Задачи Финансовый менеджмент

Финансовый менеджмент
Вариант 4

Задача 1.
Фирма » Xerox » выпускает копировальную технику. Общая выручка от реализации продукции фирмы за текущий год составила 14000 тыс. у. е., внереализационные доходы составили 4090 тыс. у. е., а прибыль (до уплаты % за кредит и налога на прибыль) – 12000 тыс. у. е. Актив предприятия составляет 20000 тыс. у. е. Определите экономическую рентабельность активов. Какой результат эксплуатации инвестиций предприятия дает каждая у. е. оборота? Сколько у. е. оборота снимается с каждой у. е. актива?

Решение:

ЭР = П / АКТИВ * 100

где, П – прибыль,
ЭР – экономическая рентабельность активов.
ЭР = 12000 тыс. у. е. / 20000 тыс. у. е. * 100 = 60 %

КМ = П / ОБОРОТ * 100

где, КМ – коммерческая маржа
ОБОРОТ = 14000 + 4090 = 18090 тыс. у. е.
КМ = 12000 тыс. у. е. / 18090 тыс. у. е. * 100 = 66,3%

КТ = ОБОРОТ / АКТИВ

где, КТ – коэффициент трансформации
КТ = 18090 тыс. у. е. / 20000 тыс. у. е. = 0,9

Задача 2.
Фирма «Магнет», специализирующаяся в области компьютерной техники, запланировала выпуск новых, более совершенных, компьютеров, которые, по мнению специалистов, будут пользоваться большим спросом. Но при этом ей необходимо взять кредит в банке при СРСП, равной 20.6%. Актив фирмы составляет 17.5 тыс. у. е.; собственные средства — 11.2 тыс. у. е., долгосрочные заемные средства — 4.2 тыс. у. е., а срочная кредиторская задолженность — 2.1 тыс. у. е. Фирма за текущий год получила прибыль в размере 6.2 тыс. у. е. (до уплаты % за кредит и налога на прибыль), а ее финансовые издержки составили 1.3 тыс. у. е. Рассчитайте экономическую рентабельность активов и рентабельность собственных средств фирмы, а также определите желательные условия получения запрашиваемого кредита и рассчитайте его сумму.

Решение:
Актив = 17,5 тыс. у.е.
Собственные средства (СС) = 11,2 тыс. у.е.
Заемные средства (ЗС) = 4,2 тыс. у.е.
Кредиторская зад-ть = 2,1 тыс. у.е.
Актив — кредит. Зад = 17,5 -2,1 = 15,4 тыс. у.е.
Прибыль (П) 6,2 тыс. у.е.
ЭРА = П / АКТИВ * 100 = 6,2/17,5 * 100 = 40,25974%
СРСП = 20,6%
ЭР / СРСП = 1,954356
ЭР / СРСП1 = 1,5
СРСП1 = 26,83983%
ЭРСС = П / СС *100 = 6,2 / 11,2 * 100 = 55,3%
ЗС1/СС = 1,3
ЗС1=1,3-СС = 14,56 тыс. у.е.
ЗС2= ЗС1- ЗС = 10,36 тыс. у.е.

Задача 3
Предприятие имеет 1000000 шт. выпущенных и оплаченных акций на общую сумму 10000000 д.е. и рассматривает альтернативные возможности: либо осуществить дополнительную эмиссию акций того же номинала (10 д.е.) еще на 10000000 д.е., либо привлечь кредитов на эту же сумму под среднюю расчетную ставку процента — 14 процентов. Что выгоднее? Анализ проводится для двух различных прогностических сценариев нетто — результата эксплуатации инвестиций: оптимистический сценарий допускает достижение НРЭИ величины 3700000 д.е., пессимистический ограничивает НРЭИ суммой 1800000 д.е. Всю чистую прибыль выплачивают дивидендами, не оставляя нераспределенной прибыли.
Решение:
Показатели Бездолговое Долговое
Пессим. Оптим. Пессим. Оптим.
Прибыль 1800 3700 1800 3700
% за кредит 1400 1400
Приб. подлеж налогообложению 1800 3700 400 2300
Налог на приб 360 740 80 460
Прочие 1440 2960 320 1840
Колич.акций 2000 2000 1000 1000
СРСП 14 14
СС 20000 20000 10000 10000
ЗС 10000 10000
Актив =СС+ЗС 20000 20000 20000 20000
ЭР=П/Актив*100 9 18,5 9 18,5
Чистая прибыль 0,72 1,48 0,32 1,84

Задача 4
Акционерное общество «Спарта» занимается реализацией фирменных спортивных товаров, покупая их за границей и распространяя через сеть своих магазинов. Рассчитайте некоторые экономические показатели, если:
Актив, за вычетом кредиторской задолженности — 13 млн.д.е.;
Пассив:

  • собственные средства — 5.2 млн.д.е.;
  • заемные средства — 7.8 млн.д.е.;
    оборот составляет 39 млн.д.е.;
    НРЭИ достигает 2.34 млн.д.е.;
    СРСП составляет 18.2 %;
    На дивиденды распределяется 1/3 прибыли (0.33).
    Рассчитать:
  • коммерческую маржу;
  • экономическую рентабельность;
  • эффект финансового рычага;
  • рентабельность собственных средств;
  • внутренние темпы роста.
    Какой величины достигнет объем пассива, актива и м?

Решение:

Коммерческая маржа (КМ) = НРЭИ / оборот = 2,34 / 39 = 0,06 = 6%

ЭР = НРЭИ / Актив = 2,34 / 13 = 0,18 = 18%

Эффект финансового рычага (ЭФР) = (1 – Ставка налогообложения) * (ЭР – СРСП) * ЗС/СС = (1 – 0,2) * (0,18 – 0,182) * 7,8/5,2 = — 0,0024 = — 0,24%

Рентабельность собственных средств (РСС) = (1 – Ставка налогообложения) * ЭР + ЭФР = (1 – 0,2) * 0,18 + (-0,0024) = 0,1416 = 14,16%

Внутренние темпы роста (ВТР) = РСС * (1 – НР),

Где НР – норма распределения прибыли на дивиденды

ВТР = 0,1416 * (1 – 0,33) = 0,095 = 9,5%

Определим новый актив и пассив с учетом внутренних темпов роста собственных средств.

Новый Актив = 13 + 130,095 = 14,235 млн. д.е. Новый Пассив = (5,2 + 7,8) + (5,2 + 7,8)0,095 = 14,235 млн. д.е.
Новый оборот = 39 + 39*0,095 = 42,705 млн. д.е.

Задача 5
Магазин берет на реализацию у завода — изготовителя часы по цене 160 д.е./шт. и реализует их по цене 210 д.е./шт. Арендная плата магазина составляет 3750 д.е. в месяц.
Решение:
1.Каков порог рентабельности? Каким он будет, если удастся увеличить цену реализации до 230 д.е. при увеличении арендной платы на 10 %?

Порог рентабельности = Постоянные затраты / (Цена – Себестоимость)

К постоянным расходам отнесем арендную плату магазина.
Порог рентабельности = 3750 / (210 – 160) = 75 ед.
Порог рентабельности при цене 230 д.е. = 3750 / (230 – 160) = 53,57 ≈54 ед.
Порог рентабельности при увеличении арендной платы на 10 % =
= (3750 + 3750*0,1) / (210 – 160) = 4125 / 50 = 82,5 ≈ 83 ед.

  1. Сколько должно быть продано часов для получения прибыли на сумму 2 млн. руб., и какой при этом запас финансовой прочности имеет магазин?

П = Кч * Ц – Кч * Сс — Зпост,

Где П – прибыль;
Кч – количество проданных часов;
Ц – цена реализации;
Сс – себестоимость часов;
Зпост – постоянные издержки

Отсюда найдем Кч:

Кч = (П + Зпост) / (Ц – Сс)

Кч = (2000000 + 3750) / (210-160) = 40075 ед.

Найдем запас финансовой прочности:
Запас фин. прочности = 40075 – 75 = 40000 ед.

  1. Какую прибыль можно ожидать при различных уровнях продаж?

Прибыль зависит от количества проданных часов с помощью линейной функции:

П = Кч*50 – 3750

Оцените статью
Поделиться с друзьями
BazaDiplomov