помещений завода и холодильника принимали участие Ленинградское и Вологодское строительно-монтажные управления.
Запуск нового завода был приурочен к сезону большого молока 1954 года.
Новый завод был оснащен необходимым электрическим оборудованием, что позволило увеличить объем перерабатываемого молока, расширить ассортимент выпускаемой продукции и облегчить труд рабочих.
Приемка молока шла в 3 смены, остальное производство было организовано в 2 смены. Молоко, сметана 30%, кефир, сгущенное молоко, сыр, творог, сливки, масло пользовались небывалым спросом во многих районах не только Вологодской области. Покупатели и сами рабочие до сих пор с ностальгией вспоминают неповторимый вкус великоустюгского мороженого. «Ленинградское», «Сливочное», «Молочное» — фасованное в вафельные стаканчики (выпекаемых здесь же, вкус которых только усиливал неповторимость самого мороженого), и нефасованное, развозимое по магазинам в специальных емкостях – гильзах.
Постепенно завод достраивал новые помещения, приобретал необходимое оборудование и транспортные средства, но тяжесть ручного женского труда оставалась прежней.
Сегодня ООО СХП «Устюгмолоко» — успешно развивающееся сельхозпредприятие, основными видами деятельности которого являются животноводство, растениеводство, производство и реализация молока, мяса, колбасных изделий.
ООО СХП «Устюгмолоко» с уверенностью можно назвать агропромышленным холдингом в состав которого входят: молочный перерабатывающий завод в г. Великий Устюг и п. Кадуй; колбасный цех, комбикормовый завод, перерабатывающий завод в п. Царева Тотемского р-на, хозяйства Великоустюгского района: Гледенский, Двина, Пригородный, Северный.
«Устюгмолоко» одно из немногих предприятий Вологодской области, которое одновременно является производителем сырья и переработчиком. Собственная сырьевая база позволяет предприятию поддерживать постоянное качество выпускаемых молочных и мясных продуктов, а также расширять свой ассортимент.
ООО СХП «Устюгмолоко» уверенными темпами завоевывает сердца ценителей качественной экологически чистой продукции. Это результат добросовестной работы целого коллектива профессионалов, руководит которым с 2000 года Маурин Николай Аркадьевич.
ООО СХП «Устюгмолоко» уверенно смотрит в будущее. В перспективе: расширение видов деятельности, дальнейшее развитие рынка сбыта, новые победы и достижения.
Основные экономические показатели деятельности предприятия приведены в таблице 1.

Таблица 1
Размеры и основные экономические показатели предприятия
N п/п Показатели 2009 г. 2010 г 2011 г. 2011 г. в % к 2009 г
1 Выручка от продажи продукции, тыс. руб. 441049 637158 835645 189,47
2 Стоимость производственных основных средств, тыс руб 215911 252528 332307 153,91

  1. Стоимость оборотных средств, тыс руб. 129995 125814 139933 107,64
  2. Среднесписочная численность работников, чел. 81 100 122 150,62
  3. Фондовооруженность, тыс. руб. 2665,57 2525,28 2723,83 102,19
  4. Фондоотдача, руб. 2,04 2,52 2,51 123,10
  5. Производительность труда одного работника, тыс руб. 5445,05 6371,58 6849,55 125,79
  6. Оборачиваемость оборотных средств, дни 107,58 72,07 61,12 56,81

По результатам анализа основных экономических показателей деятельности предприятия можно делать вывод о том, что предприятие стремительно развивается, растут показатели выручки (на 89,47% к 2009 г.), увеличивается стоимость основных средств предприятия. За 2009-2011 год прирост стоимости основных средств составил 53,91%.
Растут показатели фондовооруженности и фондоотдачи, что говорит об эффективности использования основных средств.
Ежегодно происходит увеличение производительности труда персонала предприятия. За 2009-2011 годы прирост составил 25,79%.
Период оборачиваемости оборотных средств снижается.
Рассмотрим состав и структуру активов и капитала ООО СХП «Устюгмолоко» и их изменение за 2011 год в таблице 2.
Таблица 2
Состав и структура активов и капитала организации,
их изменение за 2011 год
Виды имущества и капитала На начало года На конец года Изменения (+,-) Наличие на конец периода к началу, %
тыс.
руб. % тыс.
руб. % тыс.
руб. в уд.
весе, в % к
измене-нию итога баланса
1 2 3 4 5 6=4-2 7=5-3 8 9=4/2
Имущество (активы) организации
Денежные средства и краткосрочные финан-совые вложения (S) 1550 0,39 1692 0,26 142,00 -0,12 0,06 1,09
Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (Ra) 19241 4,82 8016 1,25 -11225 -3,57 -4,62 0,42
Запасы и затраты (Z) 125814 31,51 139933 21,79 14119,00 -9,72 5,81 1,11
Иммобилизованные средства (F) 252628 63,28 492407 76,69 239779,00 13,41 98,75 1,95
Итого имущества (Ba) 399233 100 642048 100 242815,00 Х 100
Продолжение табл. 2
Капитал организации
Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (Rp) 137425 34,42 263464 41,035 126039 6,61 51,91 19,17
Краткосрочные кредиты и займы (Kt) 21232 5,32 78125 12,168 56893 6,85 23,43 367,96
Долгосрочный заемный капитал (Kd) 29956 7,50 77763 12,112 47807 4,61 19,69 259,59
Собственный капитал (Ec) 210620 52,76 222696 34,685 12076 -18,07 4,97 105,73
Итого капитал (Bp) 399233 100 642048 100 242815 Х 100

Таким образом, в 2011 году имущество и капитал предприятия существенно увеличились.
В структуре имущества предприятия наибольшую долю занимают иммобилизованные активы (76,69%). В 2011 году также произошло усиление их доли в общей структуре активов на 13,41 п.п.
Запасы и затраты занимают второе место в структуре активов ООО СХП «Устюгмолоко» (21,79%). В 2011 году произошло снижение их доли в общей структуре активов на 9,72 п.п.
В структуре капитала организации в 2011 году наибольшую долю занимали кредиторская задолженность и собственный капитал (41,035 и 34,69% соответственно).
В 2011 году произошло увеличение доли кредиторской задолженности предприятия и уменьшение собственного капитала, что является негативной тенденцией для предприятия.
Финансовые результаты деятельности предприятия рассмотрим в таблице 3.

Таблица 3
Финансовые результаты предприятия
Наименование показателя 2009г 2010г. 2011г. 2011 г. в % к 2009 г
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов) 441049 637158 835645 189,47
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 404029 634314 811545 200,86
Валовая прибыль 37020 2844 24100 65,10
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж 37020 2844 24100 65,10
Операционные доходы и расходы
Проценты к получению
Проценты к уплате 7084 5592 10576 149,29
Доходы от участия в других организациях
Прочие операционные доходы 7699 19026 11061 143,67
Прочие операционные расходы 7109 3160 3317 46,66
Внереализационные доходы
Внереализационные расходы
Прибыль (убыток) от налогообложения 30526 13118 21268 69,67
Налог на прибыль 1674 1500 5850 349,46
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 28852 11618 15418 53,44
Начисленные дивиденды
Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода 28852 11618 15418 53,44

Проведя анализ динамики финансовых результатов деятельности ООО СХП «Устюгмолоко» можно сделать вывод, что основные показатели прибыли предприятия за 2009-2011 годы существенно снизились. Так прибыль от продаж в 2011 году составила 65,1% от аналогичного показателя 2009 года, а чистая прибыль 2011 года и вовсе составляет 53,44% от аналогичного показателя 2009 года.
Данный анализ выявляет отрицательную тенденцию в деятельности предприятия, т.к. показатели прибыли являются одними из основных в анализе финансового состояния предприятия.
Представим анализ состава и структуры затрат ООО СХП «Устюгмолоко» в таблице 4.
Таблица 4
Состав и структура затрат на производство продукции
Элементы затрат 2009г 2010г 2011г 2011 г. в % к 2009 г
тыс. руб. % тыс. руб. % тыс.руб. %

  1. Материальные затраты 290644 69.16 460109 75.88 577772 71.20 198.79
  2. Затраты на оплату труда 91190 21.70 120754 19.91 180966 22.30 198.45
  3. Отчисления на социальные нужды 11483 2.73 15549 2.56 41157 5.07 358.42
  4. Амортизация основных фондов 9039 2.15 9218 1.52 9960 1.23 110.19
  5. Прочие затраты 17881 4.25 770 0.13 1658 0.20 9.27
  6. Итого затрат на производство 420237 100 606400 100 811513 100 193.11
  7. Затраты на 1 руб. произведенной продукции 0.95 0.95 0.97 101.92

Из таблицы 4 видно, что затраты на производство продукции на предприятии растут из года в год. Так за 2009-2011 гг. они выросли на 98,79%. В структуре затрат на производство продукции наибольший удельный вес занимают материальные затраты (около 70%). Негативной тенденцией для предприятия является рост показателя затрат на 1 рубль произведенной продукции. В 2011 году данный показатель достиг значения 97 копеек. Это значит, что каждый рубль произведенной продукции приносит только 3 копейки прибыли.
Для улучшения данного показателя предприятию рекомендуется снижать затраты на производство продукции, а именно материальные затраты, т.к. они имеют наибольший удельный вес.
Анализ показателей деловой активности ООО СХП «Устюгмолоко» представим в таблице 5.

Таблица 5
Показатели деловой активности ООО СХП «Устюгмолоко»
Наименование показателя 2009 г 2010 г. 2011 г. 2011 г. в
%
к 2009 г
Авансированный капитал на конец года (В) 178234 191955 419352 235,28
Выручка от продаж (V) 441049 637158 835645 189,47
Прибыль до налогообложения (ПДН) 30526 13118 21268 69,67
Оборачиваемость, кол-во оборотов:

  • текущих активов
  • совокупных активов
    3,39
    2,04
    5,06
    2,52
    5,97
    2,51
    176,01
    123,10
    Коэффициент устойчивости экономического роста 0,147 0,056 0,069 46,95
    Коэффициент способности самофинансирования 0,101 0,052 0,040 39,00
    Коэффициент инвестиционной активности 0,004 0 0,325 7311,40

Показатели деловой активности ООО СХП «Устюгмолоко» характеризуют состояние предприятия как кризисное. Значения коэффициентов устойчивости экономического роста и способности самофинансирования значительно снизились за 2009-2011 годы. Коэффициент инвестиционной активности вырос в 2011 году в основном за счет перевода средств в долгосрочные вложения.
Отрицательно характеризует предприятие и соотношение темпов роста прибыли, выручки и авансированного капитала. Рост авансированного капитала в 2009-2011 годах значительно превышает рост прибыли и выручки от продаж, что является негативным показателем для предприятия.
Таким образом, финансовое состояние ООО СХП «Устюгмолоко» по результатам анализа можно признать неудовлетворительным. Несмотря на увеличение абсолютных показателей выручки и объема производства, относительные показатели финансовой устойчивости снижаются.

Глава 3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности ООО СХП «Устюгмолоко»
3.1 Анализ состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности ООО СХП «Устюгмолоко»
Дебиторская и кредиторская задолженность являются естественными составляющими бухгалтерского баланса предприятия. Они возникают в результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним. На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости каждой из них.
Оценка влияния балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия должна осуществляться с учетом уровня платежеспособности (коэффициента общей ликвидности) и соответствия периодичности превращения дебиторской задолженности в денежные средства периодичности погашения кредиторской задолженности.
Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.
Для улучшения финансового положения организации необходимо:

  • следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;
  • контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;
  • по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам.
    Анализ дебиторской и кредиторской задолженности проводится на основе данных Формы №5 – приложение к бухгалтерскому балансу.
    Для оценки состава и движения дебиторской задолженности составим аналитическую таблицу (таблица 6).
    Таблица 6
    Анализ состава и движения дебиторской задолженности ООО СХП «Устюгмолоко»
    Показатели Движение средств Темп роста остатков, %
    2010 год Возникло Погашено 2011 год
    Сумма, тыс. руб. Уд. Вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. Вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. Вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. Вес, %
  1. Дебиторская задолженность, всего 36593 100 542772 100 530230 100 49135 100 134,27
    1.1 Краткоср-я 32648 89,21 542722 100 530230 100 49135 100 150,5
    а) в т.ч. просроченная 3871 10,58 10 526 1,94 14061 2,65 336 0,68 8,7
  • из нее длительностью свыше 3 месяцев 2721 7,43 8328 1,53 10713 2,02 336 0,68 12,3
    1.2. Долгоср-я 3945 10,78 4231 0,22 8176 1,54 — — —
    а) в т.ч. просроченная 3871 0,2 4231 0,06 8102 1,53 — — —
  • из нее длительностью свыше 3 месяцев — — — — — — — — —
    б) задолж-ть, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отч. даты 73 10,78 — — 73 0,01 — — —
    Данные показывают, что к концу года сумма остатка дебиторской задолженности возросла на 34,27 %. Долгосрочная задолженность в 2011 году отсутствует. Доля просроченной дебиторской задолженности в начале отчетного года составляла 10,58% от общей суммы задолженности, а к концу отчетного периода она снизилась до 0,68%. Следовательно, организации удалось добиться погашения части просроченных долгов. Существенно снизился остаток дебиторской задолженности со сроком погашения свыше трех месяцев – на 6,75 %.
    Для обобщения результатов анализа можно составить сводную таблицу, в которой дебиторская задолженность классифицируется по срокам образования (таблица 7).

Таблица 7
Анализ состояния дебиторской задолженности ООО СХП «Устюгмолоко» за 2011 год, тыс. руб.
Показатели Остатки В том числе по срокам образования на конец года
На начало периода На конец периода До 1 мес. От 1 до 3 мес. От 3 до 6 мес. От 6 до 12 мес. Свыше 12 мес.

  1. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков 23833 25077 15025 7281 2435 — 336
  2. Векселя к получению — — — — — — —
  3. Задолженность дочерних
    и зависимых обществ — — — — — — —
  4. Задолженность
    учредителей по взносам
    в уставный капитал — — — — — — —
  5. Авансы выданные 8014 18211 17326 885 — — —
  6. Прочие дебиторы 4746 5847 1085 2365 2397 — —
    Всего дебиторская задолженность 36593 49135 33436 10531 4832 — 336
    В % к общей сумме дебиторской задолженности 100 100 68,05 21,43 9,83 — 0,69

Из данных таблицы 7 видно, что основную часть дебиторской задолженности составляет задолженность со сроком возникновения до 1 месяца – на ее долю приходится 68,05 % общей суммы долгов. В то же время у ООО СХП «Устюгмолоко» имеется задолженность с довольно большим сроком в сумме 336 тыс. руб., а по данным таблицы 7 мы видим, что вся она просроченная. Необходимо приложить все усилия, чтобы взыскать эту задолженность в ближайшее время, так как затяжка может привести к ее списанию на уменьшение финансовых результатов организации.
Исходя из проведенного анализа дебиторской задолженности, можно, сделать вывод, что организация имеет определенные проблемы с дебиторами, но не значительные.
Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнять анализом кредиторской задолженности. Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности.
На основании бухгалтерского баланса за 2011 год проведен анализ изменения кредиторской задолженности предприятия в течение года. Данные сведены в таблицу 8.
Таблица 8
Анализ кредиторской задолженности ООО СХП «Устюгмолоко»
Показатели Движение средств Темп роста остатков, %
2010 год Возникло Погашено 2011 год
Сумма, тыс. руб. Уд. Вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. Вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. Вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. Вес, %

  1. Кредиторская задолженность, всего 41406 100 316583 100 298811 100 59178 100 143
    1.1 Краткоср-я 41320 99,8 313033 98,9 295175 98 59178 100 143,22
    а) в т.ч. просроченная 227 0,55 2153 0,7 2100 0,8 280 0,47 123,35
    из нее длительностью свыше 3 мес. — — — — — — — — —
    1.2. Долгоср-я 86 0,2 3550 1,1 3636 1,2 — — —
    а) в т.ч. просроченная — — — — — — — — —
    длительностью свыше 3 мес. — — — — — — — — —
    б) более чем через 12 мес. После отч. даты 86 0,2 3550 1,12 3636 — — — —
    Из таблицы 8 видно, что в начале года кредиторская задолженность состояла на 98,9% из краткосрочной и на 1,1% — из долгосрочной задолженности. К концу года доля краткосрочной задолженности составила 100 %. В составе краткосрочной задолженности доля просроченных обязательств увеличилась, и к концу отчетного года они составляли 0,47% общей кредиторской задолженности.

Таблица 9
Анализ состояния кредиторской задолженности ООО СХП «Устюгмолоко»
Показатели Остатки В том числе по срокам образования на конец года
всего на начало года, тыс. руб. всего на конец года, тыс. руб. До 1 мес., тыс. руб. От 1 до 3 мес. тыс. руб. От 3 до 6 мес. тыс. руб. От 6 до 12 мес. тыс. руб. Свыше 12 мес. тыс. руб.
Поставщики и подрядчики 8221 24968 7321 6445 6350 4593 259
Векселя к уплате — — — — — — —
По оплате труда 2492 2351 1562 789 — — —
По социальному страхованию и обеспечению — — — — — — —
Задолженность перед дочерними обществами — — — — — — —
Задолженность перед бюджетом 3456 3923 3923 — — — —
Авансы полученные 22217 27111 — — 27111 — —
Прочие кредиторы 5020 825 804 — — — 21
Кредиторская задолженность, всего 41406 59178 13610 7234 33461 4593 280
Уд. вес в общей сумме кредиторской задолженности, % — 100 23 12,22 56,55 7,8 0,5

На основании данных таблицы 9 можно сказать, что наибольшую долю в общей сумме обязательств перед кредиторами составляет задолженность со сроком образования до 1 месяца, а также от 3 до 6 месяцев. В составе обязательств любой организации условно можно выделить задолженность срочную (задолженность перед бюджетом по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению) и обычную (обязательства перед дочерними и зависимыми обществами, авансы полученные, векселя к уплате, прочим кредиторам; задолженность поставщикам). Исходя из этого можно отметить, что в начале года доля срочной задолженности в составе обязательств организации соответствовала 16,9%, а к концу года эта величина снизилась до 10,6 % [(2351+3923): 59178].
По данным таблиц 8 и 9 можно сделать вывод, что ООО СХП «Устюгмолоко» имеет определенные финансовые затруднения, связанные с дефицитом денежных средств.
Сравним дебиторскую и кредиторскую задолженность. Для этого нужно рассчитать среднегодовую дебиторскую и кредиторскую задолженность, отнести к валюте баланса и рассчитать отношение между ними.
ДЗсред = (ДЗнп + ДЗкп ) / 2 задолженность за период,
2010 г. ДЗсред = (17507+36593)/2=27050
2011 г. ДЗсред = (36593+49135)/2=42864
КЗсред = (КЗнп + КЗкп ) / 2 задолженность за период
2010 г. КЗсред = (22672+41406)/2= 32039
2011 г. КЗсред = (41406+59178)/2 = 50292
Расчетные показатели сведены в таблицу 10.
Таблица 10
Сравнение дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Устюгмолоко»
Показатели 2010 г. тыс. руб. 2011 г. тыс. руб. Состояние задолженности за 2011 г., тыс. руб.
на начало года на конец года
Среднегодовая дебиторская задолженность 27050 42864 36593 49135

  • в % к валюте баланса 23,27 29,35 31,48 33,65
    Среднегодовая кредиторская задолженность 32039 50292 41406 59178
  • в % к валюте баланса 27,57 34,44 35,63 40,53
    Отношение дебитор. задол. к кредит. задол. 84,42 85,23 88,38 83,03

Из таблицы 10 видно, что увеличилась как кредиторская, так и дебиторская задолженность. Среднегодовая дебиторская задолженность в 2010 году выросла по сравнению с предыдущим годом 6,1 %. Что касается среднегодовой кредиторской задолженности, то темп ее роста увеличился на 6,9 %. Отношение дебиторской задолженности к кредиторской, к концу года снизилось и в суммовых разница кредиторская задолженность больше, чем дебиторская, это говорит о том, что предприятие не может в полном объеме погасить свои обязательства.
3.2 Мероприятия, направленные на ускорение оборачиваемости расчетов с дебиторами и кредиторами
По итогам анализа установлено, что в ООО СХП «Устюгмолоко» необходимо управлять дебиторской и кредиторской задолженностью с помощью следующих мероприятий:

  1. Следует оценить состав дебиторской задолженности по отдельным ее «возрастным» группам, т.е. составить реестр старения дебиторской задолженности.
    Таблица 11
    Реестр «старения» счетов дебиторов ООО СХП «Устюгмолоко» за 2011 год, тыс. руб.
    Дебиторы 0-30 дней 31-60 дней 61-90 дней Свыше 90 дней Всего Доля,
    %
    Покупатели и заказчики
    ИП Роздухов М.Е. 2326 2326 4,7
    ООО «Галерея» 2871 2871 3,1
    ОАО «Аллея» 6825 6825 13,83
    ООО «Наш продукт трейдинг» 2300 3181 5481 5,9
    ООО «Вера» 2029 2435 4761 9,7
    ОАО «Продукты» 336 336 0,7
    ИП Мелентьева И.В. 1000 4100 5100 10,3
    Авансы выданные
    ЗАО ТД «Гранд» 2397 2397 4,9
    ООО «Виктория» 3250 3250 6,6
    ОАО «ФК Новатор» 15000 15000 30,53
    Прочие дебиторы 1085 1085 2,2
    Всего, тыс. руб. 33436 10531 4832 336 49135 100%
    Доля, % 68 21,3 10 0,7 100 %
    Из данных таблицы видно, что 68 % дебиторской задолженности являются текущими, 21,4 % просроченной не более чем на месяц, 10 % просроченной на три месяца,0,7 % свыше трех месяцев.
    На счетах четырех основных дебиторов, а именно ООО «Вера», ИП Мелентьева И.В., ООО «Аллея», ООО «Наш продукт трейдинг» сконцентрировано около 45 % (22167 / 49135) от всей суммы дебиторской задолженности; около 100 % (7281 / 7281) от задолженности, просроченной свыше 30 дней; 100 % (2435 / 2435) свыше 3-х месяцев. Следует обратить особое внимание на эти четыре основные фирмы-покупатели.
  2. В целях не возникновения дебиторской задолженности возможно по-новому заключение договоров с предоставлением скидки при досрочной оплате.
    В ООО СХП «Устюгмолоко» существует следующая политика предоставления коммерческих кредитов:
  • срок установленного кредита – 30 дней;
  • система скидок полностью отсутствуют;
  • основной кредитный инструмент — открытый счет.
    Изменим условия кредитной политики предприятия:
  • увеличение периода предоставления кредита до 45 дней;
  • введение системы скидок: 3 %;
  • повышение стоимости кредита с 12 % до 30,84 % в год.
    Цена отказа от скидки = процент скидки / (100% — процент скидки) * 360/ (максимальная длительность отсрочки платежа – период, в течение которого предоставляется скидка) * 100%
    Цена отказа от скидки = 3% / (100% — 2%) * 360/ (45 – 10) * 100% = 30,84 %
    Если средний срок оплаты дебиторской задолженности составляет 45 дней, а предприятие предоставляет покупателям 3%-ную скидку за оплату в срок не позднее 10 дней, то такая скидка для предприятия будет сопоставима с получением кредита по ставке 30,85 %. Если предприятие привлекает заемные средства под 24 % годовых, то такие условия будут для него выгодными. Можно рассчитывать, что покупатель воспользуется предложенной скидкой.
    Рассмотрим вариант предоставления скидки на примере основных четырех дебиторов предприятия.
    По задолженности ОАО «Аллея»
    Величина дебиторской задолженности до предоставления скидки:
    6825 тыс. руб. * 45 дней / 360 дней = 853, 12 тыс. руб.
    Величина дебиторской задолженности после предоставления скидки:
    6825 тыс. руб. * 10 дней / 360 дней = 198, 60 тыс. руб.
    Это приведет к высвобождению денежных средств для дальнейшего инвестирования.
    Данный размер активов высвободится у предприятия:
    853,12 тыс. руб. – 198, 60 тыс. руб. = 654, 52 тыс. руб.
    Потери на скидку составят:
    6825 руб. * 3% = 204,75 тыс. руб.
    По задолженности ООО «Вера»
    Величина дебиторской задолженности до предоставления скидки:
    4761 тыс. руб. * 45 дней / 360 дней = 595,12 тыс. руб.
    Величина дебиторской задолженности после предоставления скидки:
    4761 тыс. руб. * 10 дней / 360 дней = 132,25 тыс. руб.
    Это приведет к высвобождению денежных средств для дальнейшего инвестирования.
    Данный размер активов высвободится у предприятия:
    595,12 тыс. руб. – 132,25 тыс. руб. = 462,87 тыс. руб.
    Потери на скидку составят:
    4761 руб. * 3% = 142,83 тыс. руб.
    По задолженности ООО «Наш продукт трейдинг»
    Величина дебиторской задолженности до предоставления скидки:
    5481 тыс. руб. * 45 дней / 360 дней = 685,12 тыс. руб.
    Величина дебиторской задолженности после предоставления скидки:
    5481 тыс. руб. * 10 дней / 360 дней = 152,25 тыс. руб.
    Это приведет к высвобождению денежных средств для дальнейшего инвестирования.
    Данный размер активов высвободится у предприятия:
    685,12 тыс. руб. – 152,25 тыс. руб. = 532,95 тыс. руб.
    Потери на скидку составят:
    5481 руб. * 3% = 164,43 тыс. руб.
    По задолженности ИП Мелентьева И.В.
    Величина дебиторской задолженности до предоставления скидки:
    5100 тыс. руб. * 45 дней / 360 дней = 637,5 тыс. руб.
    Величина дебиторской задолженности после предоставления скидки:
    5100 тыс. руб. * 10 дней / 360 дней = 141,7 тыс. руб.
    Это приведет к высвобождению денежных средств для дальнейшего инвестирования.
    Данный размер активов высвободится у предприятия:
    637,5 тыс. руб. – 141,7 тыс. руб. = 495,8 тыс. руб.
    Потери на скидку составят:
    5100 тыс. руб. * 3% = 153 тыс. руб.
    Следовательно, предприятию выгодно будет предоставлять покупателям скидку в размере 3% при данной рентабельности активов, так как потери на скидку меньше чем дополнительная прибыль.
  1. Предоставление более продолжительного срока кредита.
    Предположим, что предприятие решило перейти к новой кредитной политике, предполагает увеличить годовой объем продаж до 400 000 тыс. руб. Предприятие предоставляет 15 дневную отсрочку платежа. Текущий годовой объем реализации равен 351 601 тыс. руб. Переменные затраты составляют 85 % от объема реализации. Период оборачиваемости дебиторской задолженности 44 дня. Цена капитала, инвестированного в дебиторскую задолженность, равна 10%. Скидок не планируется.
    Так как планируется увеличение объема реализации, используем формулу для определения прироста дебиторской задолженности.

I = (DSOn – DSOo) * (So / 360) + V * DSOn * (Sn – So) / 360

где I — прирост величины дебиторской задолженности;
DSOn – оборачиваемость дебиторской задолженности в днях после изменения кредитной политики;
DSOo — оборачиваемость дебиторской задолженности в днях до изменения кредитной политики;
So – текущий валовой объем реализации;
V – переменные затраты как процент от валового объема реализации;
Sn – прогнозируемый объем реализации после изменения кредитной политики.

I = (59-44) * (351 601 / 360) + 0,85 * 59 * (400 000 – 351 601) / 360 =14650,05+ 6742,25 = 21 392,30

В величине 14 650,05 тыс. руб., характеризующей дополнительные затраты по поддержанию дебиторской задолженности связанной с прежним объемом реализации, учтены затраты прямого финансирования и альтернативные затраты. А в затратах связанных с дебиторской задолженностью обусловленной приростом объема реализации, учтены затраты прямого финансирования, составляющие 6 742, 25тыс. руб.
Прирост объема реализации приведет к увеличению дебиторской задолженности:

DSOn * (Sn – So) / 360 = 59 * (400 000 тыс.руб. – 351 601 тыс.руб.) / 360 = 7 932,06 тыс. руб.

При прежней кредитной политике объем реализации в день равен 351 601 тыс. руб./ 360 = 976,67 тыс. руб. (эти средства в дальнейшем можно было использовать для инвестирования). Изменение кредитной политики приведет к увеличению срока поступления средств. Предприятию необходимо получить дополнительный кредит для покрытия переменных затрат или отказаться от немедленной использования доли нераспределенной прибыли.
Определим прирост прибыли за счет увеличения периода кредитования, используя следующую формулу:

P = (Sn–So)(1–V)– kI – (BnSn – BoSo) – (DnSnPn – DoSoPo)

где K – цена инвестиций в дебиторскую задолженность;
Bn – средний объем безнадежных долгов при новом объеме реализации (процент от нового валового объема реализации);
Bo – средний объем безнадежных долгов в текущем объеме реализации (процент от нового валового объема реализации);
DN – предполагаемый процент торговой скидки при новом объеме реализации;
Do – процент торговой скидки при текущем объеме реализации;
Ро — доля объема реализации со скидкой в валовом объеме реализации до изменения кредитной политики,
Pn – доля объема реализации со скидкой в валовом объеме реализации после изменения кредитной политики;
Pо – доля объема реализации со скидкой в валовом объеме реализации до изменения кредитной политики.
Влияние новой кредитной политики на прибыль предприятия:

P = (400 000 – 351 601) * (1 – 0,85) — (0,10 * 21392,3) – (0 * 400 000 – 0 * 351 601.) – 0 = 5 120,62 тыс. руб.

Таким образом, мы видим, что изменение кредитной политики для ООО СХП «Устюгмолоко» с предлагаемой 15 дневной отсрочкой является выгодным, по крайней мере, при данных условиях, поскольку прогнозируется прирост прибыли (5120,62 тыс. руб.).

  1. Оформление дебиторской задолженности векселем.
    Учет векселя состоит в том, что векселедержатель передает (продает) вексель банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом за досрочное погашение определенного процента от этой суммы. Этот процент называется учетным процентом или дисконтом. Учетный процент (дисконт) определяется по формуле: С=(КхТхП)/100х360 С-сумма дисконта (дисконт) К-сумма векселя Т-срок до платежа П-учетная ставка
    На 01.01.12 года долг ОАО «Продукты» перед ООО СХП «Устюгмолоко» составил 336 тыс. руб.
    Предположим, что между предприятиями подписано соглашение о погашении долга векселем. Сумма векселя 384,30 тыс. руб., на расчетный счет перечислен НДС 60,48 тыс. руб., срок погашения через 1 год, % начисляемый по векселю 12% годовых. Предприятие обратилось в банк с просьбой о его учете через 220 дней.
    (384,30+61*0,12)/360 = 108,78 тыс. руб. — сумма дисконта.
    384,30 – 108,78 = 275,52 тыс. руб. — эту сумму векселедержатель получит при предъявлении векселя.
    3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий
    Подведем итог проведенной работы. Для чего изучим прогнозный аналитический баланс на 01.01.2012 г. (табл. 12) Отметим, что сумма актива прогнозного баланса с учетом предложенных мероприятий изменится за счет изменения дебиторской задолженности.

Таблица 12
Прогноз ликвидности баланса 2012 г. без предложенных мероприятий
Активы по степени ликвидности 01.01.12.
без мероприятий тыс.руб. Норм. Соотн Пассивы по сроку погашения 01.01.12.
без мероприятий
тыс.руб. Излишек/ недостаток тыс. руб., (гр.2 — гр.5)
А1. Высоколиквидные активы 11316 >= П1. Наиболее срочные обязательства 59178 — 47862
А2. Быстрореализуемые активы 49 135 >= П2. Среднесроч. обязательства 60974 — 11839
А3. Медленно реализуемые активы 54159 >= П3. Долгосрочные обязательства 637 53522
А4. Труднореализуемые активы 20 199 <= П4. Постоянные пассивы 25223 -5024

Из составленного прогноза видна ситуация не хватки высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств и быстрореализуемых активов. Остальные соотношения активов по степени ликвидности с обязательствами полностью выполняются.
Построим прогноз ликвидности баланса с предложенными мероприятиями.
Таблица 13
Прогноз ликвидности баланса на 2012г с учетом предложенных мероприятий
Активы по степени ликвидности 01.01.10.
с учетом мероприятий Норм. Соотн. Пассивы по сроку погашения 01.01.10.
с учетом мероприятий Излишек/ недостаток тыс. руб., (гр.2 — гр.6)
А1. Высоколиквидные активы 19 107 >= П1. Наиболее срочные обязательства 59 178 — 40 071
А2. Быстрореализуемые активы 54 827 >= П2. Среднесроч. обязательства 60 974 — 6 147
А3. Медленно реализуемые активы 55 865 >= П3. Долгосрочные обязательства 637 55 228
А4. Труднореализуемые активы 20 668 <= П4. Постоянные пассивы 29 678 — 9 010
С учетом предложенных мероприятий составленный прогноз показывает, что хоть и наблюдается недостаток высоколиквидных активов, но он уменьшился.
Теперь рассчитает показатели ликвидности ООО СХП «Устюгмолоко»

  • коэффициент текущей ликвидности

Ктл = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)
Ктл = (11316+49135+54159) / (59178+60974) = 0,95

с учетом предложенных мероприятий

Ктл = (19107+54827+55865)/(59178+60974)=1,1

  • коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности)

Кпл = (А1 + А2) / (П1 + П2)
К пп = ( 11316+49135) / (59178+60974) = 0,5

с учетом предложенных мероприятий

Кпп = (19107+54827)/(59178+60974)=0,6

  • коэффициент абсолютной ликвидности

Кал = А1 / (П1 + П2)
Кал = 11316 / (59178+60974) = 0,09

с учетом предложенных мероприятий

Кал = 19107/ (59178+60974) = 0,16
Таблица 14
Прогнозные показатели ликвидности предприятия на 2012 г
Показатель
ликвидности Значение показателя Расчет / рекомендованное значение
01.01.12 без меропр. 01.01.12
с учетом мероприятий

  1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности 0,95 1,1 Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Необходимое значение — не менее 2
  2. Коэффициент быстрой ликвидности 0,5 0,6 Допустимое значение – от 0,7 до 0,8, желательно — 1
  3. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,09 0,16 Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: от 0,1 до 0,7

Все показатели соответствуют нормативному значению. Коэффициент абсолютной ликвидности с учетом предложенных мероприятий на 01.01.2012 улучшил свое значение.
Определим среднюю оборачиваемость дебиторской задолженности с учетом предложенных мероприятий.

ДЗ сред = (36593+54585)/2=45589
ОДЗ = 400 000/45589 = 8,7 оборотов
ОДЗ = 360 дней/8,7 = 41 день

Мы видим изменение оборачиваемость дебиторской задолженности, она увеличилась с 8,2 до 8,7 оборотов, а период погашения дебиторской задолженности уменьшился с 44 до 41 дня.
В этой главе были проведены расчеты с использованием векселя для предприятия ООО СХП «Устюгмолоко». Разумеется, получение векселя не уменьшает объем дебиторской задолженности в составе оборотных активов предприятия. Однако обеспечение дебиторской задолженности векселем предоставляет векселедержателю больше вариантов для управления и оптимизации дебиторской задолженности, обеспеченной векселем. Действительно, наличие векселя не только гарантирует векселедержателю получение указанной в векселе суммы по истечении определенного срока, но и позволяет самому рассчитываться данным векселем со своими контрагентами за полученные товары или услуги. При необходимости векселедержатель получит денежные средства по данному векселю раньше указанного в векселе срока, реализовав его третьим лицам.
Также были рассчитаны показатели спонтанного финансирования. Можно сделать вывод, что предприятие ООО СХП «Устюгмолоко» может предоставить скидки в размере 3% при оплате в 10-тидневный срок, так как это приведет к высвобождению денег для дальнейшего инвестирования.
Управление дебиторской задолженностью осуществляется посредством разработки кредитной политики, а именно решения вопроса о том, кому предоставлять товарный кредит, на каких условиях и на какой срок. Грамотно разработанная кредитная политика позволяет максимизировать денежный поток и компенсировать риск, принимаемый на себя компанией, что в конечном счете повышает стоимость компании и благосостояние акционеров.
Структура предложений по совершенствованию управления дебиторской и кредиторской задолженностью ООО СХП «Устюгмолоко», следующая:

  • разработка адекватной состоянию дел кредитной политики,
  • применение анализа и контроля дебиторской и кредиторской задолженности,
  • инновационная активность в среде использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

Заключение
По итогам проведенного исследования можно сделать следующие выводы.
Предприятие вступает в хозяйственные и финансовые отношения с другими предприятиями, лицами и т.д. Таким образом, возникают расчетные отношения. Расчеты делятся на 2 группы:

  • по товарным операциям, которые производятся предприятием в случае, если предприятие является поставщиком готовой продукции (работ, услуг), заготовителем товарно-материальных ценностей, или покупателем.
  • по нетоварным операциям, связанным с погашением задолженности банку, бюджету, работникам, внебюджетным фондам и другие расчеты.
    Уровень платежеспособности и устойчивости предприятия зависит от скорости оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, которая характеризует эффективность функционирования организации.
    Дебиторская и кредиторская задолженности — неизбежное следствие существующей в настоящее время системы денежных расчетов между организациями, при которой всегда имеется разрыв времени платежа с момента перехода права собственности на товар, между предъявлением платежных документов к оплате и времени их фактической оплаты.
    Одним из инструментов анализа дебиторской и кредиторской задолженностей является инвентаризация расчетов с дебиторами и кредиторами.
    В курсовой работе было проведено исследование управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии пищевой промышленности ООО СХП «Устюгмолоко».
    Финансовое состояние ООО СХП «Устюгмолоко» по результатам анализа можно признать неудовлетворительным. Несмотря на увеличение абсолютных показателей выручки и объема производства, относительные показатели финансовой устойчивости снижаются.
    Анализ состояния управления дебиторской и кредиторской задолженности ООО СХП «Устюгмолоко» позволил выявить следующие проблемы: дебиторская задолженность возросла на 34,27 %. Удельный вес расчетов с покупателями и заказчиками за товары, работы и услуги повысился на 1244 тыс. руб. Удельный вес прочей дебиторской задолженности увеличился на конец отчетного периода на 1101 тыс. руб.
    Значительное влияние оказали на состав и структуру дебиторской задолженности авансовые платежи. На начало отчетного года сумма задолженности составила 8 014 тыс. руб. на конец года возросла до 18 211 тыс. руб.
    На ООО СХП «Устюгмолоко» имеется задолженность, которая будет погашена в ближайшее время, а именно в течение 12 месяцев. В зависимости от конкретных условий могут быть приняты и другие интервалы сроков возникновения задолженности. Из расчетов видно, что в 2010 году оборачиваемость дебиторской задолженности была равна 11,6 , а в 2011 году этот показатель снизился до 8,2. Это означает, что предприятие стало больше продукции продавать в кредит, увеличился объем предоставляемого коммерческого кредита. Срок погашения дебиторской задолженности в 2010 году составил 31 дней, а в 2011 году стал равен 44 дня. Рост данного показателя оценивается отрицательно, т.к. он характеризует время необходимое клиентам компании на оплату выставленных ее счетов.
    Нужно отметить, что рост дебиторской задолженности объясняется снижением запасов, т.е. проводилась реализация продукции, если предприятие расширяет свою деятельность, то растет и число покупателей, а соответственно и дебиторская задолженность, что имеет место в нашем случае.
    2010 году она составила – 34,3 %, в 2011 году – 39,2%. Рост доли дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении клиентской базы, уменьшении расчетов за продукцию наличными денежными средствами.
    Кредиторская задолженность организации носит краткосрочный характер. В основном эта задолженность длительностью до шести месяцев в сумме 33 461 тыс. руб. на конец 2011 года. Удельный вес кредиторской задолженности в общей сумме краткосрочных обязательств за 2011 год увеличился на 4,9 % (с 44,35 % до 49,25%).
    Наибольший удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности занимают расчеты с поставщиками и подрядчиками, в 2010 году сумма задолженности составляла 8 221 тыс. руб. в 2011 году она возросла до 24968 тыс. руб. и авансы полученные, которые в 2011 году возросли на 4 894 тыс. руб. (с 22 217 тыс. руб. до 27 111 тыс. руб.).
    Состояние перед кредиторами по сравнению с 2010 годом несколько ухудшилось. Оборачиваемость кредиторской задолженности уменьшилась с 8 до 6. Это означает рост закупок в кредит. Увеличился срок погашения кредиторской задолженности, который составил 60 дней. Увеличение данного показателя сказывается отрицательно на репутации компании.
    В данной работе предлагаются следующие мероприятия по их разрешению:
  • составлять реестр «старения» дебиторской задолженности,
  • в целях не возникновения дебиторской задолженности изменить условия заключения договоров с предоставлением скидки при досрочной оплате,
  • предоставление более продолжительного срока кредита,
  • использование современных форм рефинансирования — расчет векселем.
    Выполнение предложенных мероприятий позволит своевременно выявлять возможность просрочки по дебиторской задолженности, а так же поможет не только сократить оборачиваемость дебиторской задолженности, но и увеличить прибыль предприятия, и, следовательно, улучшить финансовое состояние в целом.

Список использованных источников

  1. Конституция Российской Федерации: Принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 г.// Консультант Плюс. Версия Проф. [Электронный ресурс]. – Электронные данные. – М., 2012.
  2. Гражданский кодекс: часть первая от 30.11.1994 № 51-ФЗ (с изменениями от 02.02.2011) // Консультант Плюс. Версия Проф. [Электронный ресурс]. – Электронные данные. – М., 2012.
  3. Бабичев С.Н., Лабзенко А.А. Подлеснова А.Ю. Факторинг. — М.: Маркет ДС, 2010. – 208 с.
  4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Учебник. — 4-е изд., доп. и перераб. — М: Финансы и статистика, 2011. — 416 с.
  5. Басовский Н.А. Финансовый менеджмент. — М.: Инфра-М, 2008. — 240 с.
  6. Бланк И.А. Управление активами. — Киев: Ника-Центр, 2007. — 720 с.
  7. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011 – 325 с.
  8. Братухина О.А. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. – М.: КноРус, 2010.-240 с.
  9. Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий). — М.: Инфра-М, 2007. — 361 с.
  10. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий). Учебное пособие.-М.: КноРус, 2010.-608 с.
  11. Гаврилова А.Н., Сысоева Е.Ф., Барабанов А.И., Чигарев Г.Г. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. – М.: КноРус, 2010. – 432.
  12. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий. — М.: Эксмо, 2008. — 652 с.
  13. Герасимова В.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия.-М.: КноРус.- 2011.-360 с.
  14. Грачёв А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. – М.: Финпресс, 2006.
  15. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз. -М.: Юрайт, 2011. – 460с.
  16. Донцова Л.В, Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. 4-е изд. — М.: Дело и сервис, 2009. — С. 377
  17. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. — М.: Инфра – М, 2007. — 332 с.
  18. Клинивич Н.Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ. Учебное пособие.-М.: КноРус, 2009. -304 с.
  19. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 2006. – 432 с.
  20. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент – 1.- М.: БИНФА, 2010. — 232 с.
  21. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 388 с. 24.
  22. Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Финансовый анализ. –М.: ЭКСМО. – 2010. – 336 с.
  23. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ. – М.: КноРус. – 2011. – 272 с.
  24. Найденова Р.И., Виноходова А.Ф., Найденов А.И. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. – М.: КноРус, 2009. – 208 с.
  25. Никитина И.В. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. – М.: КноРус, 2010. – 336с.
  26. Никулина И.Н., Суходоев Д.В. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика. Учебное пособие. – М.: ЮНИТИ, 2009. – 511 с.
  27. Положенцева А.И., Соловьева Т.Н., Есенкова. Финансы организаций (предприятий). Учебное пособие. –М.: КноРус, 2010. – 207 с.
Оцените статью
Поделиться с друзьями
BazaDiplomov