Задачи по ФИНАНСОВОМУ МЕНЕДЖМЕНТУ

Задание 1
У завода «Резерв» актив за вычетом кредиторской задолженности составляет 20 млн.руб. В пассиве — 10 млн.руб. заемных (без кредиторской задолженности) и 10 млн.руб. собственных средств. НРЭИ — 3,44 млн.руб. Финансовые издержки по задолженности равны 1,7 млн.руб. Рассчитайте уровень эффекта финансового рычага завода «Резерв».
Решение.
Предварительно заполните таблицу, подобрав к каждому алгоритму конкретное соответствие из содержания данного упражнения.
№ Алгоритм решения Расчеты

  1. Рассчитать
    дифференциал (Д). Д=2/Зх(ЭР-СРСП). ЭР = ( НРЭИ : актив ) х 100% = (3,44 млн.руб. : 20 млн.руб) х 100 = 0,172 х 100% = 17,2 %.
    СРСП = (финансовые издержки по задолжности : ЗС ) х 100% =(1,7 млн.руб. : 10 млн.руб) х 100=0,17 х 100 = 17%
    Таким образом,
    Д = 2/3 (17,2% -17%) = 0,13 %.
  2. Рассчитать плечо финансового рычага (ПФР). ПФР = ЗС: СС.
    Таким образом: ПФР = 10 млн.руб : 10 млн.руб = 1
  3. Рассчитать уровень ЭФР. ур.ЭФР = 2\3 дифференциала х ПФР
    Таким образом, уровень ЭФР = 0.13 % х 1 = 0,13 %

Следовательно, уровень эффекта финансового рычага завода «Резерв» составляет 0,13%.

Задание 2
У завода «Сталь» актив составляет 800 млн. руб. а экономическая рентабельность активов — 20%. В пассиве — 500 млн.руб. заемных (кредиты без кредиторской задолженности ) и 300 млн.руб. собственных средств. Условная средняя процентная ставка по выплатам за кредиты — 15%.
Рассчитайте силу воздействия финансового рычага данного предприятия.

Решение.

№ Алгоритм решения Расчеты

  1. Рассчитать НРЭИ. НРЭИ = (ЭР x актив): 100% .
    НРЭИ = (20% х 800 млн. руб.) : 100%= 160 млн.руб.
    2.
    Определить проценты за кредит и (сумму выплат).
    Сумма выплат •s:\ кредиты = 15% от 500 млн. руб. = 75 млн.руб.
    3.
    Рассчитать силу воздействия финанcoвoгo рычага (СВФР). =160 : 85 =1,88

Следовательно, завод «Сталь» имеет силу воздействия финансового рычага -1.88.

Задание 3
На предприятии по производству холодильников выручка от их реализации составляет 11000 тыс. руб., при переменных затратах 9300 тыс.руб. и постоянных затратах 1500 тыс. руб.
Рассчитайте силу воздействия производственного рычага.
Решение.
№ Алгоритм решения Расчеты
1.
Рассчитать РРПВПср.З.
РРПВПср.З — результат от реализации после возмещения переменных затрат. РРПВПср.З = выручка от реализации товара -переменные затраты = 11000 тыс. руб. – 9300 тыс. руб. = 1700 тыс. руб.

  1. Рассчитать прибыль. Прибыль =• выручка от реализации — (переменные затраты — постоянные затраты) =- 11000 тыс.руб. — (9300 тыс.руб. + 1500 тыс.руб.) = 200 тыс. руб.
    3.
    Рассчитать СВПР (силу воздействия производственного рычага). РРПВПер.З
    СВПР = —————
    Прибыль

СВПР = 1700 тыс. руб. : 200 тыс. руб. = 8.5

Следовательно, сила воздействия производственного рычага равна 8,5.

Задание 4
АО «Морозко» имеет выручку от реализации мороженого 2000 тыс.руб., при переменных затратах 1100 тыс.руб. и постоянных затратах 860 тыс.руб. Рассчитайте порог рентабельности АО.

Решение.

№ Алгоритм решения Расчеты

  1. Расчет постоянных затрат. По условию задачи, ПЗ = 860 тыс.руб.
  2. Определение РРПВПер.З. РРПВПер.З = 2000 тыс.руб. — 1100 тыс.руб. = 900 тыс.руб. или в относительном выражении (к выручке от реализации) = 0,45 (т.е. 45% от 2000 тыс.руб.)
  3. Расчет порога рентабельности (ПР).
    ПР = 860 тыс. руб. : 0,45 = 1911 тыс. руб.

Следовательно, порог рентабельности АО «Морозко» =1911 тыс.руб.

Задание 5

Предположим, что по документам бухгалтерской отчетности предприятия «Русь», вы установили, что в 2002 году:

  1. средние производственные запасы данного предприятия составили 10000 руб.;
  2. затраты на производство продукции — 20000 руб.;
  3. средняя дебиторская задолженность — 15000 руб.;
  4. выручка от реализации в кредит — 28000 руб.;
  5. средняя кредиторская задолженность — 18000 руб.
    Рассчитайте продолжительность финансового цикла.
    Решение
    № Алгоритм решения Расчеты
  6. Определить время обращения производственных запасов

ВОЗ=
ВОЗ= (10 тыс. руб :20 тыс. руб.)х365 дн. = 182 дня

  1. Определить время обращения кредиторской задолженности
    ВОД=
    ВОД=(15тыс.руб.: 28 тыс.руб.) x 365=195 дней
  2. Определить время обращения кредиторской задолженности

ВОК=
ВОК= (18 тыс.руб.: 20 тыс.руб.)х365=328 дней

  1. Рассчитать продолжительность финансового цикла (ПФЦ) ПФЦ=ВОЗ + ВОД- ВОК=(182дн.+195дн.) – 328дн.=49дн.

Следовательно, продолжительность финансового цикла составляет 49 дней оборота.

Задание 6
Предположим, что денежные расходы компании «ФЭД» в течение года составляют 1,5 млн. руб. Процентная ставка по государственным ценным бумагам равна 8%, а затраты, связанные с каждой их реализацией, составляют 25 руб. Рассчитайте необходимую сумму пополнения денежных средств компании «ФЭД».
Решение.

№ Алгоритм решения Расчеты
1
2 Определить прогнозируемую потребность в денежных средствах (v). По условию задачи v = 1,5 млн.руб.
2
Определить расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги (с). с = 25 руб.
2
Рассчитать сумму пополнения денежных средств (Q). Q = √2vс : r,
где:
v — прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде (год, месяц);
с — расходы но конвертации денежных средств в ценные бумаги;
r — приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным фин.вложениям
Так как r =8% или 0,08, то подставив в вышеуказанную формулу все полученные нами значения можно рассчитать необходимую сумму пополнения денежных средств.

    Q = √(2 • 1500000 • 25) : 0,08 = 30,6 тыс.руб.

Следовательно, необходимую сумму пополнения денежных средств компании «ФЭД» составляет 30,6 тыс.руб.

Задание 7.
Акционерное общество «Венто» разработало проект, рассчитанный на три года. Проект требует инвестиций в размере 10 млн.руб. и предполагает денежные поступления в размере 3 млн.руб., 4 млн.руб. и 7 млн.руб. Рассчитайте норму рентабельности инвестиции для данного проекта. Решение.
№ Алгоритм решения Расчеты
1 Выбрать с помощью таблиц два значения коэффициента дисконтирования (r1‹ r2) Возьмем два произвольных значения коэффициента дисконтирования (r1‹ r2)
r1=10%
r2=20%
2 Определить f(r1) и f(r2), т.е. значение табулированного коэффициента дисконтирования минимизирующее положительное значение показателя NPV и значение табулированного коэффициента дисконтирования максимизирующее отрицательное значение показателя NPV Соответствующие расчеты с использованием табулированных значений приведены в таблице 1 (см. приложение 1 после данной таблицы).
Таким образом, f(r1)= 1.29;
f (r2)= — 0,67
3 Рассчитать норму рентабельности инвестиции (IRR). IRR= r1+
По данной формуле рассчитываем норму рентабельности инвестиции:
IRR=10% +
IRR=16,6%
Следовательно, норма рентабельности инвестиции составляет 16,6%
Примечание:

  1. Рассмотренная методика применима лишь к акционерным
    обществам.
  2. Для правильности и точности расчетов необходимо наличие
    специализированного финансового калькулятора.
    Приложение к заданию Таблица1
    Год Поток r1= 10% PV1 r2=- 20% PV2
    0-й -10 1.000 — 10,00 1,000 — 10,00
    1-й 3 0,909 2,73 0,833 2,50
    2-й 4 0,826 3,30 0,694 2,78
    3-й 7 0,751 5,26 0.579 4.051
    итого: NPV =1.29 итого: NPV = -0.67

Задание 8.
Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. Стоимость линии — 10000 тыс.руб.; срок эксплуатации 5 лет; износ — 20% годовых. Ликвидационная стоимость оборудования будет достаточна для покрытия расходов, связанных с демонтажем линии. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в следующих объемах (тыс.руб.): — 6800; 7400; 8200; 8000; 6000.
Текущие расходы по годам оцениваются следующим образом: 3400 тыс.руб. в первый год эксплуатации линии с последующим ежегодным ростом их на 3%. Ставка налога на прибыль составляет (условно) 30%. Цена авансированного капитала — 19%.
Рассчитайте срок окупаемости проекта.
Решение.
№ Алгоритм решения Расчеты
1 1. Определить величину исходной инвестиции (IC). По условию задачи:
IC=10 млн.руб.
2 Определить ежегодные чистые денежные поступления (ЧДП). Чистые денежные поступления в 1-й год = объем реализации в 1-й год — текущие расходы в 1-й год — налог на прибыль в 1-м году.
ЧДП = 6800 тыс.руб. — 3400тыс.руб.- 420тыс.руб = 2980 тыс.руб.
Таким же образом рассчитываются ЧДП и в остальные года (см. приложение 2 после данной таблицы).
ЧДП (2-й год)= 3329 тыс.руб.
ЧДП (3-й год) = 3815 тыс.руб.
ЧДП (4-й год) =3599 тыс.руб.
ЧДП (5-й год) = 2121 тыс.руб.
3 Рассчитать кумулятивную сумму чистых денежных поступлений и сравнить её с величиной исходной инвестиции.
На основании сравнения определить срок окупаемости данного проекта (PBP). Рассчитываем кумулятивную сумму ЧДП, которая будет больше, чем величина исходной инвестиции (IC).
2980 тыс.руб.(1-й год)+3329 тыс.руб.(2-й год)+ 3815тыс.руб.(3-й год)=10124тыс. руб.
Т.к. 10124 тыс.руб. больше, чем IC=10000тыс.руб., то срок окупаемости проекта будет составлять три года, поскольку сумма ЧДП за этот период превышает объем капитальных вложений.
Следовательно, срок окупаемости данного проекта — 3 года.
Приложение 2
Таблица 2
Расчет исходных показателей по годам
Показатели (в тыс.руб.)
1 -й год
2-й год
3-й год
4-й год
5-й год

Объем реализации 6800 7400 8200 8000 6000
Текущие расходы 3400 3502 3600 3715 3827
Износ 2000 2000 2000 2000 2000
Налогооблагаемая прибыль 1400 1898 2593 2285 173
Налог на прибыль 420 569 778 686 52
Чистая прибыль 980 1329 1815 1599 121
Чистые денежные поступления 2980 3329 3815 3599 2121

Задание 9.
Предприятие планирует выпустить облигации нарицательной стоимостью 10000 руб. со сроком погашения 20 лет и ставкой 9%. Расходы по реализации облигаций составят в среднем 3% нарицательной стоимости. Для повышения привлекательности облигаций они продаются на условиях дисконта — 2% нарицательной стоимости. Налог на прибыль и прочие обязательные отчисления от прибыли составляют 35%. Рассчитайте цену облигационного займа.
Решение.
№ Алгоритм решения Расчеты
1 Определить величину займа (Сн) По условию задачи величина займа равна 10000 тыс.руб.
2 Определить реализационную цену облигации с учетом расходов по их реализации и условий дисконта(Сн-Ср). Реализационная цена облигаций с учетом расходов по их реализации (0,03) и условий дисконта (0,02) = Сн – Ср = 10000 х (0.02 — 0,03) = 100
3 Рассчитать величину Сн + Ср Сн + Ср — 10000 х (1 + 0,95) = 19500
4 Рассчитать цену облигационного займа (Коб). Коб= Сн х Р+(Сн-Ср)/К х (1-Н)
(Сн+Ср)/2
где:
Р- ставка процента(в долях единицы);
Сн- величина займа (нарицательная стоимость);
Ср- реализационная цена облигаций;
К- срок займа (количество лет);
Н- ставка налога на прибыль (в долях единицы);

Коб=10000 х0,09 + (100:20) х (1-0,35)
19500 : 2
Коб= 0,0603 х 100% = 6,03%
Следовательно, Коб= 6,03 %.

Задание 10.
Условно-постоянные расходы предприятия «Чермет» составляют 30 млн.руб. Цена единицы продукции — 60 тыс.руб. Переменные расходы на единицу продукции — 45 тыс.руб.
Определите критический объем продаж.
Решение.
№ Алгоритм решения Расчеты

  1. Определить ус-чонно-постоянныс производственные расходы (FC). Но утопию задачи FC = 30 млн.руб.
    2.
    Рассчитать удельный маржинальный доход. Удельный маржинальный доход = (р — v) = 60 тыс .руб. — 45 тыс.руб. = 15 тыс.руб.
    3.
    Рассчитать критический объем продаж — Qc FC
    Q, =—— ,
    Р-V
    где :
    FC — условно-постоянные производственные расходы;
    P — цена единицы продукции;
    V — переменные производственные расходы на единицу продукции.
    Qc= 30000 тыс.руб. : 15 тыс.руб. = 2000ед.

Следовательно, критический объем продаж составляет 2000 единиц продукции.

Задание 11
Фирма «Лама» имеет выручку от реализации продукции 5 млн.руб., при переменных затратах 4,5 млн.руб. и постоянных затратах 0,3 млн.руб. Результат от реализации продукции после возмещения затрат — 0,5 млн.руб. Определи те запас финансовой прочности фирмы «Лама».
Решение.
Предварительно заполните таблицу, подобрав к каждому алгоритму конкретное соответствие из содержания данного упражнения.
№ п/п Конкретное соответствие содержания упражнения предложенному алгоритму ;

  1. Рассчитать выручку от реализации. Согласно условию задачи выручка от реализации = 5 млн. руб.
  2. Рассчитать ПР (порог рентабельности). РРПВПср.З (в относительном выражении к выручке от реализации)
    ПЗ = 0,3 млн.руб. РРПВПер.З = 0,5 м.чн.руб. или в относительном выражении к выручке от реализации = 0,1 (т.е. 10% от 5 млн.руб.).
    Таким образом, ПР = 0,3 млн.руб. : 0,1 = 3 млн.руб.
  3. Определить «запас финансовой прочности» (ЗФП) предприятия. ЗФП = Выручка от реализации — ПР ЗФП = 5 млн.руб. — 3 млн.руб. =-2 млн.руб.

Следовательно, «запас финансовой прочности» фирмы «Лама» составляет 2 млн.руб.

Задание 12
Завод полупроводников изготовил 2000 штук однотипных микросхем. Их общая себестоимость составила 40000 рублей. Сумма наценки на себестоимость одной микросхемы — 15 руб. Рассчитайте процент наценки на себестоимость.
Решение.
Предварительно заполните таблицу, подобрав к каждому алгоритму конкретное соответствие из содержания данной задачи.
№ п/п
Конкретное соответствие содержания задачи предложенному алгоритму

  1. Определить сумму наценки — СН. По условию задачи сумма наценки равна 15 руб.
  2. Рассчитать себестоимость единицы товара — С. Себестоимость единицы товара — 40000 руб. : 2000 шт. = 20 руб.
  3. Рассчитать процент наценки на себестоимость (ПНС) товара. СН — сумма наценки (в руб.);
    С — себестоимость товара (в руб.).
    ПНС =(15 руб.: 20 руб.) х 100% = 75 %.

Следовательно, процент наценки на себестоимость (ПНС) составляет 75% процентов.

Задание 13
Фирма «ДОМ» производит спальные гарнитуры «Отелло». Себестоимость одного гарнитура равна 5600 рублей. Сумма наценки — 2200 руб. Рассчитайте процент наценки на цену реализации гарнитуров.
.
Решение.
‘:
Предварительно заполните таблицу, подобрав к каждому алгоритму ‘ конкретное соответствие из содержания данной задачи.
№ Конкретное соответствие содержания задачи предложенном у алгоритму
1.
Определить сумму наценки.
По условию задачи сумма наценки равна СН=2200 руб.
2.
Определить цену реализации. ЦР = себестоимость единицы товара + сумма наценки на себестоимость = 5600 руб. + 2200 руб. = 7800 руб.
3.
Рассчитать процент наценки на цену реализации (ПНЦР) товара. СН
ПНЦР = ——— х 100% ,
ЦР
где: ,
СН — сумма наценки (в руб.);
ЦР — цена реализации товара (в руб.).
ПНЦР = (2200 руб. : 7800 руб.) х 100% = 28,2 %

Следовательно, процент наценки на цену реализации (ПНЦР) гарнитуров составляет 28,2 %

Задание
Товар закуплен по цене 1000 руб. за штуку. При последующей перепродаже делается 23-х процентная наценка на основе цены реализации. Рассчитайте цену реализации товара.
Решение.
Предварительно заполните таблицу, подобрав к каждому алгоритму конкретное соответствие из содержания данной задачи,
Конкретное соответствие содержания задачи предложенному алгоритму

  1. Рассчитать себестоимость единицы товара. По условию задачи себестоимость единицы товара равна 1000 руб.
  2. Определить процент наценки на цену реализации (ПНЦР) товара.
    ПНЦР = 23%.
  3. Рассчитать цену реализации товара (ЦР).
    С
    ЦР- — —-х 100%. пае: 100% — ПНЦР
    С — себестоимость единицы товара (руб.);
    ПНЦР — процент наценки на единицу реализации товара
    (%) 1000руб. цр = -————- х 100% =
    =-1298,7 руб. (100%-23%)

Следовательно, цена реализации товара составляет 1291,7 руб.

Оцените статью
Поделиться с друзьями
BazaDiplomov