Задача Инвестиции

Задача Инвестиции

Задание: Инвестор вкладывает 5000$ в инвестиционный инструмент, стоимость которого через 10 лет прогнозируется в размере 9000$. Оцените данную инвестицию, если требуемая минимальная доходность для инструмента – 9%.

Оценку доходности данного инструмента проведите, используя:

  • метод приведенной стоимости;
  • формулу приближенной доходности.

Решение:

1) Метод приведенной стоимости.

Метод чистой приведенной стоимости — инвестиционное правило, согласно которому инвестиции следует производить, если их чистая приведенная стоимость имеет положительное значение. Проекты с негативной чистой приведенной стоимостью следует отвергать.

Для потока платежей CF (Cash Flow), где CFt — платёж через t лет (t = 1,…,N) и начальной инвестиции IC (Invested Capital) в размере IC = − CF0 чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле:

где i — ставка дисконтирования.

Таким образом NPV = -5000 + 9000/(1+0,09)10 = -5000 + 3802 = — 1198$
Следовательно, чистая приведенная стоимость ниже нуля, проект не является приемлемым.

2) Формула приближенной доходности

Приближенная оценка доходности к погашению (YTM) может быть получена из соотношений «цена–номинал» и текущей доходности.

Предложены различные формулы приближенной оценки доходности к погашению, например традиционная формула:

Доходность к погашению (YTM) = (C + (H – P) / n ) / ((H + P) / 2 ).
Где С – минимальная доходность проекта;
Н – будущая стоимость инструмента
Р – текущая стоимость
n – количество лет

YTM = (9 + (9000 – 5000) / 10 ) / ((9000 + 5000) / 2 ) = 409 / 7000 = 5,84%

Таким образом, доходность инвестиции меньше требуемой минимальной доходности, поэтому проект не является приемлемым.

Оцените статью
Поделиться с друзьями
BazaDiplomov
Добавить комментарий